海南自贸港启动时间 - 海南自由贸易港将于2025年12月18日正式启动全岛封关运作 [2] 海南经济发展背景 - 海南省1988年设立经济特区 但人均GDP长期低于全国平均水平 2019年人均GDP仅为全国平均值的75.38% [2] - 2023年人均GDP达到全国平均水平的79.31% 仍低于四川 辽宁等省份 [2] 战略定位与政策优势 - 海南自贸港是中国开放程度最高的自贸试验区 政策优惠力度超过其他11个自贸区 [3] - 开放力度对标香港 迪拜和新加坡等国际一流自由港 [3] - 岛屿特性为实施保税政策和海关监管提供天然物理隔离条件 [4] 地理与人文优势 - 背靠广东省及港澳地区 面向东盟市场 覆盖21亿人口消费群体 [3] - 航运距离优势：到河内比广州更短 到新加坡比北京近430公里 [3] - 东南亚聚居大量琼籍华侨 降低经贸往来文化壁垒 [3] 产业转型成果 - 构建四大支柱产业体系：旅游业 现代服务业 高新技术产业和热带特色高效农业 [5] - 四大主导产业占比五年内提升13.7个百分点 贡献全省67%的GDP [5] - 南繁种业产值突破180亿元 海洋产业年均增长13.9% [5] - 离岛免税购物占据全球市场份额的8% [5] 区域发展亮点 - 博鳌升级为全球一流康养先行区 三亚转型深海科技与国家级种业基地 [5] - 洋浦开发区港口吞吐量增速领跑全国大型海港 注册船舶吨位跃居全国第二 [6] - 西海岸着重培育科技创新型产业 [6] 科教与创新进展 - 吸引20所中外合作办学机构及境外知名高校独立办学 [6] - 三亚汇聚至少6所国内顶尖高校异地研究院 [6] 生态环境建设 - 新能源汽车占比稳居全国首位 [6] - 博鳌即将实现碳中和目标 [6] - 洋浦石化基地采用循环经济和清洁生产技术 [6] 对外开放成效 - 近五年累计利用外资97.8亿美元 年均增速达97% [6] - 新设外资企业8098家 年均增长43.7% [6] - 去年境外游客数量增加一倍 [6] 人口与人才结构 - 过去五年常住人口净增53万 [7] - 高层次人才占比实现质的飞跃 [7] - 中组部选派七批近千名优秀干部支援建设 [7] 区域协同发展 - 与香港 上海 广深形成协同效应而非竞争关系 [8] - 琼粤港提出"黄金三角"合作框架：海南政策 广东产业 香港服务 [8] - 与广东湛江重点发展旅游协同和仓储物流产业 [8] - 与广西北部湾共建北部湾城市群 加强航运合作 [9]

海南自贸港封关运作 - 海南自贸港全岛封关运作将于2025年12月18日正式启动，是标志性工程和扩大开放的重要举措[2][3] - 复星国际董事长郭广昌表示封关运作是全新开始，公司坚定看好海南发展前景[1][3] 复星在海南的产业布局 文旅领域 - 2018年三亚·亚特兰蒂斯开业后累计接待全球游客超3200万人次，成为海南旅游3.0标杆项目[1] - 2024年10月将启动"海南超级地中海"项目，打造全球首个AI主题度假区，规划演艺中心作为海南电影艺术节永久会址[3] 大健康领域 - 利用博鳌乐城先行区政策优势，推动全球生物医药创新成果转化，8款瑞典博毅雅呼吸机实现"海南制造"[1] - 复星医药将以乐城为核心实施"源头创新+临床转化+产业落地"战略，建立特许准入至全国推广的全周期路径[3] 新能源与资源领域 - 海南矿业完成马里锂矿、阿曼油田收购，投产2万吨电池级氢氧化锂产线，预计年产值突破20亿元[2][4] - 构建"铁矿石+油气+新能源材料"三驾马车战略，氢氧化锂项目是儋州洋浦绿色低碳产业链关键环节[4] 复星在海南的社会贡献 - 深耕海南近20年，创造就业岗位6000多个，累计纳税超百亿元[1] - 复星光彩教育奖励基金总额1000万元，2007-2022年资助贫困生6930人次[4] - "乡村医生项目"累计投入逾1200万元，覆盖海南5个市县基层医疗[4]

