美国贸易代表发言要点 - 美国总统表示当前对华征收55%关税即为协议内容，并认为这是一个良好的现状 [2] - 美方希望继续与中方进行定期磋商，以扩大非敏感商品贸易，例如美国农产品和中国消费品 [2] 美方在关税问题上的立场 - 特朗普政府不打算取消自2月1日和2月27日起以芬太尼为借口对华加征的关税，该部分关税使美方对华总关税税率累计达20% [3] - 美方无意重启激进的贸易战措施，希望将11月10日到期的贸易休战以当前关税条件达成长久性妥协 [3] 美方在贸易关系上的意图 - 美国希望说服中国多购买其农产品和液化天然气等商品，并希望中国出售其所需的稀土等资源 [3] - 美国将继续维持对华高科技产品禁运和科技封锁，并限制中国制造业产品进口 [3] 美方战略背后的动机 - 美方希望将更多资源转向国内事务，因此意图管控对华冲突规模，维持已获得的关税利益，同时避免被政敌指责为对华绥靖 [4] - 美方策略符合极限施压和漫天要价的原则，旨在通过高要价试探中方底线，以在后续谈判中争取更有利的成交条件 [4] 下一阶段中美博弈焦点 - 美方试图将师出无名的20%芬太尼关税常态化和固定化，以长期维持对华关税优势 [5] - 中方博弈关键在于打破美方的极限施压策略，可能采取对等关税等措施明确底线 [5] 中美贸易纠纷的根本原因 - 关税问题仅是美国对华遏制和脱钩战略的结果之一，而非根本原因 [6] - 更致命的障碍来自非关税手段，包括技术封锁、高科技产品禁运、制裁、留学交流限制及金融外汇限制等 [6] - 中美贸易纠纷的病根在于美国执意遏制中国发展以确保霸权地位，以及特朗普推动的去全球化和脱钩战略 [6]

中美贸易关系动态 - 美国商会发布报告指控中国系统性背离WTO承诺 特别是在市场改革和国家干预方面 并要求美国对中国采取更强硬政策如取消报复性关税 [1] - 报告观点被指情绪化且偏颇 批评美国自身践踏WTO规则 对中国商品加征关税并发动关税战 [1] - 美国商务部宣布对15家中国公司实施出口管制 理由是其协助伊朗支持的武装组织并购买美国无人机元件 [3] 美国军事介入与援助 - 美国在新一轮以哈冲突后的两年内对以色列军事援助超过217亿美元 以色列现役武器装备多来自美国 [6] - 美军及以色列军队在伊拉克 叙利亚 伊朗等地区的军事行动被批评为无视国际法与地区稳定 [8] 中国稀土出口管制措施 - 中国商务部宣布对稀土及相关技术实施出口管制 涵盖开采 冶炼 分离 磁性材料制造及二次资源回收等关键技术 [10][12] - 此次管制更为完整和全面 旨在保护国内产业链安全 不再给美西方留下漏洞 [10] - 该举措将使美国稀土产业链自主化计划的推进成本和难度显著增加 [13]

