公司财务与运营 - 公司2025年第三季度财务会计报告未经审计 [3][10] - 公司于2024年11月8日启动股份回购计划，截至2025年9月30日，已回购股份9,961,100股，占总股本的0.70%，成交总金额为50,097,042元 [5] - 公司子公司湖南唐人神肉制品有限公司持有步步高股票627,285股，该股票系因步步高拖欠货款进行的债务清偿所得 [6] - 公司收到吉泰农牧原股东支付的业绩补偿款，截至2025年9月30日累计收到4,600万元，总补偿金额为5,106.64万元 [7] - 公司董事会审议通过计提资产减值准备议案，2025年1-9月合计计提178,049,028.50元，其中存货跌价准备165,266,330.92元，应收账款信用减值准备12,782,697.58元 [22][25] 公司治理与股东会 - 公司于2025年10月30日召开2025年第二次临时股东会，共有470名股东及代理人参与表决，代表有表决权股份276,774,252股，占公司股份总数的19.3136% [18] - 股东会审议通过了《关于续聘会计师事务所的议案》，同意票数占出席股东会有效表决权股份总数的97.9166% [20] - 股东会由董事长陶一山先生主持，会议召集及召开程序符合相关法律法规 [18][21] - 公司第十届董事会第五次会议于2025年10月30日召开，审议通过了《关于审议2025年第三季度报告的议案》及《关于计提资产减值准备的议案》等事项 [30][31][33]

公司合并重组进展 - 公司于2025年3月14日完成对海通证券的非同一控制下企业合并 [3][8][15] - 合并后公司通过发行5,985,871,332股A股和2,113,932,668股H股换股吸收合并海通证券 [6] - 业务整合方面已完成资质承继、资产迁移并以新名称展业 管理整合方面更新600余项制度并强化财务资债管理 [14] 会计政策与财务数据调整 - 因财政部2025年7月新规 对标准仓单交易会计处理进行变更 自2025年1月1日起执行并对可比期间数据追溯调整 [4] - 吸收合并海通证券产生的负商誉确认营业外收入 导致2025年1-9月增加所得税费用约27亿元 减少净利润约27亿元 [6][7] - 第三季度财务报表未经审计 可比期间数据为原国泰君安财务数据 [3][15][16] 资产减值准备计提 - 2025年1-9月合计计提资产减值损失238,295万元 其中信用减值损失233,420万元 其他资产减值损失4,875万元 [34] - 计提减值减少利润总额238,295万元 减少净利润171,893万元 对净利润影响超2024年审计净利润10% [34][36] - 主要减值项目包括长期应收款100,508万元 应收融资租赁款44,996万元 其他债权投资46,077万元 [37][39][40] 股东结构与公司治理 - 报告期末A股股东359,102户 H股登记股东277户 [9] - 前十大股东中上海国有资产经营有限公司 上海国际集团有限公司 上海国盛（集团）有限公司均同时持有A股和H股 [11] - 董事会审议通过2025年第三季度报告等多项议案 并计划召开2025年第二次临时股东会 [23][30][32]

关联交易调整 - 公司调整2025年度日常关联交易预计额度 以优化资源配置和提升协同效应 [4] - 关联交易基于独立交易原则和市场价格进行公允定价 不会损害公司利益 [3] - 关联方东兴羽绒截至2025年9月30日总资产2.62亿元 净资产3047万元 2025年1-9月营业收入6604万元 净利润49.8万元 [1] 资产减值计提 - 公司2025年前三季度合计计提信用及资产减值准备2679.62万元 将减少同期利润总额2679.62万元 [9][13] - 减值准备包括应收账款计提减值准备1822.5万元 其他应收款转回减值准备18.64万元 存货计提跌价准备875.76万元 [9] - 应收账款计提的1822.5万元减值准备占公司最近一个会计年度经审计净利润绝对值的比例在30%以上且绝对金额超过1000万元 [12] 公司治理结构变更 - 公司拟取消监事会 相关职权由董事会审计委员会承接 并相应修订《公司章程》及附件 [16] - 修订内容包括废止《监事会议事规则》 并将《股东大会议事规则》更名为《股东会议事规则》 [16][18][20] - 公司同时修订7项内部治理制度并新增1项《会计师事务所选聘制度》 [23][31] 董事会换届选举 - 公司第七届董事会任期届满 将选举产生第九届董事会 设董事9名（非独立董事6名 含1名职工董事 独立董事3名） [33][35] - 控股股东提名许水均、张勇、朱明红、张巍、龚保峰为第八届董事会非独立董事候选人 [33] - 控股股东提名叶金鹏、王火红、张瑞为第八届董事会独立董事候选人 独立董事津贴标准为每人10万元/年（税前） [36][38] 其他重要议案 - 董事会审议通过《2025年第三季度报告》 [14] - 董事会审议通过向关联方借款的关联交易议案 [40] - 公司定于2025年11月19日召开2025年第三次临时股东大会 审议多项重要议案 [46]

