报告核心观点 报告围绕2025年7月1日国内金融市场展开，涵盖市场行情、宏观消息、行业动态、上市公司情况及市场回顾展望等内容，为投资者提供多维度市场信息与潜在投资方向参考[4][6][8] 国内金融市场行情 - 上证指数收盘3444.43，涨0.59%；深证成指收盘10465.12，涨0.83%；创业板指收盘2153.01，涨1.35%；上证当月连续收盘2693，涨0.33%；沪深当月连续收盘3906.4，涨0.28%；恒生期货指数收盘31049.72，跌0.68% [4] 宏观消息汇总 - 中国物流与采购联合会发布《中国医疗器械供应链发展报告(2025)》，“十四五”期间我国医疗器械产业持续稳步发展 [6] - 数据流通与交易技术国家工程实验室等主办的“共创共建·共享”一体化数据市场建设大会在上海举办 [6] 行业最新动态 - 产业政策与资本推动算力行业进入规模化建设新周期，相关个股有协创数据、胜宏科技等 [8] - 2.0时代全球首款北斗优先全频点高精度芯片发布，相关个股有海格通信、嘉环科技等 [8] - 四项会展业国家标准发布，相关个股有米奥会展、兰生股份等 [8] 上市公司聚焦 - 华正新材铝塑膜产品在储能和小动力电池领域批量销售，在固态电池领域多家电芯厂进行产品级验证 [10] - 斯达半导拟发行不超15亿元可转债，用于车规级SiC MOSFET模块等项目及补充流动资金 [10] - 亿纬锂能孙公司拟在马来西亚投资不超86.54亿元建设新型储能电池项目 [10] 市场回顾及展望 - 6月30日两市成交额14869亿元，较前一日缩减542亿元，上涨3874家，下跌1042家；三大指数平开后震荡走高，中小盘股领涨，权重股被动跟涨，市场缩量修复 [12] - 市场热点上，军工、游戏概念涨幅大、资金流入多，银行、证券概念跌幅大、资金流出多，涨停集中在军工、芯片板块 [12] - 后续市场或维持存量或减量博弈，忌追高强势方向，可考虑电池、新能车题材轮动低吸布局 [13]

报告核心观点 2025年6月25日A股主要宽基指数全数上涨，个股涨多跌少，沪深两市成交额放量，申万一级行业涨多跌少，部分概念板块涨幅居前 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨1.04%，收报3455.97点；深证成指涨1.72%，收报10393.72点；创业板指涨3.11%，收报2128.39点；科创50涨1.73%，收报995.61点 [1] - 全市场3916只个股上涨，1284只个股下跌，217只个股收平，沪深两市成交额合计16027亿元，较上个交易日放量1882亿元 [1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业中，非银金融、国防军工、计算机、电力设备和商贸零售行业领涨，涨幅分别为4.46%、3.36%、2.99%、1.66%和1.57% [1] - 仅煤炭、石油石化和交通运输行业下跌，跌幅分别为1.00%、0.57%和0.21% [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为炒股软件、金融科技、连板、证券、航母、十大军工集团、数字货币、军民融合、打板、大飞机、首板、大数据、区块链、保险、云计算 [2] - 概念板块中，西藏振兴、影视、动物疫苗回调 [11] - 申万一级板块中，美容护理、食品饮料、农林牧渔回调 [14]

上市公司回购增持规模 - 4月份以来超300家上市公司披露回购增持计划 金额上限超1000亿元 [1] - 中国诚通和中国国新两家国有资本运营公司拟使用1800亿元股票回购增持贷款资金 [1] - 截至2025年4月末 上市公司披露拟申请股票回购增持贷款金额上限超1100亿元 金融机构签订合同金额约2000亿元 [1] 货币政策工具创设与使用 - 中国人民银行创设两项货币政策工具 证券基金保险公司互换便利首期额度5000亿元 股票回购增持再贷款首期额度3000亿元 [1] - 互换便利工具已开展2次操作 总金额1050亿元 [2] - 超过500家上市公司及主要股东公告使用贷款回购增持股票 贷款总金额约3000亿元 [2] 政策工具优化调整 - 将两项工具额度合并使用 总额度8000亿元 [3] - 下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点 各类专项结构性货币政策工具利率降至1.5% [3] - 金融机构发放股票回购增持贷款利率基本在2%左右 低于上市公司平均股息率水平 [3] 市场影响与专家观点 - 上市公司密集回购增持有助于稳定股价 缓解市场波动 增强投资者信心 [2] - 回购增持专项贷款综合利率较低 可帮助公司以更低成本开展股权管理 优化股权结构 [2] - 两项工具遵循市场化、法治化原则 有效提升上市公司和行业机构融资和投资能力 [2]

中美达成重要共识 - 中美达成超出市场预期的重要共识 市场此前普遍预期短期内难以达成协议[1] - 共识达成的基础在于军工领域实力提升 包括DS技术突破和印巴冲突中装备的出色表现[1] - 军工ETF盘中最大涨幅达6% 显示市场对中国军工装备全球订单前景转向乐观[1] 军工行业 - 军工板块逆势走强 印巴停火未导致预期中的下跌 反而出现大幅上涨[1] - 军工板块历史上未经历大幅上涨 当前存在估值提升空间[1] - 突发地缘事件可能持续推动军工板块表现 值得中长期关注[1] 人形机器人行业 - 人形机器人板块盘中大涨超3% 宇树科技创始人透露订单饱满[2] - 行业持续创新带来事件性驱动 板块指数有望再创新高[2] 证券板块 - 证券板块早盘涨幅1.5% 下午14点后放量拉升至2.67%[4][6] - 周线长上影线被大部分回补 显示强势上涨信号[4] - 证券板块拉升带动市场人气恢复 推动主要指数走高[6] 市场整体表现 - 沪指早盘最高上涨29点至3371点 但早盘收盘仅涨12点 呈现冲高回落[5] - 证券板块午后发力带动市场逆转 创业板指数收于最高点 沪指接近高点[6] - 市场短期有望冲击3400-3500点区间 做多情绪增强[6]

货币政策工具调整 - 央行首次全面下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括支农支小再贷款利率从1.75%降至1.5%，抵押补充贷款利率从2.25%降至2% [2][3] - 结构性货币政策工具余额达5.9万亿元，是央行重要的基础货币投放渠道 [4] - 下调利率有利于强化对商业银行的政策激励，引导信贷投向重大战略、重点领域和薄弱环节 [3] 新设服务消费与养老再贷款 - 央行设立5000亿元服务消费与养老再贷款，引导商业银行加大对服务消费与养老的信贷支持 [5][6] - 新工具是对普惠养老专项再贷款（原额度400亿元）的扩容升级，支持领域更广且全国适用 [8][9] - 政策旨在激发服务消费潜力、支持养老产业发展，长期释放居民消费潜力 [7] 增加现有工具额度 - 科技创新和技术改造再贷款额度从5000亿元增至8000亿元，支持科技型中小企业首贷户与技术改造项目 [10][11][12] - 支农支小再贷款额度增加3000亿元，合并管理后首次扩额以加大对涉农、小微和民营企业的信贷支持 [10][14] 优化资本市场支持工具 - 合并证券/基金/保险公司互换便利与股票回购增持再贷款两项工具，总额度8000亿元可灵活使用 [15][16] - 互换便利已操作1050亿元，超500家上市公司使用近3000亿元贷款回购增持股票 [17] - 工具优化后将持续发挥对资本市场的托底作用，未来可能进一步调整政策设计 [16][17]