文章核心观点 - 美国对华加征的关税及“中国+1惩罚机制”正对东南亚供应链造成巨大压力，迫使制造商在依赖中国供应链与满足美国市场准入之间艰难平衡，同时推动了东南亚在全球经济中地位的重组[1][2] 美国关税政策与“中国+1惩罚机制” - 美国新关税制度确立了“中国+1惩罚机制”，依赖中国零部件的出口商除基本关税外，还需缴纳40%的转运附加费[2] - 美国关税波及整个东南亚地区的低成本出口国，使马来西亚、越南、老挝、印度尼西亚等国更深卷入中美结构性竞争[1] - 美国迫使马来西亚和柬埔寨接受“毒丸”条款，即若签署被美视为危及美根本利益的协议，美将终止贸易协议，印尼则在贸易谈判中拒绝了该条款[9] 对东南亚制造业的具体影响 - 供应链紧缩推动了美国节庆零售价格的上涨[1] - 过去一年，关税推高了生产和物流成本，扰乱了交货时间表，季节性需求激增让制造商雪上加霜[4] - 马来西亚纺织业为保美国市场准入与美国签署贸易协议，但面临来自美国大型制造商的更多竞争，该国夏季被征收19%关税[4] - 美国服装进口额在8月达到峰值24.4万美元，因进口商寻求摆脱对中国、孟加拉国和越南等面临更高关税的传统服装中心的依赖[5] - 制造商开始将最终组装业务转移至越南、印尼和泰国，但仍依赖中国进行设计和高科技零部件制造[9] - 劳动密集型产业转移最为明显，马来西亚和泰国因出口受新关税影响较小，正在吸引更多具有战略意义的长期投资[9] 重点行业与公司案例 **纺织服装行业** - 马来西亚对美国的针织品出口额从6月份的3.9万美元增至7月的14.8万美元，反映在关税截止日期前赶工发货的趋势[5] - 马来西亚将自身定位为“中国替代选项”，为美国提供针织与钩编睡衣、手套和棉混纺面料等纺织品[4] **电子电气与玩具行业** - 去年马来西亚对美国的电子电气产品出口额接近240亿美元，主要得益于半导体行业[5] - 马来西亚还向美国出口了价值约4.4亿美元的耳机、麦克风和扬声器[5] - 玩具生产商美泰公司因拒绝将生产迁回美国，曾面临特朗普政府征收100%关税的威胁[5] - 美泰公司供应链深植东南亚，占印尼玩具出口总额的三分之一以上，印尼约60%的玩具出口销往美国[8] - 美泰公司在马来西亚槟城的工厂生产全球销售的所有风火轮玩具车，马来西亚去年向美国出口了价值约8.49亿林吉特（约合人民币14.6亿元）的玩具、游戏产品和体育用品[8] 制造商的应对与地缘政治平衡 - 制造商陷入两难：一方面需依赖与中国相关的供应链，另一方面需确保向美国出口的商品不被视为“中国商品的转口”[1] - 各国面临持续压力，要在技术标准上选边站队，排除不信任的供应商，或加入友岸供应链合作团体[1] - 美泰公司首席执行官表示，将生产迁回美国经济上不可行，公司计划把生产分散到印度等国家，或提高零售价格来抵消成本[6] - 能够建立可信、深入且在地缘政治上保持某种平衡的供应链的国家，将吸引持续的投资[8]

文章核心观点 - 关键矿产已成为大国博弈的新焦点 非洲从中美竞争的“资源仓库”转变为围绕资源、供应链和地缘影响力的核心战场[1][3] - 2023年美国对非洲直接投资达78亿美元 超过中国的40亿美元 这是自2012年以来美国首次成为非洲最大投资方 标志着竞争格局的重大转变[3] - 中美在非洲的竞争逻辑发生根本性转变 从比拼工程与贷款规模转向竞争谁能提供更可持续的产业升级方案和制度安排 争夺下一代全球关键矿产秩序的主导权[27][29][30] 中美在非洲的投资策略与布局 - **中国过往策略：全链条布局** - 中国过去十多年采取“资源+基建+加工”的全链条路线 在上游直接获取矿权并建设矿山 在中游投资冶炼厂将原矿加工为半成品 在下游对接国内新能源汽车、光伏、电池等产业形成闭环[5] - 中国在冶炼和深加工环节拥有绝对优势 并在刚果金、赞比亚、纳米比亚等地围绕铜、钴、锂等项目形成了完整的“矿 冶 运 销”体系[5][17] - 中国庞大的国内新能源产业为非洲资源提供了稳定的长期需求 且中非在基建、贸易、人力交流等方面有扎实的存量合作基础[19] - **美国当前策略：精准狙击与供应链重构** - 美国2023年对非洲的78亿美元投资主要精准投向锂、钴、稀土等关键矿产 以及本地的精炼厂、加工厂和配套基建 其目标并非单纯争夺矿权 而是争夺整个关键矿产产业链的控制权[7] - 美国通过其国际发展金融公司（DFC）进行投资 采取点对点精准狙击策略 例如投资卢旺达Trinity Metals公司数百万美元开发锡、钽、钨矿 并将其与美国本土冶炼厂绑定 形成“非洲挖矿+美国加工”的供应链[10] - 美国投资强调打造“友岸供应链” 所有投资最终服务于美国本土的电动车、电池、军工等高端制造产业 目标是建立“非洲矿山 本地初加工 美国深加工”的供应链体系 并将中国排除在外[14] 竞争态势的变化与挑战 - **中国优势面临稀释** - 新项目竞争加剧 优质矿山项目背后除了中资和当地政府 还出现了美日欧的政策性资金、多边金融机构以及印度、巴西等新兴玩家[19] - 西方重新掌握“规则话语权” 借“绿色”、“ESG”、“高透明度”等名义提出严苛要求 旨在排除竞争对手[21] - 中国的“产业链模式”被复制 美国及其他国家学会了在非洲投资加工环节 非洲国家也开始要求建加工厂 中国的“时间差红利”正在快速稀释[21] - **非洲国家议价权提升与策略转变** - 非洲国家不再满足于“卖矿换现金” 转而要求“分成+合资+本地股权” 推行产量分成协议 并要求在矿山附近建设选矿厂、冶炼厂甚至电池材料工厂以将附加值留在本地[23] - 部分非洲国家设立主权财富基金 将矿业收益用于教育、医疗、电网等长期项目 以规避资源诅咒[25] - 非洲国家采取“择优成交”策略 利用中资在基建和工程速度上的优势 同时以美欧的资本市场、科技和品牌为筹码 在大国之间抬价以获取更优合作条件[25] 未来竞争趋势 - 关键矿产已上升为“国家安全+产业安全”的双重议题[27] - 对中国而言 竞争压力与机会并存 需要从依靠“先到先得”的时间差红利 转向“造规则、建生态” 完成从“抢矿”到“共建产业链”、从“输血式援助”到“共赢式合作”的转型[30] - 这场围绕关键矿产和非洲的争夺战刚刚开始 未来博弈将更加激烈[32]