贸易协议与地缘政治 - 美国总统特朗普表示，美国与泰国和柬埔寨的贸易协议取决于两国结束边境冲突，只有和平到来后才会考虑达成协议 [1] - 特朗普称泰柬两国领导人同意立即会面并达成停火协议，希望与美国重回贸易谈判桌 [1] - 美国计划从8月1日起对泰国和柬埔寨征收36%的关税，作为施压手段以达成贸易协议 [3] 泰柬冲突与停火进展 - 泰国外交部确认原则上同意停火，希望尽快与柬埔寨举行双边会谈以确定停火措施和程序 [2] - 柬埔寨首相洪玛奈同意立即无条件停火的提议，此前已向东盟轮值主席国马来西亚表达相同立场 [3] - 泰柬边境冲突已持续三天，造成上百人伤亡，逾10万民众被迫疏散 [3] - 联合国安理会召开紧急闭门会议，泰柬双方均提出通过和平手段解决争端 [3]

泰柬边境冲突事件 - 冲突已持续3天 造成21名泰国人死亡(13名平民+8名军人) 上百人伤亡 逾10万民众被迫疏散 [1][4] - 双方互相指责对方违反国际法 26日早再次交火 [1] - 联合国安理会25日召开紧急闭门会议 双方同意通过和平手段解决争端 [4] 美国政治表态 - 特朗普26日与两国领导人通话 表示只有结束冲突才会考虑贸易协议 [3] - 特朗普称两国领导人同意"立即会面并迅速达成停火协议" 希望与美国重回贸易谈判 [3] - 泰方确认原则上同意停火 要求美方向柬方转达双边会谈意愿 [3] - 柬方同意"立即无条件停火" 24日已向马来西亚表达此立场 [3] 中国使馆安全提示 - 中国驻泰使馆26日发布安全提示 提醒避免前往冲突地区 [5] - 泰方已在尖竹汶府和达叻府实施戒严 要求当地中国公民及时避险 [5]

美菲贸易协议分析 1 协议条款分析 - 美国对菲律宾关税仅从20%降至19% 降幅1% 远高于日本15%的关税水平且未达到印尼标准 [1] - 菲律宾对美国实施零关税 而美国对菲仍维持19%高关税 形成单向市场开放 [3] - 协议禁止菲律宾与"敏感第三国"签署新贸易协议 限制其对外经济合作空间 [3] 2 经济影响 - 2024年美菲贸易逆差达49亿美元（美对菲出口93亿 vs 菲对美出口142亿）且持续扩大 [3] - 美国农产品和加工海产品零关税涌入 将直接冲击菲律宾本土农业和渔业 [5] - 中菲合作项目因南海问题搁置 叠加协议不利条款导致经济双重受损 [5][9] 3 外交与战略后果 - 东盟国家对菲律宾激进反华立场产生警惕 出现集体疏远现象 [5] - 美国未兑现军事支持承诺 特朗普公开表态"中美关系很好" 削弱菲律宾战略预期 [5][6] - 中国作为菲律宾最大贸易伙伴之一 持续挑衅将导致失去中国市场红利 [9] 4 国内反应 - 参议员邦义利兰警告零关税将摧毁本地农业 参议员苏比里斥责协议"极度不平衡" [5][10] - 农民渔民发起抗议 反对美国商品倾销损害本土产业 [11] - 学者海德利安等精英阶层要求重新谈判 认为现行条款属"卖国条约" [7][10] 5 战略误判 - 高估美国盟友定位 实际被用作对抗中国的工具 特朗普当众要求菲"与中国好好相处" [6] - 低估国内反对声浪 参议员拉克森等政要及前官员联名批评协议 [7] - 错判中国合作价值 早期签署的投资协议因南海问题停滞 失去经济缓冲空间 [9]

智通财经7月27日电，据新华社报道，美国总统特朗普26日在社交媒体上说，他当天分别与柬埔寨首相 洪玛奈、泰国代理总理普坦通电话，称两国只有结束边境冲突，美国才会考虑与两国达成贸易协议。特 朗普表示，美国与泰国和柬埔寨都有贸易往来，如果两国正在冲突，美国不想与两国达成任何协 议。"当一切尘埃落定，和平即将到来时，我期待与这两个国家达成贸易协议。"特朗普还称，泰柬两国 领导人同意"立即会面并迅速达成停火协议"，并希望与美国重回"贸易谈判桌"。泰国外交部稍后在社交 媒体发表一份通报，就特朗普与普坦通话并提议泰柬立即停火一事作回应。通报说，普坦确认泰方原则 上同意停火，请美方向柬方转达：泰方希望尽快进行双边会谈，以共同确定明确的停火措施和程序，最 终和平解决冲突。洪玛奈在社交媒体上回应说，柬方同意"关于两国武装部队立即无条件停火的提议"， 事实上，他24日与东盟轮值主席国马来西亚总理安瓦尔通电话时已经表达这一立场。 特朗普与柬埔寨和泰国领导人通电话 ...

