产品概述 - Nuveen ESG Emerging Markets Equity ETF（NUEM）于2017年6月7日推出，提供对新兴市场股票ETF类别的广泛敞口 [1] - 该基金采用非市值加权的智能贝塔策略，旨在通过基本面特征筛选具有更高风险回报潜力的股票 [3][6] - 基金追踪TIAA ESG Emerging Markets Equity指数，资产规模达3.168亿美元，属于新兴市场ETF中的中等规模产品 [5] 智能贝塔ETF特点 - 传统ETF以市值加权指数为主，而智能贝塔策略通过等权重、基本面加权或波动率/动量加权等方法试图超越市场表现 [2][4] - 这类策略基于特定基本面特征或组合筛选股票，但并非所有策略都能实现超额收益 [4] 基金结构与成本 - 年运营费用为0.36%，与同类产品持平，12个月追踪股息收益率为1.65% [7] - 采用规则化方法构建投资组合，筛选符合ESG标准、无争议业务及低碳标准的新兴市场公司股票 [6] 持仓与风险分散 - 前十大持仓占管理总资产的28.58%，其中台积电占比最高达11.62% [8][9] - 持有约187只股票，三年期贝塔值为0.59，标准差19.35%，有效分散个股风险 [11] 市场表现 - 截至2025年8月19日，年内涨幅18.26%，过去一年上涨19.07%，52周价格区间为25.97-34.65美元 [10] 替代产品比较 - 同类型ESG产品包括Vanguard ESG U S Stock ETF（ESGV）和iShares ESG Aware MSCI USA ETF（ESGU），资产规模分别为111亿和142.5亿美元，费率更低（0.09%-0.15%）[13] - 传统市值加权ETF可作为低成本、低风险替代方案 [13]

基金概况 - Invesco Large Cap Value ETF (PWV) 于2005年3月3日推出 为投资者提供广泛的大盘价值股市场敞口 [1] - 基金由Invesco发起 管理资产规模达11.5亿美元 属于中等规模ETF [5] - 基金追踪Dynamic Large Cap Value Intellidex指数 旨在实现资本增值并保持持续的风格准确敞口 [5] 投资策略 - 采用智能贝塔策略 通过非市值加权方法选择具有更好风险回报表现的股票 [3] - 策略基于基本面特征或组合特征 包括等权重、基本面及波动率/动量加权等复杂方法 [4] - 区别于传统市值加权指数 为相信通过优选个股能够战胜市场的投资者提供选择 [2][3] 成本结构 - 年度运营费用率为0.53% 属于同类产品中较高水平 [6] - 12个月追踪股息收益率为2.29% [6] 资产配置 - 金融板块权重最高 占比31.2% 能源和医疗保健板块位列前三 [7] - 前十大持仓占比35.12% 其中高盛集团占3.72% 富国银行和摩根大通紧随其后 [8] - 共持有约52只个股 有效分散个股特定风险 [10] 业绩表现 - ETF年化回报率约为12.36% 年内上涨12.92% (截至2025年8月19日) [10] - 52周交易区间为52.26美元至63.23美元 [10] - 三年期贝塔值为0.80 标准差为14.50% 属于中等风险选择 [10] 同业比较 - 嘉信美国股息股票ETF(SCHD)管理资产708.4亿美元 费率0.06% [12] - 先锋价值ETF(VTV)管理资产1417亿美元 费率0.04% [12] - 寻求更低成本和更低风险替代品的投资者可考虑传统市值加权ETF [12]

产品概述 - iShares美国小盘股多因子ETF(SMLF)旨在提供市场小盘混合风格类别的广泛敞口 于2015年4月28日推出的智能贝塔交易所交易基金 [1] - 基金采用非市值加权策略 通过特定基本面特征或其他混合特征选择具有更佳风险回报表现的股票 [3] 基金管理与指数 - 基金由贝莱德管理 资产规模达20.1亿美元 属于小盘混合风格类别中规模较大的ETF [5] - 跟踪MSCI美国小盘股多元化多因子指数 该指数由具有目标风格因子敞口的美国小盘股组成 [5] 成本结构 - 年度运营费用率为0.15% 属于同类产品中较低水平 [6] - 12个月追踪股息收益率为1.32% [6] 资产配置与持仓 - 工业板块配置最高 约占投资组合18.9% 金融和可选消费板块位列前三 [7] - 前三大持仓分别为Emcor集团(EME)占比1.04% Carvana A类(CVNA)和捷普(JBL) [8] 业绩表现 - 年初至今回报率约5.84% 过去12个月上涨13.29%(截至2025年8月19日) [9] - 过去52周交易区间为54.28美元至74.15美元 [9] 风险特征 - 三年期贝塔系数为1.07 年化标准差20.90% 属于高风险选择 [10] - 持有861只个股 有效分散个股特异性风险 [10] 同业比较 - 先锋小盘股ETF(VB)资产规模648.4亿美元 费率0.05% 跟踪CRSP美国小盘股指数 [12] - iShares核心标普小盘股ETF(IJR)资产规模829.1亿美元 费率0.06% 跟踪标普小盘600指数 [12]

