报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素市场震荡上行，山东中小颗粒主流出厂均价环比涨40元/吨至1800 - 1850元/吨 [6] - 近期新增装置检修，尿素日产量小幅减少，下周产量减少概率大；国内农业需求推进放缓，刚需支撑有限；复合肥工业需求逢低采购，开工率稳中有升但部分生产受限；国内尿素需求偏弱，工厂接单及出货放缓，企业库存延续下降但降幅收窄，短期集港持续和部分企业检修会降库存，但内需走弱影响去库幅度 [6] - 建议UR2509合约短线在1770 - 1830区间交易 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周国内尿素市场震荡上行，山东中小颗粒主流出厂上涨，均价环比涨40元/吨 [6] - 近期新增装置检修，日产量减少，下周产量减少概率大；农业需求推进放缓，刚需支撑有限；复合肥工业需求逢低采购，开工率稳中有升但部分生产受限；需求偏弱，工厂接单及出货放缓，企业库存延续下降但降幅收窄，集港和企业检修降库存，内需走弱影响去库幅度 [6] - 建议UR2509合约短线在1770 - 1830区间交易 [6] 期现市场 期货市场情况 - 本周郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度涨幅3.32% [10] - 截至7月25日，UR 9 - 1价差为 - 4 [14] - 截至7月25日，郑州尿素仓单2523张，较上周无变化 [20] 现货市场情况 - 截至7月24日，山东地区主流价1810元/吨，涨10元；江苏地区主流价1820元/吨，涨20元 [25] - 截至7月24日，尿素FOB中国435美元/吨，较上周涨25美元/吨 [28] - 截至7月24日，尿素基差为25元/吨，较上周降32元/吨 [32] 产业链分析 上游情况 - 截至7月23日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价665元/吨，较上周无变化 [36] - 截至7月24日，NYMEX天然气收盘3.12美元/百万英热单位，较上周降0.39美元/百万英热单位 [36] 产业情况 - 截至7月24日，中国尿素生产企业产量135.47万吨，较上期跌1.40万吨，环比跌1.02%；产能利用率83.59%，较上期跌0.87%，趋势下降 [39] - 截至7月24日，中国尿素港口样本库存量54.3万吨，环比增加0.2万吨，环比涨幅0.37%；截至7月23日，中国尿素企业总库存量85.88万吨，较上周减少3.67万吨，环比减少4.10%，企业库存延续下降但降幅收窄 [43] - 2025年6月尿素出口66240.55吨，环比涨2618.13%；出口均价366.28美元/吨，环比涨4662.05% [46] 下游情况 - 截至7月24日，国内复合肥产能利用率在33.58%，环比提升1.03个百分点，预计下周继续窄幅提升，部分排产小麦肥，但部分生产受限，需关注下游经销商接货情绪 [49] - 截至7月24日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为65.20%，较上周增加0.96个百分点 [49]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期新增装置检修使国内尿素日产量小幅减少，下周部分企业装置有停车和复产计划，考虑短时企业故障，产量减少概率较大；国内农业需求推进放缓，刚需支撑有限；逐步进入秋季肥生产阶段，复合肥工业需求逢低采购，开工率稳中有升，但部分生产受限；近期国内尿素需求偏弱，工厂接单及出货放缓；国内尿素企业库存延续下降但降幅收窄，短期集港持续及部分企业检修会降低库存水平，但内需走弱影响整体去库幅度；UR2509合约短线建议在1770 - 1830区间交易 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1785元/吨，环比涨12元/吨；9 - 1价差 - 11元/吨，环比降5元/吨 [3] - 主力合约持仓量173791手，环比降7009手；前20名净持仓 - 30835手，环比增5007手 [3] - 交易所仓单2523张，环比持平 [3] 现货市场 - 河北、河南、安徽现货价分别为1800元/吨、1850元/吨、1850元/吨，环比持平；江苏1840元/吨，环比持平；山东1830元/吨，环比降10元/吨 [3] - 郑州尿素主力合约基差57元/吨，环比涨34元/吨 [3] - FOB波罗的海437.5美元/吨，环比持平；FOB中国主港435美元/吨，环比持平 [3] 产业情况 - 港口库存54.1万吨，环比增5.2万吨；企业库存85.88万吨，环比降3.67万吨 [3] - 尿素企业开工率84.46%，环比降0.8%；日产量195500吨，环比降1900吨 [3] - 