美日贸易协议 - 美国将日本汽车关税从25%降至15%，但日本汽车行业竞争力仍有所下降 [3][5] - 日本2024年向美国出口137万辆汽车，占对美出口总额的34% [3] - 日本需向美国投资5500亿美元，可能加速资本外流并加剧国内企业融资困难 [6] - 日本开放大米、汽车、能源市场，美国低价大米将冲击本土稻农及相关产业链 [8][10] 日本国内政治与经济影响 - 自民党在参议院选举中历史性失利，首次失去两院多数席位 [12] - 党内要求石破茂辞职，批评其在民生问题和贸易谈判中表现不力 [12] - 石破茂政府被质疑对美国过度妥协，其执政前景堪忧 [14] 美菲贸易协议 - 菲律宾对美国商品实行零关税，而美国对菲商品仍征收19%关税，政策不对等 [17] - 小马科斯试图借美国力量对抗中国未果，特朗普政府优先考虑与华贸易谈判 [19][21] 菲律宾国内政治局势 - 小马科斯与杜特尔特家族矛盾激化，推动对其"禁毒战争"国际调查引发报复风险 [23][25] - 中期选举惨败导致民众支持率下降，美国态度模糊使其政治处境艰难 [23][25]

欧美贸易谈判进展 - 欧盟委员会主席冯德莱恩与美国总统特朗普举行电话会谈 围绕当前欧美贸易关系交换意见 [1] - 特朗普表示与欧盟达成降低关税贸易协议的可能性为50% 欧元兑美元盘中一度跌0 38% [1] - 特朗普随后改口称美欧谈判代表正在紧密合作 预测协议可能会取得成果 认为欧盟达成协议的几率相当高 [4] - 欧盟外交官对于和美国接近达成贸易协议持乐观态度 预计可能于本周末达成贸易协议 [5] - 双方计划于本月27日在苏格兰举行面对面会谈 重点讨论欧美之间的贸易合作及相关争议问题 [5] 潜在贸易协议内容 - 美方将对欧盟征收15%的关税 和美国本周同日本达成的贸易协议类似 [5] - 欧盟可能同意这种对等关税 避免面对特朗普最近发函威胁的更高关税 [5] - 欧盟乐观预计可以达成15%的基准税率 并争取该税率也适用于目前面临行业特定关税的汽车等类别 [6] - 欧盟希望为部分钢铁和铝产品设定较低关税的配额 并可能获得一些有限的豁免 涵盖航空 部分医疗设备和仿制药 几类烈酒及制造设备等领域 [6] 美国对其他国家的贸易政策 - 特朗普表示大多数贸易协议在8月前达成 预计将在未来几天内单方面发出约200封关税函 确定对其他贸易伙伴的税率 [7] - 特朗普淡化了英国可能通过取消其数字服务税以换取美国进一步降低钢铁和铝关税的说法 [7] - 特朗普表示与加拿大在最后期限前达成新协议的可能性不大 认为加拿大可能就是交关税 不会真的谈协议 [7] - 特朗普曾威胁对加拿大商品征收35%的关税(现为25%) 但其助手表示预计这一税率不会适用于在《美墨加协定》下进口的商品 [7] - 特朗普对澳大利亚取消对美国产牛肉的进口限制表示赞赏 认为这是推动贸易谈判的一项努力 [8]

特朗普：除了贸易协议外，还将与英国讨论其他事情。 ...

美欧贸易协议谈判进展 - 特朗普表示美欧就降低进口关税达成协议的可能性仅为50% [1] - 特朗普认为达成协议的机会是五五开甚至可能更低 [1] - 美欧谈判代表正在密切合作争取达成协议 [1] 潜在关税措施 - 若8月1日前无法达成协议欧盟将面临30%的惩罚性关税 [1] - 除基础关税外还将实施行业特定的附加关税 [1] - 特朗普计划在未来几天发出更多信函为其他国家设定新一轮关税 [1] 谈判各方态度 - 欧盟外交官对达成贸易协议持乐观态度 [1] - 特朗普对协议前景持相对悲观看法 [1]

美国总统特朗普：大多数贸易协议现在都已完成。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国经济数据体现韧性，全球贸易局势现缓和迹象，贵金属宽幅震荡为主 [2] - 国内外风险偏好打开阶段，白银相对于黄金有显著优势，处于上涨趋势，需关注光伏预期变化对白银需求预期及期限结构的影响 [2] - 全球贸易局势缓和及美国经济数据稳健使金价承压 [2][3] 相关内容总结 经济数据情况 - 美国7月标普全球制造业PMI初值49.5不及预期，服务业PMI 55.2表现偏强，周度初请失业金人数21.7万人维持低位，综合PMI从6月的52.9升至54.6 [2][3] - 截至7月19日一周，初请失业金人数减少4000人至21.7万人，创三个月来最低水平，低于经济学家预期的22.6万人 [3] 贸易局势情况 - 美国与多个国家关税协议有望陆续达成，市场不确定性仍存但超预期对抗概率下降 [2] - 美国与日本达成贸易协议，将汽车进口关税降至15%并豁免部分商品惩罚性关税；与欧盟贸易谈判传出积极进展，预期达成含15%基准关税的协议，低于此前威胁的30%关税水平 [2]