赛事举办与规模 - 2025-2026李宁·中国羽毛球俱乐部超级联赛常规赛苏州赛区于12月13日晚在苏州奥体中心体育馆结束 [1] - 赛事汇聚8支俱乐部，进行了为期三天的激烈角逐 [1] - 本次苏州站的比赛吸引了近2万球迷观众观赛 [1] 赛事运营与标准 - 赛事严格按照A级赛事标准筹备，完成了场地设施全面维护 [1] - 场馆灯光系统完全契合赛事专业标准，空调系统参照2023年苏迪曼杯要求调控，实现“无风零风速”环境 [1] - 参赛运动员对场馆内温度适宜等细节给予充分好评 [1] 场馆与氛围营造 - 比赛举办地为2023年苏迪曼杯世界羽毛球混合团体锦标赛的场馆 [1] - 现场整体沿用了2023苏迪曼杯标志性的“昆腔紫”色调，营造了重温中国队苏州捧杯激动场景的氛围 [1] - 看台上来自全国各地的球迷热情助威，共同营造出热烈而专业的赛场氛围 [1] 参赛阵容与竞技水平 - 苏州站比赛汇聚了国内羽坛的实力劲旅，包括陈清晨、贾一凡、黄雅琼、石宇奇、刘圣书、谭宁、徐承宰（韩国）等多位奥运冠军、世界冠军亮相 [1] - 选手们全力以赴、每分必争，奉献了诸多精彩场面 [1]

公司核心参与角色 - 公司作为骨干力量承担了场馆改造、赛事运行、开闭幕式咨询、后勤服务及场馆运维等多项核心任务[1] - 公司及旗下专业团队协同参与的整体保障体系为赛事平稳运行提供了关键支撑[1] - 公司深度参与体现了在大型赛事中的组织、技术及服务能力，并展示了系统组织、智慧运营和综合保障等方面的成熟能力[16] 场馆改造与建设 - 公司参与了深圳承担的八座主要场馆改造任务，包括深圳湾体育中心、龙华文体中心、简上体育综合体等的全过程代建工作[2] - 多个场馆提前完成验收：龙岗赛区和南山赛区分别以95天、150天达成阶段性节点[2] - 深圳湾体育中心在60天内完成3500平方米显示屏焕新，其中包含全球规模最大的全息屏[2][8] - 龙岗大运中心增设近668平方米超高清LED屏，达到国际田联/足联比赛标准[7] 系统化与智慧化升级 - 推动近50处无障碍设施补充、约2万座座椅焕新及场地与地库改造[4] - 部署了5G+赛事专网、三维全景+MOC指挥平台、"零断电"智能配电柜、360°环绕式智能扩声系统等智慧赛事系统[4] - 龙岗国际自行车赛场实现赛道毫米级精度翻新，通过国际专业验收[2] 赛事运行与服务体系 - 公司旗下文体公司承担深圳四大赛区的赛事运行和体育展示工作，覆盖游泳、田径、马术、马拉松游泳等项目[7] - 整个赛事期间共组织612名专业人员参与现场指挥、场馆运行、器材调配等任务，服务143场竞赛[7] - 负责深圳九个赛区、十九个项目的现场体育展示，包括灯光舞美、视觉系统控制和开赛仪式执行[7] 后勤保障与开闭幕式支持 - 公司旗下文体公司督导深圳九大赛区28家接待酒店，完成对6900名运动员及2100名技术官员的餐饮住宿服务[13] - 开幕式后迅速完成1.8万平方米舞台拆除、1200吨物料清运和草坪更换，转场计划分解到小时级节点，提前36小时完成交付[11] 场馆运维与赛后转化 - 公司旗下生活服务公司承担五座场馆的赛时运营保障，组织702名专业人员提供设施运维、安全巡查、环境管理和观众服务[14] - 自2008年以来，公司已参与建设运营20座文体场馆，保障39场国家级与国际级赛事[16] - 本届赛事中形成的经验、智慧系统与服务体系将在赛后继续服务城市，转化为市民可共享的体育资源[16] 行业影响与城市价值 - 公司展示了实力企业在城市建设及运营中的多重角色，既是场馆建设者，也是城市公共服务能力的支撑者和可持续运营的推动者[16] - 公司参与形成的综合体系为粤港澳大湾区未来的跨城协同办赛提供可复制的经验[16] - 公司能力正被进一步转化为城市的长期价值，为城市公共服务体系的未来升级留下值得借鉴的样本[17]

公司业务与定位 - 公司为长沙本土体育产业运营方之一 [1] - 公司参与湘超联赛长沙赛区的市场招商工作 [1] - 公司致力于通过专业赛事运营服务为体育事业发展贡献力量 [1] 当前赛事运营情况 - 湘超联赛作为区域性足球赛事，关注度正持续上升 [1] - 公司正积极把握各类优质赛事资源带来的发展机遇 [1] 未来赛事规划 - 后续赛事安排包括2025长沙马拉松、2025-2026赛季羽超联赛总决赛等赛事的运营执行 [1] - 公司将发挥专业优势，通过高标准的赛事运营和市场化运作提升赛事品质 [1] - 公司目标为积极争取市场认可，推动持续稳健发展 [1]

