消息面分析 - 近期国际贸易局势缓和削弱了黄金的避险属性，全球投资者风险偏好回升，黄金避险买盘减少[1] - 美联储官员强调货币政策调整保持谨慎，短期内不急于降息，对黄金价格形成压制[1] - 地缘政治冲突地区开启谈判进程，释放通过对话解决争端的积极信号，缓解了紧张局势，抑制了黄金的避险需求[1] - 尽管消息面复杂，但截至本交易周尾，黄金收盘价仍维持在3200美元/盎司上方，部分市场参与者对金价抱有乐观预期，认为有望向甚至突破3500美元/盎司[1] - 黄金价格前期的冲高主要受多重利好消息刺激引发集中性买盘推动，随着避险情绪退潮，金价回调属于市场的正常价值回归过程[1] 技术面分析：周线级别 - 上周K线收出倒锤头阳线，与此前形成的黄昏之星K线组合呼应，释放出较为明确的看跌信号[3] - 本交易周最终以一根带有较长下影线的阴线收盘，且收盘价位于上周预测的3306美元/盎司下方，市场走势与预期高度契合[3] - 本周K线的较长下影线主要是由于空头在消息面影响下集中抛售所致，随着消息面因素消退，黄金价格大概率将延续下跌趋势[3] 技术面分析：日线级别 - 黄金价格自3500美元/盎司高点开启的ABC三浪下跌趋势特征明显，随着本周金价有效跌破3200美元/盎司关键支撑位，C浪下跌趋势得以完全确立[4] - 周一的跳空低开以及周三美盘时段金价下破3200美元/盎司，为3500美元/盎司为趋势顶部、C浪即将展开下跌的判断提供了有力支撑[4] - 本周四金价在触及3120美元/盎司低点后出现反弹，但反弹幅度有限未能突破本周上半周高点，此次反弹可视为金价大幅下跌后的技术性修正[4] - 周五亚盘时段金价延续下行，随后受周线收盘因素影响部分多头头寸获利了结，推动金价尾盘反弹，最终在3202美元/盎司附近收盘[4] 技术面分析：四小时线级别 - 本周黄金价格呈现低开低走态势，相继下破3200美元/盎司关键前低点以及刺破3141美元/盎司重要支撑位，这些均强化了持续看空的判断[6] - 周四盘中金价出现慢涨摸高行情，一度触及3252美元/盎司后转而下跌，为市场走势增添了一定变数[6] - 周五金价下行过程中未能跌破3120美元/盎司支撑位，这一情况或将成为影响下周行情的重要悬念[6] - 以自次高点3440美元/盎司下跌至3120美元/盎司后的反弹行情为观察对象，将3252美元/盎司作为小周期高点，预计下周金价下方首要关注3120美元/盎司的低点支撑，其次是3054美元/盎司关键价位[6] - 计划在下一交易周依托3255美元/盎司这一关键压制位布局空头[6] 技术面分析：小时级别 - 周四金价在3120美元/盎司低点展开反弹，累计涨幅超过100美元，但周五金价有效跌破618分割位的3171美元/盎司关键价位[7] - 跌破3171美元/盎司这一技术信号表明空头力量仍占据主导地位，后市金价继续下行仍存在较大可能性[7] 下周操作策略 - 综合消息面与技术面的分析，建议在下一交易周的操作中秉持高空布局策略[9] - 将3255美元/盎司一线设定为多空分水岭，中线操作可在金价触及该价位或以此作为止损保护位进场布局空单[9] - 目标价位方面，下方首要关注3120美元/盎司的低点支撑，其次看向3054美元/盎司，终极目标可看至2931美元/盎司[9] - 短线操作层面，建议在周一开盘后等待金价反弹至3215美元/盎司附近时进场布局空单[9] - 短线空单首先关注3200美元/盎司整数关口的支撑有效性，若该位置失守，可进一步下看3171美元/盎司支撑位，随后阶梯式看向3150美元/盎司与3120美元/盎司两个目标价位[9]