产品概况 - FlexShares High Yield Value-Scored Bond ETF（HYGV）于2018年7月17日推出 是一种跟踪高收益/垃圾债券ETF类别的智能贝塔交易所交易基金 [1] - 该基金由FlexShares发行 资产规模达12.4亿美元 属于高收益债券ETF中规模较大的产品 [5] - 基金追踪Northern Trust High Yield Value-Scored US Corporate Bond指数 投资于具有良好基本面质量、市场估值和流动性的美元计价高收益公司债券 [6] 投资策略 - 采用非市值加权的智能贝塔策略 通过基本面特征筛选具有更好风险回报表现的债券 [3] - 指数构建基于价值评分方法 选择具备有利基本面特性、市场估值和流动性的高收益债券 [6] - 基金持有约1010只债券 有效分散了个别公司风险 [11] 成本结构 - 年度运营费用率为0.37% 与同类产品持平 [7] - 12个月追踪股息收益率为7.72% [7] 资产配置 - 现金占比约1.25% [8] - 前十大持仓占管理总资产约8.48% [9] - 主要持仓包括Carvana Co Sr Sec Pik 31和Qxo Building Products Inc Callable Bond Fixed等公司债券 [8] 业绩表现 - 年初至今上涨约4.67% 过去12个月上涨7.38%（截至2025年8月18日） [10] - 过去52周交易价格区间为38.45美元至41.67美元 [10] - 三年期贝塔值为0.42 标准差为7.55% [11] 同业比较 - iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF（HYG）资产规模182.1亿美元 费用率0.49% [13] - iShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF（USHY）资产规模250.2亿美元 费用率0.08% [13] - 两只同业产品分别跟踪Markit iBoxx USD Liquid High Yield指数和BofA Merrill Lynch U.S. High Yield Constrained指数 [13]

产品概况 - Janus Henderson Small Cap Growth Alpha ETF（JSML）于2016年2月23日推出 旨在为投资者提供小盘成长型市场的广泛敞口 [1] - 基金由Janus Henderson管理 资产规模达2.066亿美元 属于同类别ETF中的平均规模水平 [5] - 基金追踪Janus Small Cap Growth Alpha指数表现 通过评估公司成长性、盈利能力和资本效率三大关键领域筛选优质小盘股 [6] 策略特点 - 采用智能贝塔策略 突破传统市值加权指数方法 基于基本面特征选择具有更优风险回报表现的股票 [3] - 策略涵盖从等权重到基本面及波动率/动量加权等多元方法论 但并非所有策略均能实现卓越回报 [4] - 与传统市值加权ETF相比 智能贝塔策略为相信通过个股选择能战胜市场的投资者提供替代方案 [2][3] 成本结构 - 年度运营费用率为0.30% 与同业产品持平 [7] - 十二个月追踪股息收益率为1.63% [7] 资产配置 - 工业板块占比最高达21.8% 信息技术和金融板块位列第二和第三 [8] - 前十大持仓合计占比18.94% 其中Sterling Infrastructure Inc（STRL）占比2.23% Halozyme Therapeutics Inc（HALO）和Commvault Systems Inc（CVLT）紧随其后 [9] - 共持有约115只个股 有效分散个股特异性风险 [11] 业绩表现 - 年内上涨15.71% 过去一年涨幅达8.34%（截至2025年8月18日） [11] - 52周价格区间为54.00美元至73.60美元 [11] - 三年期贝塔系数为1.24 年化标准差为23.03% [11] 同业比较 - iShares Russell 2000 Growth ETF（IWO）规模120.8亿美元 费用率0.24% 追踪Russell 2000 Growth指数 [13] - Vanguard Small-Cap Growth ETF（VBK）规模196.8亿美元 费用率0.07% 追踪CRSP美国小盘成长指数 [13] - 寻求更低成本或更低风险替代方案的投资者可考虑传统市值加权ETF [13]

