行业收入与增长动力 - 上半年规模以上互联网企业业务收入同比增长3.1% 增速较前5个月提升2.2个百分点 [1] - 增长动力源于5G新通话、直播短视频、云游戏等新兴业务及大模型与人工智能终端协同演进 [1] - 移动流量连续6个月保持两位数增长 数字消费需求持续释放 [1] 研发投入与战略转型 - 头部企业战略重心从流量争夺转向底层技术攻坚 研发投入逆势增长 [1] - 千亿元级资金涌入云与AI基础设施建设 国产大模型实现全尺寸开源并服务大型企业与机构 [1] - 行业竞争逻辑从规模扩张转向技术深挖 通过创新构建护城河并开辟第二增长曲线 [1] 人工智能技术应用与产业赋能 - 生成式人工智能备案服务数量迅速攀升 国产大模型在参数规模和多模态能力持续突破 [2] - 大模型在工业、金融、医疗领域实现深度应用：冶金行业金相分析准确率超95% 智能风控实现秒级信贷审批 医疗AI提升新药研发效率数十倍 [2] - 互联网企业成为大模型价值转化关键枢纽 推动AI赋能千行百业 [2] 消费市场与新兴业态 - 上半年网上零售额稳健增长8.5% 即时零售从餐饮向美妆、药品及旅行领域扩展 [2] - 人工智能+消费重塑体验 智能导购与虚拟试衣间等场景创新涌现 [2] - 情绪消费新势力崛起 满足情感需求的品类用户规模突破3亿 [2] 基础设施与生态建设挑战 - 算力成本高企与区域分布失衡制约创新迭代 数据要素流通存在制度性障碍 [3] - 区域数字鸿沟及中小企业技术采纳壁垒亟待弥合 底层技术自主生态与全球领先水平存在代际差 [3] - 需推进国家算力枢纽节点建设 优化能源指标分配 支持绿色低碳数据中心落地 [3] 政策与协同发展路径 - 需推动AI大模型在工业制造、现代农业、城市治理等领域规模化渗透 构建安全可信的数据流通体系 [3] - 鼓励大型平台企业开放共享基础性AI工具与云资源 打造面向中小企业的低成本AI即服务生态 [4] - 加强中西部及欠发达地区数字基础设施建设 培育地域特色数字新业态 [4]

市场表现 - 6月9日恒生科技指数涨幅扩大至2%，金蝶国际涨超6%，美团、京东涨超4%，恒生互联网ETF（513330）涨逾2 50% [1] - 市场大涨主要受科技股普涨及流动性改善驱动，机构普遍看好港股科技估值修复空间，尤其关注互联网、消费板块 [1] AI技术发展 - 以AI为代表的产业变革加速演进，DeepSeek大模型全面开源标志着中国AI技术跻身全球第一梯队 [1] - 根据Artificial Analysis全球排行榜，中国AI大模型整体表现与美国前沿模型相当，DeepSeek-R1在"推理与知识"维度排名全球第三 [1] 资本开支与云业务 - 2024年阿里、腾讯资本开支同比大幅增长197%、221%，2025年一季度同比增长121%、91% [2] - 阿里宣布未来三年将投入超3800亿元用于云与AI基础设施建设，腾讯预计2025年资本开支接近千亿元 [2] - 阿里云2025年一季度营收同比增长18%，百度智能云业务2025年一季度实现42%的同比高增 [2] 行业趋势 - AI产业发展进入快速扩张阶段，DeepSeek加速AI平权进程，港股互联网龙头AI商业化应用加速落地 [1] - 互联网巨头和三大运营商持续加码云与AI基础设施投资，AI正成为推动云增长的核心动力 [1] 投资工具 - 恒生互联网ETF（513330）支持T+0交易，标的指数聚集互联网平台经济，涵盖阿里巴巴、京东、腾讯、美团、快手、百度等大型互联网公司，DeepSeek含量达86% [2]