美国大豆产业现状 - 2025年秋美国中西部大豆出现严重滞销，仓库堆满，市场异常冷清 [1] - 爱荷华州农民反映往年同期中国买家已预订约1300万吨大豆，而2025年连一份订单都没有收到 [3] - 自2025年5月起，中国对美国大豆采购量骤降为零，为近三十年所未有 [5] 中国市场流失的影响 - 中国作为全球最大大豆进口国，年进口量占全球约五分之三，其停止采购对美国大豆产业构成历史性危机 [6] - 美国大豆在华市场份额从2016年的约40%大幅下滑至2024年的20%左右 [7] - 中国市场在过去五年贡献了美国大豆出口的40%以上，缺口达几千万吨 [14] 贸易摩擦与价格竞争力 - 中国对美国大豆征收约23%的进口关税，叠加其他税项使整体税率飙升至约34%，导致美国大豆完全失去价格竞争力 [8] - 南美大豆凭借价格优势和稳定供应成为中国主要替代来源 [10] 南美供应商的崛起 - 中国将未来五年大豆进口目标的65%转向南美洲 [7] - 从2024年9月到2025年7月，中国从阿根廷和乌拉圭进口了总计500万吨大豆 [10] - 2025年4月初的一周内，中国与巴西达成了240万吨的大豆采购协议 [10] - 阿根廷取消大豆出口税后，中国买家在两天内订购了至少40船（超260万吨）阿根廷大豆，预计销售额达70亿美元 [14] 美国政府的应对措施与效果 - 特朗普政府在全球寻找替代买家，向墨西哥、欧盟、日本、印尼等市场施压，并开拓印度、非洲等新市场 [11] - 孟加拉国为“取悦特朗普”增加了超40万吨美国大豆进口，越南承诺购买价值超14亿美元的美国农产品（含大豆） [13] - 政府计划动用100亿至140亿美元的援助金帮助农民，资金来自关税收入 [14] - 行业人士评价政府补贴仅是“创可贴”，无法替代稳定可靠的市场，难以弥补中国市场巨大缺口 [13][14] 全球贸易格局的结构性变化 - 中国加强国内大豆生产，预计2025年产量达2100万吨，并建立了约4500万吨储备 [15] - 中国推进豆粕替代品研发和“无豆养猪”技术，以减少对进口依赖 [15] - 巴西港口扩容，阿根廷增产，越南、印尼饲料厂与南美签订合约，美国大豆难以恢复原有市场份额 [15] - 印度因国内农业保护政策强硬，不敢轻易开放市场接纳美国大豆 [13]

政府停摆的影响迅速扩展。10月3日，本应发布的月度就业数据因劳工统计局停工而搁置，美联储的经济分析师只能借用老数据进行分析。国家公园和纪念 碑全部关闭，游客无法访问黄石公园和自由女神像等景点，只能在周围游荡。航空管制员也未能领取薪水，但仍要继续工作，导致航班延误成为常态。例 如，芝加哥奥黑尔机场的航班平均晚点两个半小时，旅客只能在候机大厅焦急等待。此外，商务部的部分机构，如人口普查局和经济分析局，也陷入停摆状 态，只有8300多名员工被认定为"必要人员"得以继续工作。退伍军人事务部表示，医疗服务和关键服务不会中断，但食品检验和社会保障核查等服务都将推 迟。这场停摆仅仅持续了几天，经济状况就显现出了明显问题。8月的就业增长仅为2.2万个岗位，原本就已经放缓的就业市场，现在更加低迷。 美国联邦政府从10月1日零点起停摆，局面突然爆发。国会参议院未通过预算案，导致政府运作陷入瘫痪。这已经是特朗普第二次在任期间遇到政府停摆， 第一次发生在2018至2019年，而这次则是针对2026财年的预算。民主党坚持要延长医疗补贴，而共和党则试图利用停摆作为压力手段削减开支，最终导致僵 局。停摆使得超过75万名联邦雇员被迫无薪休假 ...

