正式启航 开启"大始成物-绿洲新纪元"篇章 2025年8月16日，由中国人工智能学会主办的2025第三届全国人工智能应用场景创新挑战赛AI Agent全球专项赛启动仪式在香港科技大学（广州）圆满落 幕。很荣幸邀请到香港科技大学（广州）校长倪明选教授、中国天使联合汇创始会长杨宁先生这两位大赛评审主席团成员，以及来自中国人工智能学会、 国际人工智能与算力标准协会、中国社会网络组织联合会、中国中小企业协会、紫金山实验室、深圳市科学技术协会、湾区人工智能产业创新联盟、香港 中小上市公司协会、世界华人家族协会、深圳人工智能行业协会等主办、承办、协办、支持单位的领导莅临本次活动现场。也由衷地感谢各位远道而来的 全球知名投资机构和权威媒体的代表，以及参赛团队代表。 大赛启动仪式开篇，一段融合了普通大众对AI的真切感受与未来畅想，以及行业领袖对AI发展趋势的深刻预判和对大赛殷切寄语的重磅主题视频，为我 们开启了"大始成物-绿洲新纪元"的宏伟篇章！ "大始" 代表着天时，标志着 2025 作为 Al Agent 元年的时代机遇；"成物"需地利，这寓意着本届大赛是一片孕育未来创新的沃土；而此刻的我们，正 以"人和" 之名，让时代 ...

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比增长12.3%至18.21亿元，净利润同比增长30.8%至3.97亿元，但营收增速较2024年同期的28.6%和2024年全年的23.9%明显放缓 [1][2] - 公司通过收缩非核心业务并聚焦高毛利的影像与设计产品，推动毛利率提升8.7个百分点至73.6%，经调整净利润同比增长71.3%至4.67亿元 [1][2][5] 财务表现 - 营业收入达18.21亿元（人民币，下同），同比增长12.3%，其中影像与设计产品收入13.51亿元（占比74.2%），同比增长45.2% [1][2][4] - 广告收入4.34亿元（占比23.8%），同比增长5.0%，美业解决方案收入0.30亿元（占比1.7%），同比下降88.9% [2][3][4] - 毛利同比增长27.3%至13.40亿元，毛利率从64.9%提升至73.6% [2][5] - 归母净利润3.97亿元，同比增长30.8%，经调整归母净利润4.67亿元，同比增长71.3% [1][2] 业务结构变化 - 影像与设计产品收入占比从2023年的49.2%、2024年的62.4%进一步提升至2025年上半年的74.2% [3][4] - 美业解决方案收入占比从2023年的超20%降至2025年上半年的1.7%，主要因公司收缩供应链管理服务 [3][4] - 公司聚焦核心业务，主动削减非核心投入（如取消影像节），并推进组织扁平化改革以应对AI Agent机遇 [5] 用户与运营数据 - 全球月活跃用户达2.8亿，同比增长8.5%，付费订阅用户同比增长42.0%至1540万，付费渗透率达5.5% [5] - 公司推出AI影像Agent产品"RoboNeo"，并调整工作流以强化AI竞争力 [4][5]

