美联储货币政策决议 - 美联储于当地时间10月29日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00%之间 [1][3] - 这是美联储自2024年9月以来的第五次降息，也是继9月17日降息25个基点后的再次降息 [3] 政策决策依据与前景 - 美联储主席鲍威尔表示，货币政策立场将根据最新数据、变化的经济前景及风险平衡来确定 [1] - 针对12月是否进一步降息，委员会内部存在截然不同的看法，远未成定局 [1] - 美联储声明指出，降息决定是基于风险平衡的变化 [3] 美国经济状况评估 - 美联储声明显示，经济活动以温和速度扩张，但今年就业增长放缓，失业率略有上升 [3] - 通胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平 [3] - 很大一部分美国消费者对通货膨胀感到非常不满 [1] 美国政府停摆的影响 - 美联储主席鲍威尔指出，美国政府“停摆”将对经济活动造成影响 [1] - 政府停摆导致多项官方经济数据发布推迟，但美联储表示拥有自己的联系人和数据来源以监测经济健康状况 [3]

货币政策决议 - 美联储宣布降息25个基点 将联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.00% [1] - 此次降息符合市场预期 是继9月17日降息25个基点后的再次降息 [1] - FOMC内部存在分歧 一位理事投票支持降息50个基点 另一位联储主席支持不降息 [1] 经济前景与政策立场 - 美联储声明指出经济活动正以温和速度扩张 失业率略有上升但仍处低位 9月CPI比预料的更加温和 [1] - 美联储强调将坚定地致力于支持最大就业并将通货膨胀率恢复到2%的目标 [1] - 美联储主席鲍威尔表示货币政策立场将根据最新数据、经济前景变化及风险平衡来确定 [1] 未来政策预期与市场反应 - 交易员下调对12月降息的押注 预计降息概率从此前的90%下调为71% [4] - 美联储年内最后一次议息会议在12月9-10日举行 是否进一步降息远未成定局 [1] - 美股三大指数全线跳水 盘中一度集体翻绿 [4] 资产负债表政策 - 美联储决定从12月起正式结束已持续3年的量化紧缩（缩表）进程 [4] - 从12月起 抵押贷款支持证券的赎回本金将被再次投资于短期国债 [4] - 美联储于2022年6月1日启动缩表 并在今年4月将国债的每月缩表上限下调至50亿美元 [4] 风险因素评估 - 鲍威尔指出美国政府"停摆"将对经济活动造成影响 经济数据缺失可能构成暂停利率调整的理由 [1] - 很大一部分美国消费者仍然对通货膨胀感到非常不满 [1] - 额外关税将带来通胀 或导致通胀率再上升多达0.4个百分点 但影响将是短暂的 [4]

美联储货币政策决议 - 美联储于10月29日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00%之间 [1][2] - 这是美联储自2024年9月以来的第五次降息，也是继9月17日降息25个基点后的再次降息 [2] 政策决策依据与前景 - 美联储将继续根据最新数据、经济前景变化及风险平衡来确定适当的货币政策立场 [1] - 对于12月是否进一步降息，委员会内部存在截然不同的看法，远未成定局 [1] - 决策基于经济活动以温和速度扩张、就业增长放缓、失业率略有上升以及通胀率自年初以来有所上升但仍处高位的指标 [2] 经济风险与挑战 - 美联储主席鲍威尔指出，美国政府“停摆”将对经济活动造成影响 [1][2] - 很大一部分美国消费者仍然对通货膨胀感到非常不满 [1] - 美国联邦政府持续“停摆”导致多项官方经济数据发布推迟，但美联储表示拥有自己的联系人和数据来源以监测经济健康状况 [2]

美联储利率决策 - 美联储于10月29日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%至4.00%之间 [1] - 此次降息是继9月17日降息25个基点后的再次降息 [1] 未来政策指引 - 美联储主席鲍威尔表示暂未就12月份的政策走向做出决定 12月是否进一步降息远未成定局 [3] 经济影响评估 - 美联储主席鲍威尔指出美国政府"停摆"拖累了经济活动 [3] - 无党派的国会预算办公室称长达近一个月的联邦政府"停摆"导致截至2026年底的国内生产总值损失至少70亿美元 [3] - 国会预算办公室主任表示随着政府"停摆"持续 损失还会继续扩大 [3] 消费者情绪 - 很大一部分美国消费者仍然对通货膨胀感到非常不满 [3]

鲍威尔指出，美国政府"停摆"将"对经济活动造成影响"。此外，鲍威尔提到，很大一部分美国消费者仍 然对通货膨胀"感到非常不满"。（央视新闻） 当地时间10月29日，美联储宣布降息25个基点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔当日在新闻发布会上表示， 美联储将继续根据最新数据、不断变化的经济前景以及风险平衡来确定适当的货币政策立场。针对12月 的政策走向，本次委员会会议的讨论中存在着截然不同的看法。12月是否进一步降息远未成定局。 ...