黄金市场动态 - 现货黄金隔夜收盘暴跌72.77美元，跌幅2.24%，报3177.13美元，接近五周低点 [1] - 今日欧市盘中黄金继续下跌，一度自高点回落逾70美元，当前在3168美元附近徘徊 [1] - 技术面显示黄金走势沿4小时级别5均线平滑向下，短期内大幅反弹意愿偏低 [18] 美国股市及政策 - 美国三大股指涨跌不一：道指跌0.21%，标普500涨0.1%，纳指涨0.72% [2] - 美联储副主席杰斐逊警告新关税政策可能推高物价，通胀前景不确定性增加 [5] - 芝加哥联储主席提示消费者和企业可能收紧支出及投资计划 [7] - 瑞银将美股评级从"有吸引力"下调至"中立"，高盛警告经济数据恶化或引发美股下行风险 [7] 国际贸易与关税调整 - 美国自5月14日起下调中国小额包裹关税，国际邮件从价税率由120%降至54% [4] - 美国撤销原定2025年将小额包裹从量税从每件100美元调增至200美元的计划 [4] - 当前美国平均关税税率仍达17.8%，为1934年以来最高水平 [4] 外资对中国资产配置 - 野村证券将中国股票评级上调至"战术超配"，计划将部分资金从印度转至中国 [8] - 花旗上调恒生指数年底目标价2%至25000点，贝莱德等资管巨头看好中国资产吸引力 [8] - 摩根士丹利报告显示美国对冲基金近期增加对中国股票的看涨押注 [9] - M&G Investments近期增加对中国市场的敞口，国际资本或加大配置人民币资产 [9] 俄乌局势与地缘政治 - 俄罗斯和乌克兰计划5月15日在土耳其伊斯坦布尔进行直接谈判，为2022年3月以来首次 [12] - 普京已确定俄方代表团名单，美国国务卿鲁比奥抵达土耳其 [12] 美国商业订单与经济数据前瞻 - 美国与卡塔尔签署总价值2435亿美元协议，包括卡塔尔航空采购210架波音客机 [15] - 市场关注美国4月零售销售数据（预期月率持平，前值+1.4%）及PPI数据（预期同比+2.5%） [11] - 美联储主席鲍威尔将在货币政策研究会议上致开幕词，会议聚焦政策框架审查 [11]

黄金价格波动 - 现货黄金在5月7日亚市早盘从两周高位跳水逾50美元至3377 40美元/盎司 跌幅约1 5% 主要因中美会谈消息缓解市场避险情绪 [1] - 黄金周二尾盘最高触及3430美元 但周三早盘高开后短线跳水60点至3377 显示高位上行动力不足 可能面临趋势反转 [3] 美联储政策影响 - 市场预期美联储维持利率不变概率达98 1% 关注焦点转向政策声明和鲍威尔新闻发布会 [3] - 若美联储释放鸽派信号可能打压美元并支撑贵金属价格 反之维持鹰派立场将令金价承压 [3] - 美国3月核心PCE通胀放缓至2 6% 4月就业数据强劲 缓解了市场对通胀反弹的担忧 [3] 技术面分析 - 金价本周单边上涨200点后需回调修复 当前处于高位交投状态 需关注利率决议后的方向选择 [5] - 关键阻力位在3436美元 支撑位依次看3377(早盘低点)和3350(昨日亚盘回调位) [5] - 建议现价3400做空下看3377支撑 若破位可反弹至3388继续做空目标3350 [5] 市场情绪变化 - 中美会谈日程公布导致避险需求降温 成为触发金价回调的直接因素 [1] - 国内买盘和避险情绪此前推动金价上涨 但高位获利了结压力显现 [3][5]

黄金行情分析 - 现货黄金当前交投于3315 44美元/盎司附近 涨幅约0 92% 市场关注美联储利率决议及国际贸易局势 [2] - 技术面显示日线级别MACD维持死叉 MA5均线向下施压 存在回落风险 4小时级别进入3270-3350宽幅震荡区间 短期关注3300支撑与3330阻力 [2][4] - 操作建议以回踩做多为主 上方阻力3330-3340 下方支撑3300-3290 国际局势升温可能推动金价测试3330 [4] 原油行情分析 - 美原油现报57 27美元/桶 早盘曾跌至55 70 技术支撑位55 47美元 短期或反弹至57 68-58 20区间 [5] - 基本面受中东局势支撑但OPEC+增产与经济疲弱限制涨幅 若供应过剩持续 2025年油价或系统性下行 [5] - 技术面日线均线空头排列 中期目标50美元 1小时级别创新低55 40 建议反弹高空为主 阻力58 5-59 0 支撑55 5-55 0 [5] 市场交易策略 - 强调交易纪律性 避免逆势加仓 需保持职业化心态 注重事实分析而非情绪化决策 [1] - 分析师建议结合技术面与消息面制定操作计划 黄金侧重区间突破 原油关注反弹高空机会 [4][5]

