市场整体表现 - 近三日上证指数上涨0.48% [1] - A股近三日成交金额较前三日增加12.50% [1] - 主力资金近三日大量净流入的概念板块共有28类 [1] 主力资金净流入概念板块排名 - 新疆振兴板块主力资金净流入13.59亿元 板块涨幅3.89% 相对大盘涨幅3.41% 领涨股洪通燃气涨幅33.18% 主力资金净流入1.54亿元 [1] - 商业航天板块主力资金净流入13.48亿元 板块涨幅2.40% 相对大盘涨幅1.92% 领涨股佳缘科技涨幅38.23% 主力资金净流入1.70亿元 [1] - MR(混合现实)板块主力资金净流入10.36亿元 板块涨幅1.28% 相对大盘涨幅0.80% 领涨股淳中科技涨幅23.86% [1] - 柔性直流输电板块主力资金净流入7.08亿元 板块涨幅1.73% 相对大盘涨幅1.25% 领涨股金冠股份涨幅11.20% 主力资金净流入7950.51万元 [1] - 苹果概念板块主力资金净流入6.15亿元 板块涨幅1.66% 相对大盘涨幅1.18% 领涨股安利股份涨幅23.52% 主力资金净流入2169.18万元 [1] 其他资金净流入显著板块 - 金属镍板块主力资金净流入6.09亿元 板块涨幅1.93% 相对大盘涨幅1.45% 领涨股铜陵有色涨幅10.11% 主力资金净流入2.52亿元 [1] - 3D打印板块主力资金净流入5.50亿元 板块涨幅2.14% 相对大盘涨幅1.66% 领涨股德恩精工涨幅21.35% 主力资金净流入1.33亿元 [1] - ETC板块主力资金净流入5.39亿元 板块涨幅1.59% 相对大盘涨幅1.11% 领涨股华信新材涨幅17.86% 主力资金净流入7583.57万元 [1] - 盐湖提锂板块主力资金净流入5.22亿元 板块涨幅1.82% 相对大盘涨幅1.34% 领涨股富淼科技涨幅12.04% 主力资金净流入422.08万元 [1] - 金属钴板块主力资金净流入4.91亿元 板块涨幅1.65% 相对大盘涨幅1.17% 领涨股容百科技涨幅4.78% 主力资金净流入3861.45万元 [1]

板块表现 - 雅下水电概念板块8月8日上涨2.22%，位列概念板块涨幅第2位，板块内57只个股上涨[1] - 深水规院涨停（20%），山河智能、北新路桥、国电南自等涨停，设研院、五新隧装、西藏天路涨幅居前，分别上涨12.78%、10.28%、7.41%[1] - 跌幅居前个股包括太极股份（-3.81%）、上海机电（-3.60%）、电科网安（-2.11%）[1] 资金流向 - 雅下水电概念板块获主力资金净流入20.71亿元，47只个股获净流入，8只个股净流入超亿元[2] - 山河智能主力资金净流入8.40亿元居首，国电南自、铁建重工、冰轮环境分别净流入2.22亿元、1.54亿元、1.39亿元[2] - 主力资金净流入率最高个股为国电南自（26.42%）、山河智能（18.11%）、北新路桥（17.20%）[3] 个股资金明细 - 山河智能（002097）换手率26.26%，主力净流入8.40亿元[3] - 国电南自（600268）换手率8.55%，主力净流入2.22亿元[3] - 铁建重工（688425）换手率4.43%，主力净流入1.54亿元[3] - 深水规院（301038）涨停且换手率17.86%，主力净流入9757.94万元[4] - 中国电建（601669）虽上涨1.74%，但主力资金净流出1.51亿元[7] 板块对比 - 新疆振兴板块以2.98%涨幅位列第一，水泥概念（2.13%）、抽水蓄能（1.97%）紧随其后[2] - 跌幅前列板块包括华为欧拉（-3.08%）、智谱AI（-3.00%）、ERP概念（-3.00%）[2]

