浦发银行可转债转股进展 - 中国移动将持有的5631万张浦发转债转为4.5亿股普通股，持股比例由17.00%增至18.18% [2] - 信达资产管理的信丰1号计划将约1.18亿张浦发转债转为A股，占发行总量的23.57% [2] - 东方资产通过二级市场购入及可转债转股增持浦发银行股份，持有3.44%股权，成为第五大股东 [2] - 浦发银行500亿元可转债将于10月28日到期摘牌，目前未转股余额为186亿元，约占发行总量的37% [3][4] 浦发银行转股面临的挑战与资本压力 - 实现全部转股需正股股价配合，转股盈亏平衡股价为13.82元，较当前股价需上涨约10%，达到强赎条件需股价上涨30% [5][6] - 若可转债以现金形式兑付，将直接消耗银行资本，浦发银行核心一级资本充足率为8.51%，接近8%的监管红线 [5] - 转债溢价率为8%，转债价格为110.445元，面值需跌至102.6元左右才能提高投资者转股意愿，在剩余两周内实现全部转股目标概率不高 [3][6] 可转债市场整体动态 - 当前可转债市场规模接近6000亿元，2025年以来已有121只可转债摘牌，总规模达2142亿元，摘牌数量与规模创历史新高 [7] - 2025年新发行33只可转债，合计规模为497.5亿元，远低于摘牌规模，市场面临供给缺口 [8] - 9月以来有22家公司的可转债发行预案获股东大会通过，但新发债券缺乏银行类大体量品种，预计市场规模将低于6000亿元并持续一段时间 [8][9] - 新发行预案中科创板公司占相当比例，集中于半导体、机器人、AI等科技赛道，市场焦点可能转向成长类转债 [9][10]

浦发银行可转债转股核心事件 - 中国移动于2025年10月13日将其持有的56,314,540张浦发银行可转债转为450,156,195股普通股，转股价格为每股12.51元，持股比例由17.00%增至18.18% [2][3] - 此次转股被描述为“白衣骑士”行为，旨在帮助浦发银行补充核心一级资本、提升资本实力和风险抵御能力 [3] - 本次权益变动属于增持，不触及要约收购，不会导致公司第一大股东发生变化，当前第一大股东上海国际集团持股19.89% [5] 可转债转股进展与资本压力缓解 - 截至2025年9月30日，尚未转股的浦发转债金额为24,571,827,000元，占发行总量的比例从6月30日的76.4228%大幅下降至49.1437% [6][8][9] - 截至9月30日，累计已有25,428,173,000元浦发转债转为普通股，累计转股股数2,002,606,591股，占转股前已发行股份总额的6.8227% [8] - 若未转股部分需现金兑付，公司将面临支付超过420亿元的情景，对资本充足率造成显著冲击，转股成功大大缓解了兑付压力 [5][6] 其他主要股东（“白衣骑士”）的参与 - 东方资产通过二级市场购入及可转债转股形式增持，截至9月29日持有普通股1,072,999,600股，持股比例达3.44%，另持有可转债8,600,000张 [10] - 信达投资管理的资管计划于6月25日累计增持浦发转债117,852,490张，占发行总量的23.57%，并成为公司前十大股东之一，持股比例3.03% [12] - 信达投资与东方资产在不良资产处置等领域经验丰富，其入股有助于公司优化信贷结构、加强风险管控 [13] 市场表现与转股条件达成 - 浦发银行股价自10月9日起上涨，累计涨幅超5%，10月13日单日涨幅达5.66%，收盘价12.51元精准触及转股价格 [4] - 股价上涨并触及转股价被视为转股成功的关键，东方资产举牌后公司股价不确定性下降 [4][11] 对公司资本充足率与经营的影响 - 截至2025年6月30日，公司核心一级资本充足率为8.91% [6][11] - 若可转债完全转股，静态测算核心一级资本充足率有望提升48个基点至9.39%，有益于夯实资本实力，打开扩表空间 [11] - 资本实力的提升将巩固业绩改善基础，推动经营向好趋势延续 [11]