李梦瑶 全岛封关运作在即，海南自贸港备受瞩目。 恰逢年中，海南省统计局等部门陆续公布经济"半年报"：今年上半年，全省地区生产总值3701.85 亿元，农业、工业支撑有力，服务业明显改善，经济运行呈现总体平稳、稳中有进、质效提升的发展态 势。 比如，服务进出口总额同比增长24.7%;规模以上工业增加值同比增长11.4%、连续四个月当月增速 全国第一。 当前，海南正处于推进高水平对外开放的战略机遇期，啃硬骨头、涉险滩的改革攻坚期，动力转 换、结构优化的发展窗口期。透过短期之"形"把握长期之"势"，可以看到，海南全力稳增长、提质量、 增动能，支撑高质量发展的有利因素不断累积。 11.4%，海南工业凭什么能? 今年3月，海南商业航天发射场一号发射工位成功完成首次发射，标志着我国首个商业航天发射场 具备双工位发射能力。 今年4月，工业和信息化部发布首批中国消费名品名单，椰树牌、定安椰乳入选。 今年6月，海南崖城海域，随着最后一口气井开井生产，"深海一号"二期项目实现全面投产，成为 国内产量最大的海上气田。 …… 一个个"闪光时刻"，勾勒出海南经济蓬勃向上的强劲势头。 今年上半年，全省规上工业增加值同比增长11.4%、增 ...

市场回顾 - 今日主要指数涨跌幅：沪指上涨0.12%，深证成指上涨0.44%，创业板指上涨0.96% [1] - 申万一级行业表现：国防军工、非银金融、医药生物涨幅居前，石油石化、纺织服饰、建筑装饰跌幅居后 [1] - 概念板块表现：电路板、保险、稀土概念表现较好，煤炭开采、海南自贸港、锂矿概念表现较差 [1] 图表数据 - 图表1展示了今日主要指数涨跌幅及概念板块表现的具体数据 [6][8]

