公司概况 - 海清智元是一家多光谱AI技术企业，专注于多光谱感知与AI算法领域，产品应用于消防安全、工业危害预防等复杂场景 [1] - 公司成立于2013年，总部位于深圳宝安区，2022年改制为股份有限公司，D轮融资后估值达35.5亿元 [3][4] - 创始人周波持股5.96%并通过三家实体合计控制48.87%投票权，拥有26年计算机视觉及热成像行业经验 [6][7] 业务结构 - 核心业务包括多光谱AI模组(2025Q1收入占比57.3%)、感知终端(4.6%)和大模型服务(35.2%)，后者自2024年开始贡献收入 [10][11] - 多光谱AI模组业务收入占比从2022年的84.2%降至2025Q1的57.3%，业务结构持续优化 [10] - 产业链覆盖上游传感器/光学元件采购、中游定制化技术服务、下游火灾检测/食品质量等应用场景 [12] 财务表现 - 2024年实现扭亏为盈，净利润4041万元，2025Q1净利润1414万元，毛利率从2022年22.6%提升至2025Q1的32.9% [17][19] - 收入波动明显：2022年2.25亿元→2023年1.17亿元(-47.9%)→2024年5.23亿元，主要受宏观经济及新产品商业化影响 [17] - 贸易应收款项从2022年2140万元增至2024年1.45亿元，周转天数从29天延长至159天 [15] 行业地位 - 2024年以3.5%市场份额位居中国多光谱AI行业第一，在嵌入式模组和大模型服务细分领域分别排名第三和第一 [21] - 行业规模2024年达135亿元，预计2029年增至588亿元(CAGR 31%)，其中大模型服务细分市场将从10亿增至60亿元 [19] - 主要竞争对手包括豪威集团、商汤科技、海康威视等，行业技术迭代速度快 [23] 运营特点 - 供应商集中度高：前五大供应商采购占比从2022年36.1%升至2025Q1的89.3% [15] - 客户集中度提升：前五大客户收入占比从2022年42.1%升至2025Q1的64.8% [15] - 研发投入占比波动：2022年8.8%→2023年9.5%→2024年4.8%，2025Q1为5.7% [23]

公司概况 - 深圳海清智元科技股份有限公司是一家多光谱AI技术企业，专注于多光谱感知与AI算法领域，提供多光谱AI模组、多光谱AI感知终端及多光谱AI大模型服务 [1][4] - 公司曾于2021年启动A股上市筹备工作，但未推进 [3][4] - 公司于2025年8月6日向港交所递交上市申请 [1] 财务表现 - 2022财年至2025年一季度收入分别为2.25亿元、1.17亿元、5.23亿元及0.82亿元，净利润分别为-0.049亿元、-0.18亿元、0.4亿元及0.14亿元，业绩波动显著 [1][2] - 2024财年收入同比增长346.7%（从1.17亿元至5.23亿元），净利润扭亏为盈 [1][2] - 2025年一季度收入同比增长283.6%（从2148万元至8242万元），净利润同比增长154.2%（从-861万元至1414万元） [2][6] - 资产净值从2022财年1.8亿元降至2023财年1.61亿元，2024财年回升至2.34亿元，2025年一季度进一步增至2.61亿元 [7][8] 业务结构 - 客户集中度较高：前五大客户收入占比从2022财年42.1%升至2025年一季度64.8% [6] - 原材料及耗材成本占销售成本比例从2022财年78.2%升至2024财年90.1%，2025年一季度回落至81% [6] - 深圳生产基地利用率波动较大：2022财年31%、2023财年24%、2024财年87%、2025年一季度36% [6] 融资历史 - A轮融资4000万元（2020年11月，韬略新能源等投资） [4] - B轮融资1亿元（2021年7月，深圳市高新创业投资等投资） [4] - C轮融资6000万元（2024年10月，金兰阳光投资） [5] - C+轮融资1000万元（2024年12月，攀辉投资） [5] - D轮融资5000万元（2025年7月，上海值得九号私募基金投资） [6] 研发投入 - 研发开支占比：2022财年8.8%、2023财年9.5%、2024财年4.8%、2025年一季度5.7% [11] - 2024财年研发开支绝对值达0.25亿元，为历史最高 [11] - 公司强调需持续投入研发以保持技术领先性 [10][11] 募资用途 - 计划将募资用于研发能力提升、产能扩张、战略性投资/收购、业务扩张及全球市场渗透 [9]

