美国关税政策调整 - 美国将从7月5日起单方面通知10到12个国家新的关税税率，范围在10%到70% [1] - 此次税率高于宽限期前的标准，旨在对不配合国家施加压力 [1] - 中国承受55%关税但影响有限，因工业品技术含量高且美国放宽乙烷和半导体出口限制 [6] 中国应对策略 - 中国采取对等反制措施并利用稀土资源迫使美国妥协 [4] - 新能源汽车等高附加值产品受关税冲击较小 [6] - 美国对华技术限制逐步放开，围堵政策失效 [8] 印度强硬反制 - 印度宣布因经济损失数亿美元，将对美国商品征收报复性关税 [8] - 特朗普要求印度开放农业市场遭拒，双方谈判破裂 [10][12] - 印度农业占经济结构重要地位，涉及半数人口就业，难以让步 [10] 印度经济现状 - 外资企业在印面临投产困难、罚款等问题，营商环境恶化 [15] - 国际资本撤离导致印度全球化进程中断，与越南形成鲜明对比 [17] - 贸易逆差使印度依赖内需，减少外汇消耗以维持军事投入 [19] 印度发展困境 - 工业化进程滞后，经济总量不足中国四分之一 [21][24] - 5月印巴空战失败影响国际资本信心，地区大国地位受挑战 [26][28] - 长期依赖传统农业和宗教文化，错失多次发展机遇 [23][24]

中美关系动态 - 特朗普考虑9月初率领企业代表团访华，但中方未确认相关信息 [1] - 美国司法部突然宣布逮捕6名中国公民，理由涉及加密货币洗钱和黑客攻击 [3] - 中国外交部强硬回应，反对未经联合国授权的单边制裁，将采取必要措施维护公民权益 [5] 美国经济政策影响 - 美联储主席鲍威尔透露关税问题打乱了美国的降息计划 [3] - 贸然降息可能导致美国通胀反弹和美元贬值，加剧美债危机 [3] - 美国财长指责中国未恢复稀土出口量，但根源在于美国挑起的关税战 [7] 中国战略应对 - 中国构建完善的稀土出口许可证体系，掌握出口主动权 [7] - 王毅外长访问欧洲，旨在深化中欧关系，阻断美国借助欧洲对华施压的可能 [5] - 中国在维护公民权益和外交布局上果断反制美国行为 [7] 美国外交策略 - 特朗普暂停与日本贸易谈判并威胁加税30%，可能影响美国印太战略 [5] - 美国在释放访华信号后逮捕中国公民，暴露其霸权主义本质 [7] - 美国若想改善对华关系，需摒弃"虚空造牌"做法并展现诚意 [7]

特朗普政策与政治生态 - 特朗普在公开演讲中使用防弹玻璃作为安全措施 反映美国政治生态中的安全威胁现实 [1] - 减税法案通过后 特朗普团队在艾奥瓦州博览会举行庆祝活动 现场安排隐形战机飞越 [1] - 特朗普声称拯救了国家 但分析认为美国霸权正在走向衰落 [1] 减税法案的影响 - 企业税从35%降至20% 但主要受益者为富豪阶层 例如私立名校捐赠基金需缴纳的税款增加五倍 [3] - 低收入群体面临更大压力 医疗补助每年削减1200亿美元 食品援助门槛提高 最贫穷人群未来十年税负增加4% [3] - 收入前1%的富人将获得超1万亿美元减税红利 加剧贫富分化 [3] - 年收入超57万美元家庭的最高税率维持在37% 中产家庭减税收益有限 私立高中学费年均突破6万美元 减税节省金额仅够支付两个月学费 [3] 关税战与经济政策 - 特朗普的关税战导致2025年5月贸易逆差飙升至715亿美元 创历史新高 关税成本转嫁至消费者 [5] - 美国政坛元老如小布什时代的财政部长保尔森警告政策重蹈里根时代覆辙 共和党内部出现分裂 北卡罗来纳州参议员汤姆·蒂利斯公开反对法案 [5] - 特朗普的政策遭到奥巴马、小布什、马斯克等知名人士抵制 美联储多次拒绝白宫降息请求 [5] 美联储与债务问题 - 美联储拒绝特朗普的降息要求 通胀率维持在2.8%高位 36万亿美债构成压力 今年到期需偿还2.6万亿 [7] - 美国财政部新债发行遇冷 特朗普试图通过其他途径筹集资金 但关税战遭到全球大部分国家抵制 [7] - 特朗普的经济政策在现实碰撞和重量级人物抵制下 效果受到质疑 [7]