大赛概况 - 2025第三届全国人工智能应用场景创新挑战赛AI Agent全球专项赛于8月16日在香港科技大学（广州）启动 [1] - 大赛设置“开放场景”与“产业命题”双赛道，覆盖制造业流程优化、金融业风险管控、医疗业辅助诊断、教育业个性化服务等20余个产业场景 [1] - 参赛团队共同竞逐百万奖金和2亿+早期投资基金 [1][14] 行业前景与竞争力 - 行业观点认为正站在AI Agent应用井喷的前夜，中国的科技新贵们完全有能力主导全球下一代AI Agent领域风向 [1][5] - 华人科学家将占据AI Agent开发的半壁江山，在智能体架构设计与场景创新上具有全球竞争力 [3][5] - 随着开源协议MCP的出现和获得认可，AI Agent的“HTTP时代”已经到来，将成为未来十年最大的造富领域，是资本争抢的全球“万亿市场入场券” [5][7] 创业生态特征 - 与AI大模型需要高投入主要由大公司参与不同，智能体创业可能会出现很多“一个人公司” [7] - AI智能体创业的技术工程门槛和投入将大幅下降，此时更关键的是对产品的理解、对痛点的理解以及对解决问题方式方法的理解 [7] - AI智能体创业目前整体处于非常早期的阶段，与以天使轮为代表的天使基金非常契合 [14] 参赛项目亮点 - 自7月21日开放报名以来，全球报名参赛项目已突破400个 [12] - 37个参赛项目拥有自研大模型/专家模型底座，45%以上为首次面向市场公开发布 [12] - 参赛项目背景构成：32%来自全球知名高校科学家团队，13%来自全球知名科技公司内部开发AI Agent，30%来自具有计算机科学/数据科学背景的年轻AI开发者，25%属于非人工智能技术背景但有行业资源的产业升级型产品 [12] - 参赛项目涵盖工业制造、金融、文创、健康、海洋经济、新能源等21个大类行业 [14] 代表性创新项目 - “玉兰-万象”项目为全球首个全自动AI Agent大规模模拟仿真平台，可自动编程构建单机10万个智能体“市民”模拟人类社会行为和决策过程 [8] - Lucien-AI科学家平台面向科研环节，可协助多学科科研人员进行实验研究 [10] - WitMani游戏制作智能体允许0代码、美术经验的用户仅通过文字交互完成游戏从策划到开发的全流程制作 [10] - MasterAgent为全球首个L4级智能体母体系统，是“生成Agent的Agent”，可帮助用户一键式生成多智能体集群 [12] 资源支持与赋能 - 湾区人工智能产业创新联盟于今年5月在广州南沙成立，由港科大（广州）与华为联合港澳及国际知名机构共同发起 [14] - 优胜团队将获得四阶助力：顶级风投闭门路演、产业资本方有限对接权、跨境技术合作通道以及专项基金扶持 [15] - 包括英诺天使、明日愿景湾区产投、大米创投、越秀产投、红点创投、光源资本、奇绩创坛等多家创投机构参与项目路演和对接 [14]

AI Agent行业现状与挑战 - AI Agent领域被视为2025年最具想象力的赛道 但实际体验未达预期 任务表现参差不齐 用户需在技术炫技与人工兜底间切换[1] - 核心瓶颈在于单线程串行架构 导致无法并行处理复杂任务 理解用户复杂需求困难 处理速度慢且易全局堵塞[1][2] - 上下文记忆能力不足 多数Agent未从工具迈向知识库 执行任务难以实现个性化精准匹配[2] 百度文库GenFlow 2.0的技术突破 - 采用Multi-Agent创新架构 由100多个垂直领域专家Agent组成并行协作系统 替代单一线程模式[3][4] - 基于MoE（混合专家模型）技术 实现高质量与高效率双重提升 3分钟内并行完成超5个复杂任务[4][6] - 全端通用能力覆盖Web与App端 无需邀请码且限时免费 支持移动端碎片化场景办公[2][6] 人机交互与工作流重构 - 颠覆传统"助理"概念 以Flow工作流为核心 调度中枢动态分配专家Agent团 用户通过一两句话驱动百人AI团队[7][8] - 任务全程可干预 用户可随时暂停补充要求、调用网盘文件 解决生成过程"黑盒子"和结果不可控痛点[10][12] - 支持多模态输出 包括长研报、文生视频绘本、文生海报等 具备深度搜索与高质量交付特点[13] 生态建设与商业化应用 - 底层操作系统沧舟OS分三层架构：底座基建层处理公私域内容 中枢系统层调度多Agent并行 应用服务层整合数百个Agent[15] - 通过MCP协议接入第三方生态 三星手机调用百度网盘文件上传功能 荣耀原生接入GenFlow 2.0实现系统级调度[15][16] - MoE架构推理性价比为同级密度模型数倍 计算成本与参数规模脱钩 支持低成本高扩展性生态连接[14][16] 行业影响与未来方向 - 推动AI生产力从单点突破转向系统作战 实现"一个人开N家公司"的效率边界[17] - 沧舟OS制定AI内容领域"通用语言" 企业可低门槛调用专家团队 加速产业智能化[16][17] - 百度文库网盘转向通用Agent领域标准制定者 持续降低生态门槛并拓展商业场景[17]

