报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中长期维持做多经济的判断 当下以股指做多头替代有一定超额 推荐逢低配置各品种远期合约 短期市场有降温迹象；国债短线偏多 超长债2.2的隐含利率已有足够性价比 中长线 风偏上行叠加经济复苏预期 建议T、TL逢高套保 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 10月14日 A股四大股指回调 上证指数下跌0.62% 深成指下跌2.54% 创业板指下跌3.99% 科创50指数下跌4.26% 市场成交25966亿元 较前日增加2224亿元 [2] - 行业板块方面 银行、煤炭、食品饮料涨幅居前 通信、电子、有色金属跌幅居前 从市场强弱看 IH>IF>IM>IC 个股涨/平/跌数分别为1733/148/3547 沪深两市 机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 - 392、 - 238、187、443亿元 分别变动 - 241、+10、+189、+43亿元 [2] - 展示了IC、IF、IH、IM各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 如IC2510跌2.58% 现价7153.4等 [6] 国债期现货市场表现 - 10月14日 债市走强 二债隐含利率1.393 较前日下跌1.33bps 五债隐含利率1.561 较前日下跌2.39bps 十债隐含利率1.721 较前日下跌4.57bps 三十债隐含利率2.202 较前日下跌1.84bps [3] - 展示了TS、TF、T、TL各合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等数据 如TS2512涨0.02% 现价102.4等 [8] - 现券方面 给出了2年期、5年期、10年期、30年期国债期货CTD券的收益率变动、净基差、IRR等数据 [4] - 资金面 央行货币投放910亿元 货币回笼0亿元 净投放910亿元 [4] 经济数据 高频数据显示 近期社会活动、地产和基建景气度不及往期 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 股指期货中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约，短期市场有降温迹象；国债期货短线偏多，超长债2.2的隐含利率已有足够性价比，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [2][4] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 10月9日，A股四大股指全线上行，上证指数涨1.32%报3933.97点，深成指涨1.47%报13725.56点，创业板指涨0.73%报3261.82点，科创50指数涨2.93%报1539.08点，市场成交26718亿元，较前日增加4746亿元；行业板块中有色金属、钢铁、煤炭涨幅居前，传媒、房地产、社会服务跌幅居前；从市场强弱看IC>IF>IH>IM，个股涨/平/跌数分别为3109/135/2184；沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -136、 -120、96、159亿元，分别变动 +70、 +3、 +9、 -81亿元 [2] - 给出了IC、IF、IH、IM各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等详细数据，IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为121.25、90.92、12.68与 -2.4点，基差年化收益率分别为 -12.39%、 -9.41%、 -2.1%与0.62%，三年期历史分位数分别为25%、20%、36%及51% [2][6] 国债期现货市场表现 - 10月9日，债市走强，二债、五债、十债、三十债隐含利率较前日分别下跌2.39bps、2.27bps、0.01bps、4.42bps；给出了各期限国债期货CTD券的收益率变动、净基差、IRR等数据；央行货币投放6120亿元，货币回笼20633亿元，净回笼14513亿元 [3] - 给出了国债期货各合约及部分国债现券的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [7] - 展示了国债现货期限结构及短端资金利率市场变化，高频数据显示近期社会活动景气度较弱 [9][10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约，短期市场有降温迹象 [3] - 国债期货短线偏多，超长债 2.2 的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [4] 各目录要点总结 股指期现货市场表现 - 9 月 29 日，A股四大股指全线上行，上证指数涨 0.9%报 3862.53 点，深成指涨 2.05%报 13479.43 点，创业板指涨 2.74%报 3238.01 点，科创 50 指数涨 1.35%报 1470.41 点，市场成交 21781 亿元，较前日增加 120 亿元 [2] - 行业板块方面，非银金融、有色金属、电力设备涨幅居前，煤炭、银行、社会服务跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IF>IC>IM>IH，个股涨/平/跌数分别为 3574/201/1654，沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 79、 -113、 -113、147 亿元，分别变动 +507、 +161、 -254、 -414 亿元 [2] - 给出各股指期货合约的涨跌幅、现价、成交量等详细数据，如 IC2510 涨 1.71%，现价 7342.8 点等 [6] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 94.03、73.16、10.45 与 -3.16 点，基差年化收益率分别为 -9.22%、 -7.32%、 -1.66%与 0.78%，三年期历史分位数分别为 44%、30%、40%及 53% [2] 国债期现货市场表现 - 9 月 29 日，债市表现较弱，活跃合约中，二债隐含利率 1.432，较前日上涨 0.8bps，五债隐含利率 1.63，较前日上涨 0.48bps，十债隐含利率 1.786，较前日下跌 3.42bps，三十债隐含利率 2.289，较前日上涨 5.89bps [3] - 给出各国债期货合约及对应 CTD 券的收益率变动、净基差、IRR 等数据，如 2 年期国债期货 CTD 券为 250012.IB，收益率变动 +1bps，对应净基差 0.038，IRR1.41% [3] - 给出各国债期货合约及现券的涨跌幅、现价、成交量等详细数据，如 TS2512 跌 0.02%，现价 102.3 点等 [8] 资金面 - 公开市场操作方面，央行货币投放 2886 亿元，货币回笼 2405 亿元，净投放 481 亿元 [4] - 给出短端资金利率市场变化，如 SHIBOR 隔夜今价 1.315，昨价 1.321 等 [12] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动景气度较弱 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有超额，推荐逢低配置各品种远期合约，短期市场有降温迹象；国债期货短线偏多，超长债2.2的隐含利率有性价比，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 9月25日，A股四大股指多数上行，上证指数跌0.01%报3853.3点，深成指涨0.67%报13445.9点，创业板指涨1.58%报3235.76点，科创50指数涨1.24%报1474.49点；市场成交23918亿元，较前日增加446亿元；行业板块中传媒、通信、有色金属涨幅居前，纺织服饰、综合、农林牧渔跌幅居前；从市场强弱看IF>IH>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为1474/80/3875；沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-57、-179、38、198亿元，分别变动-167、-66、+214、+19亿元 [2] - 给出了IC、IF、IH、IM不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等详细数据，如IC2510涨0.45%，现价7293.2点等 [5] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为146.51、122.92、22.29与1.14点，基差年化收益率分别为-13.55%、-11.63%、-3.37%与-0.27%，三年期历史分位数分别为20%、13%、26%及41% [2] 国债期现货市场表现 - 9月25日，债市表现较弱，活跃合约中，二债隐含利率1.44，较前日上涨1.59bps，五债隐含利率1.621，较前日上涨1.56bps，十债隐含利率1.829，较前日上涨1.18bps，三十债隐含利率2.252，较前日上涨1.93bps [2] - 给出了TS、TF、T、TL不同合约及对应国债的涨跌幅、现价、成交量等详细数据，如TS2512跌-0.01%，现价102.3点等 [6] - 目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.055，IRR1.36%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.022，IRR1.5%；10年期国债期货CTD券为250018.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.025，IRR1.49%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+1.5bps，对应净基差0.326，IRR0.47% [2] - 公开市场操作方面，央行货币投放4835亿元，货币回笼4870亿元，净回笼35亿元 [2] 短端资金利率市场变化 - 给出SHIBOR隔夜今价1.472，昨价1.434，一周前1.514，一月前1.356 [9] 经济数据 - 高频数据显示近期社会活动景气度较弱 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象 [1] - 国债期货短线偏多，三十债2.2的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 9月24日，A股四大股指全线上行，上证指数涨0.83%报3853.64点，深成指涨1.8%报13356.14点，创业板指涨2.28%报3185.57点，科创50指数涨3.49%报1456.47点；市场成交23472亿元，较前日减少1713亿元 [1] - 行业板块方面，电力设备、电子、传媒涨幅居前，银行、煤炭、通信跌幅居前；从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为4457/120/852 [1] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入111、 - 113、 - 177、179亿元，分别变动+527、+232、 - 311、 - 448亿元 [1] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为149.82、109.91、24.67与 - 0.29点，基差年化收益率分别为 - 13.44%、 - 10.14%、 - 3.65%与0.07%，三年期历史分位数分别为20%、17%、24%及44% [1] 国债期现货市场表现 - 9月24日，债市表现较弱，活跃合约中，二债隐含利率1.435，较前日上涨1.86bps，五债隐含利率1.611，较前日上涨2.51bps，十债隐含利率1.823，较前日上涨1.99bps，三十债隐含利率2.236，较前日上涨2.74bps [1] - 目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，收益率变动+0.5bps，对应净基差0.044，IRR1.39%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，收益率变动+3.25bps，对应净基差 - 0.019，IRR1.67%；10年期国债期货CTD券为250018.IB，收益率变动+2.25bps，对应净基差 - 0.032，IRR1.73%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动+2bps，对应净基差0.186，IRR0.98% [1] - 公开市场操作方面，央行货币投放4015亿元，货币回笼4185亿元，净回笼170亿元 [1] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动景气度较弱 