尿素出口量7万吨，环比增7万吨；当月产量6031340吨，环比降261890吨 [3] 下游情况 - 复合肥开工率32.55%，环比增2.72%；三聚氰胺开工率64.24%，环比增1.68% [3] - 复合肥周度利润91元/吨，环比降43元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 490元/吨，环比增156元/吨 [3] - 复合肥当月产量416.82万吨，环比降64.08万吨；三聚氰胺当周产量31900吨，环比增900吨 [3] 行业消息 - 截至7月23日，中国尿素企业总库存量85.88万吨，较上周降3.67万吨，环比降4.10% [3] - 截至7月24日，中国尿素港口样本库存量54.3万吨，环比增0.2万吨，环比涨幅0.37% [3] - 截至7月24日，中国尿素生产企业产量135.47万吨，较上期跌1.40万吨，环比跌1.02%；产能利用率83.59%，较上期跌0.87%，趋势继续下降 [3] 提示关注 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期尿素盘面反弹，国际尿素价格偏强，但国内第二批出口配额120万吨低于第一批的200万吨，发放不及预期；国内供应日产及开工率处于高位，库存再度累库，需求端工业和农业需求均转淡，整体供过于求明显，预计UR今日走势震荡 [4] 根据相关目录分别进行总结 尿素概述 - 基本面：国内尿素整体供过于求明显，出口政策未超预期放开，基本面整体偏空；交割品现货1710（-0） [4] - 基差：UR2509合约基差 -107，升贴水比例 -6.3%，偏空 [4] - 库存：UR综合库存142.2万吨（+18.2），偏空 [4] - 盘面：UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多 [4] - 主力持仓：UR主力持仓净多，增多，偏多 [4] - 预期：尿素主力合约盘面反弹，国际尿素价格偏强，出口配额不及预期，国内整体供过于求仍明显，预计走势震荡 [4] - 利多因素：国际价格偏强 [5] - 利空因素：开工日产高位、国内需求弱、出口配额不及预期 [5] - 主要逻辑：国际价格，国内需求边际变化 [5] 现货行情与期货盘面 |地区|价格|变化|主力合约|价格|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现货交割品|1710|0|09合约|1817|5| |山东现货|1710|0|基差|-107|-5| |河南现货|1720|0|UR01|1809|29| |FOB中国|2547|/|UR05|1815|28| |/|/|/|UR09|1817|5| [6] 供需平衡表 - 尿素 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PP进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018|/|2245.5|/|1956.81|18.6%|2405.19|23.66|2405.19|/| |2019|/|2445.5|8.9%|2240|17.9%|2727.94|37.86|2713.74|12.8%| |2020|/|2825.5|15.5%|2580.98|19.3%|3200.1|37.83|3200.13|17.9%| |2021|/|3148.5|11.4%|2927.99|10.7%|3280.4|35.72|3282.51|2.6%| |2022|/|3413.5|8.4%|2965.46|10.2%|3300.83|44.62|3291.93|0.3%| |2023|/|3893.5|14.1%|3193.59|8.4%|3486.72|44.65|3486.69|5.9%| |2024|/|4418.5|13.5%|3425|9.5%|3785|51.4|3778.25|8.4%| |2025E|/|4906|11.0%|/|/|/|/|/|/| [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内尿素日产量因新增装置检修小幅减少，但短期检修计划少且部分装置重启，产量增加概率大；农业需求推进放缓，刚需支撑有限；复合肥企业开工率稳中有升但提升速度或缓慢，三聚氰胺开工率回升但下游需求弱或抑制上行；尿素出口订单执行使部分企业库存加速下降，整体库存下降但仍高于往年同期，前期出口订单执行后期去库速度或减弱，出口预期对价格有支撑；UR2509合约短线建议在1760 - 1830区间交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1817元/吨，环比涨5；9 - 1价差8元/吨，环比跌24 [2] - 主力合约持仓量191764手，环比降4185；前20名净持仓 - 35180，环比降6933 [2] - 交易所仓单2523张，环比无变化 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、安徽现货价分别为1800元/吨、1840元/吨、1840元/吨、1850元/吨，环比分别涨30、30、30、30；山东1840元/吨，环比涨10 [2] - 主力合约基差23元/吨，环比涨5 [2] - FOB波罗的海437.5美元/吨、FOB中国主港435美元/吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 港口库存54.1万吨，环比增5.2万吨；企业库存89.55万吨，环比降7.22万吨 [2] - 尿素企业开工率84.46%，环比降0.8%；日产量195500吨，环比降1900吨 [2] - 尿素出口量7万吨，环比增7；当月产量6031340吨，环比降261890吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率32.55%，环比升2.72%；三聚氰胺开工率64.24%，环比升1.68% [2] - 复合肥周度利润91元/吨，环比降43；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 490元/吨，环比升156 [2] - 复合肥当月产量416.82万吨，环比降64.08万吨；三聚氰胺当周产量31900吨，环比增900吨 [2] 行业消息 - 截至7月16日，企业总库存89.55万吨，环比降7.46% [2] - 截至7月17日，港口样本库存54.1万吨，环比涨10.63%；产量136.87万吨，环比跌0.95%；周均日产19.55万吨，环比降0.19万吨；产能利用率84.46%，环比降0.80% [2] - 近期新增装置检修使日产量减少，短期检修少且部分装置重启，产量增加概率大；农业需求推进放缓，刚需支撑有限；进入秋季肥生产阶段，复合肥企业开工率稳中有升但提升或缓慢，三聚氰胺开工率回升但下游需求弱或抑制上行 [2] 提示关注 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素现货市场价格止跌反弹，部分前期检修装置复产使供应预计回升，农业追肥需求转弱，复合肥企业开工率低位回升且秋季肥建仓库存增加，出口配额预期扰动市场，集港货源增加带动企业库存去化，虽面临供应回升及农需追肥转弱压力，但秋季肥边际改善和出口需求有较强支撑，叠加宏观政策预期带动商品氛围偏强，盘面或在1720 - 1850元/吨区间偏强震荡运行，后续关注出口配额变化及秋季肥原料采购情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度观点汇总 - 供应方面，部分前期检修装置陆续复产，供应预计回升 [5] - 需求方面，追肥需求边际转弱，关注秋季肥预收进展 [5] - 库存方面，港口库存延续增加态势，尿素企业库存压力缓解 [5] - 成本与利润方面，煤炭价格稳中偏强，尿素利润环比增加 [5] - 基差与价差方面，9 - 1价差偏震荡运行，09基差变化有限 [5] - 策略建议关注UR2509合约1720 - 1850元/吨运行区间 [5] 品种详情分解 本周国内尿素市场价格弱势运行 - 展示山东、山西、河南、河北、安徽、东北等地2021 - 2025年尿素市场价走势 [7][8][9] 国际尿素价格涨跌互现 - 展示CFR巴西、FOB波罗的海、FOB伊朗、FOB中国等国际尿素价格2019 - 2025年走势，以及FOB中国与FOB阿拉伯海湾、FOB波罗的海价差和出口价差2021 - 2025年走势 [11][12][13] 供给 - 部分前期检修装置陆续复产，供应预计回升，尿素周产量136.87万吨（-0.95%），煤头尿素产量107.68万吨（+0.42%），气头尿素产量29.19万吨（-5.69%），平均日产量19.6万吨 [17][21] - 给出尿素装置检修损失量2021 - 2025年走势，以及尿素样本企业检修计划和中国尿素装置样本检修周数据对比 [23][25][27] 库存 - 尿素企业库存89.55万吨，环比 - 7.22万吨，库存延续去化；港口库存54.1万吨，环比 + 5.2万吨，货源到港使库存增加；企业主流预收天数6.06日，环比 + 2.02%，待发订单天数环比小幅增加 [28][32] 需求 - 复合肥企业开工率32.55%（+2.72%），成品库存73.58万吨（环比 + 6.32万吨），开工环比窄幅提升，秋季肥建仓库存增加；三聚氰胺开工率64.24%（+1.68%），开工环比提升但市场呈弱势运行 [34][35] 原料端 - 煤炭价格维持上行态势，展示榆林动力煤、阳泉烟煤末、鄂尔多斯动力煤、晋城无烟小块等2021 - 2025年价格走势 [37][38][39] 价差分析 - 9 - 1价差偏震荡运行，展示2021 - 2025年9 - 1价差走势；09基差变化有限，展示2021 - 2025年09基差走势 [46][47][49] 尿素相关品价差 - 展示液氨 - 尿素（山东）、液氨、氯化铵、尿素 - 氯化铵（折纯氮）2021 - 2025年价差走势 [51][53][54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期尿素盘面震荡，国际尿素价格偏强但国内第二批出口配额不及预期，国内供应日产及开工率偏高且库存累库，需求端工业和农业需求均转淡，整体供过于求明显，预计UR今日走势震荡 [4] - 利多因素为国际价格偏强，利空因素有开工日产高位、国内需求弱、出口配额不及预期，主要逻辑是国际价格和国内需求边际变化 [5] 根据相关目录分别进行总结 尿素基本面情况 - 基本面偏空，国际尿素价格偏强但国内第二批出口配额120万吨显著低于第一批的200万吨，国内供应日产及开工率处偏高位置且库存再度累库，工业需求中复合肥和三聚氰胺开工回落，农业需求转淡，交割品现货1730（-30） [4] 基差情况 - UR2509合约基差 -15，升贴水比例 -0.9%，偏空 [4] 库存情况 - UR综合库存124万吨（+5.5），偏空 [4] 盘面情况 - UR主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性 [4] 主力持仓情况 - UR主力持仓净多，增多，偏多 [4] 现货与期货行情 |地区|价格|变化|主力合约|价格|变化|类型|数量|变化| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |现货交割品|1730|-20|09合约|1745|0|仓单|2523|0| |山东现货|1740|-10|基差|-15|-20|UR综合库存|124|/| |河南现货|1730|0|UR01|1720|0|UR厂家库存|103.5|/| |FOB中国|2586|/|UR05|1731|0|UR港口库存|20.5|/| |/|/|/|UR09|1745|0|/|/|/| [6] 供需平衡表情况 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PP进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |2018|/|2245.5|/|1956.81|448.38|18.6%|2405.19|23.66|2405.19|/| |2019|/|2445.5|8.9%|2240|487.94|17.9%|2727.94|37.86|2713.74|12.8%| |2020|/|2825.5|15.5%|2580.98|619.12|19.3%|3200.1|37.83|3200.13|17.9%| |2021|/|3148.5|11.4%|2927.99|352.41|10.7%|3280.4|35.72|3282.51|2.6%| |2022|/|3413.5|8.4%|2965.46|335.37|10.2%|3300.83|44.62|3291.93|0.3%| |2023|/|3893.5|14.1%|3193.59|293.13|8.4%|3486.72|44.65|3486.69|5.9%| |2024|/|4418.5|13.5%|3425|360|9.5%|3785|51.4|3778.25|8.4%| |2025E|/|4906|11.0%|/|/|/|/|/|/| [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素市场弱势下行，第二批出口配额落地但定价偏高，中小颗粒成交量有限，小包装尿素出口暂停致市场情绪走弱 [6] - 近期新增装置检修使国内尿素日产量小幅减少，短期检修计划少且部分装置重启，产量增加概率较大 [6] - 国内农业需求推进放缓，刚需支撑有限，秋季肥生产阶段复合肥企业开工率稳中有升但提升速度或缓慢，三聚氰胺开工率回升但下游需求偏弱或抑制上行 [6] - 近期尿素出口订单执行使部分企业库存加速下降，整体库存下降但远高于往年同期，前期出口订单执行后期去库速度或减弱，出口预期对价格有支撑 [6] - 建议UR2509合约短线在1720 - 1780区间交易 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周国内尿素市场弱势下行，截止周四山东中小颗粒主流出厂下跌至1750 - 1820元/吨，均价环比下跌45元/吨 [6] - 行情展望：新增装置检修使日产量减少，短期检修少且部分装置重启产量或增加；农业需求推进放缓，刚需支撑有限；复合肥和三聚氰胺开工率有回升但受制约；出口订单执行使库存下降但去库速度后期或减弱，出口预期支撑价格 [6] - 策略建议：UR2509合约短线在1720 - 1780区间交易 [6] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周郑州尿素主力合约价格震荡收跌，周度-1.58% [10] - 跨期价差：截止7月18日，UR 9 - 1价差在25 [12] - 仓单走势：截至7月18日，郑州尿素仓单2523张，较上周-122张 [20] 现货市场情况 - 国内价格走势：截至7月17日，山东、江苏地区主流价1800元/吨，均-60 [26] - 外盘价格走势：截至7月17日，尿素FOB中国410美元/吨，较上周+0美元/吨 [30] - 基差走势：截至7月17日，尿素基差为57元/吨，较上周-30元/吨 [34] 产业链分析 上游情况 - 煤炭及天然气价格走势：截至7月16日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价665元/吨，较上周+5元/吨；截至7月17日，NYMEX天然气收盘3.51美元/百万英热单位，较上周+0.14美元/百万英热单位 [38] 产业情况 - 产能利用率及产量变化：截至7月17日，中国尿素产量136.87万吨，较上周减少1.31吨，环比跌0.95%；周均日产19.55万吨，较上周减少0.19万吨；产能利用率84.46%，环比跌0.80%；下个周期产量增加概率较大 [41] - 企业库存及港口库存变动：截至7月17日，中国尿素港口样本库存量54.1万吨，环比增加5.2万吨，环比涨幅10.63%；截至7月16日，中国尿素企业总库存量89.55万吨，较上周减少7.22万吨，环比减少7.46% [45] - 出口情况：2025年5月尿素出口2436.99吨，环比涨8.18%；出口均价209.07美元/吨，环比跌29.54% [48] 下游情况 - 复合肥及三聚氰胺开工率：截至7月17日，国内复合肥产能利用率在32.55%，环比提升2.72个百分点；中国三聚氰胺产能利用率周均值为64.24%，较上周增加1.68个百分点 [51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期尿素盘面震荡，国际尿素价格偏强，国内整体供过于求明显，出口政策未超预期放开，预计今日走势震荡 [4] 各部分内容总结 尿素概述 - 基本面：国际局势波动致尿素供应紧张，印度招标价预计抬升，国际价格偏强；国内开工率回落但仍偏高，库存总体偏高，工业需求中复合肥和三聚氰胺开工回落，农业需求预期转淡，整体供过于求明显，出口政策未超预期放开，基本面整体中性 [4] - 基差：UR2509合约基差979，升贴水比例5.3%，偏多 [4] - 库存：UR综合库存124万吨，增加5.5万吨，偏空 [4] - 盘面：UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性 [4] - 主力持仓：UR主力持仓净多且增多，偏多 [4] - 预期：尿素主力合约盘面震荡，国际价格偏强，国内供过于求，出口政策未超预期放开，预计今日走势震荡 [4] - 利多因素：国际价格偏强 [5] - 利空因素：开工日产高位、国内需求弱 [5] - 主要逻辑：国际供应和国内需求边际变化 [5] - 主要风险点：出口政策变化 [5] 行情数据 - 现货行情：现货交割品、山东现货、河南现货价格均为1830元，无变化；FOB中国价格2582元 [6] - 期货盘面：UR09合约价格1733元，涨2元；UR01价格1710元，涨3元；UR05价格1727元，涨4元；UR2509合约基差97，降2 [6] - 库存：仓单2630，无变化；UR综合库存124万吨，UR厂家库存103.5万吨，UR港口库存20.5万吨 [6] 供需平衡表 - 2018 - 2024年产能从2245.5增长至4418.5，产能增速波动，产量、净进口量、表观消费量、实际消费量等均有变化；2025E产能预计达4906，增速11.0% [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 前期检修装置复产使国内尿素日产量提升，因生产利润丰厚，短期尿素开工率或维持高位 [2] - 全国陆续进入农业需求淡季，仅局部农业追肥有少量需求，复合肥企业秋季预收较好，开工率上行采购增加，三聚氰胺开工率有所回升，但下游需求偏弱或抑制其继续上行 [2] - 近期尿素出口订单继续执行，部分尿素企业库存加速下降，虽局部库存增减不一，但整体库存仍下降，不过当下尿素企业库存远高于往年同期，随着农业需求增量减少且出口前期订单执行进入后期，尿素整体去库速度或减弱 [2] - UR2509合约短线建议在1720 - 1770区间交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1733元/吨，环比涨2；9 - 1价差23元/吨，环比降1 [2] - 主力合约持仓量197633手，环比降3755；前20名净持仓 - 20853，环比增3554 [2] - 交易所仓单2630张，环比无变化 