AI Agent行业现状 - 2025年被普遍认为是"AI Agent元年"，该赛道成为人工智能领域最具想象力的方向之一 [2] - 当前AI Agent普遍面临三大核心瓶颈：单线程串行架构导致处理效率低下、复杂需求理解能力不足、上下文记忆能力薄弱 [5][6][7] - 行业出现两极分化现象：明星产品Manus面临窘境，而新推出的Agent产品用户体验仍达不到预期，存在"技术炫技"与"人工兜底"交替的问题 [3] 文库GenFlow 2.0技术突破 - 采用Multi-Agent创新架构，由100多个垂直领域专家Agent组成并行协作系统，取代传统单线程模式 [10] - 结合MoE（混合专家模型）技术，实现任务处理速度质的飞跃：从数十分钟生成单个文档提升至3分钟并行完成超5个复杂任务 [11] - 全端通用能力覆盖Web/App端，支持移动场景碎片化办公，消除传统AI办公的软硬件生态壁垒 [10][12] 人机交互模式革新 - 突破传统"助理"概念，构建"AI专家团队"调度中枢，用户通过自然语言即可驱动百人级专业AI团队 [16][17] - 实现任务全流程可干预机制，用户可随时暂停补充需求、调用网盘文件实时优化结果，解决生成过程"黑盒子"问题 [20][23] - 案例演示：输入"设计蜡笔小新盲盒"需求后，系统自动组建项目组完成3D设计、成本核算等全流程，并支持追加PPT制作等衍生需求 [20][22] 技术架构与生态优势 - 基于沧舟OS内容操作系统构建三层架构：底层基建处理跨模态内容、中枢系统调度多Agent并行、应用层整合数百个Agent形成闭环 [26] - MoE架构实现计算成本优化，同级密度模型下推理效率可达传统模型的数倍，仅激活相关专家模块保持高性价比 [24] - 通过MCP协议实现生态开放：已接入三星文件处理、荣耀YOYO助理等硬件系统，支持第三方Agent标准化接入 [26][27] 商业化与行业影响 - 推动"Agent即服务"生态成型，企业可低门槛调用专家团队能力，案例显示头部硬件厂商接入后实现系统级原生调度 [27][28] - 百度文库网盘转向通用Agent领域标准制定者，其智能PPT Agent等成熟产品已通过数亿用户验证 [23][28] - 行业效率边界被重新定义，实现"一个人开N家公司，一天完成800件任务"的新型生产力模式 [28]

产品核心功能 - 全球首个全端通用Agent GenFlow2 0由百度文库和百度网盘联合发布，支持多任务并行处理5-6个复杂任务[5][9] - 依托百度文库十几亿专业文档和学术资料，结合网盘私域素材实现生产资料与工具无缝衔接[7] - 任务执行全程可干预调整，支持打断补充资料并继续推进，平均3分钟交付成果比主流Agent快10倍[8][19][23] - 支持PPT、研报、海报、代码教具等全模态输出，生成内容可直接下载或二次编辑[15][25][30] 技术架构 - 基于沧舟OS内容操作系统和Multi-Agent基础架构，采用动态混合推理和多模式智能化调度技术[39][43] - 通过MoE架构按任务调用不同模型，结合公私域知识增强和全模态渲染编辑技术[41][43] - 内置记忆库分析用户偏好，配备多级风控体系保障数据合规调用[37][43] - 兼容MCP协议可对接第三方服务生态，已与荣耀合作实现AI Agent+硬件系统级调度[46][52] 应用场景案例 - 教师备课场景：并行完成教案撰写、PPT制作、SVG动画生成等5项任务，联动6 8亿篇学术文献资源[16][17][20] - 旅游规划场景：输出含百度地图标记路线的思维导图式攻略，覆盖行程安排与注意事项[33][34] - 职场场景：3分钟生成专业级PPT，模板排版精度行业领先，支持大纲实时修改[22][25][29] 生态战略布局 - 整合文库16亿专业内容资源与网盘10亿用户私域数据，形成全流程能力闭环[54] - 通过MCP协议开放生态，目标实现ToC/ToB全端覆盖和第三方能力共建[47][50] - 当前AI月活用户达9700万，存储数据量1000亿GB，构建场景验证壁垒[54]

