财务表现 - 营业总收入7055.91万元 同比下降30.09% 主要因企业服务板块科创知识产权业务收入下降[1][3] - 归母净利润-1165.59万元 同比改善65.3% 扣非净利润-1750.76万元 同比改善51.52%[1] - 单季度数据显示第二季度营业总收入3501.44万元 同比下降31.06% 第二季度归母净利润-1271.95万元 同比改善47.86%[1] 盈利能力指标 - 毛利率47.68% 同比下降2.46个百分点 净利率-32.37% 同比改善3.53个百分点[1] - 三费总额5770.15万元 占营收比81.78% 同比上升10.13个百分点 其中销售费用同比下降35.8% 管理费用同比下降8.39% 财务费用同比上升63.42%[1][3] - 每股收益-0.08元 同比改善60% 每股净资产2.46元 同比下降18.51%[1] 现金流与资产结构 - 货币资金1.95亿元 同比下降31.82% 主要因购买理财产品及资产重组支付首付款[1][3] - 应收账款2143.34万元 同比下降51.3% 有息负债494.33万元 同比下降57.24%[1] - 每股经营性现金流-0.25元 同比下降45.48% 主要因收入下降导致回款减少[1][3] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流净额变动-17803.31% 因增加购买结构性理财产品及支付并购重组首付款[4] - 筹资活动现金流净额变动59.03% 因租赁付款较上期减少[4] - 现金及现金等价物净增加额变动-274.38% 因经营活动及投资活动现金流净额减少[4] 历史业绩表现 - 公司上市以来中位数ROIC为0.78% 2024年ROIC为-23.33%[4] - 上市7份年报中出现3次亏损 显示生意模式比较脆弱[4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-9.7% 经营活动产生的现金流净额均值为负[5]

核心财务表现 - 营业总收入4.44亿元 同比下降31.22% 归母净利润578.41万元 同比下降74.07% [1] - 第二季度营业总收入2.31亿元 同比下降30.76% 归母净利润471.54万元 同比下降62.68% [1] - 净利率1.13% 同比下降66.94% 毛利率24.46% 同比上升13.57% [1] 资产负债结构 - 应收账款1.26亿元 同比下降6.49% 占最新年报归母净利润比例达209.68% [1][4] - 有息负债4988.01万元 同比激增2822.42% 货币资金4.32亿元 同比下降11.11% [1] - 每股净资产1.32元 同比增长55.26% 每股收益0.01元 同比下降74.14% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.06元 同比下降163.29% 主要因销售收款减少及支付诉讼赔偿款 [1][3] - 投资活动现金流净额增长1263.78% 主要因收到业绩补偿款 [3] - 筹资活动现金流净额增长80.65% 主要因收到银行借款 [3] 费用与成本控制 - 三费总额5536.29万元 占营收比例12.47% 同比上升14.59% [1] - 销售费用同比下降16.73% 管理费用同比下降30.62% 均因费用控制措施 [3] - 财务费用同比上升63.71% 主要受汇率变动影响 [3] 历史业绩表现 - 公司上市以来中位数ROIC为6.87% 2023年ROIC为6.34% 投资回报表现一般 [5] - 上市9份年报中亏损年份达4次 2020年ROIC低至-62.89% [5] - 净利率历史水平为4.22% 产品附加值不高 [5]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入42.2亿元，同比下降14.49% [1] - 归母净利润2409.39万元，同比上升137.07%，实现扭亏为盈 [1] - 第二季度归母净利润2083.13万元，同比大幅上升424.76% [1] - 扣非净利润为-3200.18万元，同比改善67.99%，但仍未转正 [1] 盈利能力指标 - 毛利率13.98%，同比显著提升61.19个百分点 [1] - 净利率0.2%，同比改善110.57个百分点，从负转正 [1] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩为8558.0万元，每股收益均值0.08元 [4] 成本费用结构 - 三费总额（销售费用、管理费用、财务费用）4.52亿元，占营收比10.72%，同比增幅达31.47% [1] - 财务费用/近3年经营性现金流均值高达75.86% [6] 资产负债状况 - 货币资金21.37亿元，同比微增1.57% [1] - 应收账款26.4亿元，同比下降8.80% [1] - 有息负债105.58亿元，同比上升12.35% [1] - 有息资产负债率达52.65% [6] - 流动比率仅为0.69 [6] - 每股净资产2.03元，同比下降18.69% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.0元，同比改善30.75% [1] - 