报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油等待拐点确认，暂时区间操作；豆油美豆驱动不足，震荡为主；豆粕隔夜美豆小幅收涨，连粕震荡；豆一现货稳中偏强，盘面偏弱震荡；玉米震荡偏强；白糖偏弱运行；棉花供需双强；鸡蛋淘汰继续，现货震荡为主；生猪增量将至，产业逻辑回归；花生关注现货[2] 根据相关目录分别进行总结 油脂类（棕榈油、豆油、菜油） - 基本面数据：棕榈油主力日盘收盘价跌0.73%，夜盘涨0.16%；豆油主力日盘收盘价跌0.39%，夜盘跌0.17%；菜油主力日盘收盘价跌0.96%，夜盘涨0.37%；马棕主力日盘收盘价跌1.20%，夜盘涨0.44%；CBOT豆油主力涨0.35% [4] - 宏观及行业新闻：印度炼油商取消约7万吨12月至1月交付的豆油订单，因全球价格上涨和卢比贬值，本土豆油更便宜；巴西12月大豆出口量料为281万吨，去年同期为147万吨，12月豆粕出口量料为133万吨，去年同期为217万吨；7 - 9月欧盟三种主要油籽加工量较上一年度同期下降2%；加拿大2025年油菜籽产量增长13.3%至2180万吨 [5][7][8] - 趋势强度：棕榈油和豆油趋势强度均为0 [9] 粕类（豆粕、豆一） - 基本面数据：DCE豆一2601日盘收盘价跌0.58%，夜盘跌0.70%；DCE豆粕2605日盘收盘价跌0.32%，夜盘跌0.18%；CBOT大豆01涨0.31%；CBOT豆粕01持平 [10] - 宏观及行业新闻：12月4日CBOT大豆期货收盘上涨，追随玉米市场涨势，技术买盘活跃；美国农业部未宣布闪购交易，中国压榨商继续采购巴西大豆 [10][12] - 趋势强度：豆粕和豆一趋势强度均为0 [12] 玉米 - 基本面数据：C2601日盘收盘价涨1.42%，夜盘涨0.66%；C2603日盘收盘价涨0.71%，夜盘涨0.35%；主力01基差为 - 17元/吨，01 - 03跨期价差为24元/吨 [14] - 宏观及行业新闻：北方玉米散船集港价格、集装箱一等粮集港价格、广东蛇口散船报价和集装箱报价均上涨；东北深加工玉米价格上行，华北玉米价格部分承压走低 [15] - 趋势强度：玉米趋势强度为0 [16] 白糖 - 基本面数据：原糖价格14.91美分/磅，同比降0.01；主流现货价格5440元/吨，同比降50；期货主力价格5328元/吨，同比降38 [17] - 宏观及行业新闻：截至11月底，25/26榨季印度食糖产量同比增加49.8%；巴西11月下半月食糖产量同比增加9%；中国10月进口食糖75万吨（+21万吨），进口糖浆和预拌粉12万吨（ - 11万吨） [17] - 趋势强度：白糖趋势强度为 - 1 [19] 棉花 - 基本面数据：CF2601日涨幅0.07%，夜盘跌幅0.18%；CY2601日跌幅0.18%，夜盘跌幅0.35%；ICE美棉3跌0.64% [22] - 宏观及行业新闻：国内棉花现货交投平淡，部分棉商下调销售基差；纯棉纱价格暂稳，局部交投较好；美棉周度出口数据连续不佳致ICE棉花期货下跌 [23][24] - 趋势强度：棉花趋势强度为0 [25] 鸡蛋 - 基本面数据：鸡蛋2601跌0.66%，鸡蛋2602跌0.43%；鸡蛋1 - 2价差为116，鸡蛋2 - 5价差为 - 476 [28] - 趋势强度：趋势强度为0 [28] 生猪 - 基本面数据：河南现货11280元/吨，同比降50；四川现货11400元/吨，同比降100；广东现货12360元/吨，同比持平 [31] - 市场信息：云南神农12月4日注册仓单85手 [32] - 趋势强度：趋势强度为 - 2 [33] 花生 - 基本面数据：PK601日涨幅0.15%，PK603日涨幅0.20%；辽宁308通货基差为1426元/吨，河南白沙通货基差为 - 674元/吨 [35] - 现货市场聚焦：河南、吉林、辽宁、山东等地花生上货量、要货情况及价格表现不一 [36] - 趋势强度：花生趋势强度为0 [37]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油宏观情绪反复，低位布多为主；豆油高位震荡，关注中美贸易协议；豆粕隔夜美豆收跌，连粕调整震荡；豆一单向拍卖开启，盘面震荡；玉米弱势运行；白糖窄幅整理；棉花注意外部市场影响；鸡蛋情绪兑现；生猪近端现货压力持续；花生关注产区天气 [2] 根据相关目录分别进行总结 