科创板指数概况 - 科创板50指数由市值大、流动性好的50只股票组成，硬科技龙头特征显著，半导体行业占比超60%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超75% [2] - 科创板100指数由市值中等且流动性较好的100只股票组成，聚焦中小科创企业，电子、医药生物、电力设备、计算机行业合计占比超80%，其中电子和医药生物占比较高 [2] - 科创板综合指数由科创板全市场证券组成，覆盖全部17个一级行业，聚焦人工智能、半导体、新能源、创新药等核心前沿产业 [3] - 科创板成长指数由业绩指标增长率较高的50只股票组成，成长风格突出，电子和医药生物行业合计占比近75% [5] 指数表现数据 - 科创板50指数今日涨跌5.3%，滚动市盈率173.6倍 [2] - 科创板100指数今日涨跌3.9%，滚动市盈率218.9倍 [2] - 科创板综合指数今日涨跌4.4%，滚动市盈率246.7倍 [3][4] - 科创板成长指数今日涨跌6.2%，滚动市盈率200.3倍 [5] 指数发布时间 - 科创板50指数于2020年7月23日发布 [5] - 科创板100指数于2025年8月7日发布 [5] - 科创板综合指数于2025年1月20日发布 [5] - 科创板成长指数于2022年11月4日发布 [5] 产品费率 - 相关ETF产品管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [5]

A股主要指数今日集体大涨，深成指、创业板指续创阶段新高；截至收盘，沪指涨1.65%报3875点，深证成指涨3.36%创2022年7月以来新高，创业板指涨 5.15%创2022年1月以来新高，科创50指数涨5.32%。全天成交额2.46万亿元，较前一交易日增量4606亿元，全市场超4200股上涨。 盘面上，CPO概念再度爆发，中际旭创、天孚通信及新易盛等十余股涨超10%；PCB、电子元件板块掀涨停潮，金信诺、沪电股份及大族激光等十余股涨 停；半导体板块走强，海光信息、兆易创新等多股涨停；激光雷达板块拉升，腾景科技20%涨停；F5G概念、铜缆高速连接、AIPC及液冷概念等涨幅居前。 另外，贵金属、珠宝首饰板块逆市走低，西部黄金领跌；采掘行业股走弱，通源石油等多股跌逾3%；据报特朗普考虑对来自中国的药品实施严格限制， CRO板块下挫，诺思格、泰格医药领跌；旅游酒店、户外露营及冰雪经济等板块跌幅居前。(格隆汇) MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ | 上证指数 | 深证成指 | 北证5( | | --- | --- | --- | | 3875.31 | 12979.89 | 1635.4 | | +63.09 ...

政策导向与产业升级 - 加力推进电子信息制造业大规模设备更新 通过重大项目撬动产业高端化、智能化、绿色化转型 [1] - 编制完善产业链图谱 有序布局先进计算、新型显示、服务器等重点领域重大项目 [1] - 聚焦垂直行业场景推动算力向生产力转化 打造跨平台计算框架核心生态 [1] 产融合作与资本支持 - 构建与产业创新相适应的金融服务体系 发挥国家集成电路产业投资基金等产业基金引导作用 [1] - 国家产融合作平台发挥助企融资纽带作用 实施"科技产业金融一体化"专项 [1] - 指导耐心智慧资本投早、投小、投长期、投硬科技 鼓励企业合理兼并重组与转型升级 [1] 行业增长表现 - 电子信息制造业成为工业增长重要引擎 上半年规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1% [1] - 增速分别高于工业和高技术制造业4.7和1.6个百分点 6月单月增速达11% [1] - 行业延续强劲增长态势 体现科技创新与产业融合深度决定稳增长可持续性 [1]

市场表现 - 沪指跌0.79%至3844.84点 深成指跌2.21%至12545.82点 创业板指跌2.90%至2870.72点[1][2] - 沪深两市半日成交额达1.91万亿元 较上个交易日放量805亿元[1] - 全市场超4400只个股下跌 上涨个股仅406只（沪市）和351只（深市）[2] 板块涨跌 - 贵金属板块维持强势 西部黄金涨停[2] - 电力股逆势活跃 上海电力涨停[2] - 大金融股临近收盘前拉升 太平洋涨停[2] - 数字货币概念股震荡走低 中油资本跌停[2] - 算力硬件股集体调整 剑桥科技跌停[2] - 跌幅前五板块：数字货币 消费电子 CPO 半导体 贵金属（唯一上涨板块）[2][3] 资金流向 - 上证指数成交额8116.92亿元 深证成指成交额1.10万亿元[2] - 北证50成交额215.78亿元 创业板指成交额5291.63亿元[2] - 现手数据显示：上证7.94万手 深证1663万手 北证934万手[2]