赛事运营布局 - 公司于5月15日至18日同步运营中国职业高尔夫球巡回赛重庆公开赛、China GT中国超级跑车锦标赛上海站、CKC中国卡丁车锦标赛广州从化站三大国家级赛事，覆盖西南、华南、华东核心经济圈 [1] - 中国职业高尔夫球巡回赛重庆公开赛吸引来自17个国家和地区的144名顶尖选手，本土选手周彦含以总成绩260杆卫冕成为赛事首位"四冠王" [2] - China GT上海站赛事中29辆赛车、超50名车手参与，冠亚军差距仅0.2秒 [2] - CKC广州从化站吸引近百名选手参赛，年龄跨度从7岁儿童组至大师组 [3] 赛事IP体系构建 - 公司运营国际汽联电动方程式世界锦标赛-上海站、CTCC中国汽车场地职业联赛、TCR国际汽车亚洲系列赛等头部IP，并自主孵化24小时卡丁车耐力赛等特色赛事，形成"金字塔"赛事体系 [4] - 2025年4月公司成为中国男子职业高尔夫球巡回赛独家官方运营推广机构，推动体育赛事多元化布局 [5] - 5月31日至6月1日将运营国际汽联电动方程式世界锦标赛上海站赛事 [5] 行业发展机遇 - 2024-2025年《政府工作报告》及《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》等政策为体育行业带来新机遇 [4] - 全球高尔夫球场市场规模预计从2025年131.2亿美元增长至2034年197亿美元，复合年增长率4.15% [5]

赛事概况 - 首届TSS明日之星少年儿童游泳公开赛暨浙江省游泳队二线队员测试赛在杭州奥体AT中心游泳馆举办 吸引全国近600名选手参赛 [2] - 赛事由浙江省游泳协会指导 杭州萧山亚运场馆投资建设有限公司主办 以"发掘未来之星 推动全民健身"为宗旨 [2] - 比赛成绩将上传SwimCloud官方授权认可 为选手提供运动水平权威认证和职业发展基础 [2] 场馆运营 - 杭州奥体AT中心游泳馆作为亚运会比赛场馆 具备国际顶尖硬件设施和成熟赛事运营体系 [3] - 先后承办全国花样游泳冠军赛 全国残疾人游泳锦标赛等高水平赛事 去年挂牌浙江省游泳队训练基地和后备人才基地 [3] - 训练池和儿童嬉水池对公众开放后 已累计服务市民约40万人次 [3] 品牌建设 - 奥运冠军汪顺以世纪城"赛会名城品牌官"身份致辞 为"一流赛会核心区"代言 [2] - 赛事运营方将此次赛事定位为体育赛事运营领域的新尝试 致力于打造国内少年儿童游泳赛事新标杆 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司营收12.69亿美元，增长4%；调整后EBITDA为4.17亿美元，增长23%；调整后EBITDA利润率为33%，高于去年同期的28% [21] - 第一季度自由现金流为1.36亿美元，自由现金流对调整后EBITDA的转化率为32%；资本支出为2700万美元 [33] - 截至季度末，公司债务为27.76亿美元，现金及现金等价物为4.71亿美元，受限现金为1.59亿美元 [35] - 公司提高全年业绩指引，不包括收购业务，目标营收30.05 - 30.75亿美元，调整后EBITDA为13.9 - 14.3亿美元；包括收购业务，目标营收44.9 - 45.6亿美元，调整后EBITDA为14.9 - 15.3亿美元 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 UFC - 营收3.6亿美元，增长15%；调整后EBITDA为2.27亿美元，增长17%；调整后EBITDA利润率为63%，高于去年同期的62% [22] - 举办11场活动，现场活动和招待收入增长66%至5900万美元；合作伙伴和营销收入增长32%至6400万美元；制作和内容收入增长4%至2.24亿美元 [22][24][25] WWE - 营收3.92亿美元，增长24%；调整后EBITDA为1.94亿美元，增长38%；调整后EBITDA利润率为50%，高于去年同期的44% [26] - 现场活动和招待收入增长52%至7600万美元；合作伙伴和营销收入增长86%至2600万美元；媒体版权、制作和内容收入增长14%至2.52亿美元 [26][27] IMG - 