大豆出口表现 - 2024年1月至10月巴西大豆出口量预计达1.022亿吨，将超过2023年全年1.013亿吨和2024年全年9730万吨的出口水平，创历史新高[1] - 预计11月至12月仍有约800万吨出货计划，2024年巴西大豆出口总量有望达到1.1亿吨[1] - 10月巴西大豆装运量预计为712万吨，比去年同期多出270万吨[2] - 2025年巴西大豆产量有望超过1.7亿吨，为出口扩张提供基础[2] 中国市场需求 - 中国是巴西大豆最大买家，9月进口约650万吨，占巴西当月出口总量93%，保持历史性高占比[1] - 2024年前9个月，中国在巴西大豆出口中份额平均为79.9%，达到历史新高，2024年全年占比为76%[1] - 中国也是巴西铁矿石出口主要目的地，9月份进口约650万吨巴西铁矿石，占巴西铁矿石出口总量93%[2] - 在中美贸易摩擦背景下，中国减少采购美国大豆，转而加大对巴西大豆进口是推动巴西出口创新高的重要原因[1] 其他农产品出口 - 10月巴西玉米出口预计为600万吨，比去年增加约38万吨，截至10月底玉米出口累计预计达3000万吨，巴西稳居全球第二大玉米出口国[2] - 巴西10月份豆粕出口量预计为192万吨，略低于去年10月246万吨，但年累计出口预计仍将超过1900万吨[2] 行业前景与驱动因素 - 受益于中国采购需求持续增长及创纪录丰收，巴西正巩固其全球最大大豆出口国地位[1] - 中国基础设施投资稳步推进、钢铁产量回升以及必和必拓长协议谈判未果，中国对巴西矿产品需求仍将保持强劲[2] - 得益于中国市场的稳定需求及全球贸易格局变化，巴西农矿产品出口展现出显著韧性和增长潜力[2]

美国对华船舶收费措施 - 美国贸易代表办公室于2025年4月推出针对中国船舶和运营商的收费措施，定于2025年10月14日起实施 [1] - 收费细则包括：对中国拥有或运营的船舶按每净吨50美元收费，2028年增至140美元；对中国建造的船舶按每净吨18美元或每个集装箱120美元收费，2028年分别增至33美元和250美元；对非美国建造的汽车运输船按每净吨14美元收费 [1] - 港口费必须在船舶抵达美国第一个港口前三个工作日通过Paygov平台完成缴费，未支付将面临被拒绝装卸、延迟放行甚至暂停清关的风险 [1] 中国的反制措施 - 作为反击，中国于9月底修改《国际海运条例》，授权政府对采取歧视性措施的国家或地区的船舶收取特别费用、禁止或限制其进出中国港口等 [2] 对中国船东的运营成本影响 - 港口费将大幅提升中国船东和中国船舶的运营成本，以12000TEU集装箱船为例，挂靠1次美国港口，船东预计增加304美元/TEU成本，船舶预计增加120美元/TEU成本 [3] - 每艘集装箱船每个航次常挂靠多个美国港口，导致港口费成倍增长，美国贸易代表办公室规定每艘船每年至多征收5次费用，并采取2025-2028年渐进提费模式 [3] 航运公司的运营策略调整 - 头部跨国航运企业开始调整运营策略，全球主要航运联盟如PA联盟、GEMINI联盟对挂靠美国的航线进行调整，部分航线将中止运营，通过内部船舶调配减少中国船舶挂靠美国港口的数量 [4] - 中远海运集团表示对美国航线的服务维持正常，CMA、MSC等航运公司表示不会针对港口费用征收额外附加费 [4] - 船公司可能加快“中国建造”运力的再部署，尤其是在美线需求快速回落、部分航次空班严重的情况下，加速其撤出美线 [4] 美线航运市场现状 - 关税扰动及美国需求疲软导致集装箱航运公司快速取消班次，承运商在几条主要航线上的运营利润率已跌破盈亏平衡点，但船公司仍将市场份额置于盈利能力之上 [5] - 本月从中国到美国的航线取消了67个航次，反向航线取消了71个航次，取消航次的速度自疫情初期以来未见 [5] 对欧线市场的潜在影响 - 港口费征收对美线整体运力不会造成明显扰动，仅中国船公司被明显针对，对欧线市场的影响较为有限 [6] - 船东可能通过换船和中转来规避港口费，或以港口费为由向欧洲货主提涨运费，征收初期可能导致船舶周转混乱，叠加船东整体运营成本上升，或对集运指数（欧线）期货价格形成一定支撑 [6] - 港口费对欧线市场整体影响偏正面，叠加欧线市场即将进入年末挺价及旺季阶段，集运指数（欧线）期货2512合约适合在1700点下方布局多单 [6][7] - 欧线航运公司在10月下半月整体调高运价，后续至少有2轮挺价预期，国庆中秋假期停航和11月排班整体偏低导致航运公司长协谈判仍有挺价动力 [7]