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短线国债期货偏多，超长债的隐含利率已有足够性价比，中长线建议T、TL逢高套保 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 9月某日日，A股四大股指震荡走强，上证指数涨0.37%报3876.34点，深成指涨1.16%报13215.46点，创业板指涨1.95%报3147.35点，科创50指数涨0.91%报1370.43点；市场成交24029亿元，较前日增加359亿元 [2] - 行业板块方面，电力设备、汽车、家用电器涨幅居前，农林牧渔、商贸零售、社会服务跌幅居前；从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为2504/168/2754；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 - 151、 - 177、9、319亿元，分别变动 - 145、 - 18、+76、+87亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为74.61、63.04、9.22与 - 2.82点，基差年化收益率分别为 - 14.52%、 - 12.77%、 - 2.98%与1.41%，三年期历史分位数分别为16%、10%、29%及62% [2] 国债期现货市场表现 - 9月17日，国债期货收益率全线下行，二债隐含利率1.346较前日下跌2.65bps，五债隐含利率1.534较前日下跌2.15bps，十债隐含利率1.711较前日下跌3.18bps，三十债隐含利率2.147较前日下跌1.47bps [2] - 现券方面，目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，收益率变动 - 1.5bps，对应净基差 - 0.018，IRR1.61%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，收益率变动 - 2.15bps，对应净基差0.008，IRR1.51%；10年期国债期货CTD券为220017.IB，收益率变动 - 2bps，对应净基差0.027，IRR1.42%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动 - 1.5bps，对应净基差0.083，IRR1.3% [2] - 资金面，央行货币投放4185亿元，货币回笼3040亿元，净投放1145亿元 [2] 经济数据 - 高频数据显示近期社会活动景气度较弱 [8]

报告核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象；风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线国债期货逢高套保 [2] 股指期现货市场表现 - 9月12日，A股四大股指多数调整，上证指数下跌0.12%，报收3870.6点；深成指下跌0.43%，报收12924.13点；创业板指下跌1.09%，报收3020.42点；科创50指数上涨0.9%，报收1338.02点；市场成交25483亿元，较前日增加837亿元 [2] - 行业板块方面，有色金属、房地产、钢铁涨幅居前；通信、综合、美容护理跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IC>IM>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为1926/130/3370；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -211、-162、63、310亿元，分别变动 -471、-5、+311、+165亿元 [2] - 基差方面，IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为96.88、58.55、5与 -0.46点，基差年化收益率分别为 -16.32%、-10.24%、-1.38%与0.19%，三年期历史分位数分别为11%、16%、43%及46% [2] 国债期现货市场表现 - 9月12日，国债期货收益率涨跌不一，活跃合约中，二债隐含利率1.396，较前日上涨2.79bps，五债隐含利率1.603，较前日上涨0.24bps，十债隐含利率1.778，较前日下跌0.53bps，三十债隐含利率2.177，较前日下跌1.63bps [2] - 现券方面，目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，收益率变动 +1bps，对应净基差 -0.024，IRR1.55%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差0.06，IRR1.23%；10年期国债期货CTD券为220017.IB，收益率变动 -1.25bps，对应净基差0.1，IRR1.07%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动 -2.7bps，对应净基差 -0.038，IRR1.59% [2] - 资金面方面，央行货币投放2300亿元，货币回笼1883亿元，净投放417亿元 [2] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动景气度较弱 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约，短期市场有降温迹象 [3] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线 T、TL 逢高套保 [4] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 9 月 1 日，A股 四大股指震荡走强，上证指数涨 0.46% 报 3875.53 点，深成指涨 1.05% 报 12828.95 点，创业板指涨 2.29% 报 2956.37 点，科创 50 指数涨 1.18% 报 1357.15 点，市场成交 27776 亿元，较前日减少 526 亿元 [2] - 行业板块方面，通信、综合、有色金属涨幅居前，非银金融、银行、家用电器跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为 3206/133/2085，沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -131、-233、8、356 亿元，分别变动 +116、+48、-108、-55 亿元 [2] - 给出了各股指期货合约的涨跌幅、现价、成交量、成交额等详细数据，如 IC2509 涨 0.45%，现价 7014.8 点等 [6] 国债期现货市场表现 - 9 月 1 日，国债期货收益率全线下行，二债隐含利率 1.359，较前日下跌 0.53bps，五债隐含利率 1.604，较前日下跌 1.8bps，十债隐含利率 1.734，较前日下跌 2.5bps，三十债隐含利率 2.097，较前日下跌 1.6bps [3] - 给出了各国债期货合约及对应 CTD 券的相关数据，如 2 年期国债期货 CTD 券为 250012.IB，收益率变动 -0.5bps 等 [3] - 展示了国债现货期限结构 [9] 资金面 - 公开市场操作方面，央行货币投放 1827 亿元，货币回笼 2884 亿元，净回笼 1051 亿元 [4] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动景气度较弱 [11] - 基于各模块中观数据与过去五年同期相比的变动打分，展示国内中观数据跟踪情况 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象 [2] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线T、TL逢高套保 [3] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 8月25日，A股四大股指全线上行，上证指数涨1.51%报3883.56点，深成指涨2.26%报12441.07点，创业板指涨3%报2762.99点，科创50指数涨3.2%报1287.73点，市场成交31769亿元，较前日增加5981亿元 [1] - 行业板块中，通信、有色金属、房地产涨幅居前；美容护理、纺织服饰、石油石化跌幅居前 [1] - 从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为3349/178/1896 [1] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -139、 -304、53、390亿元，分别变动 -280、 -135、 +252、 +163亿元 [1] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为112.73、75.1、 -2.38与 -3.15点，基差年化收益率分别为 -11.08%、 -7.94%、0.39%与0.77%，三年期历史分位数分别为30%、24%、63%及53% [1] - 详细列示了IC、IF、IH、IM各合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 [6] 国债期现货市场表现 - 8月25日，国债期货收益率下行，二债隐含利率1.372，较前日下跌4.78bps，五债隐含利率1.62，较前日下跌3.47bps，十债隐含利率1.755，较前日下跌2.83bps，三十债隐含利率2.102，较前日下跌4bps [2] - 现券方面，各期限国债期货CTD券收益率变动及对应净基差、IRR数据如下：2年期国债期货CTD券收益率变动 -1.5bps，净基差 -0.015，IRR1.57%；5年期国债期货CTD券收益率变动 -1.2bps，净基差0.023，IRR1.45%；10年期国债期货CTD券收益率变动 -3bps，净基差0.099，IRR1.25%；30年期国债期货CTD券收益率变动 -3.5bps，净基差0.286，IRR0.84% [2] - 详细列示了国债期货各合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等数据 [8] 资金面 - 公开市场操作方面，央行货币投放2884亿元，货币回笼2665亿元，净投放219亿元 [3] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动景气度较弱 [11] - 基于各模块中观数据与过去五年同期相比的变动打分，展示国内中观数据跟踪情况 [13][14]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象 [2] - 风偏上行叠加经济复苏预期，建议中长线逢高套保T、TL [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 8月21日，A股四大股指涨跌不一，上证指数涨0.13%报3771.1点，深成指跌0.06%报11919.76点，创业板指跌0.47%报2595.47点，科创50指数涨0.09%报1149.15点 [2] - 市场成交24603亿元，较前日增加119亿元；农林牧渔、石油石化、美容护理涨幅居前，机械设备、电力设备、综合跌幅居前 [2] - 从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为2169/164/3087；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -209、 -308、56、461亿元，分别变动 -84、 -97、+67、+114亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为99.94、87.37、14.27与 -2.02点，基差年化收益率分别为 -9.57%、 -9.05%、 -2.31%与0.49%，三年期历史分位数分别为39%、18%、36%及50% [2] - 报告还给出了IC、IF、IH、IM不同合约及对应指数的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [4] 国债期现货市场表现 - 8月21日，国债期货收益率下行，二债隐含利率1.426，较前日下跌0.13bps，五债隐含利率1.639，较前日下跌1.32bps，十债隐含利率1.728，较前日下跌0.99bps，三十债隐含利率2.135，较前日下跌1.96bps [2] - 目前活跃合约为2509合约，报告给出了2、5、10、30年期国债期货CTD券的收益率变动、对应净基差、IRR等数据 [2] - 资金面方面，央行货币投放2530亿元，货币回笼1287亿元，净投放1243亿元 [2] - 报告还给出了国债期货不同合约及对应现券的涨跌幅、现价、成交量等详细数据 [6] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动景气度较弱 [9] - 基于各模块中观数据与过去五年同期相比的变动打分，正分代表景气度转好，负分代表景气度转弱，零分代表景气度变化不大 [12]