高铁概念板块整体表现 - 截至8月8日收盘，高铁概念板块上涨1.36%，位居概念板块涨幅第9位，板块内104只股票上涨 [1] - 板块内涨幅居前的个股包括金鹰重工（20%涨停）、宁波东力（10.05%涨停）、山河智能（10.03%涨停）、国统股份（10.03%涨停） [1][3] - 跌幅居前的个股包括华密新材（下跌12.53%）、湖南天雁（下跌5.06%）、南京聚隆（下跌5.04%） [1] 资金流向分析 - 高铁概念板块今日获主力资金净流入15.99亿元，其中71只股票获主力资金净流入 [2] - 7只股票主力资金净流入超亿元，山河智能净流入8.40亿元居首，英维克净流入6.91亿元，宁波东力净流入2.58亿元，国电南自净流入2.22亿元 [2][3] - 主力资金净流入比率最高的个股为宁波东力（40.26%）、国电南自（26.42%）、国统股份（26.22%） [3] 个股资金流量详情 - 山河智能今日换手率26.26%，主力资金净流入8.40亿元，净流入比率18.11% [3] - 英维克今日换手率11.18%，主力资金净流入6.91亿元，净流入比率16.16% [3] - 金鹰重工今日换手率8.83%，主力资金净流入1.15亿元，净流入比率19.84% [3] - 中国交建今日换手率0.47%，主力资金净流入8629.20万元，净流入比率16.52% [4] - 中国中铁今日换手率0.52%，主力资金净流入2587.28万元，净流入比率5.30% [4] 资金流出个股情况 - 主力资金净流出最多的个股包括七一二（净流出1.29亿元）、东土科技（净流出1.37亿元）、特发信息（净流出1.43亿元） [10] - 内蒙一机主力资金净流出1.81亿元，净流出比率6.00% [10] - 湖南天雁主力资金净流出5857.96万元，净流出比率3.20% [10]

市场表现 - 指数表现：沪指跌0.12%收报3635.13点，深证成指跌0.26%收报11128.67点，创业板指跌0.38%收报2333.96点，科创50跌1.39%收报1043.54点 [1] - 个股表现：全市场2427只个股上涨，2799只下跌，191只收平，沪深两市成交额17102亿元，较前一交易日缩量1153亿元 [1] - 行业涨跌：申万一级行业中综合（+1.56%）、建筑材料（+1.16%）、建筑装饰（+1.14%）领涨；计算机（-2.38%）、电子（-1.15%）、传媒（-0.96%）领跌 [1][10] 板块动态 - 领涨概念：新疆振兴、西部大基建、挖掘机、动物疫苗、西藏振兴等板块涨幅居前 [2][11] - 领跌概念：操作系统、自主可控、云计算、半导体、光刻胶等板块回调明显 [11][12] - 成交活跃度：综合、建筑材料、建筑装饰等行业成交额居前，计算机、电子等行业成交额显著缩量 [10][12] 数据图表 - 指数对比：图表显示沪指、深证成指、创业板指分别对应不同量级的成交额与涨跌幅 [14] - 行业分布：申万一级行业涨跌幅与成交额对比图中，综合板块成交额与涨幅双高，计算机板块成交额与跌幅双低 [10][12] - 概念分化：涨幅前15概念板块平均涨幅超1%，跌幅前15概念板块平均跌幅超2% [12]

截至收盘，沪指报3635.13点，跌幅0.12%，成交7136亿元；深证成指报11128.67点，跌幅0.26%，成交 9967亿元；创业板指报2333.96点，跌幅0.38%，成交5041亿元。 新华财经北京8月8日电（胡晨曦）A股三大指数8月8日全天震荡调整，至收盘时均小幅下跌。盘面上， 新疆本地股逆势大涨，新疆交建、北新路桥等十余股涨停；雅江电站概念集体反弹，山河智能、国电南 自等涨停；高铁概念股震荡走强，金鹰重工涨停；卫星互联网概念盘中拉升，德恩精工、上海沪工涨 停。下跌方面，AI应用方向调整，金现代、鼎捷数智跌超10%。 华泰证券：市场对于短期煤价上涨的预期并无显著差异，而分歧点在于之后煤价在淡季的走势，其结果 也更容易影响明年长协谈判的价格。即使没有本轮"抓超产"带来的供给冲击，由于煤耗增加，2025年第 三季度环比2025年第二季度供需结余也会收紧1.1亿吨。参考2023年第四季度到2024年第一季度情况， 此次2025年第三季度环比2025年第二季度的边际收紧在1.2~1.6亿吨，对煤价持续反弹形成支撑。从龙 头公司盈利敏感性测算上来看，2025年第二季度可能形成煤炭龙头的业绩底。 消息面上 ...

市场整体表现 - 上证指数收跌0.12%报3635.13点，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.38%，北证50跌1.22%，科创50跌1.39% [1] - 沪深两市成交额1.74万亿元，较前一交易日缩量1162亿元 [1] - 全市场近2800只个股下跌，上涨股票数量超过2400只，逾70只股票涨停 [1] 行业板块表现 - 涨幅居前板块：水泥建材、交运设备、风电设备、工程机械、燃气 [3] - 跌幅居前板块：软件开发、半导体、互联网服务、教育、电机 [3] - 新疆振兴指数上涨4.90%，新疆自贸区指数上涨3.99%，雅江水电站指数上涨3.82% [4] - 软件指数下跌2.39%，互联网指数下跌2.18%，半导体指数下跌1.69% [4] 个股表现 - 雅下水电概念股活跃：深水规院涨停20%，五新勝装涨10.28%，八一钢铁涨10.13% [5] - 新疆本地股爆发：西域旅游20cm涨停，八一钢铁、天山股份、新疆交建等十余股封板 [7] - 黄金股拉升：萃华珠宝涨停，洛阳钼业、莱绅通灵等跟涨 [12] 重大事件 - 新藏铁路有限公司成立，注册资本950亿元人民币，由中国国家铁路集团全资持股 [7][8][9] - 国际金价走高，COMEX黄金一度重回3500美元关口，伦敦金突破3409美元 [11][12] - 上金所发布通知提示市场风险，要求会员做好风险防范工作 [13] 资金动向 - 杠杆资金连续四日加仓创业板股，两融余额突破2万亿元 [14]