营收4.76亿美元，下降13%；调整后EBITDA为7400万美元，下降10%；调整后EBITDA利润率为15%，与去年同期持平 [29] 企业及其他（PBR） - 营收5400万美元，增加200万美元；调整后EBITDA为 - 7700万美元，与去年同期基本持平 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对IMG、On Location和PBR的收购，正努力将这些资产整合到业务体系中，以实现协同效应，推动营收增长和成本削减 [6] - 公司计划开展新的拳击推广业务，作为管理合伙人提供日常运营管理和监督 [36] - 公司将继续寻求全球合作伙伴关系，拓展业务版图，提升品牌影响力 [7][8] - 公司关注UFC媒体版权续约，与多方进行讨论，保持灵活性，以实现长期利益最大化 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前宏观经济环境下，消费者行为未出现放缓迹象，业务表现强劲，特别是现场活动和合作伙伴业务 [20] - 公司对UFC和WWE的发展充满信心，认为其具有持续增长的潜力 [6][13] - 公司将谨慎管理资本结构，平衡股东回报和有机投资，保持稳健的财务状况 [36] 其他重要信息 - 公司收购IMG、On Location和PBR的交易按共同控制下企业合并处理，第一季度业绩包含相关业务三个月的活动 [16] - 公司对报告结构进行调整，新增IMG报告板块，将PBR纳入企业及其他板块 [18] - 公司对营收垂直领域和关键绩效指标的披露进行更新，以提供更多透明度 [19] 问答环节所有提问和回答 问题1: UFC媒体版权续约进展、拆分或保留权利的考虑以及ESPN作为合作伙伴的情况，以及包含收购业务后的自由现金流情况 - 公司正在与多方就UFC媒体版权进行讨论，对话有深度和战略性，暂无消息公布；ESPN仍是重要合作伙伴，参与度高 [48][49] - 不考虑约3亿美元的非经常性支出，自由现金流转化率将超过60%，包含收购业务后观点不变；受限现金主要与FIFA预售相关，预计全年会增加 [50][51] 问题2: Canelo比赛的经济模式、与主要拳击推广业务的区别、比赛分发渠道、收益情况以及与其他媒体版权的战略关联，以及UFC媒体版权谈判中市场和比赛安排的变化 - 新拳击组织计划每年平均举办12场比赛，此外每年还会举办1 - 4场超级比赛，Canelo比赛属于超级比赛；沙特资助超级比赛，公司参与媒体版权、全球合作、票务和制作等并收取佣金；常规拳击业务有独立媒体版权费和全球合作伙伴 [60][61][62] - UFC媒体版权谈判中，公司保持灵活性，平衡权利变现和品牌发展，市场需求强劲，内容有优势，会谨慎且负责地选择合作方 [64][65][67] 问题3: UFC和WWE第一季度具体的表现出色领域，以及全年指导中对后续表现的考虑，以及20亿美元股票回购计划的执行节奏 - 第一季度核心业务表现出色主要源于现场活动和全球合作伙伴业务超预期，且后续有积极趋势，因此提高全年指导 [72] - 股票回购计划将根据市场情况进行，最初预计在三到四年内线性执行，也会把握机会 [79] 问题4: 如何对IMG板块的增长和增量EBITDA利润率进行建模 - 公司将提供更多信息和关键绩效指标，帮助投资者了解业务增长和盈利情况；IMG板块第一季度通常贡献最大，全年受米兰奥运会预支出影响，预计会更新相关情况 [84][85][86] 问题5: 场地费交易的数量变化、百分比增长以及确定场地费价值的方法，以及有场地费的活动占比 - 公司通过经济影响研究和谈判确定场地费价值，积极拓展市场，有新的场地费协议达成；目前不公开有场地费的活动占比，国际市场在过去6 - 12个月取得进展 [91][93][97] 问题6: 收购墨西哥AAA摔跤的最大机会、与WWE的整合以及类似收购机会 - 收购AAA摔跤可引入新选手，增加拉丁裔观众群体，提高媒体版权、现场活动、合作伙伴和消费产品等方面的收入；短期内财务影响不大，但有战略意义；目前暂无类似收购计划 [107][108][110] 问题7: 担心UFC续约和WW PLEs完成后，公司股票缺乏增长动力 - 公司管理层积极进取，在全球合作伙伴、现场票务、新业务等方面有增长空间，新的媒体协议也会带来机会，未来会有更多现金用于分红和股票回购 [122][123][126]