油脂类 - **棕榈油**：日盘收盘价8970元/吨，跌1.04%，夜盘收盘价9006元/吨，涨0.40%；2025年8月1 - 5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少19.32%，出油率增0.39%，产量减17.27% [4][5] - **豆油**：日盘收盘价8406元/吨，涨0.74%，夜盘收盘价8422元/吨，涨0.19% [4] - **菜油**：日盘收盘价9562元/吨，跌0.55%，夜盘收盘价9563元/吨，涨0.01% [4] 豆粕与豆一 - **期货价格**：DCE豆一2509日盘收4118元/吨，跌0.07%，夜盘收4124元/吨，涨0.15%；DCE豆粕2509日盘收3026元/吨，跌0.13%，夜盘收3013元/吨，跌0.46% [10] - **行业新闻**：8月6日CBOT大豆期货收盘下跌，追随豆粕市场跌势；8月8日10:30中储粮网计划拍卖国产大豆32294吨 [12] 玉米 - **价格数据**：锦州平仓价2330元/吨，降10元；广东蛇口价2390元/吨，降10元；C2509日盘收2259元/吨，夜盘收2267元/吨，涨0.35% [13] - **行业新闻**：北方玉米集港价格2250 - 2270元/吨，降20元；广东蛇口散船2370 - 2390元/吨，降10元 [14] 白糖 - **价格数据**：原糖价格16.04美分/磅，降0.05；主流现货价格5970元/吨，降20元；期货主力价格5683元/吨，降14元 [16] - **行业新闻**：巴西中南部压榨进度加快；印度季风降水高于LPA；中国6月进口食糖42万吨 [16] 棉花 - **价格数据**：CF2601日盘收13850元/吨，涨0.22%，夜盘收13830元/吨，跌0.14%；北疆3128机采价15022元/吨，涨40元 [21] - **行业新闻**：棉花现货交投冷清，纺企刚需采购为主；纯棉纱市场变化不大，下游采购以刚需为主 [22] 鸡蛋 - **期货数据**：鸡蛋2509收盘价3378元/500千克，涨0.99%；鸡蛋2601收盘价3624元/500千克，跌0.11% [27] 生猪 - **价格数据**：河南现货价14080元/吨，降100元；生猪2509期货价13810元/吨，降75元 [31] - **市场逻辑**：7月底至8月初涨价预期未达，8月集团出栏量增加，需求增幅有限，9月合约预计弱势运行 [33] 花生 - **价格数据**：辽宁308通货价8400元/吨；PK510收盘价8092元/吨，涨0.22% [35] - **现货市场**：河南驻马店等地新白沙通米少量上市，询价尚可，好货价偏强；多数地区新花生预计9月下旬少量上市 [36]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际大豆市场供需偏宽松，原糖受全球供需宽松影响下跌，国内郑糖或被动跟随；棕榈油增产累库，国内豆油阶段性累库，菜油供大于求但盘面有支撑；美玉米外盘回落，国内玉米现货短期偏强、期货窄幅震荡；生猪出栏压力后续仍存，价格上涨空间有限；花生短期偏强震荡、中长期或下跌；鸡蛋盘面期货价格向下空间受限，8、9月合约走势取决于淘汰鸡量；苹果期货7月大概率震荡略偏强；棉花走势受宏观和基本面因素影响，郑棉短期震荡偏强 [4][12][18][26][31][37][47][51][58] 各品种总结 大豆/粕类 - 外盘情况：CBOT大豆指数涨0.22%至1033.25美分/蒲，CBOT豆粕指数跌0.1%至284.4美金/短吨 [2] - 相关资讯：5月美国大豆压榨量611.0万吨；截至6月29日，欧盟2024/25年度油菜籽进口733万吨、豆粕进口1925万吨；美豆粕25/26年度出口销售20.4万吨；截至6月27日当周，油厂大豆压榨量248.78万吨，开机率69.93%，大豆库存665.87万吨，豆粕库存69.16万吨 [2][3] - 逻辑分析：国际大豆市场供需偏宽松，美国产区天气好、出口销售一般，巴西产量高、卖货慢，阿根廷出口压力或减 [4] - 策略建议：单边低点少量布局多单，套利MRM09价差扩大，期权观望 [6][9] 白糖 - 外盘情况：ICE美糖主力合约跌0.50（3.09%）至15.70美分/磅 [7] - 