报告核心观点 2025年7月21日A股主要指数多数收涨，个股涨多跌少，成交额放量，建筑材料等行业领涨，水泥制造等概念板块涨幅居前 [1][2] 市场回顾 指数涨跌情况 沪指涨0.72%收报3559.72点，深证成指涨0.86%收报11007.49点，科创50涨0.04%收报1007.89点，创业板指涨0.87%收报2296.88点；全市场4002只个股上涨，1291只个股下跌，121只个股收平；沪深两市成交额合计17000亿元，较上个交易日放量1289.37亿元 [1] 行业涨跌情况 申万一级行业除银行等四个行业下跌外其余全部上涨，建筑材料、建筑装饰等行业领涨 [1] 板块涨跌情况 涨幅居前概念板块为水泥制造、水利水电建设等板块 [2]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：宽基轮动策略** - **模型构建思路**：基于不同宽基指数（沪深300、中证500、中证1000、中证2000及“其他”组）的热度变化率构建轮动策略，选择周度热度变化率MA2最大的宽基进行投资[7][8][11][13] - **模型具体构建过程**： 1. 计算个股总热度指标：浏览、自选与点击次数之和，归一化为全市场占比后乘以10000，取值区间[0,10000][7] 2. 对宽基成分股的总热度指标求和，分组计算周度热度变化率： $$ \text{热度变化率} = \frac{\text{本周总热度} - \text{上周总热度}}{\text{上周总热度}} $$ 3. 取MA2平滑处理，每周买入变化率最大的宽基（若为“其他”组则空仓）[11][13] - **模型评价**：策略捕捉市场情绪异常变化，适用于短期轮动[13] 2. **模型名称：热门概念组合策略** - **模型构建思路**：筛选高热度概念中的低关注度个股，利用行为金融学的反应不足现象获取超额收益[31][32] - **模型具体构建过程**： 1. 每周选出热度变化率最大的5个概念，排除流通市值最小的20%股票[31] 2. 从每个概念中分别选取总热度排名前10（TOP组合）和后10（BOTTOM组合）的个股，等权持有[31][32] --- 量化因子与构建方式 1. **因子名称：个股总热度因子** - **因子构建思路**：通过浏览、自选、点击行为量化个股关注度，作为情绪代理变量[7] - **因子具体构建过程**： $$ \text{总热度} = \left( \frac{\text{浏览+自选+点击次数}}{\text{全市场总次数}} \right) \times 10000 $$ 取值区间[0,10000]，数值越高表示关注度越高[7] 2. **因子名称：宽基/行业热度变化率因子** - **因子构建思路**：监测宽基或行业层面的情绪边际变化[8][18][20] - **因子具体构建过程**： 1. 对宽基或行业成分股的总热度求和 2. 计算周度变化率并取MA2平滑[11][18] 3. **因子名称：估值历史分位数因子** - **因子构建思路**：通过滚动历史分位数定位当前估值水平[38][41][43] - **因子具体构建过程**： 1. 宽基采用滚动5年PE/TTM分位数[41] 2. 行业采用2015年以来的PE/TTM分位数[43] --- 模型的回测效果 1. **宽基轮动策略** - 年化收益率：8.74%（2017年以来）[16] - 最大回撤：23.5%[16] - 2025年收益：9.6%[16] 2. **热门概念BOTTOM组合** - 年化收益率：15.71%[33] - 最大回撤：28.89%[33] - 2025年收益：18%[33] --- 因子的回测效果 1. **宽基热度变化率因子（本周）** - 中证1000变化率：+5.04%[16][18] - 中证500变化率：-2.93%[16][18] 2. **行业热度变化率因子（本周）** - 正向TOP5行业：石油石化（+211.3%）、有色金属、传媒、国防军工、煤炭[27] - 负向TOP5行业：美容护理（-28.6%）、综合、纺织服饰、环保、建筑装饰[27] 3. **估值分位数因子（当前）** - 宽基：沪深300（63%）、中证500（76%）、中证1000（59%）[41] - 行业：计算机、电力设备等分位数>80%；农林牧渔、钢铁等分位数<20%[43]