比特币短期走势分析 - 比特币在美股创新高背景下下跌3000点 短期可能继续下跌至10万关口以下 需个把月后才可能发起新一轮上攻 [2] - 休眠14年的比特币巨鲸地址激活 涉及80,009枚BTC 但仅能造成300美元短暂下跌并迅速拉回 [2] - 比特币作为前沿风险资产对市场流动性敏感度最高 其走势甚至领先于大盘 90%消息面影响属于短期干扰因素 [2] 美国政策对市场流动性影响 - 大美丽法案将债务上限从4万亿美元提高至5万亿美元 中长期利好资本市场但短期将抽走市场流动性 [4] - 美国财政部将大规模发债回补TGA账户 在美联储未扩表情况下导致加密市场承压 压力或持续至8月末 [4] - 加密市场真正反弹可能需等待8月末至9月 未来一个月存在较高风险需谨慎做多 [4] 全球货币政策联动效应 - 美联储降息若与日本央行加息叠加 将引发日元套利交易平仓潮 导致全球资产短期抛售 [6] - 利多政策落地初期常伴随流动性扰动下跌 但预期炒作阶段和事后发酵阶段仍会推动上涨 [6] - 市场流动性精细变化是决定价格波动的底层逻辑 而非表面利好利空消息 [6]

美越贸易协议核心内容 - 美国将对越南商品征收20%关税，低于最初威胁的46%税率 [1][2] - 被认定为"经越南转运"的商品将面临40%的税率 [1][3] - 协议可能下调部分越南商品的关税，涉及科技产品、鞋类、农产品及玩具等消费品 [2] - 对越南本地高附加值产品可能仅征收10%关税 [2] 越南的让步条款 - 越南同意将对美关税降至零 [3] - 越南将解决知识产权侵权等非关税壁垒 [3] - 为美国农产品及特定工业品提供优惠市场准入 [3] - 越南将采购50架波音飞机（价值80亿美元）并签署29亿美元美国农产品进口备忘录 [3] 协议对供应链的影响 - 东南亚国家供应链与中国深度交织，尚未建立本土产业生态 [1][8] - 若"转运"定义过于宽泛，将给整个地区带来重大影响 [8] - 野村证券估算越南1.7%GDP面临风险，泰国0.7%，韩国与马来西亚各0.6% [8] - 区域平均关税可能需从10%升至15.5%以打击"转运"行为 [8] 协议的战略意图 - 美国旨在孤立中国，削弱中国在区域供应链中的作用 [1][6][9] - 试图将中国"挤出"供应链，遏制与中国的贸易往来 [6] - 可能把与中国经济深度融合的国家推向中国的怀抱 [1][9] 行业反应与潜在影响 - 中企将生产线延伸至越南属于供应链的合法流动 [2] - 美国缺乏具体量化证据证明"转运"问题 [2] - 越南对美贸易顺差从2017年383亿美元飙升至2024年1235亿美元 [4] - 亚洲严重依赖中国中间品进口，尚未建立本土产业生态 [8]

