广发证券认为，白酒行业2025年有望迎来"估值-业绩"双底，当前已进入中周期买点。板块股息率与十 年期国债收益率比值较高，配置性价比显现。盈利预测下调仍在进行，但估值已处于历史低位，股价或 先于业绩企稳。建议关注行业出清后的需求恢复，核心推荐标的包括山西汾酒、今世缘、古井贡酒、贵 州茅台、泸州老窖、五粮液等，这些公司盈利稳定性较强，有望在调整后走出相对收益。 食品饮料ETF（515170）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，聚焦白酒、饮料乳品、调味发酵品等高 壁垒、强韧性板块，前十大成分股囊括"茅五泸汾洋"，帮助投资者一键配置"吃喝板块"核心资产。相较 于其成分股动辄数万、数十万的最低投资门槛，食品饮料 ETF 是小资金参与板块投资的便捷工具。 （联接A类：013125；联接C类：013126）。 每日经济新闻 8月4日，大盘低开后走势分化，军工、芯片早盘领涨，医药股普遍回调，银行股受国债新规刺激走势独 立，半日个股涨跌互半，午前量能开始收窄。传统消费板块走势平稳，食品饮料ETF（515170）午盘收 平，近5个交易日低调"吸金"2.32亿元。 ...

市场表现 - 创业板指下跌0 84%，全市场超过3600只个股下跌，沪深两市成交额缩至1 07万亿元，较前一日减少1829亿元 [1] - 沪指3400点成为多空博弈关键位，九个月内五次触及后回落，6月11日冲关未果后成交额萎缩至1 067万亿元 [3] - 白酒板块中证白酒指数单日上涨近3%，但自5月18日"新禁酒令"发布以来累计下跌11 67%，21家白酒上市公司中九成股价下跌 [3] 板块轮动 - 油气开采等旧能源板块高位回落，新能源赛道波动剧烈，固态电池概念股海科新源开盘1分钟涨停，光伏板块因传闻早盘急拉后回落 [4] - 银行与保险板块表现稳健，成为指数支撑力量 [6] 政策与资金 - 2025年财政政策将"更加积极"，特别国债与专项债准备推出，货币政策保持"适度宽松"，降准降息预期升温 [6] - 6月公募基金发行规模突破2000亿元，社保基金与年金持续增持，险资增加高股息资产配置 [6] 估值与机会 - A股整体估值处于历史低位，白酒板块股息率与十年期国债收益率比值升至吸引水平 [8] - 广发证券报告指出白酒行业2025年有望迎来"估值-业绩"双底，当前进入中周期买点 [8] 历史与技术分析 - 2020年7月急跌后十大券商一致认为调整是布局期，当前技术面在3200-3300点区间构筑多重支撑，3040点反弹留下跳空缺口 [8] - 下周调整路径可能触发场外资金进场，需关注人工智能硬件、人形机器人等科技主线能否重获资金共识 [10] - 人民币汇率企稳回升可能成为市场底部信号 [10]