核心观点 - 周五指数缩量震荡下跌，短期市场或延续箱体震荡格局，但在国内政策呵护和基本面稳中向好支撑下，市场有望在震荡中逐步企稳，建议关注有色金属、银行、公用事业、农林牧渔等板块 [1][4][5] 市场表现 - 上证指数收盘点位 3359.90，跌 0.07%；深证成指收盘点位 10005.03，跌 0.47%；沪深 300 收盘点位 3846.64，涨 0.09%；创业板收盘点位 2009.89，跌 0.83%；科创 50 收盘点位 957.87，跌 0.53%；北证 50 收盘点位 1347.46，跌 1.34% [2] 板块排名 申万行业表现 - 涨幅前五：交通运输涨 0.88%、食品饮料涨 0.73%、银行涨 0.69%、非银金融涨 0.54%、建筑材料涨 0.32% [3] - 跌幅前五：传媒跌 1.91%、计算机跌 1.79%、石油石化跌 1.71%、国防军工跌 1.30%、社会服务跌 1.19% [3] 概念板块表现 - 涨幅前五：PET 铜箔涨 2.09%、光刻胶涨 1.45%、BC 电池涨 1.13%、钙钛矿电池涨 1.06%、航运概念涨 1.02% [3] - 跌幅前五：可燃冰跌 4.14%、脑机接口跌 3.34%、短剧游戏跌 3.07%、快手概念跌 2.99%、MLOps 概念跌 2.97% [3] 后市展望 消息面 - 消费品以旧换新加力扩围政策无变化，第三、四季度中央资金将陆续下达 [4] - 5 月 LPR 联动挂钩存款利率同步下调 10 个基点后，6 月 LPR 报价持稳，1 年期 3%，5 年期以上品种 3.5% [4] - 三部门研究部署本年度新能源汽车安全管理工作，要求车企和电池企业引导消费者正确使用车辆，不得夸大和虚假宣传，不搞“内卷式”竞争 [4][5] - 上交所制定推动提升沪市上市公司 ESG 评级专项行动方案，推出六方面工作举措 [5] 市场走势 - 周五指数缩量震荡回调，沪深两市成交额仍维持在万亿水平 [5] - 尽管陆家嘴论坛释放政策暖意提振情绪，但美联储货币政策与中东局势的不确定性仍抑制风险偏好，短期市场或延续箱体震荡格局 [5] - 在国内政策呵护和基本面稳中向好的支撑下，市场有望在震荡中逐步企稳 [5] 投资建议 - 建议关注有色金属、银行、公用事业、农林牧渔等板块 [5]

快手概念板块表现 - 截至6月20日收盘，快手概念板块下跌2.99%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内元隆雅图、ST凯文跌停，中文在线、世纪恒通、值得买等跌幅居前 [1] - 板块内仅4只个股上涨，涨幅居前的有环球印务、好想你、万润科技，分别上涨2.67%、0.52%、0.43% [1] 概念板块涨跌幅排名 - PET铜箔、光刻胶、BC电池涨幅居前，分别上涨2.09%、1.45%、1.13% [2] - 可燃冰、脑机接口、短剧游戏跌幅居前，分别下跌4.14%、3.34%、3.07% [2] - 快手概念板块下跌2.99%，在跌幅榜中排名第五 [2] 快手概念板块资金流向 - 今日快手概念板块主力资金净流出16.10亿元 [2] - 42只个股主力资金净流出，11只个股净流出超5000万元 [2] - 中文在线主力资金净流出居首，达4.21亿元，汤姆猫、蓝色光标、奥飞娱乐分别净流出1.16亿元、8858.81万元、8741.86万元 [2] - 智度股份、万润科技、锐捷网络主力资金净流入居前，分别净流入3155.38万元、2183.77万元、1596.17万元 [2] 个股资金流出情况 - 中文在线今日主力资金净流出4.21亿元，股价下跌8.76%，换手率12.56% [2][3] - 汤姆猫主力资金净流出1.16亿元，股价下跌4.04%，换手率4.65% [2][3] - 蓝色光标主力资金净流出8858.81万元，股价下跌3.00%，换手率2.82% [2][3]