公司季度报告与治理 - 公司于2025年10月30日召开第八届董事会第三次会议，审议通过了多项议案，包括调整董事会专门委员会组成成员、计提资产减值准备以及2025年第三季度报告 [7][10][13] - 第三季度财务会计报告未经审计 [3][6] - 董事会专门委员会调整后，战略委员会主任委员为袁宁，审计委员会主任委员为杨涛，薪酬与考核委员会主任委员为胡继晔，提名委员会主任委员为王清友 [8] 资产减值准备计提 - 公司根据《企业会计准则》对截至2025年9月30日的资产进行减值测试，计提了各项资产减值准备 [18] - 本期计提坏账准备合计3,622,256.90元，收回或转回9,293,686.90元，核销683,580.00元 [19] - 本期计提存货跌价准备合计32,410,797.67元，转回或转销13,222,611.13元 [20] - 本期转回合同资产减值准备165,111.46元，计提固定资产减值准备768,916.89元 [21][22] - 本次计提资产减值准备合计影响公司2025年度利润总额减少15,412,549.96元 [23]

公司财务与经营状况 - 2025年前三季度计提各项减值损失合计8,845.50万元，具体包括存货跌价准备993.28万元、固定资产减值准备5,640.85万元、应收账款坏账准备2,439.48万元及其他应收款坏账准备冲回228.11万元[8][9][10] - 上述减值准备计提导致公司2025年前三季度合并报表利润总额减少8,845.50万元[10] - 第三季度财务报表未经审计[3] 公司治理与内部控制 - 公司股票因2024年度财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告，自2025年5月6日起被实施其他风险警示[37][38] - 公司已完成管理层调整，原董事长兼总经理张宝及原财务总监袁建军已辞职，新选举产生第四届董事会并任命新的总经理、财务总监等关键管理人员[40][41] - 公司正聘请第三方审计及管理咨询机构全面梳理内控体系，并计划对相关责任人员依规追责[39][41][54] - 公司实际控制人之一张宝涉嫌通过供应商及销售货款占用公司资金合计19,133.88万元，截至公告日已归还3,000万元，张宝因涉嫌职务侵占及信息披露违法违规已被公安机关及证监会立案调查并被采取强制措施[4][55][56] 董事会决议与股东会议 - 公司第四届董事会第二次会议于2025年10月29日召开，审议通过了《2025年第三季度报告》及《关于续聘会计师事务所的议案》等事项[15][16][20] - 董事会同意续聘天健会计师事务所为公司2025年度财务报告及内部控制审计机构，审计费用共计120万元[20][31][35] - 公司计划于2025年11月17日召开2025年第五次临时股东会，审议续聘会计师事务所等议案[23][65][66]

公司财务表现 - 公司2025年前三季度计提各项减值准备合计1.09亿元 [1] - 减值导致公司2025年前三季度合并报表利润总额减少1.09亿元 [1] 公司资产状况 - 公司对截至2025年9月30日的资产进行全面检查和减值测试 [1] - 减值测试范围包括商誉、应收票据、应收账款、其他应收款、存货等资产 [1] - 减值测试基于谨慎性原则，旨在更真实准确地反映公司资产和财务状况 [1]

公司财务事项 - 天风证券于2025年10月30日晚间发布公告 [2] - 公司对截至2025年9月30日的资产进行预期信用损失评估 [2] - 2025年7月至9月期间计提各项资产减值准备共计9341万元 [2] - 本次计提资产减值金额占公司最近一个会计年度经审计净利润绝对值的10%以上 [2]

國泰海通證券股份有限公司 Guotai Haitong Securities Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （股份代號：02611） 關於計提資產減值準備的公告 本公告乃由國泰海通證券股份有限公司（「本公司」），連同其附屬公司「本集團」） 根據香港法例第571章證券及期貨條例（「證券及期貨條例」）第XIVA部項下內幕消 息條文（定義見香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」））及上市規則 第13.09條和第13.10B條而作出。 一、計提資產減值準備情況概述 根據中國企業會計準則（「企業會計準則」）和本公司會計政策的相關規定，本 集團對截至2025年9月30日的各項需要計提減值的資產進行了預期信用損失 評估和減值測試，2025年1-9月計提信用減值損失人民幣233,420萬元，計提 其他資產減值損失人民幣4,875萬元，合計計提資產減值損失人民幣238,295 萬 ...