政策与行业趋势 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》推动人工智能与各行业深度融合 支持人工智能芯片创新与软件生态培育 加快超大规模智算集群技术突破 优化国家智算资源布局 完善全国一体化算力网 [1] - 半导体 国产算力及自主可控等领域仍将是长期趋势 在中美AI算力芯片贸易政策不确定性背景下 国内大模型开发企业与互联网平台预计逐步提高国产芯片采购规模 国产芯片供应商及配套产业链企业有望迎来发展机遇 [2] 港股市场表现与流动性 - 8月以来港股涨幅较A股明显落后 背后更多来自流动性差异 关注美联储转鸽后港股潜在补涨机会 [1] - 恒生科技指数本轮行情表现明显落后 除"外卖大战"影响盈利预期外 港元汇率弱势导致香港金管局持续抽水也是重要原因 当前香港银行间流动性已基本回归正常 港元汇率显著升值 未来流动性进一步边际紧缩空间有限 港股存在补涨空间 [1] - 截至2025年8月28日13:16 港股通科技ETF(159262)盘中蓄势 成分股中兴通讯 华虹半导体涨超5% 英诺赛科 ASMPT等跟涨 [1] - 跟踪指数前十大权重股合计占比73.3% 权重股中芯国际涨超9% 联想集团 快手-W跟涨 [1] - 截至8月26日 港股通科技ETF近一个月累计上涨6.36% 同类居首 [1] ETF产品特征与资金流向 - 港股通科技ETF紧密跟踪恒生港股通科技主题指数 该指数反映可通过港股通买卖的科技主题香港上市公司表现 剔除医药 汽车和家电 聚焦TMT行业 科技属性纯正 [1] - 权重股中小米集团 阿里巴巴 腾讯控股三大AI领军企业合计权重近30% 叠加中芯国际 华虹半导体等核心硬科技标的 形成高浓度科技龙头组合 [2] - 近1周规模增长3.12亿元 实现显著增长 新增规模位居可比基金第一 [2] - 最新份额达30.48亿份 创成立以来新高 位居可比基金第一 [2] - 近7天获得连续资金净流入 最高单日获得1.29亿元净流入 合计净流入2.31亿元 [2] - 产品覆盖港股科技龙头 锚定AI时代纯科技革命发展机遇 [3]

成份股表现 - 复旦微电、寒武纪和晶晨股份当日涨幅分别达到5.7%、5.31%和4.45% [1] - 乐鑫科技、合合信息和新点软件当日跌幅分别为0.84%、0.18%和0.1% [1] - 科创AI指数（950180）当日涨幅为2.76% [1] - 指数前十大权重股包括寒武纪、澜起科技、金山办公、芯原股份、石头科技、恒玄科技、晶晨股份、复旦微电、中科星图、道通科技 [1] 行业动态与政策支持 - 2025年8月25日千亿产业母基金落地26只子基金，重点支持集成电路等领域发展 [2] - 8月26日新紫光集团、斯达半导、寒武纪等企业联合成立一批集成电路新公司，推动产业链协同创新 [2] - 8月27日SK海力士宣布全球首款321层QLC NAND闪存实现量产，标志着存储技术取得新突破 [2] - 汽车电子、新能源、物联网、大数据和人工智能等领域需求增长成为半导体板块成长的重要动力 [2] - 国产化持续推进，政府加大了对本土半导体制造的支持，国内晶圆制造及其配套产业环节加速发展 [2] ETF产品表现 - 8月28日科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格盘中涨超3.9%，实时成交额超1亿元 [3] - 基金最新规模为5.94亿元，在同类ETF中保持竞争力 [3] - 该ETF被动跟踪科创AI指数，前十大重仓股权重占比近七成，第一大权重行业半导体占比近一半 [5] - 成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速 [5] 技术发展趋势 - 先进封装是支撑AI、大模型、数据中心等高算力应用的关键路径 [5] - 全球先进封装市场保持高增长，Yole预计2030年将达800亿美元 [5] - Chiplet、2.5D/3D封装正在替代传统平面工艺成为主流，驱动来自AI服务器、车载SoC等多场景需求 [5] - 国产先进封装面临窗口期机遇，海外产能紧张、订单外溢叠加国产替代战略大势 [5]

市场表现 - 创业板指早盘大涨2.4% [1] - AI产业链全线爆发 半导体和CPO板块掀起涨停潮 [1] - 早盘成交额1.7万亿元中超过40%资金流向AI产业链 [3] - 创业板人工智能指数自4月以来累计上涨68% [3] 行业动态 - 北美云巨头资本支出大幅增长42% [3] - 工信部发布"人工智能+"政策 明确支持AI芯片攻关和智能算力基础设施 [3] - 特斯拉Optimus机器人即将量产 [4] 公司表现 - 新易盛作为光模块龙头实现20cm涨停 [3] - 盛美半导体研发投入占比接近15% 湿法设备出货量位列全球前三 [3] - 浪潮信息AI服务器市占率超过45% [3] - 中科曙光液冷数据中心PUE值低至1.04 较传统机房节能30% [4] 技术突破 - 盛美半导体Ultra C系列清洗设备可减少75%化学品消耗 [4] - 稀土永磁材料在AI机器人关节电机中具有不可替代性 [3] 订单与产能 - 新易盛订单已排至2026年 [3] - 台积电需要排队获取盛美半导体设备 [3] - 腾讯和华为的订单可支撑浪潮信息未来三年增长 [3] 投资逻辑 - 科技股行情从概念炒作转向产业突破驱动 [3] - 需关注研发投入超15%且现金流稳定的龙头企业 [4] - 半导体设备 AI算力基建和机器人产业链三大方向具备中长期投资价值 [4]