智能贝塔ETF概述 - 智能贝塔ETF追踪非市值加权策略 旨在通过特定基本面特征或组合筛选具有更优风险回报表现的股票 [3] - 提供多样化投资选择 包括等权重 基本面权重和波动率/动量加权等方法 但并非所有策略都能取得超额收益 [4] - 区别于传统市值加权指数 后者以低成本透明方式复制市场回报 适合相信市场有效性的投资者 [2] WisdomTree美国小盘股股息ETF(DES)产品特征 - 成立于2006年6月16日 管理规模达18.5亿美元 属于小盘价值型ETF中较大规模产品 [1][5] - 追踪WisdomTree美国小盘股股息指数 该指数采用基本面加权方法衡量美国小盘股息股表现 [5] - 年管理费率为0.38% 与同业水平相当 近12个月股息收益率为2.86% [6] 投资组合构成 - 前十大持仓占比达108.85% 显示集中度较高 主要持仓包括EPR Properties和Sabra Health Care Reit等 [7][8] - 组合包含576只个股 有效分散个股风险 美元资产占比约100% [7][9] 市场表现与风险指标 - 年内下跌2.94% 过去一年上涨2.52% 52周价格区间为28.02-37.69美元 [9] - 三年期贝塔值0.99 年化波动率20.39% 属中等风险等级 [9] 同业竞争产品对比 - iShares Russell 2000价值ETF(IWN)规模112.6亿美元 费率0.24% 追踪Russell 2000价值指数 [12] - 先锋小盘价值ETF(VBR)规模305.6亿美元 费率仅0.07% 追踪CRSP美国小盘价值指数 [12]

基金概况 - Invesco Large Cap Growth ETF (PWB) 是一只智能贝塔交易所交易基金 旨在提供对大盘成长股类别的广泛投资 于2005年3月3日推出 [1] - 该基金由Invesco发起 资产规模达12.5亿美元 属于大盘成长股类别中的中等规模ETF [5] - 基金追踪Dynamic Large Cap Growth Intellidex指数 旨在实现资本增值并保持风格一致的投资 [5] 智能贝塔ETF特点 - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略 基于特定基本面特征选股 试图获得更好的风险回报表现 [3] - 这类基金提供多种策略选择 包括等权重 基本面权重和波动率/动量权重等方法 但并非所有策略都能带来优异回报 [4] - 传统市值加权ETF成本低 透明度高 适合相信市场有效性的投资者 [2] 成本与费用 - 该基金年运营费用率为0.53% 与同类产品相当 [6] - 12个月追踪股息收益率为0.06% [6] 行业配置与持仓 - 信息技术行业占比最高 达32.2% 金融和工业板块位列前三 [7] - 前十大持仓占资产管理总规模的35.24% 其中Oracle Corp占比4.54% Nvidia Corp和Broadcom Inc紧随其后 [8] 业绩表现 - 今年以来上涨17.63% 过去一年上涨26.67% 52周交易区间为86.24-120.82美元 [10] - 三年期贝塔值为1.12 标准差为19.09% 属于中等风险产品 52只持仓有效分散了个股风险 [10] 替代产品 - Vanguard Growth ETF(VUG)资产规模1861.8亿美元 费用率0.04% 追踪CRSP美国大盘成长股指数 [11] - Invesco QQQ(QQQ)资产规模3682.5亿美元 费用率0.20% 追踪纳斯达克100指数 [11]

