财务业绩 - 25H1营收7.45亿元同比增长10.19% 归母净利润1.21亿元同比增长14.17% 扣非净利润1.18亿元同比增长16.42% [1] - 25Q2单季度营收3.97亿元同比增长8.16% 归母净利润0.62亿元同比增长11.39% 扣非净利润0.61亿元同比增长12.87% [1] - 归母净利率达16.25%同比提升0.57个百分点 主要受益于费用率优化 [3] 业务表现 - 海外业务实现高速增长 北美/南美/东南亚地区及泌外创新产品表现突出 [2] - 泌尿外科产品收入1.34亿元同比增长43.9% 护理产品收入0.92亿元同比增长30.28% [2] - 血透产品收入0.4亿元同比增长18.44% 导尿产品收入2.2亿元同比增长13.62% [2] - 麻醉产品收入2.09亿元同比下降4.79% 呼吸产品收入0.27亿元同比下降38.54% [2] 运营效率 - 综合毛利率45.04%与去年同期45.07%基本持平 海外毛利率保持提升趋势 [3] - 销售费用率8.4%同比下降1.42个百分点 管理费用率8.44%同比下降0.75个百分点 [3] - 研发费用率6.26%同比下降0.12个百分点 费用优化推动盈利能力提升 [3] 市场与政策影响 - 国内业务受医疗行业整顿/价格联动政策影响 新产品进院节奏放缓 [2] - 麻醉业务受行业整顿影响增长放缓 呼吸业务因呼吸道疾病发病率下降导致需求萎缩 [2] - 血透产品受益于23省联盟集采中标带动销售增长 [2]

公司管理层变动 - 董事长张力因个人原因辞去第八届董事会董事长及法定代表人职务 [1] - 公司董事侯瑞鹏被推举代行董事长及法定代表人职责 [1] - 张力任职董事长不足四个月（4月29日至8月26日）且现被采取监视居住措施 [1][3] 高管背景信息 - 张力为1989年生 拥有硕士研究生学历及CFA资格 曾任平安银行金融市场部产品经理及曲江系多家金融投资机构高管 [3] - 辞职前兼任西安曲江文化金融控股集团总经理助理及曲江金控实业投资董事长 [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入6.24亿元 同比下降19.1% [3] - 归母净利润3733万元 同比下降49.0% [3] - 扣非归母净利润2769万元 同比下降59.2% [3] - 整体药品销量2.12亿瓶/袋/支 同比下降42.57% [4] 业务动态 - 肾科产品线逆势增长：腹膜透析液销量1687万袋 同比增长45.80% [4] - 血液滤过置换液等重点产品保持销量与收入双增长 [4] 市场表现 - 8月26日收盘价3.63元/股 当日涨幅0.83% [5] - 总市值42.91亿元 流通市值42.86亿元 [5][6] 行业环境 - 医保控费 国家及地方集采 价格联动等政策导致部分产品销售价格下降 [3] - 医改政策对营业收入及毛利产生负面影响 [3]