公司业绩展望调整 - 通用汽车下调2025年盈利预期 调整后EBIT区间为100亿至125亿美元 较此前137亿至157亿美元指引下降[1][4] - 股东应占净利润预期降至82亿至101亿美元 原指引为112亿至125亿美元[4] - 汽车业务自由现金流预期调整为75亿至100亿美元 低于此前110亿至130亿美元指引[4] 关税影响分析 - 新关税政策可能导致公司损失40亿至50亿美元 韩国业务受影响达20亿美元[1][5] - 在韩生产的Buick Encore GX等车型占一季度销量18% 加拿大和墨西哥工厂也存在风险敞口[5] - 公司预计通过本土化生产等"自助措施"可抵消30%关税相关成本[7] 战略调整措施 - 暂停股票回购计划 剩余回购额度43亿美元[6] - 2019年以来美国本土采购量增加27% 80%美国产车辆符合USMCA标准[8] - 中国供应链依赖度降至3%以下 供应链布局适应贸易环境变化[8] 财务与估值表现 - 2025年股价累计下跌15% 表现优于行业但逊于上涨2.8%的福特[10] - 远期市销率0.25倍 显著低于行业平均2.19倍 价值评级为A[13] - 一季度末持有现金及等价物207亿美元[17] 电动车业务进展 - 美国市场电动车销量第二 雪佛兰成为增长最快电动品牌[16] - 2024年末电动车业务实现可变利润转正 计划进一步缩减亏损[16] - 中国区重组初见成效 目标恢复盈利[17] 分析师预期调整 - 2025年EPS共识预期从11.51美元下调至10.73美元 30天内降幅达6.8%[7] - 华尔街平均目标价53.46美元 隐含18.2%上涨空间[20]

特斯拉的增长策略 - 特斯拉自2010年以来股价上涨超过20,000% 初始投资5000美元现价值超过100万美元 [1] - 特斯拉2006年制定增长计划 从高价跑车Roadster(20万美元)起步 逐步推出Model S(6万美元)和Model X(7.5万美元) [2][3] - 特斯拉将利润再投资于更平价车型Model 3和Model Y 2025年这两款车型销量达170万辆 占绝对主导地位 [4] Lucid的发展路径 - Lucid当前年收入超8亿美元 但远低于特斯拉的1000亿美元年收入 [6][7] - Lucid已推出Air轿车和Gravity SUV 相当于特斯拉的Model S/X阶段 分析师预计2025年销售增长82% 2026年增长91% [7][8] - Lucid计划2026年底开始生产平价车型 复制特斯拉Model 3/Y策略 目标24个月内实现200%销售增长 [5][8] 行业增长逻辑 - 电动车公司长期增长关键在于推出大众可负担车型 特斯拉已验证该路径 Lucid正遵循相同策略 [5][11] - Lucid未来五年可能从年收入不足10亿美元的公司成长为更大规模企业 但需面对融资需求等挑战 [9] - 行业历史显示多数电动车初创公司失败 但成功复制特斯拉模式的企业可能获得巨大回报 [10]

文章核心观点 - 特斯拉股价受X平台故障及马斯克相关因素影响下跌，但下跌或与X平台故障无关，长期来看特斯拉股价走势存在不确定性 [1][3][7] 特斯拉股价下跌情况 - 3月10日X平台全球长时间故障当天，特斯拉股价暴跌15.43%，收盘价为222.15美元，成为当日标准普尔500指数中表现最差的股票 [1][2] - 周二盘前特斯拉股价上涨2.79%，至228.35美元 [5] X平台故障原因及影响 - 马斯克称3月10日X平台全球故障是“大规模网络攻击”所致，攻击来自他曾得罪的乌克兰 [4] - 故障引发对马斯克旗下公司质量的担忧，但故障原因若为外部因素可缓解短期担忧，不过对马斯克及其企业的好感缺失是长期问题 [3][5] 特斯拉股价下跌的其他因素 - 特斯拉股价下跌并非打破市场趋势，而是现有模式的加深，其股价较2024年12月17日的高点下跌53.71%，表明品牌已遭受损害 [8] - 马斯克的政治活动对特斯拉业务造成直接损害，其车辆被昵称为“纳粹车”，成为破坏目标，甚至在波兰引发部长级抵制呼吁 [9] 特斯拉股价未来走势分析 - 特斯拉因科技炒作达到7000亿美元估值，而丰田2024年销量近1100万辆，市值2500亿美元，仅为全球第二大最有价值汽车公司，引发分析师对特斯拉股价过高将崩溃的猜测 [10][11] - 马斯克对特斯拉长期表现有信心，特朗普表示支持并将“购买一辆新特斯拉” [12]