收购方案概述 - 公司宣布总额为6.78亿元人民币的收购方案，拟以自有资金进行两项收购 [1] - 以32,130万元人民币收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司51%股权 [1] - 以35,700万元人民币收购上海通途半导体科技有限公司51%股权 [1] - 交易完成后两家公司将成为控股子公司并纳入合并报表 [1] 标的公司业务分析 - 两家标的公司均聚焦芯片领域但细分赛道不同 [3] - 贝特莱主打数模混合信号链芯片，核心产品包括指纹识别芯片、触控芯片及专用MCU芯片 [3] - 上海通途深耕IP技术授权与芯片设计，在图像视频处理、高清智能显示领域积累深厚 [3] - 上海通途技术已应用于手机AP芯片、车载ADAS芯片等多场景 [3] 收购战略目的 - 收购核心目的是与公司现有的芯片业务板块形成深度互补与全面强化 [3] - 通过整合技术、产品与客户资源，加速实现芯片业务板块的技术升级与市场拓展 [3] - 旨在形成更加完整和强大的芯片产业布局 [3] - 此次跨界收购被视为公司寻求"第二增长曲线"的重要尝试 [6] 交易估值与标的业绩 - 贝特莱收益法估值增值率达363.26%，上海通途增值率高达2119.65% [3] - 高增值率背后是标的公司相对亮眼的业绩表现 [3] - 贝特莱2025年1-8月净利润约1773万元，同比扭亏为盈 [3] - 上海通途同期净利润约1889万元，同比增长明显 [3] 业绩承诺与补偿条款 - 贝特莱转让方承诺目标公司2026年、2027年、2028年净利润分别不低于3,370万元、4,770万元和6,860万元 [4] - 若任一会计年度实际净利润低于承诺净利润的90%，转让方需进行补偿 [4] - 收购上海通途的交易设置累计业绩承诺，2026至2028年度累计净利润不低于15,000万元 [5] 公司背景与转型动因 - 公司是中国户外用品市场领军品牌，拥有多个子品牌，产品覆盖多个运动类目 [5] - 2021年正式启动"户外业务+芯片业务"双主业战略转型 [5] - 激进转型源于主业增长疲态，2025年三季报显示营业收入为9.53亿元，同比下降13.98% [5] - 2025年三季报归母净利润为3304万元，同比下降67.53%，扣非归母净利润同比下降70.46% [5] - 经营现金流净额为-1.47亿元，同比下降17.80% [5]

收购交易概述 - 公司拟以3.21亿元收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司51%股权 [2] - 公司拟以3.57亿元收购上海通途半导体科技有限公司51%股权 [2] - 交易不构成关联交易或重大资产重组 经董事会批准后即可实施 [2] 战略转型背景 - 公司自1999年创立 深耕户外用品市场 是中国户外用品市场头部品牌 [2] - 2021年公司正式启动"户外业务+芯片业务"双主业战略转型 [2] - 通过跨界收购布局第二增长曲线 [2] 收购标的贝特莱概况 - 贝特莱成立于2011年 专注于感知、计算、控制、传输等信号与信息链路上系列关键芯片开发 [2] - 产品涵盖触控、指纹识别、高精度MCU、无线通信等芯片 [2] - 是国家高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业 累计获得自主知识产权200余项 [3] - 2024年及2025年1-8月营收分别为1.79亿元和1.66亿元 净利润分别为-2519万元和1773万元 [3] - 业绩承诺为2026年、2027年及2028年归母净利润分别不低于3370万元、4770万元和6860万元 [3] 收购标的上海通途概况 - 上海通途成立于2012年 从事芯片设计研发、IP技术授权、人工智能系统及软硬件平台设计开发 [3] - 客户包括华为、海思半导体、京东方、OPPO、商汤科技等大型企业 [3] - 2024年及2025年1-8月营收分别为5606万元和1.05亿元 净利润分别为554万元和1889万元 [3] - 业绩承诺为2026年至2028年经审计的归母净利润累计不低于1.5亿元 [3] 收购战略意义与协同效应 - 收购将与现有芯片业务形成互补 补充80余款量产产品及230余项知识产权 [2] - 将拓展消费电子、工业控制等应用场景 构建"感知交互+显示处理"的芯片技术底座 [2] - 贝特莱的技术积累将与现有产品线形成有力互补 拓展公司在模拟及数模混合芯片市场的产品维度与客户广度 [4] - 上海通途的IP技术资源将增强公司在显示驱动、视频处理等方向的技术竞争力与创新能力 [5] - 通过整合技术、产品与客户资源 加速实现芯片业务板块的技术升级与市场拓展 形成更完整的芯片产业布局 [5]

公司动态 - 动力新科全资子公司上汽红岩汽车有限公司被债权人申请破产重整，涉及上汽集团旗下核心重卡平台 [1] - 上汽红岩负债总额超资产总额28.92亿元，流动负债超流动资产37.73亿元，2022-2024年累计亏损达63.26亿元 [2] - 动力新科2025年一季度货币资金同比减少24.43%至40.96亿元，资产负债率攀升至74.90% [3] 行业现状 - 2024年中国重卡销量同比下滑至90万辆，较2020年峰值缩水近半 [2] - 政策端"油电转换"加速淘汰燃油车产能，传统重卡企业产能利用率大幅下降 [2] - 上汽红岩销量从2021年的6.3万辆暴跌至2024年的5511辆，跌出行业前十 [2] 战略转型 - 动力新科2021年以32.03亿元收购上汽红岩，意图构建"柴油发动机+重型卡车"双主业格局 [4] - 重卡业务连续三年巨亏，导致公司三年归母净利润亏损，2025年一季度亏损收窄至2.1亿元 [4] - "新一代智能重卡"项目进度仅6.33%，预计2027年才达预定可使用状态 [2] 技术资产与重整前景 - 上汽红岩拥有全球首张智能网联重卡示范运营牌照，纯电动牵引车通过欧盟认证 [3] - 2025年4月公司与多家物流企业签订重启生产订单 [3] - 债权人认为上汽红岩具备重整价值及可行性，重整若成功将化解债务包袱 [3]