报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对黄金、焦煤、短端国债等多个品种进行短评，分析各品种的市场情况并给出投资建议，包括走势判断、操作策略等 各品种短评总结 黄金 - 全球央行储备中黄金占比自1996年以来首次超越美国国债，黄金登顶全球央行储备资产，近期黄金持续上涨因央行持续购金，市场对9月降息完全定价，降息兑现前偏多走势，但需注意节奏 [1] 焦煤 - Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率环比增6.9%，原煤日均产量、精煤日均产量环比增加，原煤、精煤库存环比减少，焦煤内外供应皆有恢复，下游开工率将恢复，按需采购，现货成交一般，等待下游旺季补库，盘面低位小幅反弹，建议短线区间操作 [1] 短端国债 - Shibor短端品种多数上行，资金面预期偏紧，进入三季度财政发债或较大影响流动性，利空债市，关注流动性宽松及股债跷跷板逻辑 [3] 白银 - 美国8月CPI相关数据公布，上周初请失业金人数增加，市场预期美联储年内或降息三次，美元指数下跌，贵金属上涨，但风险偏好下修施压白银，降息兑现前白银震荡偏多，关注黄金波动对白银的影响 [3] 铁矿石 - 09月01日 - 09月07日Mysteel全球铁矿石发运总量环比减少800.6万吨，澳洲巴西铁矿发运总量环比减少572.5万吨，主力期价震荡走弱，量增仓缩，铁矿石需求韧性尚可，供应短期收缩，基本面平稳支撑矿价高位偏强震荡，但估值偏高，上行空间谨慎乐观，关注钢材表现 [4] 螺纹钢 - 截至9月11日当周，螺纹产量、厂库、表需减少，社库增加，宏观面预期向好，美联储9月降息概率大助力我国货币政策空间打开，9月以来钢材需求弱复苏，钢厂多数盈亏边缘，控产后钢价有反弹机会，短期“金九”需求不及预期，钢价或偏弱震荡 [5] 生猪 - 9月11日全国农产品批发市场猪肉平均价格比前一日上升0.1%，猪价以稳为主，终端需求暂无明显改善，短期供大于求，价格连续下行后养殖端挺价情绪渐起，止跌趋稳，预计短线价格处低位，关注集团厂出栏节奏和需求恢复情况 [6] 棕榈油 - 船运调查机构ITS数据显示马来西亚9月1 - 10日棕榈油出口量较上月同期减少1.24%，9月1 - 10日产量环比减少3.17%利多棕榈油，连棕期价企稳反弹，终端集中补货，成交放量，基差价格小幅下调推动下游采购，短期内价格底部有支撑，预计震荡反弹 [6] 大豆 - 阿根廷农业部称上周阿根廷大豆销售步伐放慢，国产新季大豆零星上市，价格逐步明朗，供需双弱格局暂未改变，粮贸企业等待新豆上市，手中余粮见底，但国储库持续拍卖投放陈粮，国产大豆供应紧张但下游企业暂不缺粮，短期盘面国产豆价企稳反弹，但空间有限 [7] 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价下降，国内甲醇周产能利用率下降，神华新疆甲醇装置预期本周检修结束，下游总产能利用率下降，中国甲醇港口样本库存上升，样本生产企业库存减少，订单待发增加，国内甲醇开工高位上升，下游需求较稳，港口库存继续积累，9月预期进口量维持高位，内地市场转弱，企业竞拍成交尚可，港口市场基差走强，现货商谈成交一般，预计甲醇01合约短期震荡运行，上方压力2405一线，建议观望 [8] 塑料 - 华北LLDPE主流价环比下降，LLDPE周度产量上升，生产企业库存上升，油制日度生产毛利为负，中国聚乙烯下游制品平均开工率上升，近期LLDPE价格走势偏弱，供应维持偏高水平，市场现货充足，下游开工率有上涨预期，短期补库力度偏弱，成本端支撑减弱，预计L2601合约短期震荡偏弱，上方压力7225一线，建议观望 [9] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价近期震荡偏弱，纯碱周度产量环比增加，厂家总库存下降，浮法玻璃开工率上升，均价持平，样本企业总库存下降，浮法玻璃开工较稳，库存小幅下降，部分企业产销较好，下游多数操作维持刚需，国内纯碱市场弱稳运行，厂家库存高位小幅下降，下游需求不温不火，低价按需补库为主，预计纯碱01合约短期震荡运行，下方支撑1270一线，建议观望或回调短线做多 [10] 原油 - OPEC+供应大幅增加，EIA累库，需求未见明显好转，当前属于供应放量时间段，验证过剩能成为事实阶段，预计油价仍将承压，逢高沽空思路 [10][11] 橡胶 - 泰国原料胶水、杯胶价格及云南胶水制全乳、制浓乳价格给出，今年1 - 8月份我国汽车产销量首次双超2000万辆，8月乘用车销量增速下降，成品库存仍有待消耗，需求端仍弱，橡胶处于低库存、弱需求局面，震荡对待，关注主产区天气情况 [11] PTA - PTA社会库存较上一统计周期下降，PTA产能利用率、聚酯综合产能利用率给出，前期检修装置有重启预期，供需预期转弱平衡表预期累库，传统旺季聚酯端表现不温不火，成本端PX供需预期边际转弱，原油承压，整体上PTA高位沽空 [12]