货币政策行动 - 美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%至4.00%之间 [1][2] - 此次是继9月17日降息25个基点后的再次降息，也是自2024年9月以来的第五次降息 [2] 经济状况评估 - 经济活动一直以温和的速度扩张，但今年就业增长放缓，失业率略有上升 [2] - 通胀率自年初以来有所上升，目前仍处于较高水平，很大一部分美国消费者对通货膨胀感到非常不满 [1][2] 政策前景与不确定性 - 针对12月的政策走向，委员会会议中存在截然不同的看法，12月是否进一步降息远未成定局 [1] - 货币政策立场将继续根据最新数据、变化的经济前景及风险平衡来确定 [1] 外部风险因素 - 美国联邦政府持续“停摆”将对经济活动造成影响，并导致多项官方经济数据发布推迟 [1][2] - 美联储表示拥有自己的联系人和数据来源以监测美国经济健康状况 [2]

货币政策决定 - 委员会决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%至3.75% [1] - 联邦政府停摆在持续期间将拖累经济活动 但影响在停摆结束后应会逆转 [1] 经济状况评估 - 劳动力市场状况似乎正在逐步降温 [1] - 通胀水平仍然有些偏高 [1] 未来政策前瞻 - 如果未来数据显示劳动力市场正在走强或趋于稳定 将影响后续决策 [2] - 关于12月如何行动存在强烈分歧 [2] - 在12月会议上进一步降低政策利率并非既定结论 [2]

货币政策行动 - 美联储宣布降息25个基点，将基准联邦基金利率下调至3.75%至4%的新区间 [2] - 此次降息是继9月份同等幅度降息之后进行的，也是今年以来的第二次降息 [2] - 联邦公开市场委员会以10比2的投票结果赞成降息 [4] 经济数据与背景 - 近几个月劳动力市场增速放缓，企业努力应对贸易和移民政策的变化 [2] - 通胀趋势持续走高，关税相关价格上涨反映在政府数据中 [2] - 今年就业增长放缓，失业率略有上升但仍处于相对较低水平 [4] - 9月份消费者价格指数显示商品价格上涨是由于关税相关价格上涨所致 [5] 通胀分析 - 通胀率上升且仍然居高不下，高于美联储2%的长期目标 [2][4] - 商品通胀有所回升，服务通胀似乎仍在持续 [4] - 剔除关税后的核心个人消费支出通胀率估计在2.3%或2.4%左右 [5] - 长期通胀预期仍然与2%的目标一致 [4] 政策制定者观点 - 美联储将9月和10月的降息视为一种保险措施，已将货币政策调整得更接近中性水平 [5] - 政策制定者仍然专注于实现稳定物价和促进充分就业的双重使命 [4] - 现有证据表明裁员和招聘人数仍然很低，家庭和企业对就业市场的看法在持续下降 [4] 未来展望与不确定性 - 美联储将继续密切关注就业和通胀风险 [4] - 政府长期停摆导致缺乏重要经济数据，可能影响未来决策，美联储将收集所有能找到的数据进行评估 [7] - 在数据不明确的情况下，谨慎行事或许是明智之举，这可能会影响12月的会议决策 [7]

货币政策决策考量 - 委员会内部对未来经济前景存在显著分歧的预测和不同的风险偏好 部分成员更担忧通胀上行风险 部分成员更担忧就业下行风险[2][3] - 12月的利率决策并非已成定局 反映出委员会内部观点差异巨大 尚未做出任何预先决定[1][4] - 货币政策工具面临两难困境 无法同时应对通胀上行和就业下行的双向风险[2] 量化紧缩进程与市场影响 - 货币市场条件出现显著收紧迹象 具体表现为回购利率和联邦基金利率上升 近三周变化尤为明显[6][8] - 资产负债表规模已分两次缩减一半 目前收缩速度非常缓慢[8] - 委员会决定自12月1日起冻结资产负债表规模 此举旨在让市场有适应时间 因储备金将继续随非储备负债增长而下降[7][9] - 美国财政部增加短期债务发行可能是影响货币市场资金状况的因素之一[5][6]

货币政策决定 - 联邦公开市场委员会决定将政策利率下调25个基点 [2] - 委员会决定在12月1日结束其总证券持有量的缩减 [2] 整体经济表现 - 经济活动以温和速度扩张 上半年GDP增长1.6% 低于去年的2.4% [3] - 政府停摆前数据显示经济活动增长轨迹可能比预期更稳固 主要反映消费者支出更强劲 [4] - 企业设备和无形资产投资持续扩张 而住房部门活动仍然疲弱 [4] - 联邦政府停摆将在持续期间对经济活动造成压力 但这些影响应在停摆结束后逆转 [4][5] 劳动力市场状况 - 劳动力市场似乎正在逐步降温 [2] - 8月份失业率保持在相对较低水平 但自今年初以来就业增长显著放缓 [5] - 就业增长放缓很大程度上反映了因移民和劳动力参与率下降导致的劳动力增长放缓 同时劳动力需求也明显疲软 [6] - 在停摆期间9月份官方就业数据被延迟 但现有证据表明裁员和招聘均保持在低位 [6] - 家庭对工作可用性的看法和企业对招聘难度的看法持续下降 在此活力较低且略显疲软的劳动力市场中 就业的下行风险在最近几个月有所上升 [6] 通货膨胀状况 - 通胀仍处于较高水平 [2] - 通胀已从2022年中的高点显著缓解 但相对于2%的长期目标仍处于高位 [7] - 基于消费者价格指数的估算显示 截至9月的12个月内PCE总价格上涨2.8% 剔除食品和能源的核心PCE价格也上涨2.8% 这些读数高于今年早些时候 因商品通胀回升 [7] - 服务业方面 反通胀似乎仍在继续 [8] - 受关税消息影响 短期通胀预期指标在今年总体上有所上升 但大多数长期预期指标仍与2%的通胀目标一致 [8] - 关税上调正在推高部分类别商品的价格 导致整体通胀上升 合理的基本情况是通胀影响相对短暂 但通胀效应也可能更具持续性 [9][10]