2025年中央预算内投资重点领域 - 2025年中央预算内投资已基本下达完毕 [1] - 重点支持现代化产业体系建设 [1] - 重点支持现代化基础设施体系建设 [1] - 重点支持新型城镇化和乡村全面振兴 [1] - 重点支持区域协调发展和对外开放 [1] - 重点支持绿色发展领域 [1] - 重点支持社会民生领域 [1] - 重点支持国家安全体系和能力现代化 [1] - 重点支持灾后应急恢复领域项目建设 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观面特朗普征税函8月1日生效，高盛提前美联储降息时间预期；基本面缅甸佤邦锡矿复产进度不确定、泰国限制锡矿进口供应，刚果矿山计划复产但加工费处低位；冶炼端云南产区原料短缺与成本压力并存，江西产区废料回收体系承压；需求端光伏和电子行业需求不佳；近日锡价回调，下游逢低采买热情增加，国内库存小幅下降，海外持续去库；技术面持仓减量多空谨慎，建议暂时观望，参考26.2 - 26.8万元/吨[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪锡期货主力合约收盘价263520元/吨，环比降3730元/吨；LME3个月锡收盘价33770美元/吨，环比降35美元/吨[3] - 8 - 9月合约收盘价 - 150元/吨，环比降70元/吨；主力合约持仓量28262手，环比降2457手[3] - 期货前20名净持仓 - 398手，环比增362手；LME锡总库存2110吨，环比降55吨[3] - 上期所库存7198吨，环比增243吨；LME锡注销仓单640吨，环比降25吨；上期所仓单6868吨，环比增61吨[3] 现货市场 - SMM1锡现货价格264700元/吨，环比降2100元/吨；长江有色市场1锡现货价267110元/吨，环比降710元/吨[3] - 沪锡主力合约基差3280元/吨，环比增3230元/吨；LME锡升贴水(0 - 3)22美元/吨，环比增64美元/吨[3] 上游情况 - 锡矿砂及精矿进口数量1.21万吨，环比降0.29万吨；40%锡精矿平均价255300元/吨，环比降1700元/吨[3] - 40%锡精矿加工费10500元/吨，环比持平；60%锡精矿平均价259300元/吨，环比降1700元/吨；60%锡精矿加工费6500元/吨，环比持平[3] 产业情况 - 精炼锡当月产量1.4万吨，环比降0.16万吨；精炼锡进口数量3762.32吨，环比增143.24吨[3] 下游情况 - 焊锡条60A个旧价格173170元/吨，环比降1180元/吨；镀锡板(带)累计产量160.14万吨，环比增14.45万吨[3] - 镀锡板出口数量14.07万吨，环比降3.39万吨[3] 行业消息 - 特朗普8月1日起对日韩等14国进口商品征25% - 40%关税，与金砖国家反美政策结盟国家关税再加10%，对等关税暂缓期延至8月1日，白宫称特定与行业关税不叠加[3] - 我国新增下达100亿元中央预算内投资开展以工代赈行动促就业增收[3] 重点关注 今日暂无消息[3]

国家发改委投资政策调整 - 加力扩大有效投资，重点实施"两重"建设（重大战略项目和重大民生工程）[1] - 统筹"硬投资"（基础设施）与"软建设"（制度配套），完善投入机制以提高效率[1] - 优化中央预算内投资领域，加速下达投资计划[1] 政府投资工具运用 - 强化地方政府专项债券管理，实施"负面清单"（限制领域）和资本金"正面清单"（允许范围）[1] - 试点项目"自审自发"模式以提升审批效率[1] - 设立新型政策性金融工具，解决项目资本金及配套资金短缺问题[1] 民间资本参与机制 - 推动优质项目向民间资本开放推介[1] - 规范政府和社会资本合作（PPP）新机制，明确实施标准[1]

中央预算执行情况 - 2024年中央一般公共预算收入总量10884406亿元 支出总量14224406亿元 赤字33400亿元 与预算持平 [1] - 中央政府性基金预算收入总量1512664亿元 支出总量1471177亿元 [1] - 中央国有资本经营预算收入总量235942亿元 支出总量23052亿元 [1] - 中央社会保险基金预算收入总量30056亿元 支出总量295973亿元 年末滚存结余8558亿元 [1] 中央预算内投资分配 - 国家发展改革委管理分配中央预算内投资7000亿元 其中中央本级支出1635亿元 对地方转移支付5365亿元 [1] - 预算内投资主要投向建设现代化产业体系 新型城镇化和乡村振兴 区域协调发展 推进国家安全体系和能力现代化等8个领域 [1]

高等教育政策导向 - 教育部宣布今年“双一流”高校本科扩招 [1] - 高等教育发展将围绕改善条件、优化结构、产教融合三方面推动提质扩容 [1] 改善办学条件 - 将统筹利用中央预算内投资和超长期特别国债资金支持高校持续改善办学条件 [1] 优化资源结构 - 推动新增高等教育资源适度向中西部人口大省倾斜 [1] - 支持布局新型研究型大学和高水平中外合作办学 [1] 深化产教融合 - 引导高校面向经济社会发展需要完善学科专业设置调整机制 [1] - 强化行业企业实践培养以增强学生就业创业能力 [1]

中央预算内投资规模增长 - 预计2024年支持社会事业的中央预算内投资规模将比"十三五"末提高30%以上 [1] - 中央预算内投资支持社会事业的比重持续提高 [1] - 从2024年起在"两重"建设和"两新"工作中加力支持社会事业标志性工程建设 [1] 投资机制创新 - 采用"项目+政策"双轮驱动模式推动以投资换机制 [1] - 在组织实施"硬投资"项目的同时加快出台落实"软建设"举措 [1] - 通过投资实现补短板、扩内需、惠民生的综合效应 [1]

政府投资政策 - 预计今年支持社会事业的中央预算内投资规模将比"十三五"末提高30%以上 [1] - 国家发展改革委将加快出台落实"软建设"的举措 [1] - 完善"项目+政策"双轮驱动，推动以投资换机制 [1] - 目标是补短板、扩内需、惠民生效益的充分显现 [1]

政策动向 - 国家发展改革委副主任赵辰昕表示力争6月底前下达2025年"两重"建设和中央预算内投资全部项目清单 [1] - 将设立新型政策性金融工具以解决项目建设资本金不足问题 [1]