行业表现与资金流向 - 航空航天ETF天弘（159241）9月3日跌1.36% 成交额超1400万元 溢折率0.01% 盘中频现溢价交易 [1] - 成分股航天晨光、长城军工、航宇科技、振华风光、上海瀚讯、华秦科技等股飘红 [1] - 截至9月2日该ETF近两日持续获资金净流入 昨日单日净流入超1200万元 [1] 指数结构与行业特征 - 国证航天指数以98%国防军工行业权重形成显著特征 为全市场军工含量最高指数 [1] - 航空装备与航天装备两大核心板块占据65%权重 深度聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域产业链 [1] 技术进展与专利动态 - 华为技术有限公司9月2日公布"卫星对星引导方法及相关装置"专利 通过3D城市模型/GNSS卫星信号/DEM/DSM数据等多源技术实现通信卫星可视区域预测 [2] - 该技术可辅助用户实时获取当前位置及周边位置的星空可视性、卫星通信可用性等信息 [2] 行业财务表现与展望 - 2025H1军工行业营收2278亿元同比降6.7% 归母净利润143亿元同比降28.0% [2] - 2025Q2营收1402亿元同比增3.3% 归母净利润93亿元同比降23.4% 营收端呈现修复态势 [2] - 2025年行业景气反转等多重因素驱动下 军工资产有望价值重估 [2] - 国防军工板块伴随需求恢复和产能结构优化 具备长期成长确定性及高安全边际 [3] 投资主线与关注领域 - 机构建议关注军贸、消耗类弹药、军工电子等投资主线及核心标的 [2]

军工行业投资机会 - 军工行业正处于"五年计划"交接关键节点 叠加阅兵等重大事件催化 对行业基本面与市场预期形成双重提振 [1] - 全球军备竞赛背景下 中国武器竞争力持续提升 国际军贸市场空间有望进一步打开 [1] - 7-8月军工板块胜率较高 二季度订单交付加速带来业绩边际改善 八一/阅兵/国庆等重要节点临近形成政策与订单预期催化 [1] 行业基本面驱动因素 - "十四五"规划进入能力集成交付关键期 "十五五"规划编制推进 前期积压的下游需求有望大幅释放 [1] - 新一轮订单周期将推动军工行业整体景气复苏 [1] 中证军工指数特征 - 军工ETF跟踪的中证军工指数(399967)由航空航天/兵器兵装/国防信息化等军工领域上市公司构成 [1] - 该指数具有高度行业集中度和鲜明军工特色 能较好反映军工行业上市公司整体表现 [1]

证券市场回顾 - 上证综指日内上涨0.8%，收于3342.67点，最高3356.69点 [1] - 深证成指日内上涨0.22%，收于10104.13点，最高10248.98点 [1] - 创业板指日内上涨0.51%，收于1996.51点，最高2035.47点 [1] ETF市场表现 股票型ETF整体市场表现 - 股票型ETF收益率中位数为0.31% [2] - 规模指数ETF中华泰柏瑞创业板50ETF收益率最高，为1.23% [2] - 行业指数ETF中鹏华国证粮食产业ETF收益率最高，为2.29% [2] - 策略指数ETF中建信沪深300红利ETF收益率最高，为1.25% [2] - 风格指数ETF中博时国证大盘价值ETF收益率最高，为1.08% [2] - 主题指数ETF中富国中证军工龙头ETF收益率最高，为4.24% [2] 股票型ETF涨跌幅排行 - 涨幅最高的3支ETF：富国中证军工龙头ETF(4.24%)、交银上证180公司治理ETF(3.9%)、鹏华中证国防ETF(3.78%) [6] - 跌幅最大的3支ETF：国泰中证沪港深创新药产业ETF(-3.06%)、富国中证沪港深创新药产业ETF(-2.89%)、西藏东财中证沪港深创新药产业ETF(-2.7%) [7] 股票型ETF资金流向 - 资金流入最多的3支ETF：华夏上证科创板50成份ETF(流入6.24亿元)、易方达创业板ETF(流入4.94亿元)、南方中证1000ETF(流入4.46亿元) [9] - 资金流出最多的3支ETF：华夏上证50ETF(流出17.27亿元)、华夏上证科创板综合ETF(流出4.44亿元)、招商中证A500ETF(流出3.72亿元) [10] 股票型ETF融资融券概况 - 融资买入额最高的3支ETF：华夏上证科创板50成份ETF(6.38亿元)、易方达创业板ETF(5.63亿元)、国泰中证全指证券公司ETF(3.48亿元) [12] - 融资卖出额最高的3支ETF：华泰柏瑞沪深300ETF(3053.24万元)、南方中证500ETF(2995.49万元)、华夏上证50ETF(1238.24万元) [13] 机构观点 华泰证券 - 全球高军费投入和地缘冲突频发预示军贸市场进入上行周期 [14] - 无人机和雷达产品是我国军贸出口机遇较大的主战装备 [14] - 建议关注军贸出口无人机、防空雷达、消耗类装备、军机等细分板块 [14] 国金证券 - 2024年军工行业整体业绩承压，2025年利润端较收入端更为承压 [15] - 25Q1行业景气反转已至，新型号、新装备是投资主线 [15] - 建议关注军工电子、消耗类弹药、平台型装备、军贸领域、军工检测五大结构性机会 [15]