AI Agent全球专项赛启动仪式 - 2025第三届全国人工智能应用场景创新挑战赛AI Agent全球专项赛在香港科技大学（广州）启动，被誉为"AI Agent元年英雄时代开幕盛典" [1] - 吴恩达、尤肖虎、周鸿祎等七位全球领袖通过祝福视频为大赛开场，为参赛团队注入信心 [1] AI Agent行业前景 - AI Agent被视为开启新纪元的关键技术，将成就新一代有为年轻人 [3] - 行业正处于应用井喷前夜，竞争重点转向算法创新、模型架构和技术理论突破 [3] - 华人科学家在智能体架构设计与场景创新上具有全球竞争力，有能力主导下一代AI Agent领域 [3] - AI Agent被比作互联网时代的网站，将成为未来十年最大的造富领域 [5] - 从资本视角看，技术深度探索与商业化链条成熟度远超预期 [5] 大赛支持机制 - 大赛为优胜团队提供四阶助力：顶级风投闭门路演、产业资本对接、跨境技术合作、专项基金扶持 [7] - 组委会深度参与项目优化，提供商业逻辑指导和商业计划书支持 [9] - 帮助团队打通融资与商业化双重通道，已有团队在报名阶段就对接了两家投资机构 [9] - 大赛搭建技术变现加速器，促进资本、场景与青年创造力交汇 [11] 商业化案例 - 港科大青年AI Agent项目WitMani通过大赛站上直面20家投资机构的舞台 [9] - 科技博主严伯钧的Lucien-AI项目通过大赛对接高校采购通道，实现教育智能体商业化闭环 [11] 行业影响 - 中国拥有全球最丰富的应用场景和数据资产 [3] - 大赛将促进技术创造力、资本杠杆与产业场景深度结合 [11] - 中国有望成为引爆智能体革命奇点的国家 [11]

赛事概况 - 2025第三届全国人工智能应用场景创新挑战赛AI Agent全球专项赛由中国人工智能学会主办，启动仪式在香港科技大学（广州）举办，被誉为"AI Agent元年英雄时代开幕盛典" [2] - 大赛获得吴恩达、尤肖虎、周鸿祎等七位全球领域领袖的视频祝福，为参赛团队注入强心剂 [2] - 大赛定位为发掘下一代AI时代人类英雄，持续关注AI前沿科普和团队报道 [2] 行业前景与战略意义 - AI Agent被视为开启新纪元的关键技术，将成就新一代有为年轻人，中国拥有全球最丰富的应用场景和数据资产 [5] - 香港科技大学（广州）校长倪明选教授指出，AI时代比拼的是发现和创造能力，包括算法创新、模型架构突破和技术理论拓展 [5] - 华人科学家在智能体架构设计与场景创新上具有全球竞争力，有能力主导下一代AI Agent领域 [5] - AI Agent被预测为未来十年最大造富领域，技术深度探索与商业化链条成熟度远超预期 [5] 赛事赋能体系 - 大赛为优胜团队提供四阶助力：顶级风投闭门路演、产业资本对接权、跨境技术合作通道和专项基金扶持 [8] - 组委会深度参与团队项目优化，包括用户故事梳理、故事卡设计、商业逻辑指导和商业计划书建立 [10] - 帮助团队精准定位核心客户，提升资本"讲故事"能力，实现技术向商业霸权的转化 [10] - 已为早期创业者对接20家投资机构，搭建技术变现加速器，打通融资与商业化通道 [10][11] 商业化突破案例 - 千万粉丝科技博主严伯钧的Lucien-AI项目通过大赛对接高校采购通道，实现教育智能体商业化闭环 [11] - 港科大青年项目WitMani创始人表示大赛是撬动商业未来的关键支点，加速变现模式跑通 [10] - 玉兰万象AI Agent团队通过组委会支持，迈出高端技术转化为商业霸权的关键第一步 [10] 赛事愿景 - 大赛旨在实现技术创造力、资本杠杆与产业场景的深度咬合，推动中国成为引爆智能体革命奇点的国家 [11] - 大赛不仅是赛场，更是科研成果落地的加速器，为AI造富蓝海时代写下注脚 [11]

