宏观经济数据 - 7月全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，环比增长0.38% [1] - 7月社会消费品零售总额38780亿元，同比增长3.7%，环比下降0.14%；1-7月累计284238亿元，同比增长4.8% [1] - 1-7月全国固定资产投资（不含农户）288229亿元，同比增长1.6%；扣除房地产开发投资后增长5.3% [1] - 70个大中城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅收窄 [1] 政策动态 - 财政部将发行830亿元30年期超长期特别国债，利率固定，每半年付息一次，2055年到期 [2] - 铁路部门优化学生购票优惠：每学年4次单程优惠票可随时使用，动车组优惠范围扩大至二等座、一等座和卧铺，票价按执行价7.5折计算 [3] - 证监会同意上期所推出燃料油、石油沥青、纸浆期权 [3] 行业动态 - 房地产政策或加码，聚焦城中村改造、专项债收储及城市更新配套政策落地 [2] - SOFC（固态氧化物燃料电池）因高发电效率适配数据中心需求，建议关注相关零部件企业 [11] - 免示教机器人加速渗透钢结构焊接，未来将突破船舶领域技术难点，产业链公司受益 [11] 上市公司业绩 - 东方财富：上半年营收68.56亿元（+38.65%），净利润55.67亿元（+37.27%） [6] - 生益电子：营收37.69亿元（+91%），净利润5.31亿元（+452%），拟10股派3元 [6] - 生益科技：营收126.8亿元（+31.68%），净利润14.26亿元（+52.98%），拟10股派4元 [1][6] - 建投能源：净利润8.97亿元（+157.96%） [6] - 科沃斯：营收86.76亿元（+24.37%），净利润9.79亿元（+60.84%） [6] 上市公司重大事项 - 中国神华拟发行A股及支付现金收购国家能源集团旗下12项资产，并募集配套资金 [7] - ST景谷拟出售汇银木业51%股权，该资产占公司2024年营收87.02%，或触发退市风险警示 [8] - 上纬新材客户TPI墨西哥申请破产，公司对其应收账款412.92万美元（约3237万元） [8] - 欧陆通澄清未与海外云厂商签署合同，股票异常波动因不实信息 [9] - 协创数据拟采购不超过12亿元服务器用于算力租赁服务 [9] 市场监管 - 上交所本周对154起异常交易行为采取监管措施，重点监控上纬新材等股票 [3] - 深交所对159起异常交易行为采取自律监管，重点监控广生堂 [4]

货币政策与流动性 - 四季度初前后央行可能再度实施降准降息 [1] - 8月央行继续通过MLF和买断式逆回购注入中期流动性 [1] - 下半年货币政策优先目标是经济增长和充分就业 货币宽松或超预期 三季度可能再次调降政策利率10-20BP [4] 钢材与金属市场 - 若唐山独立轧钢企业8月25日至9月3日严格执行停限产措施 日产量影响约9万吨 钢材利润有望修复 [2] - 钨产品价格频创新高 国内首批钨精矿配额和环保督察导致供应下降 海外桑东海豚钨矿增量不及预期 平衡表整体偏紧 [3] - 内盘锑价已基本触底 商务部将依法依规对锑相关出口许可申请进行审查并批准合规申请 [3] 电池技术发展 - 固态电池产业化节奏加快 电池厂和整车企业中试线逐步跑通 产业链上游设备环节将最先受益 [2] - 全固态电池生产工艺与传统液态锂电池的核心差异驱动设备价值量重构 主要体现在工艺流程前段和中段 [2] 欧洲国防与能源 - 近30个欧洲国家承诺将国防支出提高至GDP的5% 其中3.5%用于核心国防支出 1.5%用于广义安全支出 [3] - 欧洲国防支出5.8万亿美元总增量中约46%集中在德英法三国 [3] - SOFC在数据中心领域具有高发电效率和减碳潜力优势 未来三年市场规模有望达到70亿美元 [3] 宏观经济数据 - 7月份供需两端数据出现小幅收缩 内需回落幅度相对明显 [5] - 7月生产法拟合GDP增速约4.8% 前值5.4% 工业增加值同比增长5.7% 前值6.8% [5][6] - 7月社会消费品零售总额同比增长3.7% 较5月6.4%和6月4.8%下行幅度较为明显 [6] 银发消费市场 - 银发消费市场正不断扩容升级 日常消费、医养看护、养生保健和精神情感构成四大主力板块 [7] - 未来10年银发群体将成为拉动国内消费增长的生力军 当前或为布局银发市场的机遇期 [7] 机器人技术应用 - 免示教机器人通过视觉系统与焊接软件实现自主规划焊接路径 目前已广泛应用于钢结构角焊缝工件 [8] - 在技术难度更高的船舶领域 免示教机器人正初步切入小组立结构件并探索具身智能路线 [8] - 随着机器视觉和人工智能技术发展 免示教焊接有望加速渗透 产业链相关公司将充分受益 [8] 化工与能源行业 - 化工行业正从要市占率转向要利润 扩产进入尾声和政策逐步落地有望开启周期新起点 [9] - 风电相对光伏具备低成本优势 但从发电特性来看风电的系统成本显著低于光伏 进一步提升相对优势 [9]