脑机接口概念板块表现 - 截至6月20日收盘，脑机接口概念下跌3.34%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内爱朋医疗、南京熊猫、汉威科技等跌幅居前，其中爱朋医疗跌幅达12.63%，南京熊猫跌幅8.43%，汉威科技跌幅6.59% [1][2] - 板块内仅2只个股上涨，涨幅居前的为海格通信（1.46%）和ST华通（1.05%） [1] 资金流向 - 脑机接口概念板块获主力资金净流出5.46亿元 [2] - 23只个股获主力资金净流出，其中7只净流出超3000万元 [2] - 净流出资金居首的是汉威科技（1.33亿元），创新医疗（1.29亿元）、汤姆猫（1.16亿元）紧随其后 [2] - 主力资金净流入居前的个股为ST华通（5893.30万元）、海格通信（3506.19万元）、乐普医疗（2344.81万元） [2] 概念板块涨跌幅对比 - PET铜箔（2.09%）、光刻胶（1.45%）、BC电池（1.13%）为涨幅居前概念 [2] - 可燃冰（-4.14%）、脑机接口（-3.34%）、短剧游戏（-3.07%）为跌幅居前概念 [2] 个股换手率 - 创新医疗换手率高达36.84%，爱朋医疗换手率33.45%，显示资金活跃度较高 [2] - 汉威科技换手率12.95%，南京熊猫换手率11.30%，显示资金撤离明显 [2]

今日涨跌幅居前的概念板块 - PET铜箔概念今日涨幅2.09%，位居涨幅榜首 [1] - 光刻胶概念上涨1.45%，BC电池概念上涨1.13%，钙钛矿电池概念上涨1.06% [1] - 可燃冰概念跌幅最大，下跌4.14%，脑机接口概念下跌3.34%，短剧游戏概念下跌3.07% [1] - 白酒概念上涨0.83%，兵装重组概念上涨0.80%，先进封装概念上涨0.79% [1] 石墨电极概念板块表现 - 石墨电极概念整体上涨0.65%，位居概念板块涨幅第9位 [3] - 板块内14只个股上涨，宁新新材涨幅15.67%居首，永安药业涨5.74%，易成新能涨3.26% [3] - 华锦股份下跌9.12%表现最差，杉杉股份跌2.53%，宝泰隆跌2.33% [3] 资金流向情况 - 石墨电极概念板块主力资金净流出0.62亿元 [1] - 永安药业获主力资金净流入2721.92万元居首，璞泰来净流入1546.24万元，百川股份净流入1134.91万元 [1][4] - 福鞍股份主力资金净流入率11.97%最高，百川股份10.77%，龙佰集团7.49% [2][4] - 杉杉股份主力资金净流出7197.58万元最多，华锦股份净流出2741.40万元 [4]

兵装重组概念板块表现 - 截至6月17日收盘，兵装重组概念上涨1.72%，位居概念板块涨幅第6 [1] - 板块内4股上涨，东安动力、湖南天雁、长城军工涨幅居前，分别上涨6.70%、3.63%、2.30% [1] - 跌幅居前的有长安汽车、建设工业、中光学等，分别下跌0.94%、0.60%、0.58% [1] 概念板块涨跌幅排名 - 脑机接口概念涨幅最高达6.63%，重组蛋白概念跌幅最大为-2.05% [2] - 兵装重组概念涨幅1.72%，与俄乌冲突概念并列第5 [2] - 天然气、草甘膦、信托概念等涨幅在1.33%-1.42%区间 [2] 资金流动情况 - 兵装重组概念板块获主力资金净流出0.18亿元 [2] - 东安动力主力资金净流入9040.98万元，净流入率14.62%居首 [2][3] - 湖南天雁、长城军工分别净流入1761.17万元、1571.51万元，流入率4.35%、2.54% [2][3] - 长安汽车主力资金净流出1.17亿元，流出率-16.06% [3]