世界和平论坛核心观点 - 论坛以"共促世界和平与繁荣：共担、共享、共赢"为主题，强调通过国际合作实现共同繁荣和持久和平 [1] - 欧洲理事会前主席范龙佩指出关税战会破坏国家间信任，呼吁回归现实主义并通过对话解决分歧 [1][3] 全球化与贸易趋势 - 尽管世贸组织面临挑战，但RCEP等区域性组织仍在推动自由贸易，表明经济全球化尚未终结 [3] - 贸易战导致2025年全球贸易增长趋势难以预测，关税战不符合任何国家的经济利益 [3] 中欧贸易关系 - 范龙佩建议重新审视《中欧双边投资协定》草案，以适应过去5年的新形势，并期待即将举行的欧中领导人会晤 [4] - 他认为中欧贸易问题可通过对话和协定更新得到实质性解决 [4] 对话与合作的重要性 - 范龙佩强调双边和多边对话对重建信任至关重要，即使存在分歧也应保持沟通 [3] - 他呼吁各国避免采取加剧不稳定的贸易行为，确保民众免受不公平贸易的伤害 [3]

关税战影响与应对策略 - 日本前首相鸠山由纪夫认为特朗普的关税战难以通过逻辑或经济理论说服，唯一选择是争取时间灵活应对[1] - 若特朗普关税措施全面落实，将对日本经济造成严重打击但不会崩溃，需做好承受一定痛苦的准备[4] - 特朗普关税政策可能使部分美国企业和工人受益，但会伤害更多美国公司和消费者[4] 日本经济结构调整 - 日本对美出口依赖度越高，经济越易受制于美国，建议逐步降低对美国市场出口依赖[4] - 减少对美出口依赖的最佳方式是增加对其他国家的出口[4] - 日本可与中国公司在第三国(如东南亚)建立合资企业以规避美国制裁风险[4] 中日经济合作建议 - 日本应加入亚洲基础设施投资银行并参与"一带一路"项目[4] - 日本公司可与中国公司在海外合作，例如在东南亚国家建立合资企业[4] - 日本对华采取的去风险策略与对美策略相似[4] 中日民间交流进展 - 中国政府已对日本持普通护照人员试行免签政策[3] - 鸠山由纪夫曾呼吁中方恢复对日本民众来华旅游免签以促进两国民众交流[3]

关税政策更新 - 特朗普宣布90天对等关税宽限期将于本月9日到期，不再延长，届时各国需支付10%-50%关税 [1] - 美国已向包括盟友在内的所有国家发函，要求谈判成果落地，否则将实施贸易惩罚措施 [1] - 欧盟率先妥协，同意10%关税条件并豁免部分美国商品，以换取美国在汽车、钢铁等领域的关税降低 [1][3] 各国应对策略 - 欧盟采取主动让步策略，已收到美国首份协议草案，寻求在关键行业达成妥协 [3] - 日本效仿中国强硬立场，拒绝美国27.5%汽车关税要求，取消双边会谈并缺席北约峰会 [9] - 数据显示68%日本民众不再信任美国，反映关税战已影响美日关系 [9] 中国应对措施 - 中国通过提前布局全球供应链，构建多元贸易关系，形成关税"防火墙" [4][7] - 中国拥有庞大国内市场和发展潜力，展现维护国家权益的坚定决心 [7] - 中国视关税战为机遇，推动人民币国际化和深化多边贸易合作 [7] 行业影响 - 汽车、钢铁、铝制品、半导体和商用飞机等行业成为美欧关税谈判焦点 [3] - 全球供应链重构加速，中国在全球供应链中的核心地位引发美国担忧 [6] - 日本汽车行业直接受27.5%进口关税威胁，导致日美贸易关系紧张 [9] 经济格局变化 - 美国单边关税政策导致全球经济格局动荡，多边贸易合作趋势增强 [7] - 中国通过构建新型国际经贸关系，逐步降低对美贸易依赖 [4] - 关税战演变为国家实力与定力的较量，中国展现较强抗压能力 [7][9]