货币资金/流动负债仅为25.33% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.22% [2] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为33.91%，主要因购置固定资产等支付的现金减少 [3] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度为75.06%，因投资活动现金流出减少 [3] 历史业绩与商业模式 - 公司近10年中位数ROIC为4.7%，投资回报较弱 [3] - 2023年ROIC为-8.05%，投资回报极差 [3] - 上市以来20份年报中亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱 [3] - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3] 机构持仓情况 - 万家中证1000指数增强A（代码005313）持有127.31万股，为新进十大持仓 [5] - 该基金规模11.08亿元，近一年上涨70.14% [5] - 另有5只指数增强型及混合型基金新进十大持仓，包括天弘中证1000指数增强A（64.00万股）等 [5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.47亿元，同比增长12.58% [1] - 归母净利润2288.98万元，同比增长9.15%，但第二季度同比下降2.48%至1088.17万元 [1] - 扣非净利润1986.84万元，同比增长19.07% [1] - 每股收益0.17元，同比增长13.33% [1] 盈利能力指标 - 毛利率18.24%，同比下降9.97个百分点 [1] - 净利率5.12%，同比下降3.05个百分点 [1] - 三费占营收比8.05%，同比下降12.96% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金1.64亿元，同比增长76.02% [1] - 应收账款2.59亿元，同比增长7.9%，占归母净利润比例达570.76% [1][4] - 每股经营性现金流0.56元，同比大幅增长120.21% [1] - 有息负债2512.47万元，同比下降68.75% [1] 资本结构与回报 - 每股净资产9.22元，同比增长2.65% [1] - 2024年ROIC为3.74%，资本回报率不强 [2] - 历史中位数ROIC为9.39%，2024年为最低水平 [2] 重大变动说明 - 财务费用下降224.92%，主要因利息收入增加及汇兑收益 [1] - 所得税费用增长59.38%，系税前利润增加所致 [2] - 投资活动现金流改善41.69%，因理财产品购买减少 [2] - 筹资活动现金流下降67.59%，因支付股利 [2] 业务特性 - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [3] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.33亿元 同比增长28.95% [1] - 归母净利润3086.88万元 同比增长17.52% [1] - 第二季度营业总收入2.77亿元 同比增长22.29% [1] - 第二季度归母净利润1379.84万元 同比增长0.16% [1] - 毛利率15.7% 同比提升6.82个百分点 [1] - 净利率5.79% 同比下降10.24% [1] - 扣非净利润2769.14万元 同比增长10.82% [1] 资产负债结构 - 货币资金2.48亿元 同比下降15.74% [1] - 应收账款3.68亿元 同比大幅增长33.38% [1] - 有息负债4.44亿元 同比增长8.06% [1] - 每股净资产7.22元 同比下降26.36% [1] - 有息资产负债率达32.64% [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.08元 同比改善94.76% [1] - 货币资金/流动负债比例为63.52% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.95% [3] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达54.54% [3] 盈利能力指标 - 销售费用、管理费用、财务费用合计2953.15万元 [1] - 三费占营收比5.54% 同比上升32.54% [1] - 2024年ROIC为6.51% 资本回报率一般 [3] - 历史中位数ROIC为22.75% 2024年为最差年份 [3] - 应收账款/利润比例达554.31% [3] 每股指标 - 每股收益0.3元 同比下降21.05% [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入20.66亿元，同比增长22.12%，归母净利润1.37亿元，同比增长18.49% [1] - 第二季度单季营业总收入11.08亿元，同比增长21.73%，归母净利润7645.37万元，同比增长38.89% [1] - 毛利率16.4%，同比提升1.43个百分点，净利率6.5%，同比下降4.52个百分点 [1] 资产负债结构 - 货币资金6.91亿元，同比大幅增长210.06%，有息负债2.03亿元，同比下降18.1% [1] - 