纪要涉及的行业或公司 行业：加工制造、贸易、离岸金融、消费、旅游、金融科技 公司：中免系统、海免系统、私募股权基金及相关基金公司、小众投资公司、精品投行、量化投资公司、资管公司、家族办公室 纪要提到的核心观点和论据 封关运作进展 - 截至2025年7月，封关运作在软件、硬件和相关税收、海关监管框架方面取得显著进展，岛内物流及封关硬件设施基本建成并通过国家验收，智慧监管平台持续优化提升，交通系统持续优化，开展多轮全流程压力测试[2][3] - 2025年12月18日正式封关运作，相比以往有税收政策优化、监管模式创新等新看点 [4] 税收政策 - 零关税项目税目比例从21%上升到74%，覆盖6,600个税目，享受税收优惠主体扩展至全岛企事业单位及民非组织，企业与个人所得税实行双15%政策，加工增值免收关税并取消相关限制 [4] 监管模式 - 一线放开对非负面清单货物直接放行，二线出岛精准管理，利用信息技术构建智慧监管体系，商务部调整禁止与限制进出口货物清单 [4] 压力测试 - 目标是提前发现问题、积累经验、推动政策落地，内容包括政策、规则对接、平台和管理能力测试，已取得发现并优化政策细节、提高监管能力、增强市场信心等成效 [6][7][9] 未来挑战 - 面临风险防控压力增大、政策落地需创新、国际竞争激烈等挑战 [10] 顶层战略设计 - 包括“一本三基四梁八柱”，目标是到2025年底实现投资贸易自由化便利化，到2035年建成国际高水平自贸港，具有制度开放、要素流动枢纽等优势 [1][11] 重点发展领域 - 加工制造：政策支持推动产业升级，有高新技术产业布局 [14][15] - 贸易：实现自由化和便利化，服务贸易和数字贸易有相关政策 [14][16] - 离岸金融：简化跨境资金流动备案流程，支持企业全球资金配置，已有试点和平台 [17][18] - 消费：国家提振消费，海南有旅游和特色产业优势，推出促进消费政策 [17][19][20] 与中国香港对比 - 战略定位：海南是区域枢纽，面向一带一路沿线国家；香港是全球自贸港标杆，是内地与全球市场中转站 [21] - 开放程度：海南分阶段推进，负面清单管理；香港全面自由化 [22] - 法律体系：海南遵循内地法律体系；香港普通法体系有独立性 [23] - 市场功能：海南是区域合作试验田；香港是国际资源配置中心 [24] 产业闭环 - 通过加工增值、贸易便利化和金融开放政策，实现制造业、贸易和金融的循环，产业联动增强产业链竞争力 [25][26] 跨境资本流通与稳定币 - 海南在供给侧和需求侧有开展稳定币创新研究的优势，可能分阶段参与稳定币发行或应用 [27][30] 免税业务牌照 - 封关后免税业务主要由中免和海免负责，短期内不增加牌照，市场需求大且服务能力不足时可能适时增加 [2][28][29] 金融机构受益情况 - 适用双十五税收优惠的金融投资机构和从事跨境资金管理归集的公司将受益 [31][32] 招商引资与金融产业 - 全国统一大市场建立后，海南金融类机构和特色金融产业优势明显，有发展潜力 [33] 封关对金融机构影响 - 海南可开展科技金融和绿色金融业务，投资延展性强，提升企业收益 [34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 海南封关运作内部工作有倒计时200天、100天、50天等时间节点，外部无重大政策变化 [35] - 内地居民进海南刷身份证通关，无需额外办理手续 [36] - 海南自贸港人员、资金和货物自由化政策无需额外申请 [37] - 免税额度需审查，有数字化监管和现场退税等方式 [38] - 第七航权处于讨论阶段，未完全实施 [39]

海南省2025年暑期人才对接会概况 - 海南省2025年暑期人才对接会在海口举办 吸引众多求职者 用人单位共收到简历超过1万份 [3] - 对接会由海南省委、省政府主办 在省人力资源开发局江东公共招聘服务大厅举办 [3] - 这是海南省连续4年8次举办春节和暑期大型人才对接会 已成为海南招才引智的品牌 [3] 人才需求与岗位情况 - 对接会聚焦海南特色和优势现代化产业体系的人才需求 覆盖种业、海洋、航天、数字经济、旅游等领域 [4] - 280家用人单位参与 包括事业单位、央企、省属国企、上市公司、民企及社会组织等 [4] - 累计提供8300余个岗位 覆盖从电工维修员到博士后研究员的"金字塔全梯队" [4] - 重点单位推出引才硬核举措 如海南省设计研究院总建筑师年薪80万元 中国科学院深海所科研岗位年薪最高近50万元 三亚崖州湾科技城高新区提供"安家补贴+人才公寓"组合福利 [4] 外籍人才招聘情况 - 对接会设置外籍人才招聘专区 30余家企业提供超1200个岗位 覆盖国际教育、跨境医疗等领域 [4] - 现场配套国际人才服务专区 提供"一站式"服务 包括加入"海南自贸港国际人才俱乐部"和咨询外国人来华工作许可、停居留等政策 [4] - 71名国际人才到场与用人单位对接洽谈 [4] 招聘会服务模式 - 采用"线下+线上"服务模式 现场设置职业指导专区、政策咨询解读专区、市县招聘展示专区等 [4] - 提供职业生涯规划、简历制作、面试技巧、海南自贸港就业创业政策等咨询服务 [4] - 同步开启线上直播间等线上渠道 实现"线下+云端"双轨引才 [5]