关税战下的美国抢进口 - 美国4月整体进口有效关税率飙升至7%，2024年为2.3%，其中对中国有效关税率升至37.5%，对中国以外地区升至3.9% [5][9] - 5月美国整体关税率进一步升至8.7%，从中国进口占比由2024年13.4%降至4月9.2% [9] - 2024年12月-2025年5月美国进口累计较趋势超涨约1883亿美元，占2024年月均进口额68.6%，后续7个月进口增速拖累约为9.8% [6][12] - 1-3月美国空运进口占比飙升至37.1%，相比2024年提升9.5个点，4月回落至31.5% [6][12] 抢进口来源区域 - 1-4月美国进口暴涨主要源自欧元区、东盟、中国台湾地区、澳大利亚和印度，合计拉动进口同比11个点 [7][15] - 4月东盟、中国台湾地区和印度仍保持较强拉动合计5.7个点，欧元区拉动转负拖累0.1个点 [7][15] - 2025Q1空运进口占比提升最多的是澳大利亚(80.1%)、欧元区(62.3%)、印度(47.8%)、越南(35.5%)和中国台湾地区(70.9%) [19] - 4月澳大利亚和欧元区空运进口占比分别降至76.4%和60.4%，反映抢进口动能边际衰减 [20] 抢进口商品结构 - 1-4月电子产品、药品、原生金属合计拉动美国进口同比18.5个点，2024年仅拉动3.8个点 [8][23] - 4月药品和原生金属进口增速回落但仍高于整体，合计拉动1.8个点，电子产品保持高景气拉动4.1个点 [23] - 电子产品抢进口与中国台湾地区相关，药品与欧元区相关，原生金属与澳大利亚相关 [23] 海外经济数据 - 6月21日当周美国WEI指数升至2.37，德国WAI指数降至-0.52 [29] - 6月21日当周美国红皮书商业零售同比4.8%，前一周5.2% [32] - 6月26日美国30年期抵押贷款利率6.77%，前一周6.81% [35] - 6月21日当周美国初请失业金人数23.6万人，前一周24.6万人 [39] - 6月27日RJ/CRB商品价格指数299.74，较一周前-4.1% [42]

全球贸易格局与跨境并购 - 自2025年以来全球贸易格局发生深刻变革 关税战与地缘政治因素正深刻影响中国企业的"走出去"战略 [1] - 海外优质资产并购中 政策合规、融资成本及交易结构等问题已成为跨境并购核心议题 [1] - 具备产业协同、技术互补及市场拓展潜力的跨境并购项目仍受广泛关注 [1] LSEG北京研讨会信息 - 活动日期为2025年7月10日15:00-17:30 地点在LSEG北京办公室东方广场东一区18层 [2] - 议程包含中国并购市场上半年回顾、中资企业出海观察、跨境并购新机遇等主题分享 [2] - 活动提供精致小食饮品 食物成分信息将现场标注以避免过敏 [3] 演讲嘉宾背景 - 贺佳拥有22年投行经验 现任银河证券投行委并购组负责人 曾任高盛中国及中金公司高管 [4] - 刘维明为经济学家 研究方向包括全球宏观经济和金融市场 被称为"最具前瞻性的金融家" [5] - 刘成伟擅长上市公司并购重组及跨境并购 其微信公众号ListCo在资本市场领域有广泛读者 [6] - 冯凯为LSEG高级投行数据经理 负责中国大陆和台湾地区并购数据及财务顾问排行榜 [7] - 凌聿丰拥有20年金融信息解决方案经验 擅长将复杂金融数据转化为市场洞察 [8] LSEG投行解决方案 - LSEG Workspace提供智能解决方案 帮助投行快速获取资讯并保持竞争优势 [11] - 解决方案支持多设备同步 包括台式机、移动设备和平板电脑 [13] - 系统具备自适应人工智能搜索功能 可快速呈现公司基本面、并购交易等核心数据 [14] - 用户可定制主页 通过键盘快捷键获取价格、新闻等重要信息 [15] - 解决方案支持全球内容访问 帮助投行人员随时随地掌握市场动态 [16]