应收账款10.27亿元，同比增长19.46%，占最新年报归母净利润比例达440.72% [1][9] - 每股净资产26.38元，同比增长13.6%，每股收益1.49元，同比下降11.31% [1] 费用与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计9769.62万元，三费占营收比4.73%，同比增长9.2% [1] - 销售费用增长33.15%因销售规模扩大导致职工薪酬及仓储成本增加 [3] - 管理费用增长38.25%因新增管理人员及新建工业园区导致职工薪酬、折旧摊销增加 [3] - 经营活动现金流量净额大幅增长87.95%，主要因销售规模扩大导致销售商品收到货款增加 [4] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流量净额变动-985.17%，主要因理财投资增加 [5] - 筹资活动现金流量净额变动-562.55%，主要因偿还债务支出增加 [6] - 现金及现金等价物净增加额变动-848.4%，主要受理财投资和偿还债务支出增加影响 [7] 历史业绩表现 - 公司去年ROIC为11.82%，净利率5.99%，历史中位数ROIC为25.02% [8] - 2024年为历史最差年份，ROIC仍达11.82%，投资回报表现较好 [8][9] - 公司现金资产状况非常健康，但需关注应收账款状况 [9]

财务表现 - 2025年中报营业总收入14.96亿元同比下降4.03% 归母净利润1.67亿元同比下降9.51% [1] - 第二季度营业总收入7.58亿元同比上升0.87% 第二季度归母净利润7596.24万元同比下降9.3% [1] - 毛利率52.49%同比增3.58% 净利率11.14%同比减5.99% 三费占营收比37.27%同比增12.81% [1] - 每股收益0.82元同比减9.89% 每股经营性现金流1.68元同比增14.54% 每股净资产22.66元同比减1.28% [1] - 货币资金12.62亿元同比下降29.32% 应收账款3.96亿元同比下降10.11% 有息负债7.22亿元同比下降6.06% [1] 重大财务变动说明 - 投资性房地产变动185.88%因本期合并喜曼拿 合同负债变动92.18%因预收客户销售货款增加 [3] - 长期借款变动-100%因偿还银行借款 管理费用变动31.36%因合并上海华舟及管理咨询费用增加 [3] - 财务费用变动75.97%因银行定期存款结构变化及利息率下降 [3] - 投资活动现金流量净额变动120.86%因前期理财产品到期收回本金收益 [3] - 筹资活动现金流量净额变动-232% 现金及现金等价物净增加额变动-98.94%均因偿还银行借款增加 [3] 业务质量与前景 - 2024年ROIC为5.12% 净利率10.47% 上市以来ROIC中位数9.07% 2017年最低为-19.94% [4] - 公司业绩主要依靠营销驱动 需关注应收账款占利润比达127.09% [4] - 分析师普遍预期2025年业绩3.75亿元 每股收益均值1.79元 [4] - 健耳听力上半年营业收入同比增长超20% 盈利能力大幅改善 [6] - 下半年将提升老店收入规模 推动新店收入爬坡 推出新产品强化渠道协同 [6] 机构持仓 - 国泰医药健康股票A持有230.12万股增仓 鹏华优质治理LOF持有183.09万股增仓 [5] - 国泰大健康股票A持有102.70万股减仓 鹏华产业精选混合A持有101.25万股增仓 [5] - 天弘臻选健康混合A持有17.24万股减仓 [5] - 主要持仓基金国泰医药健康股票A规模6.01亿元 近一年上涨52.91% [5]

核心财务表现 - 营业总收入7.59亿元同比下降14.5% 归母净利润-578.32万元同比下降137.08% [1] - 第二季度营业总收入4.09亿元同比下降9.58% 归母净利润229.77万元同比下降84.18% [1] - 毛利率22.55%同比减少0.93个百分点 净利率-0.5%同比下滑144.14% [1] 资产负债结构 - 应收账款8.17亿元同比下降18.38% 占最新年报营业总收入比例达46.88% [1] - 货币资金7.08亿元同比下降2.2% 有息负债2.13亿元同比下降34.94% [1] - 每股净资产3.93元同比下降11.98% 每股收益-0.01元同比下降125% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.09元同比上升177.35% [1] - 经营活动现金流净额增长因全国阶段性筛查检测业务收支净额增加 [6] - 投资活动现金流净额改善53.86%因购置长期资产减少 [6] 重要项目变动原因 - 在建工程增长296.07%因办公楼装修未完工 [3] - 短期借款减少36.89%因归还银行贷款 [3] - 所得税费用增长586.76%因未弥补亏损确认的递延所得税资产减少 [6] - 其他应付款增长251.36%因子公司分红款尚未支付 [3] 费用控制表现 - 三费总额1.22亿元占营收比16.11%同比上升4.06% [1] - 财务费用下降37.38%因银行贷款减少及汇兑损益减少 [5] 历史业绩对比 - 公司上市以来中位数ROIC为12.25% 2023年ROIC为-6.58% [8] - 上市后三年年报中亏损年份达两次 [8]