市场表现 - 上证指数周内重返3600点 创业板指数领涨主要宽基指数 [1] - 上证指数从3500点到3600点仅用11个交易日 [1] - 券商股集体走强 大基建概念全面拉升 工程机械 民用爆破 水泥等板块涨幅居前 [1] - 海南自贸港概念表现活跃 [1] 政策与市场驱动因素 - 国内"反内卷"政策催化叠加雅鲁藏布江基建计划启动 推动内需复苏主线 [1] - 工业金属为代表的大宗商品及中国股市等风险资产显著上涨 [1] - 政策与流动性环境进入相对顺风阶段 基本面压力与政策对冲力度存在摇摆博弈 [1] 中报业绩分析 - 约1500家上市公司披露2025年中报业绩预告 预喜公司占比44% 预亏公司占比42% [3] - 出海相关企业是业绩超预期的重要线索之一 [3] - 科技板块亮点集中在北美AI供应链与游戏领域 [3] - 消费电子 软件应用等行业呈现改善迹象 [3] 行业配置建议 - 三季度建议维持中高仓位 适度提高进攻权重 以轮动思路把握结构性机会 [4] - 关注低位且具改善预期的板块 TMT 高端装备 军工 创新药等技术进步驱动产业 [4] - 消费 地产链 上游资源存在交易性机会 [4] - 7月红利效应阶段性走弱 但红利与微盘风格的宏观支持仍在 [4] 结构性风险 - 市场风险偏好处于高位 资金承接力较强 [2] - 部分高景气方向资金加速汇集 推动相关板块加速上涨 趋于拥挤 [2] - 雅鲁藏布江下游水电工程为代表的基建利好引发相关个股集中涨停 [2] - 商品价格大幅普涨 整体结构性风险逐渐积累 [2]

核心观点 7月24日国内市场大盘低开高走、震荡攀升，多数行业和指数上涨；海外市场美国三大股指涨跌不一；当日有多条重要新闻发布，涉及外交、政策、金融会议等方面，同时有部分全球重要经济数据公布 [1][2][3] 国内市场综述 市场表现 - 截至收盘，上证综指收于3605.73点，上涨0.65%；深成指收于11193.06点，上涨1.21%；科创50上涨1.17%；创业板指上涨1.5%，万得全A成交额共18739亿元，较前一日略有下降 [1][9] - 30个中信一级行业有27个行业上涨，消费者服务、有色金属及综合金融涨幅居前，银行、通信及石油石化小幅收跌；海南自贸港、稀有金属精选及稀土等指数表现活跃 [1][9] 驱动因素 - 国家发展改革委、市场监管总局发布价格法修正草案征求意见公告，明确不正当价格行为认定标准，治理“内卷式”竞争 [10][12] - 当日A股共4391只个股上涨，914只下跌，100只持平，267只个股涨超5%，41只个股跌超5%，79只个股涨停，2只个股跌停，大盘突破3600点整数关口，有利于提振做多热情 [10] 海外市场综述 - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.7%，标普500指数涨0.07%，纳指涨0.18%；IBM跌超7%，霍尼韦尔国际跌逾6%，领跌道指；万得美国科技七巨头指数涨0.43%；中概股多数下跌，奇富科技跌超9%，好未来跌逾5% [2] 新闻精要 外交新闻 - 7月24日上午，习近平会见欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩，指出中欧关系站在关键历史节点，应坚持相互尊重等原则，加强合作，开辟更光明未来 [11] 政策新闻 - 国家发展改革委、市场监管总局发布价格法修正草案征求意见公告，完善低价倾销等不正当价格行为认定标准，治理“内卷式”竞争 [12] - 中国人民银行、农业农村部联合印发《关于加强金融服务农村改革 推进乡村全面振兴的意见》，提出加大乡村振兴重点领域金融资源投入，健全金融服务农村改革体制机制等举措 [13][14][15] 金融会议新闻 - 基金业协会召开养老金业务委员会2025年工作会议，围绕发挥公募基金专业优势服务养老金等议题研讨，与会代表提出扩大年金投资范围等意见建议，多部门参会同志对养老金业务提出期望和要求 [16][17] 其他新闻 - 特朗普7月24日到访美联储，希望鲍威尔降息，称若利率降低可省一万多亿美元，还提及翻修工程数据 [20][21] - 发布全球重要经济数据，美国7月标普全球制造业PMI初值下降，服务业和综合PMI初值创新高，上周初请失业金人数下降；欧元区7月制造业和服务业PMI初值上升；韩国第二季度GDP环比增长0.6% [23]

