国际新闻：巴西取消对华尼龙长丝反倾销税 - 巴西外贸委员会管理执行委员会(GECEX)发布2025年第820号决议，决定取消对原产于或进口自中国义乌华鼎锦纶股份有限公司的尼龙长丝征收临时反倾销税 [1][11] - 决议自发布之日起生效，取消征税的原因是出于巴西国内公共利益的考虑 [1][11] - 本案涉及南共市税号5402.31.11、5402.31.19、5402.45.20项下的产品 [1][11] 国内新闻：锂电池原材料价格飙升 - 锂电池关键原材料六氟磷酸锂市场价格近期呈现“火箭式”拉升，引发产业链高度关注 [1][11] - 其均价已强势突破17万元/吨大关，与今年7月的年内低点4.7万元/吨相比，涨幅惊人地超过240% [1][11] 化工大宗商品价格动态（12月11日） - **价格显著上涨品种**：硫酸价格上涨60元/吨，涨幅6.09%；醋酮(丙酮)价格上涨70元/吨，涨幅1.72%；氯化亚铜价格上涨40元/吨，涨幅1.66%；波氨(液氨)价格上涨37元/吨，涨幅1.49%；双酚A价格上涨102元/吨，涨幅1.39%；氢氧化锂(电池级)价格上涨1000元/吨，涨幅1.22%；二氯甲烷价格上涨20元/吨，涨幅1.19%；环氧氯丙烷价格上涨100元/吨，涨幅0.88% [5][17] - **价格小幅上涨品种**：混二甲苯价格上涨40元/吨，涨幅0.73%；单水氢氧化锂价格上涨500元/吨，涨幅0.65%；醋酸价格上涨13元/吨，涨幅0.51%；草酸价格上涨14元/吨，涨幅0.48%；碳酸锂(工业级和电池级)均上涨200元/吨，涨幅0.22% [5][17] - **价格持平品种**：甲苯、钛白粉、苯乙烯、环氧乙烷、丙烯、环氧丙烷、丁二烯、甲醇、甲醛、三聚氰胺、轻质纯碱、TDI、苯甲醇等众多化工品价格较前一日无变化 [5][17] - **价格下跌品种**：MTBE价格下跌5元/吨，跌幅0.10%；小苏打价格下跌1元/吨，跌幅0.10%；尿素价格下跌3元/吨，跌幅0.15%；环氧树脂价格下跌33元/吨，跌幅0.25%；烧碱价格下跌2元/吨，跌幅0.27%；正丁醇(工业级)价格下跌17元/吨，跌幅0.29%；乙二醇价格下跌83元/吨，跌幅2.10%；正己烷价格下跌300元/吨，跌幅4.01% [10] 油品类市场报价（12月11日） - **92汽油**：各地区价格在每吨7239元至7633元之间，其中西南地区价格最高为7633元/吨，东北地区价格最低为7239元/吨 [2][14] - **柴油**：各地区价格在每吨6425元至6700元之间，其中西南地区价格最高为6700元/吨，东北地区价格最低为6425元/吨 [2][14] 塑料类市场报价（12月11日） - **聚丙烯**：粒料价格区间在每吨5900元至6900元，粉料价格区间在每吨6140元至6200元 [1][13] - **聚乙烯**：LLDPE(7042)价格区间在每吨6650元至8000元；LDPE(2426H)价格区间在每吨8550元至10250元；HDPE(6095)价格区间在每吨7100元至8800元 [1][13] 碱类市场报价（12月11日） - **液碱**：32%离子膜碱价格区间在每吨680元至1120元，50%离子膜碱价格区间在每吨1120元至1685元 [3][15] - **片碱**：99%片碱价格区间在每吨2561元至3900元 [3][15] 醇类及双氧水市场报价（12月11日） - **甲醇**：各地区价格差异较大，新疆市场最低为1520-1530元/吨，东北市场最高为2240-2270元/吨 [4][16] - **双氧水**：27.5%浓度双氧水价格区间在每吨725元至988元，50.0%浓度价格区间在每吨1450元至2030元 [4][16]

价格走势 - 今年以来TDI价格震荡上行，从4月份低于1万元/吨的低谷，上涨至7月份1.7万元/吨的高点，8月份回落至约1.5万元/吨 [1] - 7月份TDI价格从月初的1.1万元/吨一度上涨至月末的1.7万元/吨，单月涨幅约6000元/吨 [1][4] - 2016年至2017年TDI行业曾出现大行情，价格从2016年初的1.1万元/吨上涨至2016年10月的5.5万元/吨，2017年10月价格达4.3万元/吨 [7] 供给端因素 - 科思创德国工厂因外部变电站火灾导致30万吨TDI产能遭遇不可抗力，预计交货将延迟、减量甚至中断 [2] - 科思创因不可抗力事件持续时间超预期，累计减少中国区25%的TDI供应量以支援欧洲市场 [1][4] - 近期海外供给持续收缩，巴斯夫于2023年初关闭TDI装置，日本东曹于2023年停止年产约2.5万吨的生产，阿根廷于2024年10月关停年产2.8万吨的工厂 [2] - 日本三井年产12.8万吨的TDI装置于2025年5月初进行年度大检修，检修完成后产能将缩减至5万吨/年 [2] - 万华化学匈牙利子公司年产25万吨的TDI装置于2025年7月23日陆续停产检修，预计检修30天左右 [2] - 国内方面，万华福建一期TDI装置于6月5日检修停车预计45天，和山巨力TDI装置于7月15日检修停车预计33天，甘肃银光TDI装置7月底检修预计7-15天 [2] - 仅科思创德国工厂和万华化学匈牙利基地的停产，就导致全球TDI供给端产能收缩约16% [3] 需求端因素 - 受美国关税政策引发的“抢出口”效应影响，2025年1—6月中国TDI出口量同比增长83% [3] - 全球TDI需求从2015年的220万吨增长至2017年的241万吨，中国TDI需求从2015年的65万吨增长至2017年的80万吨，贡献了全球需求增量的主要部分 [7] 行业格局与产能 - 全球TDI产能约340万吨，亚洲产能占比超过70%，且主要集中在中国 [6] - 中国主要生产商为万华化学，拥有年产111万吨产能，沧州大化拥有年产16万吨产能 [6] - 欧洲仅有两个TDI工厂，分别为科思创德国工厂和万华匈牙利工厂，合计产能55万吨 [6] - 美国也仅有两个TDI工厂，合计产能39万吨 [6] - 2014年至2017年全球TDI供给持续下降，从294.1万吨下降至269.3万吨，导致2017年中国TDI富余产能下降至4万吨 [7] 产品应用与季节性 - TDI主要应用于软泡（占比约73%）、涂料（占比超17%）、弹性体、胶粘剂等领域 [5] - 软质聚氨酯泡沫材料在家具、建筑和运输领域有广泛应用 [5] - 夏季通常是TDI下游一年中消耗最淡的季节，每年8月下旬开始进入淡旺季转换，向“金九银十”过渡 [6] 市场分析与展望 - 8月份TDI价格下跌的主要原因是获利盘出逃、部分装置重启、出口量减少以及市场提前消化了科思创减量预期 [4] - 科思创及日本三井的不可抗力事件可能导致其客户转向其他生产商采购，改变全球贸易流向 [4] - 从价格层面看，当前跌势或仍有一定惯性，但社会库存将向下游聚拢，结合后期出口的良好预期，基本面可能推动价格止跌反弹 [6] - 目前1.5万元/吨的价格在历史行情中处于相对低位，未来TDI或出现低于1.5万元/吨的价格，但整体不会持续下行 [7]