"中国提议投资美国1万亿美元，以换取美国解除中国企业在美国的交易限制？" 上述天文数字出自彭博社10月初的一则报道，称中国向美国政府提出了一项价值1万亿美元的大规模投 资计划；作为交换，美国将放宽对中国投资与交易的限制。 那么，应该如何看待彭博社这一说法？ 彭博社这个报道过于离谱了 答案是：过于离谱以至于很难让人相信是真的。 诚然，彭博社描绘的图景确实非常诱人：中国愿意投入远超欧盟、日韩承诺规模的资金——高达1万亿 美元，以换取美国对中国企业投资限制的松绑——这听起来像是一举多得的完美方案，既有望终结中美 长期的贸易摩擦，又能延续双边经贸关系的深化。 但我们也有必要回顾一下特朗普政府的一贯作风，即热衷于宣传各类天文数字。 此前就有媒体统计过，特朗普上任仅三个月内，所宣布的外国与企业承诺投资总额已突破1万亿美元， 相当于拜登政府四年引资总额的5倍，号称能带来超过520万个就业岗位、"为美国经济增长注入前所未 有的活力"。 先不管这些投资能兑现多少，反正特朗普已经吹出去了 但美国经济的实际表现真如宣传般强劲吗？ 事实上，自特朗普宣布与日韩欧就关税问题达成协议后，日本、韩国和欧盟没少就协议中承诺的数千亿 美元投资提 ...

美国大豆出口市场现状 - 新销售季开始以来中国对美国大豆的订单量为零是自1999年以来首次出现的情况[7] - 中国去年购买了约120亿美元的美国大豆占美国大豆出口总额的一半但当前该市场几乎消失[7] - 大量大豆堆积在仓库美国农民面临丰收却无买家的困境[1] 特朗普政府的应对措施 - 政府正考虑动用100亿到140亿美元资金通过关税收入对农民进行补贴[3] - 补贴政策旨在稳定农业州选民这些州是关键的选票来源[3] - 政府在APEC会议上承诺中美会面将解决大豆出口问题但未获中方回应[3] 中国的采购策略转变 - 中国基于理性考虑为分散风险加大了从巴西和阿根廷等国的采购力度[5] - 过去几年中国投资南美港口和改进运输网络使南美大豆供应趋于稳定[5] - 市场规律使巴西大豆因价格便宜且阿根廷暂停出口税而更具竞争力[5] 美国农民的困境与态度 - 爱荷华州和印第安纳州等农业州农民表示宁愿依靠耕种生存也不愿依赖政府救济[8] - 农民认为政府补贴只能缓解短期问题真正的解决办法在于恢复市场[8] - 当前的困境不仅是暂时的而是长期的挑战[7][8] 中国的全球战略布局 - 中国通过王毅外长欧洲之行推动中欧关系并加强大国博弈中的外围稳定[8] - 中国坚持多元化合作避免依赖单一市场以应对外部风险[8][11] - 中国在全球经济中展现稳定性通过调整贸易结构和扩大内需为未来铺路[8][12] 中美贸易博弈的深层含义 - 大豆困局是中美关系的缩影对美国而言关系到政治生命和选票[9] - 中国立场明确要求平等互利的谈判不接受威胁或情绪化手段[9] - 全球供应链正在重组中国已从被动贸易依赖者转变为主动的市场引导者[12]