公司概况与市场地位 - 公司为深圳海清智元科技股份有限公司 成立于2013年 是中国领先的多光谱AI技术企业 依托自研多光谱感知与AI算法技术 提供多光谱AI模组 多光谱AI感知终端及多光谱AI大模型服务[1] - 根据弗若斯特沙利文报告 按2024年收入计 公司在中国多光谱AI企业市场份额排名第一 其多光谱AI大模型服务全国排名第一 多光谱AI模组全国排名第三[1] 财务表现 - 2022财年至2024财年收入分别为人民币2.247亿元 1.171亿元和5.226亿元 2024财年收入同比增长347%[2][3] - 同期年内溢利及全面收益总额分别为人民币-493万元 -1841.3万元和4041.2万元 2024财年实现扭亏为盈[2][3] - 2025年首三个月收入为人民币8242万元 同比增长283.63% 溢利及全面收益总额为1414.4万元 同比由亏转盈[2][3] - 2024财年毛利为人民币9816.9万元 2025年首三个月毛利为人民币2715.5万元[2] 股权结构与融资 - IPO前 周波直接持股5.96% 通过众诚天盈 众正天盈 众知天盈合计控制48.87%的股份 浙商创投持股14.85%[5] - 2025年7月 公司与D轮投资者上海值得九号私募投资基金订立增资协议 以总代价人民币5000万元认购121,311股股份 款项已于2025年7月25日结清[4] 业务运营 - 公司研发开支从2022财年人民币1976.5万元增至2024财年人民币2515.1万元 2025年首三个月研发开支为人民币465.8万元[2] - 2024财年经营溢利为人民币4320.2万元 对比2023财年经营亏损人民币2041.2万元实现大幅改善[2]

来源|贝多商业&贝多财经 8月6日，深圳海清智元科技股份有限公司（下称"海清智元"）递交招股书，报考在港交所主板上市，民银资本、浦银国际为其联席保荐人。 据贝多财经了解，海清智元已于2024年实现扭亏为盈。具体来看，海清智元2024年的营收约为5.23亿元，净利润约为4041.2万元。 相比之下，海清智元2022年、2023年的营收分别约为2.25亿元、1.17亿元，分别录得净亏损约493.0万元和1841.3万元。 | | | | | 2024年 | 2025年 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022財年 | 2023財年 | 2024財年 | 首三個月 | 首三個月 | | | | 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 | | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | | | | | (未經審計) | (未經審計) | | 收入 .. | 224,741 | 117,063 | 522,568 | 21,484 | 82,420 | | 銷售成本 | (173,859) | (102,756) | (424,399) | (15,571) | (55,26 ...

业务模式 - 公司是中国领先的多光谱AI技术企业 依托自研技术提供多光谱AI模组 多光谱AI感知终端以及多光谱AI大模型服务 [2] - 技术广泛应用于智慧城市 智慧校园管理等领域 为多行业客户提供泛安全与智能感知的额外信息决策 [2] - 采用垂直整合业务模式 核心能力覆盖上下游 能提供可落地 可适应且全面的智能感知解决方案 [3] - 产品体系由三大核心多光谱AI产品组成 可作为集成单元或独立组件提供 满足客户不同生产或泛安全需求 [3] 财务表现 - 2022-2024财年收入复合年增长率约为52.5% [4] - 2023财年较2022财年营收下降47.09% 2024财年较2023财年大幅增长346.29% [4] - 2022财年和2023财年分别录得亏损净额约人民币0.05亿元及0.18亿元 2023年较2022年亏损扩大275.51% [5] - 2024财年扭亏为盈 实现溢利净额约人民币0.4亿元 [5] 客户集中度 - 2022财年五大客户收入占比42.1% 2023财年38.3% 2024财年59.0% 2025年首三个月64.8% [6] - 客户集中度呈上升趋势 [6] 供应商集中度 - 2022财年五大供应商采购额占比36.1% 2023财年54.2% 2024财年66.4% 2025年首三个月89.3% [7] - 供应商集中度上升 对少数供应商依赖增加 [7]