重要资讯：6月上半月，巴西中南部甘蔗入榨量、产糖量等同比下降；昨日广西白糖现货成交价下跌，部分集团报价有调整；原糖期货合约7月到期交货量初步估计888手约45110吨 [8][9][11] - 逻辑分析：原糖受全球供需宽松影响下跌，7月合约交割量低放大市场情绪，国内郑糖或被动跟随 [12] - 策略建议：单边空单持有，套利9 - 1价差止盈，期权虚值比例价差期权 [16] 油脂板块 - 外盘情况：隔夜CBOT美豆油主力价格变动0.81%至53.65美分/磅，BMD马棕油主力价格变动0.50%至3990林吉特/吨 [14] - 相关资讯：6月1 - 30日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比下降；印尼5月毛棕榈油和精炼棕榈油出口大增；StoneX上调巴西2024/25年度大豆产量预测；截至6月29日，欧盟2024/25年度棕榈油、大豆、豆粕、油菜籽进口量有变化 [15][17] - 逻辑分析：棕榈油增产累库，国内豆油阶段性累库，菜油供大于求但盘面有支撑 [18] - 交易策略：单边回调后适当做多，套利和期权观望 [19][20][21] 玉米/玉米淀粉 - 外盘变化：CBOT玉米期货外盘回落，12月主力合约跌0.5%至422.0美分/蒲 [24] - 重要资讯：CBOT玉米期货收盘略跌，软红冬小麦期货收盘温和上涨；美国玉米主产州未来天气情况；美国玉米优良率、吐丝率；7月2日北港收购价偏强，华北产区玉米稳定 [25] - 逻辑分析：美玉米播种加快、天气好，外盘偏弱震荡，国内玉米供应少、现货偏强，期货窄幅震荡 [26] - 交易策略：单边外盘09玉米底部震荡、09玉米观望，套利玉米和淀粉套利震荡操作、买玉米空09玉米持有，期权有现货可逢高累沽 [27][29] 生猪 - 相关资讯：生猪价格偏强运行，仔猪和母猪价格持平，7月1日农产品批发价格指数下降，全国农产品批发市场猪肉平均价格下降 [31] - 逻辑分析：生猪市场前期出栏完成快，近期出栏压力一般，但存栏量高，后续出栏压力仍存，价格上涨空间有限 [31] - 策略建议：单边偏空思路，套利LH91正套，期权观望 [32][34] 花生 - 重要资讯：各地花生通货米报价；部分油厂到货量及报价；花生油报价偏强，花生粕走货少；国内花生油样本企业厂家花生和花生油库存减少 [35][36] - 逻辑分析：花生现货成交少，新季花生稳定，进口量减，下游消费弱，油厂有利润但收购量少，10花生短期偏强震荡、中长期或下跌 [37] - 交易策略：单边10花生逢高短空、目前观望，套利观望，期权卖出pk510 - C - 8800期权 [40][41][42] 鸡蛋 - 重要资讯：全国主流鸡蛋价格多数稳定；6月全国在产蛋鸡存栏量增加，蛋鸡苗月度出苗量减少；6月27日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量减少，淘汰鸡平均淘汰日龄减少；6月26日当周全国代表销区鸡蛋销量上升；鸡蛋盈利和蛋鸡养殖预期利润情况 [44][45][46] - 交易逻辑：单斤鸡蛋利润亏损或持平，盘面期货价格向下空间受限，8、9月合约走势取决于淘汰鸡量 [47] - 交易策略：单边梅雨季结束且安全边际高时在远月8、9月合约建仓多单，套利观望，期权卖出看跌期权 [48] 苹果 - 重要资讯：截至6月18日全国主产区苹果冷库库存量减少；2025年5月鲜苹果进口量环比减少、同比增加，出口量环比和同比均减少；苹果产地主流成交价格稳定，市场出货慢；山东烟台栖霞苹果现货价格平稳，冷库成交不旺；2024 - 2025产季栖霞80一二级存储商利润上涨 [49][50] - 交易逻辑：本季苹果库存低支撑早熟苹果开称价格，陕西部分地区坐果受影响，7月苹果期货价格大概率震荡略偏强 [51] - 交易策略：单边AP10短期逢低建仓多单，套利观望，期权卖出看跌期权 [52][53][54] 棉花 - 棉纱 - 外盘影响：ICE美棉主力合约跌0.08（0.12%）至67.96美分/磅 [55] - 重要资讯：截至6月28日当周，巴西棉花收割进度慢；截至6月29日，美棉种植接近完成，种植、现蕾、结铃进度同比小幅偏慢，主产区优良率回升；美国农业部预计2025年所有棉花种植面积减少 [56][57] - 交易逻辑：棉花走势受宏观贸易关系和基本面库存影响，郑棉短期震荡偏强 [58][59] - 交易策略：单边美棉大概率震荡，郑棉短期震荡偏强，套利观望，期权卖出看跌期权 [60][64]