市场表现 - 中证REITs全收益指数9月4日上涨0.42% 多只公募REITs涨幅超2% 招商基金蛇口租赁住房REIT涨幅达3.1% [1] - 8月25日至29日中证REITs全收益指数上涨1.06% 跑赢中证红利指数2.16个百分点 [1][2] - 上周产权类REITs上涨1.55% 特许经营权类REITs上涨0.87% 消费/保障房/仓储物流/数据中心板块表现占优 [2] - 截至9月4日 54只REITs年内获正收益 40只涨幅超10% 嘉实物美消费REIT涨幅超50% 4只REITs涨幅超40% [2] - 近60个交易日47只REITs收益为负 4只REITs跌幅超10% 华安百联消费REIT等领跌 [3] 财务数据 - 2025上半年REITs整体营收同比微增0.6% 净利润同比下降7.5% [3] - 可供分配金额同比收缩4.3% 实际分红金额同比下降26% [3] - 平均现金流分派率降至2.36%（同比下降50基点） 平均分红率降至2.26%（同比下降146基点） [3] - 消费类资产营收/净利润/可供分配金额均同比增长 产业园和能源类资产基本面弱化 [3] 配置策略 - 建议关注基本面向强的保租房/消费/市政环保板块回调机会 以及仓储/高速项目中租户结构稳定的标的 [3][4] - 二级市场价格低于资产端价值时风险收益比提升 战略配售和打新机会值得重视 [4] - REITs每年将90%以上可供分配金额以现金形式分配 适合长期持有 [5] - REITs具备独立于股债市场的资产配置功能 投资需基于长期分红预期进行价值评估 [4][5] 市场环境 - 权益市场情绪高涨导致REITs流动性减弱 指数调整幅度较大 [2][3] - 上证指数突破3800点后宽幅震荡 10年期国债收益率区间盘整 资本市场风险偏好收缩可能支撑REITs修复 [3][4]

市场表现 - 中证REITs（收盘）指数收于846.01点，环比下跌1.43%，中证REITs全收益指数收于1057.92点，环比下跌0.1% [1][2] - 各大类资产收益表现排序为：纯债>REITs>股票>转债>黄金>原油 [1] - 消费REITs单周上涨1.19%，单月累计上涨2.18%，表现最优 [1][2] - 产权类REITs上涨0.19%，特许经营权类下跌0.08% [2] 行业分类表现 - 消费类REITs上涨1.70%，保租房类上涨0.68%，生态环保类上涨0.45%，仓储物流类上涨0.34%，高速公路类上涨0.09%，能源类下跌0.48%，产业园区类下跌1.28% [2] - 能源基础设施类REITs区间日均换手率领先，均值为0.71% [6] 产品表现 - 全市场65只公募REITs中34只上涨，31只下跌 [3] - 涨幅前三：中金重庆两江REIT（4.99%）、中金联东科创REIT（3.9%）、华夏华润商业REIT（2.7%） [1][3] - 跌幅前三：工银蒙能清洁能源REIT、华夏杭州和达高科产园REIT、国泰君安临港创新产业园REIT [1] 流动性 - 65只公募REITs成交规模为16.3亿元 [6] - 成交量前三：博时蛇口产园REIT、南方顺丰物流REIT、中金厦门安居REIT [6] - 成交额前三：南方顺丰物流REIT、中金厦门安居REIT、中信建投国家电投新能源REIT [6] - 主力净流入总额5902万元，净流入前三：中航京能光伏REIT、华夏华润商业REIT、南方顺丰物流REIT [7] 发行市场动态 - 中金厦门安居保租房REIT扩募启动，拟购入林边公寓和仁和公寓项目 [8] - 中金中国绿发商业REIT估值调整比例为2.26%，固定租金占比从79.2%降至57.8% [8] - 济南领秀城贵和购物中心项目出租率稳定在95%以上 [8] - 交易所受理阶段REITs产品11只，已通过待上市2只 [9]