核心观点 - 黄金市场近期处于多空因素交织的震荡格局，短期走势受美联储利率决议和国际贸易局势主导，技术面显示存在反弹可能但整体承压 [1][2] 市场情绪与驱动因素 - 上周因避险情绪消退，黄金价格出现回落 [1] - 市场出现空头回补迹象，美国股指期货下跌推动金价在亚市早盘小幅反弹 [1] - 尽管华尔街50%的分析师押注金价继续下跌，但他们自身却增持了80吨黄金储备，表明机构行为与观点存在背离 [1] - 特朗普反复的贸易政策导致避险情绪急速波动，若中美重启谈判可能推动金价上涨，反之关税政策将支撑黄金 [1] - 美联储主席鲍威尔“暂不降息”的言论对金价构成压力 [1] 技术分析与价格展望 - 技术面允许黄金在本周初出现超跌反弹，因上周经历了连续3日下跌 [2] - 反弹上方阻力位包括5日线3270和10日线3300附近，但不宜在5日线上停留过久 [2] - 若美联储维持不降息且地缘局势未恶化，金价可能回落至20日线之下，甚至回撤至前期高点3270-3250附近 [2] - 早间反弹力度不小，操作上可观察上方阻力位，破位则继续做空，不破则直接做空，目标下看3240-3220一线 [2][3] - 具体操作建议为在3260-3263做空，止损3270，目标看3240-3220一线，破位持有 [3] 关键事件与时间节点 - 本周市场焦点在于周尾将公布的美联储利率决议，预计将主导本周行情 [1] - 需继续关注国际贸易局势的相关消息 [1] - 5月7日将公布美联储决议 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期国际贸易局势边际缓和或使美元指数技术性修复，但中期美国经济增长前景低迷约束美元持续走强 [1][15] - 临近五一假期，美元兑人民币即期汇率大概率延续前期态势保持相对稳定，但需关注贸易摩擦、政策矛盾和经济数据等宏观风险因素 [1][15] 根据相关目录分别进行总结 一周行情回顾及展望 - 外汇市场行情回顾：截至2025年4月28日，CFETS、SDR、BIS指数较前值上行；截至4月25日16:30，美元指数升值，在岸人民币、离岸人民币、英镑相对美元升值，日元、欧元相对美元贬值 [4] - 美元兑人民币即期汇率周度复盘：前期特朗普批评美联储及复活节假期使美元指数下行，后政策干预使美元指数止跌企稳并上行修复，人民币汇率中间价机制稳定了市场预期 [13][14] - 行情展望：同核心观点 [15] 人民币市场观测 - 政策工具跟踪 - 逆周期因子：截至上周五，美元兑人民币汇率中间价报7.2066，较前一周周五升值3个基点 [17] - 投资者预期及情绪跟踪：企业部门一季度外贸有韧性，货物贸易项下跨境资金净流入同比增长1.2倍；海外投资者对人民币贬值情绪降温；专业投资者市场对人民币贬值情绪降温 [20][24][26] - 衍生品市场跟踪：展示了香港和新加坡人民币期货市场状况 [30][33] 重点关注数据及事件 - 一周全球重点事件回顾：涉及中国、美国、英国、欧元区、日本等国家和地区的经济数据和政策动态 [37][39][42] - 一周全球央行发言梳理：包括中国、美国、日本、欧洲等央行相关发言和政策动态 [48][49][50] - 本周重点关注金融、经济数据及事件：列出了2025年4月29日至5月2日需关注的各国金融、经济数据及事件 [51] 国际相关行情 - 主要国家汇率行情：展示了美元与多个国家货币汇率的走势图 [53][55][57] - 大类资产联动：展示了标准普尔500波动率指数、Brent原油现货等资产的走势图 [73][74][76] - 资金面：展示了央行公开市场操作、Shibor报价、SOFR报价等资金面相关图表 [85][86][87] - 中美利差：展示了中美利差、10年期美国国债收益率、10年期中国国债收益率的走势图 [88][90] - 人民币汇率指数：展示了三大人民币汇率指数走势图 [92]