市场整体表现与风格轮动 - 2025年12月18日，中证全指下跌0.39%，市场整体波动不大，估值处于4.2星级水平 [1] - 市场风格出现显著轮动，当日创业板等成长风格指数下跌超过2%，而此前低迷的价值风格普遍上涨，红利、价值等指数表现坚挺 [3][4][5][6] - 港股市场整体波动不大，但科技股下跌略多 [8][9] - 受前一日美股下跌影响，全球市场出现波动，但人民币资产受影响相对较小 [10] A股市场分红与融资分析 - A股市场分红总额持续提升，截至2025年12月中旬，分红总额达到2.56万亿元，创历史新高，且为连续第5年增长 [12][13] - 上市公司分红比例显著提高，从过去的30-40%提升至近两年的40-50% [17][18] - 2024年A股市场呈现典型的“分红市”特征：全年分红总额达2.4万亿元，而融资总额（包括IPO融资673亿元及增发等）约为2880亿元，分红规模远超融资规模 [31][32][33] - 2025年随着市场上涨，融资活动恢复活跃，截至8月融资规模约8300亿元，较2024年增长3倍多，预计全年融资规模超1万亿元，但仍仅为同期分红总额2.56万亿元的一半左右，市场整体仍为分红市 [37][38][39][40][41] - 历史上，A股曾经历新股大量发行阶段，融资规模超过分红，但新规后新股发行减少，同时鼓励分红，市场正从融资市向分红市转变 [27][28][42] 红利类资产的特征与表现 - 红利、价值等指数成分股通常为进入成熟阶段、盈利稳定、对资金需求不高的公司，其分红额长期超过融资额 [44][45] - 投资者对定期分红型基金需求旺盛，相关产品的数量和规模增长非常惊人 [51][52] - 文中提供了详细的红利类及相关指数基金估值数据表，涵盖上证红利、中证红利、港股红利、红利低波、自由现金流等多个策略类别，并列出关键指标如股息率、市盈率、市净率及历史分位数 [55] - 同时列出了红利指数基金分红次数排行榜，展示了如华泰柏瑞红利低波ETF联接A、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接A等基金近两年的分红频率和间隔 [55] 当前市场估值概览 - 提供了截至2025年12月18日的详细估值表，涵盖宽基指数、行业指数及债券指数 [68][72] - 估值表显示，沪港深红利低波、上证红利、中证红利、300价值等指数处于估值表标注的“绿色”区间，表示低估适合定投 [68][69] - 债券估值部分列出了从货币基金到长期国债等多种固收类资产的到期收益率、历史年化收益及最大回撤等数据 [72]