市场整体表现 - A股跳空高开后放量走高 半日市场成交额超2万亿元[1] - 沪指涨0.86% 深证成指涨1.61% 创业板指涨2.22%[1] - 沪深北三市半日成交额21019亿元 较上日放量5713亿元[1] 科技板块表现 - 人工智能 芯片 半导体等板块核心龙头股担任领头羊角色[1] - 芯片产业链大幅高开后高位震荡 多只核心股再创新高[1] - 寒武纪股价升破1300元[1] - 中科曙光连续第二个交易日涨停[1] 传统行业表现 - 地产 光伏等低位行业获明显流入[1] - 万科A封板涨停[1] - 白酒股同步走强 舍得酒业涨停[1]

市场表现 - 三大指数微跌 沪指跌0.02%报377.29点 深证成指跌0.12%报11821.63点 创业板指跌0.17%报2601.74点 [1] - 沪深两市成交额2.59万亿元 较上个交易日缩量1758亿元 连续5个交易日超2万亿元 [1] - 超2900只个股上涨 白酒、华为海思、CPO、人形机器人等板块涨幅居前 保险、军工、证券、游戏等板块跌幅居前 [1] - AI硬件股维持强势 工业富联涨停续创历史新高 机器人概念股午后大涨 拓普集团等涨停 华为概念股一度冲高 诚迈科技涨20% [1] 外资动向 - 对冲基金正以6月底以来最快速度买入中国股票 买入主要由多头驱动 做空回补比例约为9:1 [2] - 中国是8月以来高盛Prime业务中净买入最多的市场 对冲基金对中国市场配置相对于MSCI世界指数超配4.9% [2] - 中国股票占高盛Prime业务客户总头寸5.8% 净头寸7.3% [2] 个股异动 - 万通发展股价跌7.62% 董事长被公安机关拘留调查 公司表示调查事项与日常生产经营无关 不影响收购数渡科技 [3] - 公司透露管理层会考虑做市值管理 [3] 政策动态 - 上海发布《上海市加快推动"AI+制造"发展实施方案》 支持电子信息、汽车、装备等重点行业部署工业机器人 [4] - 推动智能机器人在装配、焊接、喷涂、物料搬运等环节规模化应用 推动钢铁、船舶等行业实现复杂工序无人化 [4] - 制定工业场景人形机器人安全性可靠性检验检测方法 推动产品"持证上岗" [4] 机构观点 - 瑞士宝盛维持对中国股市超配评级 认为盈利能力和股东回报改善 流动性背景更具支持性 [5] - 超额储蓄为市场反弹提供充足弹药 预计A股表现将在短期内迎头赶上 保险资金下半年将更多增加A股配置 [5] - 巨丰投顾认为A股已探明底部 呈现中长期投资机会 建议关注半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域 [6][7] - 富荣基金预计市场短期聚焦科技成长方向 但需警惕中报业绩低于预期带来的回撤 建议关注AI应用、半导体、医药及电新、钢铁、有色等板块 [7] - 中金公司认为A股估值处于合理区间 但交易量快速提升可能加大短期波动 换手率超过5%时指数波动通常加大但不影响中期走势 [7] - 中信证券认为市场进入高位震荡期 8月下旬将回归业绩主线 建议关注AI算力、消费电子、军工、创新药等方向 [8]

核心财务表现 - 第三季度营收73亿美元 超出分析师预期的72.2亿美元 [1] - 调整后每股收益2.48美元 超出分析师预期的2.36美元 [1] - 第四季度营收指引为67亿美元±5亿美元 显著低于市场预期的73.3亿美元 [3] - 第四季度调整后每股收益指引区间1.91-2.31美元 低于市场预期的2.39美元 [3] 业绩展望与挑战 - 预计第四季度营收下降主要受中国产能消化及前沿客户非线性需求影响 [2] - 市场集中度和晶圆厂投产时间对需求造成短期不确定性 [2] - 公司通过强化供应链、全球制造布局和深度客户关系应对短期波动 [2] 机构评级变动 - UBS维持中性评级 目标价从185美元下调至180美元 [4] - Wells Fargo维持超配评级 目标价从215美元下调至205美元 [4] - Cantor Fitzgerald维持超配评级 目标价从220美元下调至200美元 [4] - Morgan Stanley维持平配评级 目标价从169美元上调至172美元 [4] - JPMorgan维持超配评级 目标价从210美元上调至220美元 [5] - Stifel维持买入评级 目标价从195美元下调至180美元 [5] - Wolfe Research维持跑赢大盘评级 目标价从230美元下调至200美元 [5] - Mizuho维持跑赢大盘评级 目标价从220美元下调至200美元 [6] - Evercore ISI维持跑赢大盘评级 目标价保持209美元不变 [6] - 美国银行证券将评级从买入下调至中性 目标价从190美元下调至180美元 [6] 市场反应 - 股价单日下跌12.06% 报收165.63美元 [6]