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、山东、安徽地区尿素价格分别为1780元/吨、1830元/吨、1820元/吨、1790元/吨、1840元/吨，环比分别降10、10、20、20、10 [2] - 郑州尿素主力合约基差57元/吨，环比降22 [2] - FOB波罗的海、FOB中国主港价格分别为427.5美元/吨、410美元/吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 港口库存48.9万吨，环比增4.9；企业库存96.77万吨，环比降5.08 [2] - 尿素企业开工率85.26%，环比涨0.94；尿素日产量197400吨，环比增2200 [2] - 尿素出口量为0，环比无变化；当月尿素产量6031340吨，环比降261890 [2] 下游情况 - 复合肥开工率29.83%，环比涨0.58；三聚氰胺开工率62.56%，环比降0.43 [2] - 复合肥周度利润134元/吨，环比降11；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 646元/吨，环比降216 [2] - 当月复合肥产量416.82万吨，环比降64.08；当周三聚氰胺产量31000吨，环比降300 [2] 行业消息 - 截至7月16日，中国尿素企业总库存量89.55万吨，较上周减少7.22万吨，环比减少7.46% [2] - 截至7月10日，中国尿素港口样本库存量48.9万吨，环比增加4.9万吨，环比涨幅11.14% [2] - 截至7月10日，中国尿素产量138.18万吨，较上周增加1.53吨，环比涨1.12%；周均日产19.74万吨，较上周增加0.22万吨，产能利用率85.26%，环比涨0.94% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 前期检修装置复产致国内尿素日产量提升，因生产利润丰厚，短期开工率或维持高位 [2] - 全国陆续进入农业需求淡季，仅局部农业追肥有少量需求，复合肥企业秋季预收好，开工率上行、采购增加，三聚氰胺开工率有所回升，但下游需求偏弱或抑制其继续上行 [2] - 近期尿素工厂出货差异明显，库存涨跌不一，上周国内尿素企业库存整体延续下降，部分工厂继续执行前期出口订单，本周工业需求预期走弱、农业需求增量减少，出口前期订单执行进入后期，尿素整体去库速度或减弱 [2] - 印度尿素招标价格远超市场预期，提振国内市场信心，短期关注第二批尿素出口配额落地时间、数量及下放企业等，UR2509合约短线建议在1720 - 1750区间交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1731元/吨，环比降33元/吨；9 - 1价差24元/吨，环比降9元/吨 [2] - 主力合约持仓量201388手，环比增3396手；前20名净持仓 - 24407手，环比降2450手 [2] - 交易所仓单2630张，环比无变化 [2] 现货市场 - 河北、河南、江苏、山东、安徽等地现货价格分别为1790元/吨、1840元/吨、1840元/吨、1810元/吨、1850元/吨，环比分别降20元/吨、10元/吨、20元/吨、10元/吨、10元/吨 [2] - 主力合约基差79元/吨，环比增23元/吨 [2] - FOB波罗的海427.5美元/吨、FOB中国主港410美元/吨，环比均无变化 [2] 产业情况 - 港口库存48.9万吨，环比增4.9万吨；企业库存96.77万吨，环比降5.08万吨 [2] - 尿素企业开工率85.26%，环比增0.94%；日产量197400吨，环比增2200吨 [2] - 尿素出口量为0，无环比变化；当月产量6031340吨，环比降261890吨 [2] 下游情况 - 复合肥开工率29.83%，环比增0.58%；三聚氰胺开工率62.56%，环比降0.43% [2] - 复合肥周度利润134元/吨，环比降11元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 646元/吨，环比降216元/吨 [2] - 复合肥当月产量416.82万吨，环比降64.08万吨；三聚氰胺当周产量31000吨，环比降300吨 [2] 行业消息 - 截至7月9日，中国尿素企业总库存量96.77万吨，较上周减少5.08万吨，环比减少4.99% [2] - 截至7月10日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.94%，环比增0.55% [2] - 截至7月10日，中国尿素产量138.18万吨，较上周增加1.53吨，环比涨1.12%，周均日产19.74万吨，较上周增加0.22万吨，产能利用率85.26%，环比涨0.94% [2] 提示关注 关注周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]