美国5月核心PCE物价指数 - 美国5月核心PCE物价指数年率将于本周五20:30公布 前值为2.5% 预期值2.6% 预期降幅较小 [1] - 核心PCE年率是美联储调整货币政策的重要参考 若数据显著下降将提高重启降息概率 [1] - 美国5月核心CPI年率已公布 最新值2.8% 与前值持平 连续三个月保持不变 CPI是PCE的前瞻指标 [1] - 5月美原油涨幅4.43% 价格波动介于55~64美元之间 幅度较小 原油价格波动不大时PCE数据大概率不会超预期 [1] 鲍威尔国会证词 - 美联储主席鲍威尔将于本周二22:00在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策报告证词 周三22:00在参议院重复该证词 [4] - 需重点关注鲍威尔对未来利率变化 通胀率走向 劳动力市场的表态 若与以往一致则对美元指数影响较小 若有超预期言论将引发美元剧烈波动 [4] - 6月利率决议时鲍威尔称"在进一步了解经济路径之前 我们拥有充足的耐心" 暗示重启降息仍遥遥无期 [4] - 上次利率决议至今一周内无超预期数据发布 美国参与中东冲突可能影响信心但不会直接导致货币政策调整 预计证词对市场影响有限 [4] 拉加德讲话 - 欧央行行长拉加德本周五02:30将在德国慕尼黑为歌剧节150周年做开幕致辞 预计不会评论利率路径等经济议题 [5] - 本周一21:00拉加德已在欧洲议会听证会作介绍性发言 6月9日曾表示"我们目前处于有利位置 欧元表现良好" [5] - 过去两周欧元区宏观经济无显著变化 预计拉加德讲话将延续乐观风格 大概率对欧元产生利多提振 [5] 经济数据重要性排序 - 本周即将发布的经济数据重要性排序为：美国PCE数据 鲍威尔国会证词 拉加德讲话 [3]

热点资讯 - 美国贸易代表办公室延长对中国301调查豁免期限至8月31日，中方曾多次交涉，301关税违反世贸规则且有诸多负面影响 [2] - 高盛表示美国对铜进口调查，将钢铁和铝进口关税翻倍，提高了铜进口征税可能性，同时调整铝价预测 [2] - 美国4月核心PCE物价指数同比涨2.5%，“超级核心通胀指标”降至四年最低，交易员押注美联储9月降息 [3] - 5月中国制造业PMI为49.5%环比升0.5个百分点，非制造业PMI为50.3%环比降0.1个百分点，综合PMI为50.4%环比升0.2个百分点，进出口情况改善 [3] - 欧佩克+同意7月石油增产41.1万桶/日，8月产量政策待7月6日会议决定 [3] 板块表现 - 重点关注尿素、碳酸锂、沥青、豆油、热卷 [4] - 各板块涨跌幅：非金属建材2.71%、贵金属30.65%、油脂油料11.88%、软商品2.44%、有色19.05%、煤焦钢矿13.59%、能源2.60%、化工12.83%、谷物1.58%、农副产品2.67% [4] 大类资产表现 |类别|名称|日涨跌幅%|月内涨跌幅%|年内涨跌幅（%）| | --- | --- | --- | --- | --- | |权益|上证指数|-0.47|0.00|-0.13| |权益|上证50|-0.45|0.00|-0.23| |权益|沪深300|-0.48|0.00|-2.41| |权益|中证500|-0.85|0.00|-0.95| |权益|标普500|-0.01|0.41|0.92| |权益|恒生指数|-1.20|-0.57|15.44| |权益|德国DAX|0.27|-0.28|20.20| |权益|日经225|-1.22|-1.30|-6.08| |权益|英国富时100|0.64|0.02|7.36| |固收类|10年期国债期货|0.21|/|-0.18| |固收类|5年期国债期货|0.14|0.00|-0.49| |固收类|2年期国债期货|0.04|0.00|-0.56| |商品类|CRB商品指数|-0.11|1.55|-0.60| |商品类|WTI原油|-0.34|3.52|-12.58| |商品类|伦敦现货金|-0.88|2.80|28.83| |商品类|LME铜|-0.74|1.24|9.49| |商品类|Wind商品指数|1.35|0.00|15.04| |其他|美元指数|0.08|-0.75|-9.03| |其他|CBOE波动率|-3.18|0.00|7.03| [7]

