行业概览 - 中国乳制品行业2024年销售额整体下滑3.1% 与快消品市场3.0%的增速形成对比 [5][23] - 液体乳和奶粉是两大核心品类 分别占据44.0%和32.5%的消费份额 [5][56] - 伊利和蒙牛形成双寡头格局 合计市场份额超过50% [5][59] 发展历程 - 行业经历六个发展阶段：贫瘠期（1949-1978）、革新期（1979-1996）、发展期（1997-2007）、提质期（2008-2014）、兴盛期（2015-2019）、恢复期（2020至今） [14][15][16][17][18][19] - 三聚氰胺事件引发行业信任危机并促使政府颁布首部行业法规 [17] - 常温酸奶产品推动伊利蒙牛跻身全球乳业十强 [18] 市场规模 - 2024年中国乳制品零售规模达5216.7亿元 预计2026年增长至5966.6亿元 [29] - 原奶产能过剩导致价格下跌 2025年预计过剩量仍超110万吨 [29][67] - 乳制品产量波动上升 但2022年起中小牧场减退 [29] 政策环境 - 政策导向从安全重建转向高质量与竞争力提升 [33] - 新国标GB25190禁用复原乳并规范标识 [35] - 政策推动奶源自给率提升至72% 支持养殖加工一体化 [35] 产业链分析 - 产业链涵盖饲草种植、奶牛养殖、乳品加工和终端分销 [36] - 中游乳品加工环节具备最强议价能力和最高价值 深加工产品毛利率超30% [37][45] - 上游原奶供应高度分散且利润受挤压 依赖进口大包粉补充10.5%的原料缺口 [37][40] 消费结构 - 城乡消费差距显著 城镇居民人均消费量16.28KG是农村居民8.94KG的近两倍 [51] - 常温白奶占据液体乳83%市场份额 低温鲜奶仅占17% [56] - 奶粉细分市场呈现较快增长态势 主要消费群体包括婴幼儿和老年人 [51][56] 渠道分布 - 线下渠道占据主导地位 2024年零售额占比达83% [48] - 线上渠道通过电商平台逐步发力增长 [48] - 冷链物流数智化升级使鲜奶损耗率从15%降至5%以内 [76] 企业案例 - 伊利集团位居全球乳业五强 2024年液体乳/奶粉/冷饮产品分别实现收入368.9/145.1/73.2亿元 [63] - 公司拥有三大百亿级单品：伊利纯牛奶、金典和安慕希 [63] - 产品矩阵覆盖液体乳、奶粉、酸奶、冷饮、奶酪等多品类 [64] 未来挑战 - 豆粕饲料价格2024年同比上涨18% 占原奶成本62% [67] - 深加工技术瓶颈导致乳清蛋白等核心原料70%依赖进口 [68] - 乳制品主粮属性削弱 消费场景被其他品类侵蚀 [69] 发展机遇 - B端乳制品市场快速扩张 奶酪黄油预计2028年市场规模达703亿元 年复合增长率14.3% [75] - 低温奶年均增速超15% 冷链升级推动渗透率从25%向40%突破 [76] - 政策支持学生奶计划2025年覆盖3500万学生 刺激人均消费量提升 [77]