赛马概念板块市场表现 - 截至6月17日收盘 赛马概念板块整体上涨1.32% 位居概念板块涨幅第10位 [1] - 板块内4只个股上涨 珠江钢琴涨停 中牧股份上涨2.86% *ST正平上涨0.58% 罗牛山上涨0.50% [1] - 跌幅居前个股包括中体产业下跌2.52% 新华都下跌2.17% [1] 资金流向情况 - 赛马概念板块整体获主力资金净流出0.19亿元 [2] - 珠江钢琴获主力资金净流入2132.15万元 净流入比率达11.33% [2][3] - 罗牛山主力资金净流入799.04万元 净流入比率为4.19% [2][3] - 中牧股份主力资金净流入424.76万元 净流入比率为1.76% [2][3] - *ST正平主力资金净流入348.09万元 净流入比率为3.37% [2][3] 个股交易数据 - 珠江钢琴换手率为2.27% 中牧股份换手率为3.26% *ST正平换手率为4.28% [3] - 新华都主力资金净流出356.76万元 净流出比率2.44% [3] - 海南橡胶主力资金净流出704.83万元 净流出比率8.73% [3] - 中体产业主力资金净流出4587.51万元 净流出比率14.69% [3]

快手概念板块整体表现 - 截至6月16日收盘 快手概念板块上涨3.07% 位居概念板块涨幅第9位 [1] - 板块内46只个股上涨 其中三维通信、元隆雅图、遥望科技涨停 法本信息、先进数通、天地在线涨幅居前 分别上涨8.11%、6.22%、6.02% [1] - 跌幅居前个股包括ST联合下跌4.99%、新华都下跌0.46%、好想你下跌0.20% [1] 概念板块涨跌幅排名 - 数字货币板块涨幅最高达4.72% 蚂蚁金服概念涨4.40% 电子身份证涨4.07% [2] - 跌幅最大板块为毛发医疗下跌0.99% 青蒿素和金属锌均下跌0.92% [2] - 快手概念在涨幅榜中排名第9位 小红书概念以3.05%涨幅紧随其后 [2] 资金流向分析 - 快手概念板块获主力资金净流入15.40亿元 [2] - 25只个股获主力资金净流入 其中6只个股净流入超5000万元 [2] - 三维通信主力资金净流入5.64亿元居首 元隆雅图净流入3.58亿元 遥望科技净流入2.85亿元 中文在线净流入2.43亿元 [2] 个股资金流入比率 - 三维通信主力资金净流入率最高达44.36% 换手率19.13% [3] - 遥望科技净流入率35.94% 换手率12.99% [3] - 元隆雅图净流入率18.30% 换手率31.08% [3] - 中文在线净流入率8.05% 换手率16.36% [3] 资金流出个股情况 - 天龙集团主力资金净流出2004.94万元 流出率-9.79% [5] - 利欧股份净流出2678.78万元 流出率-6.80% [5] - 蓝色光标净流出3865.49万元 流出率-3.98% [5] - 奥飞数据净流出3953.91万元 流出率-6.29% [5]