报告核心观点 7月24日“反内卷”行业声明使资本市场风险偏好提升，股市和部分商品上涨，债市下跌；国内商品市场有韧性，股市热门板块轮动，海外黄金、美元、美债独立行情；债市短期受资金影响，恢复是时间问题，权益行情和科技行情走强，资金参与积极，后续关注低位补涨和宏观事件影响 [2][5][8] 国内商品市场表现 - 反内卷交易回温，焦煤、碳酸锂、玻璃和多晶硅涨幅超5%，焦煤连续四日涨停，生猪回调2.2% [2] - 期现货价差上，多数“反内卷”品种期货大幅升水，焦炭等期货较现货高出32.95%、17.14%、16.36%和9.54% [2] - 远近月合约价差上，碳酸锂等“近强远弱”，生猪等“远强近弱” [3] - 多空持仓比上，焦炭和碳酸锂多空比下降，多晶硅等上升 [3] 反内卷举措 - 法律层面，《中华人民共和国价格法》修正草案拟完善低价倾销认定标准 [4] - 监管层面，市场监管总局整治质量领域“内卷式”竞争 [4] - 产业层面，光伏拟修订多晶硅能耗标准，纯碱等行业协会开会防恶性竞争，炼焦协会推动涨价 [4] 股市表现 - 热门板块轮动，海南、稀土等领涨，大盘、双创、小微盘均上涨 [5] - 雅江水电站概念热度下降，基建行情反弹，题材上事件热点和低位补涨并行 [9] - 科技行情走强，科创100和科创50分别上涨1.86%和1.17% [10] 债市表现 - 10年、30年国债收益率上行，期货主力合约下跌 [5] - 资金收敛，央行逆回购净回笼1195亿元，非银隔夜利率升高 [6] - 债市受“反内卷”行情、超长国债发行遇冷、债基赎回三重利空 [7] - 短期资金是关键，若央行呵护，债市或快速修复，否则需等风险偏好回落 [8] 海外市场表现 - 黄金定价关税谈判结果，美元定价美联储货币独立性，美债收益率横盘震荡 [5] 港股表现 - 恒生指数上涨0.51%，恒生科技下跌0.05%，AH股溢价中枢下移 [11] - 南向资金净流入37.19亿元，不同互联网品种资金流向不同，港股银行更具韧性 [11]

根据提供的金融工程日报内容，该报告主要涉及市场表现、情绪指标和资金流向的统计分析，但未提及具体的量化模型或因子构建。以下是可提取的核心量化指标及其计算方式： 量化指标与计算方式 1. **封板率指标** - 构建思路：反映涨停股的封板稳定性[17] - 计算公式： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ - 测试结果：当日封板率73%（较前日提升24%）[17] 2. **连板率指标** - 构建思路：衡量涨停股的连续性[17] - 计算公式： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ - 测试结果：当日连板率31%（较前日提升4%）[17] 3. **大宗交易折价率** - 构建思路：反映大资金交易溢价水平[26] - 计算公式： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ - 测试结果：近半年平均折价率5.81%，当日5.01%[26] 4. **股指期货年化贴水率** - 构建思路：量化期现价差水平[28] - 计算公式： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ - 测试结果：当日中证1000贴水率7.51%（70%分位点）[28] 指标回测效果 1. **封板率指标** - 近期趋势：近一个月呈现波动上升[17] 2. **连板率指标** - 近期趋势：近一个月小幅提升[17] 3. **大宗交易折价率** - 历史水平：近半年日均折价率5.81%[26] 4. **股指期货贴水率** - 分位水平：中证500贴水率6.55%（60%分位点）[28] 注：报告未涉及多因子模型、复合因子或模型评价内容，以上均为基于市场行为的单指标统计方法[17][26][28]