主要股东增持行为 - 中国移动于10月13日通过可转债转股形式增持浦发银行普通股4.5亿股，持股比例由17%增加至18.18%，触及1%的整数倍[1][2] - 截至6月末，中国移动合计持有9085.323万张浦发转债，转股后手中仍有部分可转债尚未完成转股[2] - 东方资产及其一致行动人通过二级市场购入普通股及可转债转股的形式增持股份，截至9月29日持有10.73亿股普通股及860万张可转债[2] - 信达资产于6月27日将其持有的近1.18亿张浦发转债转为9.12亿股普通股，成为主要股东[2] 浦发银行股权结构 - 截至10月13日，浦发银行总股本增至约318.29亿股[2] - 上海国际及其一致行动人合计持股超27.66%，为第一大股东；富德生命人寿持股19.05%；中国移动持股18.18%[2] - 中证金融公司持股3.7%，为第四大股东；东方资产持股比例超过3.3%；信达投资持股比例超过2.8%[3] 浦发银行财务表现 - 2025年上半年，公司实现营业收入905.6亿元，同比增长2.6%[3] - 2025年上半年，公司实现归母净利润297.4亿元，同比增长10.2%[3] - 截至2025年6月末，公司资产总额近9.65万亿元[3] 浦发转债到期兑付 - 浦发转债已进入到期兑付前最后一个月，将以票面面值的110%价格赎回全部未转股可转债，兑付110元/张[4] - 可转债持有人可在10月23日至27日期间转股，10月28日可转债将摘牌[4] - 该可转债于2019年10月28日发行，总额达500亿元，但转股情况不理想，至今年3月末未转股金额占比高达99.9971%[4] - 2024年至2025年6月末，公司A股累计涨幅超过110%，领涨A股上市银行，但下半年银行板块震荡走低，可转债最终以到期兑付方式退出市场[4][5] 银行可转债市场状况 - 银行可转债成功转股才能全部计入核心一级资本，否则发行方需兑付到期本息[7] - 大面积转股需触发有条件赎回条款，一般为转股价的1.3倍，对长期破净的上市银行难度较大[7] - 银行转债因信用资质强、抗风险属性显著、正股股息率突出，一直是投资者青睐的底仓品种[7] - 去年9月以来A股银行板块快速上扬，多家银行可转债触发强赎转股，但银行转债新发自2023年以来长期停滞[7] - 浦发转债到期退市后，银行转债合计规模将降至900亿元以下，电力设备将超越银行成为转债规模第一大行业[7]

主要股东增持行为 - 中国移动于10月13日通过可转债转股形式增持浦发银行，将5631.454万张可转债转为4.5亿股普通股 [2][3] - 转股后，中国移动持股比例由17%增加至18.18%，触及1%的整数倍变动 [3] - 本次权益变动属于增持，不触及要约收购，不会导致公司第一大股东发生变化 [4] 股东结构变动 - 除中国移动外，东方资产及其一致行动人通过二级市场购入及可转债转股增持，截至9月29日持有公司10.73亿股普通股及860万张可转债 [5] - 信达资产于6月27日将其持有的近1.18亿张可转债转为9.12亿股普通股，成为公司主要股东 [5] - 截至10月13日，上海国际及其一致行动人合计持股超27.66%，为第一大股东；富德生命人寿持股19.05%，中国移动持股18.18% [5] 浦发转债情况 - 浦发转债发行总额达500亿元，将于10月28日摘牌，到期兑付价格为110元/张（含税） [7] - 截至今年3月末，未转股的可转债金额占比高达99.9971%，转股情况不理想 [7] - 在停止交易后、转股期结束前（10月23日至27日），持有人仍可将可转债转换为普通股 [7] 银行可转债市场环境 - 银行可转债成功转股才能全部计入核心一级资本，否则发行方需兑付到期本息 [10] - 大面积转股需触发有条件赎回条款，一般设定为转股价的1.3倍，对长期“破净”的上市银行难度不小 [12] - 浦发转债到期退市后，银行转债合计规模将降至900亿元以下，电力设备将超越银行成为转债规模第一大行业 [12] 公司财务表现 - 2025年上半年，公司实现营业收入905.6亿元，同比增长2.6%；实现归母净利润297.4亿元，同比增长10.2% [6] - 截至6月末，公司资产总额近9.65万亿元 [6] - 2024年至今年6月末，公司A股累计涨幅超过110%，领涨A股上市银行 [9]

中国移动可转债转股事件 - 2025年10月13日，中国移动将其持有的5631.45万张浦发银行可转债转换为4.50亿股普通股，持股比例由17.00%增至18.18% [1][2] - 此次权益变动属于增持，不触及要约收购，不会导致公司第一大股东发生变化 [2] - 中国移动表示，转换可转债有利于浦发银行补充核心一级资本、提升资本实力和风险抵御能力，并能让其更好地分享浦发银行的经营成效 [1][2] 浦发银行可转债发行背景与条款 - 浦发银行于2019年10月公开发行500亿元可转债，每张面值100元，共计5亿张 [3] - 可转债转股期为2020年5月4日至2025年10月27日，募集资金在转股后将用于补充公司核心一级资本 [3] - 除中国移动外，信达投资于2025年6月27日将其持有的约1.18亿张可转债转股，东方资产及其一致行动人也通过二级市场购入及转股形式增持公司股份 [4] 浦发银行资本充足率状况 - 截至2025年6月末，浦发银行核心一级资本充足率为8.91%，一级资本充足率为10.38%，资本充足率为13.55% [4] - 同期商业银行（不含外国银行分行）核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率的行业均值分别为10.93%、12.46%和15.58% [4] - 机构选择将可转债转股，有助于缓解浦发银行资本充足率尤其是核心一级资本充足率低于行业均值的压力 [4] 浦发银行与中国移动的业务关联 - 中国移动是浦发银行的第二大股东 [2] - 2025年7月，浦发银行发布公告，拟为中国移动核定200亿元人民币的综合授信额度 [2]