报告核心观点 - 周五市场全天冲高回落三大指数集体下挫收跌 短期市场或区间震荡消化调整压力 但A股具备战略定力和韧性 后续有望逐步企稳回升 板块上建议关注金融、公用事业、商贸零售、食品饮料、有色和TMT等板块 [1][3][5] 市场表现 - 上证指数收盘3348.37点 跌0.94%；深证成指收盘10132.41点 跌0.85%；沪深300收盘3882.27点 跌0.81%；创业板收盘2021.50点 跌1.18%；科创50收盘980.58点 跌1.02%；北证50收盘1370.04点 跌1.35% [1] 板块排名 申万行业表现 - 涨幅前五板块为汽车（0.42%）、医药生物（0.42%）、基础化工（0.06%）、有色金属（-0.06%）、钢铁（-0.52%） [2] - 跌幅后五板块为计算机（-1.97%）、综合（-1.84%）、传媒（-1.79%）、美容护理（-1.72%）、交通运输（-1.67%） [2] 概念板块表现 - 涨幅前五板块为可控核聚变（2.38%）、CRO概念（1.51%）、细胞免疫治疗（1.35%）、仿制药一致性评价（1.31%）、幽门螺杆菌概念（1.28%） [2] - 跌幅后五板块为中韩自贸区（-3.07%）、快手概念（-2.89%）、共享单车（-2.52%）、云游戏（-2.52%）、算力租赁（-2.50%） [2] 后市展望 - 早盘市场震荡反弹 三大指数小幅上涨 可控核聚变、创新药、汽车整车、机器人概念表现活跃 港口航运股调整；午后指数跳水 最后1小时集体下挫 个股跌多涨少 全市场4200只股票下跌 [3] 消息方面 - 央行5月23日开展5000亿元1年期MLF操作 5月15日MLF到期规模1250亿元 5月MLF净投放3750亿元 为连续第三个月加量续作 [4] - 2025年1 - 4月数字消费增长提速 数字产品线上销售额增长8.4% 智能机器人、智能家居系统增长87.6%和16%；以旧换新产品增长较快 15类家电和数码产品线上销售额增长11.5% 手机等3类扩围数码产品增长18.5%；服务消费引领增长 重点监测网络服务消费增长12.1% 在线文娱、在线旅游增长31.9%、25.4% [4] 资金与市场环境 - 两市成交额放量 沪深两市全天成交额1.16万亿元 较上个交易日放量529亿 [5] - 美联储理事沃勒称若特朗普政府关税维持约10% 美联储可能2025年下半年降息 [5] - 4月经济增长放缓但韧性较强 中美关税缓和缓解短期出口下滑风险 减轻二季度经济压力 5月降准降息落地巩固宏观经济稳定运行态势 预计5月及二季度经济韧性仍强 [5]

快手概念板块表现 - 截至5月23日收盘，快手概念板块下跌2.89%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内40只个股下跌，*ST天择跌停，日出东方、奥飞娱乐、壹网壹创等跌幅居前 [1] - 仅2只个股上涨，值得买、好想你分别上涨4.89%、1.13% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 可控核聚变板块涨幅居首，上涨2.38%，兵装重组概念跌幅最大，下跌3.52% [2] - CRO概念、细胞免疫治疗、仿制药一致性评价等医药相关板块涨幅均超1% [2] - 中韩自贸区、小红书概念、财税数字化等板块跌幅均超2.5% [2] 主力资金流向 - 快手概念板块主力资金净流出13.98亿元 [2] - 汤姆猫主力资金净流出居首，达2.83亿元，每日互动、奥飞娱乐分别净流出1.97亿元、1.06亿元 [2] - 值得买主力资金净流入最多，达9457.51万元，好想你、因赛集团分别净流入1518.14万元、1373.27万元 [2][4] 个股资金流量明细 - 汤姆猫今日换手率8.11%，主力资金净流出2.83亿元 [2] - 每日互动换手率11.25%，主力资金净流出1.97亿元 [2] - 奥飞娱乐换手率12.75%，主力资金净流出1.06亿元 [2] - 中文在线换手率4.31%，主力资金净流出7343.08万元 [2] - 日出东方换手率7.03%，主力资金净流出7324.13万元 [2]

中韩自贸区概念板块表现 - 截至5月23日收盘中韩自贸区概念下跌3.07%位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内连云港*ST锦港跌停青岛金王青岛港日照港等跌幅居前 [1] - 中韩自贸区概念板块获主力资金净流出4.54亿元 [2] 概念板块涨跌幅排名 - 可控核聚变概念涨幅居首达2.38% [2] - 兵装重组概念跌幅最大为-3.52% [2] - CRO概念细胞免疫治疗仿制药一致性评价分别上涨1.51%1.35%1.31% [2] 中韩自贸区概念资金流出明细 - 青岛金王主力资金净流出2.60亿元今日跌幅6.88%换手率26.28% [2] - 连云港主力资金净流出1.15亿元今日跌停换手率12.50% [2] - 日照港辽港股份主力资金分别净流出2934.61万元1306.32万元 [2] - 13只个股获主力资金净流出其中6股净流出超千万元 [2]