资本开支与战略投入 - 公司坚持战略性投入原则 在资本开支方面持续加大投入力度 重点投入数据平台优化和交易结算系统升级 [1] - 公司保持全球竞争力 通过战略性资本开支强化基础设施 [1] 交易时间延长计划 - 公司注意到纳斯达克拟于2026年下半年实施每周5天24小时交易机制 将秉持审慎渐进原则研究延长交易时间 [1] - 延长交易时间需待交易系统升级 风险管理体系完善及监管框架配套成熟后逐步推进 [1] 结算周期改革 - 公司正积极与市场参与者探讨缩短现货市场结算周期 技术系统在2023年年底前将支持T+1结算周期 [1] - T+1结算具体实施时间需征求多方市场参与者意见 [1]

资本开支与战略投入 - 公司坚持战略性投入原则 在资本开支方面不会吝啬 [1] - 公司持续加大数据平台优化和交易结算系统升级的投入力度 [1] 交易时间延长计划 - 纳斯达克拟于2026年下半年实施每周5天24小时交易机制 [1] - 公司对延长交易时间秉持审慎渐进原则 需借鉴国际同业经验并结合本地市场实际情况 [1] - 交易时间延长进程需待交易系统升级 风险管理体系完善及监管框架配套成熟后逐步推进 [1] 结算周期调整进展 - 公司正积极与市场参与者探讨缩短现货市场结算周期 [1] - 公司技术系统在2024年底前将支持T+1结算周期 [1] - 市场实行T+1结算需征求多方市场参与者意见 [1]

交易所运营策略 - 非洲最大证券交易所JSE考虑引入24小时交易机制[1] - 交易所正与市场合作研究适合南非市场的产品方案[1] 行业发展趋势 - 全球各交易所因个人投资者通过智能手机交易增加而考虑扩大交易窗口[1] - 纽约证券交易所、纳斯达克和芝加哥期权交易所近几个月已申请延长交易时间[1] - 伦敦证券交易所同样在考虑延长交易时间安排[1]

纳斯达克交易时间改革计划 - 纳斯达克已向监管机构申请实行每周5天、每天24小时交易制度 预计2026年下半年实施[2][4] - 延长交易时间的主要动力是满足海外投资者特别是亚洲投资者对美国市场日益增长的需求[4] - 该计划需获得美国证券交易委员会批准 并需与关键行业基础设施提供商保持一致[4][6] 行业竞争态势 - 纽约证券交易所已于2023年10月宣布计划允许每天22小时交易 并在2024年2月获得SEC批准[8] - 纽交所预计其Arca交易所将在2025年开始提供22小时交易服务 目前正等待证券信息处理器委员会批准[8] - 美国市场自1985年以来一直维持东部时间周一至周五9:30-16:00的正常交易时段[9] 市场参与者反应 - 约半数纳斯达克上市公司对延长交易时间表示担忧 主要涉及流动性维持困难及公司公告处理问题[14] - 清算机构DTCC已将清算服务时间延长至凌晨1:30 以支持纽交所22小时交易计划[13] - Robinhood、嘉信理财和盈透证券等券商已为部分股票和ETF提供延长和隔夜交易服务[13] 交易量增长趋势 - 非工作时间交易量从2021年约7亿股/日增长至2025年1月的17亿股/日以上 增幅超过140%[14] - 行业专家预计非工作时间交易量将继续增长至数百亿股/日 特别是更多交易所支持24小时交易后[14] - 蓝海技术等另类交易系统自2016年起就推动延长市场准入 已观察到交易量显著增长[13][14] 实施挑战 - 需解决风险管理、清算监控和流动性保障等关键问题[7] - 交易所仍需每天至少1小时休息时间用于交易清算和系统维护[13] - 当前场外场所的非传统时间交易流动性仍然明显较低[5] 行业背景 - 美国证券市场2024年已实现"T+1"交易结算 过渡相对顺利[16] - 加密货币市场全天候交易模式刺激了传统交易所延长交易时间的需求[16] - 外汇和商品市场早已实现每周5天24小时交易[16]