股权变动与股东增持 - 中国移动于2025年10月13日将其持有的56,314,540张浦发银行可转换债券转换为450,156,195股公司普通股 [2] - 此次转股后，中国移动对浦发银行的持股比例由17.00%增加至18.18% [1][2] - 本次权益变动属于增持，不触及要约收购，不会导致公司第一大股东发生变化，中国移动仍为第二大股东 [2] 可转债条款与资本补充 - 浦发银行于2019年10月公开发行50,000万张可转债，每张面值100元，发行总额500亿元 [3] - 可转债转股期为2020年5月4日至2025年10月27日，募集资金在转股后将用于补充公司核心一级资本 [3] - 可转债转股有助于浦发银行补充其核心一级资本、提升资本实力和风险抵御能力 [1][2] 机构转股动向与资本状况 - 除中国移动外，信达投资于2025年6月27日将其持有的117,852,490张可转债转为公司A股普通股 [4] - 东方资产及其一致行动人也通过二级市场购入及可转债转股增持公司股份，截至9月29日持股比例为3.44% [4] - 截至2025年6月末，浦发银行核心一级资本充足率为8.91%，低于同期商业银行10.93%的行业平均水平 [4] 战略合作与业务关联 - 浦发银行与中国移动存在业务联系，2025年7月公司拟为中国移动核定200亿元人民币的综合授信额度 [2] - 机构选择转股反映出股东对公司长期价值的认可，通过转股传递信心以稳定市场预期 [4]

交易核心信息 - 中国移动全资附属公司广东移动于2025年10月13日行使浦发银行A股可转债换股权 [1] - 转换的可转债面值总额为人民币56亿3145万4千元（约合港币61亿7138万8807元）[1] - 转股价格为每股人民币12.51元（约合港币13.71元）[1] - 转换后获得450,156,195股浦发银行A股股份 [1] 交易后股权结构 - 交易完成后，中国移动集团合计持有浦发银行A股5,785,049,019股 [1] - 持股比例约占浦发银行扩大后已发行股本的18.18% [1] 交易目的与影响 - 转换允许广东移动以与市场交易价格可比的价格认购浦发银行A股 [1] - 转换有利于浦发银行补充其核心一级资本、提升资本实力和风险抵御能力 [1] - 交易让中国移动集团能够更好地分享浦发银行经营成效 [1]

交易概述 - 中国移动全资附属公司广东移动于2025年10月13日行使换股权，将面值人民币56亿3145万4千元的浦发银行A股可转债转换为股份 [1] - 转换价格为每股人民币12.51元（约合13.71港元），共转换得450,156,195股浦发银行A股 [1] 交易规模与股权结构影响 - 转换的可转债面值约合61亿7138万8807港元 [1] - 交易完成后，中国移动集团合计持有浦发银行A股数量增至5,785,049,019股 [1] - 持股比例约占浦发银行扩大后已发行股本的18.18%（假设浦发银行已发行股本无其他变化） [1] 交易目的与影响 - 转换允许广东移动以与市场交易价格可比的价格认购浦发银行A股 [1] - 交易有利于浦发银行补充其核心一级资本、提升资本实力和风险抵御能力 [1] - 交易让中国移动集团能够更好地分享浦发银行经营成效 [1]

（文章来源：第一财经） 浦发银行公告，公司收到中国移动通信集团广东有限公司通知，中国移动于10月13日将其持有的5631万 张可转债转为公司普通股4.5亿股。转股后，中国移动持股比例由17.00%增加至18.18%，触及1%的整数 倍。本次权益变动属于增持，不触及要约收购，不会导致公司第一大股东发生变化。 ...

股价及交易表现 - 截至2025年10月10日收盘，公司股价报收于1.85元，较前日上涨1.09% [1] - 当日换手率为2.54%，成交量为147.57万手，成交金额达2.73亿元 [1] 资金流向分析 - 10月10日主力资金净流出63.74万元，占成交总额的0.23% [1][3] - 同日游资资金净流入723.48万元，占成交总额的2.65% [1][3] - 散户资金净流出659.74万元，占成交总额的2.41% [1] 可转债转股及股权变动 - 截至2025年9月30日，累计有8.78亿元“鹰19转债”完成转股，累计转股数为4.95亿股，占转股前公司总股本的10.77% [1] - 2025年第三季度（7月1日至9月30日）期间，共有8.62亿元可转债转为股票，新增股份4.90亿股，其中1.46亿股来源于公司回购专用证券账户 [1][3] - 截至2025年9月30日，尚有9.82亿元“鹰19转债”未转股，占发行总量的52.78% [1] - 本次转股导致公司总股本由54.71亿股增加至58.15亿股 [1] - 转股后，公司控股股东及其一致行动人合计持股比例由29.90%被动稀释至28.13% [1] - 可转债最新转股价格为1.76元/股 [1] 股份回购进展 - 公司股份回购方案于2025年6月23日通过，回购期限为2025年6月23日至12月22日，计划回购金额为5亿元至10亿元，回购价格上限为2.50元/股 [2] - 截至2025年9月30日，已累计回购股份1.45亿股，占公司总股本的2.65% [2][3] - 回购最高价为1.99元/股，最低价为1.87元/股，已支付资金总额为2.82亿元 [2][3] - 公司已获得中国工商银行3亿元专项回购贷款，回购进展符合规定 [2]