大盘走势展望 - 大盘仍有继续上行空间 充裕流动性是行情主要基底 良好持股体验持续吸引增量资金入市[5][6] - 市场有望延续震荡走强路径 但需关注技术面获利回吐压力及交易量快速提升带来的波动[6] - 预计短期A股市场以稳步震荡上行为主 需密切关注政策面、资金面及外盘变化[10][11] 资金流向分析 - 全球配置资金净流入A股市场 居民储蓄加速向资本市场转移形成持续增量资金来源[11] - 美联储释放降息信号 全球流动性预期宽松 美元走弱利于外资回流A股[11] 板块配置建议 - 建议关注金融、TMT、电力设备、有色金属、基础化工、公用事业和医药生物等行业[6] - 景气成长类资产仍是市场主线 关注非银金融板块包括金融IT、券商、保险[7][8] - 看好A股地产链及港股地产板块 海外算力链和创新药板块 国产算力、国内AI基建、AI端侧应用等板块[8] 市场阶段判断 - 市场经历估值和情绪修复后 关注重点转向业绩能否跟进[3][9] - 当前股债性价比略有收敛 业绩尚待验证时债市受冲击有限[9] - 中国资产价值重估仍在演进中 应对长期重估趋势保持信心[9]

市场宏观驱动因素 - 2024年9月以来央行进行两次降准 利率下行使狭义流动性保持宽松状态 [2] - 4月初以来美元持续贬值 新兴市场货币表现良好 人民币兑美元汇率呈上行趋势 [2] - 市场呈现高成长叙事特征 具备高成长性的产业或行业表现突出 [1][2] 市场风格特征 - 微盘股指数今年以来大涨逾56% 跑赢上证指数深证成指创业板指等主要指数 [3] - 小盘风格占优趋势延续 背后是产业百花齐放的结果 [3] - 高成长叙事出现时经济环境通常满足风险阶段性出清流动性充裕资金机会成本偏低而预期回报率存在粘性等条件 [2] 后市投资方向 - 景气成长类资产仍是A股市场主线 市场交易新的产业周期创新周期和渗透率变化 [1][3] - 看好非银金融板块包括金融IT券商保险 [1][3] - 看好A股地产链及港股地产板块 [1][3] - 看好海外算力链和创新药板块 [1][3] - 看好国产算力国内AI基建AI端侧应用等方向 [1][3] 政策与流动性预期 - 央行明确在必要时向中央汇金提供充足的再贷款支持 [3] - 保险资金增配市场有望为市场提供流动性支持 [3] - 政策发力可能带来广义流动性改善而狭义流动性收敛的情形 [2] - 反内卷效果继续显现有望逐步改善名义GDP增长中枢 带来企业盈利改善 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入15.05亿元 同比增长60.48% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7717.63万元 同比增长131.96% [1] - 经营活动产生的现金流量净额1.11亿元 同比增长92.36% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5677.95万元 同比增长86.24% [1] 业务结构 - 消费电子产品包括信号线束、信号适配器、电源适配器、清洁机器人及智能安防产品 [2] - 新能源产品包括家庭储能及户外移动电源 [2] - 电子产品毛利率24.39% 新能源产品毛利率15.01% [2] - 形成电线、注塑、模具、SMT、组装等产业集群 [2] 研发投入 - 2025年上半年研发投入1.02亿元 占营业收入6.75% [3] - 拥有信号转换、分配、切换、矩阵、延长产品的技术开发能力 [3] - 具备自主开发算法能力 可使用MCU开发USB-C系列化产品 [3] - 研发系列化音视频矩阵产品 支持远程控制功能 [3] 生产能力 - 具备小批量、多品类产品制造能力 实现快速换线生产 [4] - 在江西安福县、遂川县、广东东莞及越南设立生产基地 [4] - 拥有氮化镓PD300W电源产品系列和PC钛金1300W系列产品 [4] 行业环境 - 消费电子行业处于复苏周期叠加创新周期的向上趋势 [2] - AI技术成熟推动AI手机、AI PC引领换机潮流 [2] - 产品以外销为主 持续优化客户结构并拓展高端客户资源 [2]