大赛概况 - 2025第三届全国人工智能应用场景创新挑战赛AI Agent全球专项赛于2025年8月16日在香港科技大学(广州)启动 [1] - 大赛设置“开放场景”与“产业命题”双赛道，覆盖制造业流程优化、金融业风险管控、医疗业辅助诊断、教育业个性化服务等20余个产业场景 [4] 参赛规模与构成 - 全球报名参赛项目已突破400个，其中37个拥有自研大模型(LLM)/专家模型(MoE)底座，45%以上为首次面向市场公开发布 [3] - 参赛项目涵盖工业制造、金融、文创、健康、海洋经济、新能源等21个大类行业 [3] - 大赛汇聚麻省理工、加州伯克利等40余所国际顶尖学府，北京大学、清华大学等70余所国家“双一流”高校，中国科学院等20余家国家级科研机构 [3] - 参赛方包括蚂蚁集团、行云集团等科技领军企业，元象科技、格灵深瞳等创新力量，及其他AB轮技术企业、小微科技公司、青年创业梯队或传统产业AI转型团队 [3] 行业观点与趋势 - 行业观点认为AI Agent应用井喷的前夜已至，AI时代比拼的是发现和创造能力，包括提出更好的算法、新的模型架构或拓展技术理论边界 [3] - 行业观点指出AI Agent HTTP时代已经到来，当前的Agent如同互联网时代的网站，站在时代风口上，将成为未来十年最大的造富领域 [4] 区域发展支持 - 大赛举办地粤港澳大湾区正以国家战略为引领，多举措构建人工智能产业创新高地，推动产业升级与创新发展 [4] - 区域已形成“基础层—产业层—生态层”的立体支撑框架来赋能制造业和服务业智能化升级 [4]

投资评级与估值 - 首次覆盖给予"买入"评级，目标市值186.5亿元人民币，较当前股价有50%上涨空间 [8] - 预计2025-2027年收入分别为23.1亿、29.7亿、38.2亿元，同比增速48%、29%、29% [6] - 预计2025-2027年归母净利润0.92亿、2.41亿、3.20亿元，同比增速亏转盈、162.3%、32.9% [6] 公司业务与市场定位 - 深耕营销SaaS领域十余年，形成营销和销售SaaS核心业务，2024年企业SaaS收入8.4亿元，精准营销收入7.16亿元 [7] - 采用SMB+KA双轨策略，2024年SMB付费用户2.58万家（ARPU约2万元），KA付费用户783家（ARPU约43万元） [7] - 下游客户主要分布在金融、制造、汽车、快消行业，重心在2B而非2C客户 [13] 产品与技术优势 - 核心产品包括T云（SMB）和珍客（KA），覆盖营销云、销售云等六朵云体系，提供全链路营销服务 [37] - 2025年7月发布AI-AgentForce 2.0平台，深度融合Agentic工作流编排和RAG知识引擎 [87] - 产品差异化体现在全平台生态打通（搜索、短视频、微信、自媒体）和集客营销理念 [13] 财务表现与预测 - 2020-2024年收入CAGR达31%，企业SaaS业务CAGR达39% [20] - 2024年non-GAAP净利润转正为0.79亿元，GAAP净利润亏损主要因优先股公允价值变动 [22] - 预计2025-2027年AI+SaaS业务收入增速40%、38%、31%，精准营销业务增速20%、15%、10% [109] 行业与竞争分析 - 2024年中国营销及销售SaaS市场规模340亿元，迈富时市场份额2.4% [58] - 与微盟、有赞相比，差异化在于中大型客户定位、全链路功能覆盖和全平台生态打通 [99] - AI Agent在营销领域价值主要体现在客户交互、内容生成和数据分析三个维度 [64] 增长催化剂 - AI商业化加速体现在KA客户数快速增长，预计2025-2027年KA客户数增速40%、30%、15% [109] - 参考Salesforce案例，AI产品付费客户数三个月增长3000家，推动股价上行 [82] - AI模块增购驱动ARPU提升，单个AI功能模块售价为ARPU的10%-20% [109]