中美大豆贸易格局剧变 - 中国作为美国大豆最大买家，曾占美国出口量一半以上，但在2025年贸易摩擦升级后，对美大豆采购急剧转向巴西和阿根廷等南美国家 [1] - 2025年秋季美国大豆大丰收，但中国订单几乎为零，导致美国农民遭遇严重库存积压和价格下跌 [1] - 美国农业部报告显示，2025年迄今美国对中国大豆出口量比去年减少超过70% [1] 南美大豆供应国地位提升 - 巴西和阿根廷大豆产量稳步上升，价格稳定且质量不错，成功吸引中国买家转向采购 [1] - 中国从阿根廷购买了至少10船大豆，此举使阿根廷农民受益，并增强了中国在贸易谈判中的筹码 [6] - 阿根廷与中国签订了新的贸易协议，巴西的大豆产量稳定且物流顺畅，支撑了中国需求的转移 [5] 美国农业遭受的直接冲击 - 美国大豆价格因需求锐减而下降20%以上，许多农场主被迫减产或转种其他作物 [5] - 美国农民收入骤降，中西部大豆种植区农民生计受到严重影响，开始寻找其他出口市场但收效甚微 [1] - 即便欧洲和一些亚洲国家的需求加起来，也无法填补中国巨大市场留下的空缺 [1] 美国政府的反应与措施 - 特朗普总统公开指责中国将不购买大豆作为贸易谈判筹码，并计划在领导人会面时催促中国增加采购 [3] - 美国财政部长贝森特将责任归咎于中国，并预告政府将于10月7日公布一项金额可能高达上百亿美元的大豆生产者援助计划 [5] - 美国政府试图通过与其他国家的贸易协议来填补中国市场空缺，但欧盟和日本市场需求有限，替代市场开拓进展缓慢 [5] 贸易政策与地缘政治影响 - 2025年4月特朗普宣布对全球加征关税，对中国货物税率最高达145%，直接冲击美国农产品特别是大豆出口 [5] - 中国早已开始寻求大豆采购多元化，以降低对单一国家的依赖，贸易战加速了这一进程 [5] - 美国试图通过与阿根廷合作来拉近关系，但中国对阿的大豆订单反而让美国陷入更尴尬的境地 [6]

市场规模与增长 - 2025年中国专用集成电路（ASIC）市场规模预计达到504.23亿元人民币 [2] - 2025年全球专用集成电路（ASIC）市场规模预计达到1495.78亿元人民币 [2] - 预测至2032年，全球ASIC市场规模将增长至2965.26亿元人民币，预测期间年复合增长率（CAGR）预估为10.27% [2] - 从2023年到2028年，亚太地区预计将呈现强劲的增长前景 [3] 产品类型细分 - 行业按种类可细分为半定制设计ASIC（包括标准单元ASIC和门阵列ASIC）、全定制设计ASIC、可编程专用集成电路 [2] - 在不同的产品类型中，半定制设计ASIC细分市场预计将在2028年贡献最大的市场份额 [4] 应用领域分布 - 按最终用途划分，ASIC可应用于工业、汽车、消费电子、保安、电讯及其他等领域 [2] - 从应用来看，安全（保安）细分市场从2018年到2022年占据了最大份额 [5] 市场竞争格局 - 中国市场ASIC领先企业包括ON Semiconductor、Global Unichip Corp、Marvell、Honeywell、STMicroelectronics、Faraday Technology、ams OSRAM、Elmos Semiconductor、Alchip、Intel、Qualcomm、Texas Instruments等 [3] - Broadcom是ASIC市场的主要参与者之一，2022年占有5.80%的市场份额 [5] - 报告分析了中国市场排行前三与前五企业的市场占有率 [3] 公司业务聚焦 - Intel Corporation是全球领先的半导体公司，专注于半导体设计与制造、人工智能、自动驾驶和非易失性存储器解决方案 [5] - Broadcom是广泛的模拟和数字半导体连接解决方案的领先设计者和供应商，其产品组合服务于有线基础设施、无线通信、企业存储和工业及其他终端市场 [5]