市场情绪与投机行为 - 市场处于"狂热"状态，体现为过度或不合理的狂热情绪[4][7] - 投资者正进行"博傻游戏"，基于高估值将继续上涨的预期进行投机性买入[1][5] - 投资决策模式基于故事而非逻辑，而非基于资产真实价值[1][5][11] 债务驱动型资产价格风险 - 债务驱动的资产价格严重脱离真实价值，形成"虚幻的财富"[1][3][9] - 债务用于购买资产推高价格至不合理水平，这些价格与购买力关系不大[5][9][10] - 偿还债务需将资产变现，出售行为增加市场供给从而压低价格[5][12] 经济崩溃机制 - 为偿还债务而出现的资产价格下跌往往是引发经济崩溃的导火索[5][13] - 资产变现过程中，越多人将资产转换为现金，价格下跌越严重[12] - 价格下跌引发争相抛售，进一步加大价格下行压力[12] 黄金的防御价值 - 实物黄金能保持真实购买力，对冲货币贬值和非理性高估价格[6][14][15] - 黄金价值有内在支撑，与现实世界稀缺性和实用性挂钩，不仅是屏幕数字[14] - 当其他资产价格暴跌时，贵金属往往表现最为亮眼[16]

公司概况 - 鑫慷嘉盗用迪拜黄金与商品交易所(DGCX)名义开展业务，谎称是其中国分站，但未取得授权和相关资质 [5] - 运营主体贵州鑫慷嘉大数据服务有限公司成立于2024年4月，2025年5月18日已申请注销，2025年6月25日被列入异常经营名录 [8] 业务模式 - 以虚拟货币投资为幌子，承诺每日1%的高收益率，设置一个月锁定期限制资金取出 [3][8] - 采用多层级"拉人头"分利模式，设置9级推荐奖励体系，最高级别"司令员"推荐一人可获150枚USDT奖励 [6][7] - 要求投资者以USDT入金，最低门槛15200元人民币(约14700枚USDT)，团队长从中抽取近500元差价 [7] 运营数据 - 平台宣称拥有200万名投资者，涉案总金额达130亿元人民币 [1] - 单个投资者损失从3万元至5.5万元不等，部分投资者在平台无法兑付后仍继续入金 [2][3] - 2025年6月25日出现兑付危机后，要求投资者额外缴纳持仓金额10%作为"税款"才能提现，且提现手续费高达50% [4] 事件进展 - 2025年6月26日平台系统瘫痪，创始人黄鑫在群聊中宣称已逃往国外 [1][4] - 2024年10月至2025年6月期间，四川、广东、江西、湖南等多地监管部门已发布风险提示 [5] - 湖南桃江县公安局2025年7月7日明确认定平台涉嫌集资诈骗 [5] 行业特征 - 利用"数字人民币""稳定币"等新兴概念进行包装，主要针对50-60岁中老年群体 [7][10] - 通过伪造境外合规背景、虚拟交易场景(黄金/原油/外汇)建立信任 [9][10] - 资金转移采用USDT等稳定币规避人民币监管，快速向境外转移资产 [9]