财务表现 - 营业总收入4.17亿元，同比下降13.37% [1] - 归母净利润7711.11万元，同比下降3.18% [1] - 第二季度营业总收入2.93亿元，同比下降1.86%，第二季度归母净利润4841.98万元，同比上升3.72% [1] - 毛利率38.41%，同比增6.23%，净利率18.52%，同比增7.4% [1] - 扣非净利润6186.61万元，同比下降18.59% [1] - 每股收益0.37元，同比减2.63%，每股净资产10.63元，同比减13.65% [1] - 每股经营性现金流0.36元，同比增120.77% [1] - 三费占营收比9.76%，同比增50.73% [1] 资产负债变动 - 货币资金10.66亿元，同比下降10.86% [1] - 应收账款4.56亿元，同比增17.27% [1] - 有息负债4078.92万元，同比下降49.18% [1] - 交易性金融资产变动幅度-100%，原因为到期收回 [1] - 应收票据变动幅度-42.8%，原因为到期收款 [2] - 预付款项变动幅度228.1%，原因为预付货款增加 [2] - 合同资产变动幅度-30.21%，原因为部分质保金收回 [2] - 其他流动资产变动幅度312.69%，原因为购买现金管理产品增加 [3] - 在建工程变动幅度-34.06%，原因为部分工程完工转固 [4] - 应付票据变动幅度-53.94%，原因为到期兑付 [5] - 合同负债变动幅度685.97%，原因为收到开工款 [6] - 应交税费变动幅度-44.93%，原因为缴纳上年末应交所得税 [7] - 其他流动负债变动幅度-65.88%，原因为未终止确认的应收票据减少 [8] - 长期借款变动幅度-100%，原因为归还部分长期借款 [9] 现金流与费用 - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度124.69%，原因为应收账款回笼及收到开工款 [11] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度-47.19%，原因为购买现金管理产品增加 [11] - 财务费用变动幅度40.82%，原因为现金管理产品利率下降 [10] 业务与投资回报 - 公司ROIC为7.92%，资本回报率一般，净利率17.15%，产品或服务附加值高 [11] - 公司上市以来ROIC中位数11.21%，2024年ROIC为7.92% [11] - 现金资产非常健康 [12] - 应收账款/利润达229.7% [13] 机构预期与持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.48亿元，每股收益均值1.19元 [13] - 富国军工主题混合A持有185.33万股，增仓，规模33.54亿元，最新净值1.6239，近一年上涨37.25% [14] - 中欧嘉选混合A新进十大持仓，持有27.75万股 [14] - 博时卓远成长一年持有股票A新进十大持仓，持有4.38万股 [14] - 华泰柏瑞上证科创板200ETF新进十大持仓，持有3.24万股 [14] - 博时卓越成长混合A增仓，持有3.11万股 [14] - 国投瑞银上证科创板200指数发起式A新进十大持仓，持有2.68万股 [14] - 鹏华上证科创板200ETF新进十大持仓，持有2.39万股 [14] - 华夏上证科创板200ETF新进十大持仓，持有0.32万股 [14] 经营状况 - 公司各项业务开展良好，在手订单充足，正按照十四五规划及年度目标推进工作 [15]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入7.18亿元，同比增长10.65%，其中第二季度营收3.81亿元，同比增长14.16% [1] - 归母净利润5469.65万元，同比增长2.93%，但第二季度净利润2629.86万元，同比下降5.09% [1] - 扣非净利润4086.11万元，同比增长28.05%，显著高于归母净利润增速 [1] 盈利能力指标 - 毛利率24.76%，同比提升8.57个百分点，显示产品盈利能力增强 [1] - 净利率7.93%，同比下降2.83个百分点，主要受非经常性损益影响 [1] - 三费占营收比6.97%，同比下降7.93%，成本控制效果显著 [1] 资产质量与现金流 - 货币资金8.85亿元，同比增长44.28%，资金充裕度大幅提升 [1] - 应收账款5.1亿元，同比增长5.46%，但应收账款占最新年报归母净利润比例高达431.2% [1][4] - 每股经营性现金流-0.02元，同比下降7.21%，经营活动现金流承压 [1] 特殊项目变动 - 投资活动现金流量净额变动幅度1335.62%，主要因理财产品购买减少 [1] - 现金及现金等价物净增加额变动509.39%，因理财产品到期回流资金 [2] - 信用减值损失改善49.51%，部分已计提坏账在报告期收回 [2] 资本回报表现 - 2024年ROIC为2.7%，资本回报率不强 [2] - 近10年中位数ROIC为5.43%，投资回报表现较弱 [2] - 2022年ROIC仅1.59%，为历史最低水平 [2] 税务与异常支出 - 税金及附加同比增长31.42%，主要因增值税增加及土地使用税税率上调 [2] - 营业外支出激增3561.92%，因缴纳可转债税款滞纳金 [2] - 公允价值变动收益下降31.78%，因证券投资损失增加 [2]