基金概况 - Nuveen ESG Large-Cap Value ETF (NULV) 成立于2016年12月13日 是一只智能贝塔交易所交易基金 主要投资于大盘价值股领域 [1] - 基金由Nuveen发起 资产管理规模达17 8亿美元 属于大盘价值股ETF中的中等规模产品 [5] - 基金追踪TIAA ESG USA Large-Cap Value指数表现 投资于美国交易所上市的大型公司股票 [5] 智能贝塔ETF特点 - 传统ETF采用市值加权策略 而智能贝塔ETF通过非市值加权策略选股 试图获得超额收益 [2][3] - 智能贝塔策略包括等权重 基本面加权和波动率/动量加权等方法 但并非所有策略都能取得优异表现 [4] 费用结构 - 基金年管理费率为0 26% 与同类产品相当 [6] - 基金12个月追踪股息收益率为1 93% [6] 投资组合 - 金融板块占比最高 达22 2% 其次是医疗保健和工业板块 [7] - 前三大持仓为宝洁公司(2 61%) 美国银行和国际商业机器公司 前十大持仓合计占比22 35% [8] - 基金持有约108只股票 有效分散了个股风险 [10] 业绩表现 - 年初至今上涨8 46% 过去一年上涨11 83% (截至2025年8月15日) [10] - 52周价格区间为36 02-43 28美元 三年期贝塔值为0 88 标准差为14 28% [10] 替代产品 - 同类ESG产品包括Vanguard ESG U S Stock ETF(资产111 3亿美元 费率0 09%)和iShares ESG Aware MSCI USA ETF(资产142 8亿美元 费率0 15%) [12] - 追求低成本和低风险的投资者可考虑传统市值加权ETF [12]

产品概况 - WisdomTree美国大盘股息ETF（DLN）于2006年6月16日推出 旨在提供大盘价值股领域的广泛敞口 属于智能贝塔策略ETF [1] - 该基金由WisdomTree管理 资产规模达52 2亿美元 是大盘价值股类别中规模较大的ETF之一 [5] - 追踪WisdomTree美国大盘股息指数 该指数采用基本面加权方法 衡量美国大盘股息支付股票的表现 [5] 智能贝塔ETF特点 - 传统ETF以市值加权指数为主 提供低成本 透明化的市场回报复制 适合相信市场有效性的投资者 [2] - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过基本面特征筛选股票 旨在获得优于市场的风险回报表现 [3] - 策略包括等权重 基本面加权 波动率/动量加权等多种方法 但并非所有策略都能取得优异回报 [4] 成本与收益 - 年管理费率为0 28% 与同类产品持平 12个月追踪股息收益率为1 90% [6] - 低成本ETF在基本面相同情况下可能显著跑赢高成本产品 [6] 持仓结构 - 前十大持仓占比达125 52% 美元资产占比约100% 主要持仓包括微软(MSFT)和摩根大通(JPM) [7] - 持有307只股票 有效分散个股风险 [9] 市场表现 - 年初至今上涨10 24% 过去一年涨幅达15 77%（截至2025年8月15日） [8] - 52周价格区间为70 70-84 97美元 三年期贝塔值为0 81 年化标准差13 50% 属中等风险产品 [8][9] 竞争产品对比 - 施瓦布美国股息股票ETF(SCHD)规模710 7亿美元 费率0 06% 追踪道琼斯美国股息100指数 [11] - 先锋价值ETF(VTV)规模1417 8亿美元 费率0 04% 追踪CRSP美国大盘价值指数 [11]

产品概述 - 嘉信基本面美国广泛市场ETF（FNDB）为追踪全市值价值型市场的智能贝塔交易所交易基金 于2013年8月13日推出[1] - 基金采用非市值加权策略 基于基本面特征选股以追求超额收益[3] - 基金规模达9.6589亿美元 属同类别中规模较大产品[5] 投资策略 - 跟踪罗素RAFI美国指数 依据公司基本面规模与流动性进行权重配置[5] - 采用智能贝塔策略 包含等权重、基本面及波动率/动量加权等多元方法论[4] - 持仓数量约1660只 有效分散个股风险[10] 成本结构 - 年管理费率为0.25% 属同类产品中较低水平[6] - 近12个月股息收益率为1.67%[6] 资产配置 - 金融板块权重最高达17.3% 信息技术与工业板块位列二三位[7] - 前十大持仓占比18.82% 苹果公司(3.59%)、微软公司及埃克森美孚为主要持仓[8] 业绩表现 - 年初至今收益约7.75% 近一年涨幅达14.22%（截至2025年8月14日）[10] - 近三年贝塔系数0.94 年化波动率15.27% 属中等风险等级[10] 同业比较 - 富达高股息ETF(FDVV)规模64.3亿美元 费率0.16% 跟踪富达核心股息指数[12] - 安硕核心标普美国价值ETF(IUSV)规模216.2亿美元 费率0.04% 跟踪标普900价值指数[12]