黄金市场回顾与分析 宏观经济数据与美元走势 - 5月美国消费者信心指数大幅回升至98，创近四年最大单月涨幅，提振美元指数并压制黄金价格 [3] - 4月核心PCE物价指数同比上涨2.5%，低于前值但仍高于美联储2%目标，导致市场对降息预期分歧，黄金呈现"冲高回落"走势 [3] - 中美关税协议及特朗普推迟欧盟关税短期内缓解贸易摩擦担忧，风险偏好回升打压黄金避险需求，但长期关税政策不确定性仍存 [3] 美联储政策预期 - 美联储5月会议维持利率不变，声明新增"失业率与通胀风险双升"表述，暗示政策趋保守，市场对年内降息预期从3月的2次削减至1-2次 [4] - 美联储官员言论分歧：旧金山联储主席戴利称"可能降息两次"，达拉斯联储主席洛根警告关税推升通胀并建议维持利率稳定，导致市场预期反复 [4] 地缘政治风险 - 中美关税协议和欧盟关税推迟短期内降低全球经济衰退担忧，风险资产吸引力上升，资金从黄金市场流出 [5] - 俄乌冲突升级和巴以局势持续但未显著提振避险需求，黄金仅在小幅反弹后未能形成持续上涨动能 [5] 技术分析与下周预测 技术形态与指标 - 日线级别金价运行于三角区间，短线呈现"W"形态上升延续，趋势压力位3340，突破则加速上涨，否则反弹或昙花一现 [5] - 布林带三线走平但中轨有上扬倾向，若反弹至中轨3294上方则可能上探3411，若压制于中轨下方则可能下探3177 [5] - MACD运行于零轴上方但动能减弱，KDJ三线粘合向下发散，预示下周可能先短线反弹后延续下跌 [5] 关键支撑与阻力 - 上升趋势支撑位3140，未破位则维持上升趋势 [5] - 本周金价波动区间3245-3330，整体波动率196美金 [3]

黄金期货行情 - 黄金期货当前交投于768 60元附近 暂报771 80元/克 上涨0 98% 最高触及776 16元/克 最低下探768 60元/克 短线偏向看涨走势 [1] - 黄金期货上方阻力位为786 74-790 00 下方支撑位为760 00-780 00 [4] 通胀数据与美联储政策 - 个人消费支出价格指数(PCE)当月温和上升0 1% 年度通胀率定格于2 1% 与道琼斯预测吻合但较预估低0 1个百分点 [3] - 核心PCE物价指数月增长率和年增长率分别为0 1%和2 5% 略低于市场预期的0 1%和2 6% 显示通胀压力进一步缓和 [3] - 经济学家对关税可能触发的新一轮通胀风险表示忧虑 尽管历史显示直接影响有限 美联储官员对潜在关税驱动型通胀保持警觉 [3] 债券市场表现 - 2年期美债收益率微调0 2个基点至3 937% 10年期美债收益率微降0 4个基点至4 416% 30年期美债收益率小幅上扬0 6个基点至4 929% 反映市场对长期经济前景的复杂情绪 [3]

美国关税政策调整 - 美国总统特朗普宣布将进口钢铁关税从25%提高至50%，以保护美国钢铁行业免受外国竞争影响[1] - 特朗普要求包括特斯拉在内的美国汽车制造商必须在美国生产整车和所有零部件，而非在加拿大、墨西哥或欧洲生产[1] 美股市场表现 - 美股三大指数涨跌不一：道指涨0.12%，纳指跌0.32%，标普500指数跌0.01%[1] - 热门科技股多数下跌：英特尔跌超3%，英伟达、AMD、超微电脑跌超2%[2] - 特斯拉股价下跌3.34%至346.46美元，市值单日蒸发386亿美元（约2779亿元人民币）[2][3] 美国国债与通胀数据 - 美国10年期国债收益率5月累计上涨23.84个基点至4.4004%，两年期国债收益率累涨29.47个基点至3.8975%[5] - 4月核心PCE物价指数同比上涨2.5%（四年最低），环比上涨0.1%；PCE物价指数同比上涨2.1%，环比上涨0.1%[11][12] - 不包括住房和能源的核心服务成本环比下降，为2020年4月以来首次[13] 大宗商品与中概股 - WTI原油期货下跌0.25%至60.79美元/桶，布伦特原油期货下跌0.39%至63.90美元/桶[8] - COMEX黄金期货跌0.92%至3313.1美元/盎司，白银期货跌1.04%至33.075美元/盎司[7] - 纳斯达克中国金龙指数跌2.69%，金山云跌超5%，哔哩哔哩跌超4%，小鹏汽车、蔚来跌超3%[7] 贸易与经济指标 - 美国4月商品贸易逆差收窄至876亿美元，进口额环比下降19.8%至2760.97亿美元，出口额增长3.4%至1884.73亿美元[11] - 美银策略师指出全球股市单周净流出95亿美元，新兴市场股票净流入20亿美元，黄金基金年化流入达创纪录的750亿美元[15] - 分析师认为美元疲软可能重振美国制造业，美联储政策转向或支撑美元熊市及黄金、新兴市场牛市[15]

通胀报告分析 - 美国4月核心PCE物价指数年率录得2.5%，创2021年3月以来新低 [1] - 分析人士预计5月和6月商品价格涨幅将加快，主要受"解放日"关税生效影响 [1] - 2024年年中通胀已有所降温，同比基数不再占优势 [1]

美国4月核心PCE物价指数 - 美国4月核心PCE物价指数月率为0.1%，与预期值0.10%一致 [1] - 前值由0.00%修正为0.1% [1]

美国4月核心PCE物价指数 - 4月核心PCE物价指数年率为2 5% 较前值2 7%下降0 2个百分点 [1] - 前值由2 60%修正为2 7% 显示通胀压力略有缓解 [1]

美国4月核心PCE物价指数 - 美国4月核心PCE物价指数同比上涨2 52%，略高于预期的2 5% [1] - 前值为2 6%，显示通胀增速有所放缓但仍高于美联储2%的目标水平 [1]

美国4月核心PCE物价指数环比增长0.1%，预估为增长0.1%，前值为0%。 ...