三季度主要财务数据变动 - 预付款项较期初减少31.13%，主要因报告期内部分预付款项已结算[4] - 持有待售资产及负债较期初增加100.00%，主要因计划出售子公司股权[4] - 在建工程较期初增加120.31%，主要因厂房建设增加[5] - 使用权资产较期初增加92.12%，主要因租赁增加[5] - 租赁负债较期初增加134.26%，主要因租赁增加[7] - 一年内到期的非流动负债较期初减少53.29%，主要因可转换债券到期减少[5] - 长期借款较期初增加48.22%，主要因长期借款增加[6] - 财务费用比上年同期减少30.12%，主要因债转股利息减少[8] - 所得税费用比上年同期增加2,540.36%，主要因公司盈利能力提升及补税[8] - 筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加94.59%，主要因银行借款增加及偿还债务减少[8] - 现金及现金等价物净增加额比上年同期增加417.71%，主要因筹资活动现金净额增加[8] 前三季度资产减值准备计提 - 2025年前三季度计提资产减值损失合计4,082.66万元[11] - 其中信用减值损失为4,081.14万元，主要对应收账款和其他应收款计提[12] - 存货跌价准备为1.52万元[14] - 本次计提减少公司合并报表税前利润4,082.66万元[14] 新增子公司担保额度 - 公司拟为合并报表范围内子公司新增提供总额不超过16.52亿元的担保额度[17] - 本次新增后，2025年度预计担保总额度不超过20.22亿元[17] - 担保方式为保证，范围包括银行授信、贷款、履约担保等[17] - 截至2025年10月28日，公司及子公司对外担保总额占最近一期经审计净资产的比例为65.04%[57] - 截至2025年10月28日，担保额度实际发生余额为7,220万元，占最近一期经审计净资产的比例为2.27%[57]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告及相关公告，披露了季度主要财务数据变动、资产减值准备计提情况以及调整股票期权激励计划行权价格等关键事项 [1][9][17] 主要财务数据变动 - 货币资金期末较上年期末减少44.24%，主要因生产旺季流动资金需求增加 [4] - 应收账款期末较上年期末增加69.01%，主要因业务进入旺季，水产品处于养殖周期，应收客户账款相应增加 [5] - 预付账款期末较上年期末增加364.41%，主要因预付原料款增加 [5] - 交易性金融资产期末较上年期末增加100.00%，主要因本期购买金融产品未赎回 [4] - 投资收益本期发生额较上年同期增加71.51%，主要因股权投资收益增加 [5] - 经营活动产生的现金流量净额本期发生额较上年同期减少41.61%，主要因购买商品支付的现金同比增加 [5] - 筹资活动产生的现金流量净额本期发生额较上年同期增加137.03%，主要因回购库存股较去年同期减少 [6] 资产减值准备 - 2025年第三季度计提各项资产减值准备合计8,772.46万元，将减少公司当期利润总额8,772.46万元 [10][14] - 计提资产减值准备的资产项目主要为应收款项，其中计提应收账款坏账准备9,875.15万元 [11] - 计提依据为《企业会计准则》及公司会计政策，旨在更公允反映公司财务状况 [11][15] 股票期权激励计划调整 - 公司调整2023年股票期权激励计划行权价格，由8.93元/份调整为8.82元/份 [17][23] - 调整原因为公司2025年半年度权益分派实施完毕，根据激励计划规定需对行权价格进行相应调整 [22][23] - 此次调整符合相关法律法规及激励计划规定，不会对公司的股权结构、财务状况和经营成果产生实质性影响 [25] 公司治理与审批 - 公司第四届董事会第八次会议及第四届监事会第七次会议审议通过了《2025年第三季度报告》及《关于调整2023年股票期权激励计划行权价格的议案》 [35][38][47][50] - 第三季度财务会计报告未经审计 [3][9]