港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.93%或234.53点至25339.14点 成交额2855.84亿港元 恒生国企指数上涨1.17%至9079.93点 恒生科技指数上涨2.71%至5647.68点 全周累计涨幅分别为0.27%、0.45%和1.89% [1] - 招商证券对港股市场保持乐观态度 中报盈利预喜率创三年新高 新经济含量更高的港股盈利或先于A股持续改善 建议配置顺序为创新药、互联网和新消费 [1] 蓝筹股表现 - 中芯国际领涨蓝筹 涨幅10.06%至56.9港元 贡献恒指36.87点 成交额164.09亿港元 [2] - 李宁上涨8.78%至19.7港元 贡献恒指5.73点 比亚迪电子上涨6.13%至39.5港元 贡献恒指2.77点 [2] - 中石化下跌1.78%至4.41港元 拖累恒指3.04点 华润电力下跌1.57%至18.22港元 拖累恒指0.94点 [2] 热门板块表现 - 大型科技股集体上扬 快手涨超4% 阿里巴巴涨近2% 腾讯涨超1% [3] - 芯片股集体爆发 华虹半导体大涨17.85%至56港元 中兴通讯涨15.13%至36.06港元 中芯国际涨10.06%至56.9港元 上海复旦涨6.36%至31.76港元 [3] - 汽车股多数向好 小鹏汽车劲升13% 蔚来涨11% [3][8][9] - 航空股跌幅居前 中国国航跌5.13%至5.18港元 东方航空跌2.83%至3.09港元 南方航空跌1.77%至3.89港元 首都机场跌0.32%至3.07港元 [5] 科技与芯片行业动态 - DeepSeek发布DeepSeek-V3.1大模型 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 [4] - 中信建投指出国产算力板块迎来密集催化 腾讯表示推理芯片供应渠道具备多种选择 国产推理算力芯片有望提供助力 [4] - 华为昇腾芯片参与政府、金融、运营商等行业客户招投标 国产芯片竞争力持续提升 [4] 中报业绩表现 - 名创优品二季度营收49.7亿元 同比增长23.1% 调整后净利润6.9亿元 同比增长10.6% TOP TOY营收激增87.0% [6][7] - 速腾聚创二季度营收4.6亿元 同比增长24.4% 环比增长38.9% 机器人产品销量34400台 同比增长631.9% [6][7] - 李宁上半年收入148.17亿元 同比增长3.3% 毛利74.15亿元 同比增长2.48% 净利17.37亿元 [6][7] - 快手二季度营收350亿元 同比增长13.1% 经调整净利润56亿元 同比增长20.1% 毛利率和经调整净利润率分别达到55.7%和16.0% [6][7] 热门个股异动 - 小鹏汽车上涨13.6%至91.9港元 董事长何小鹏增持310万股 耗资约2.5亿港元 增持后持股比例约18.9% [8] - 蔚来上涨11.12%至45.76港元 全新ES8开启预售 整车购买预售价41.68万元起 电池租用方式预售价30.88万元起 [9] - 中远海能上涨7.63%至7.19港元 美国对印度征收额外25%关税 推高合规原油需求 VLCC对中小船型的替代需求增加 [9] - IFBH下跌14.08%至34.54港元 中期收益9446.4万美元 同比增长31.49% 母公司拥有人应占溢利1497.6万美元 同比减少4.82% 毛利率下降4.7个百分点至33.7% [10]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.93%或234.53点至25339.14点 成交额2855.84亿港元 恒生国企指数涨1.17%至9079.93点 恒生科技指数涨2.71%至5647.68点 全周累计涨幅分别为0.27%、0.45%和1.89% [1] - 招商证券指出港股中报盈利向好 业绩预喜率创三年新高 新经济含量更高的港股盈利或先于A股持续改善 建议配置顺序为先创新药再互联网最后新消费 [1] 蓝筹股表现 - 中芯国际涨10.06%至56.9港元 贡献恒指36.87点 成交额164.09亿港元 DeepSeek发布新模型使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 推动国产算力自主化进程 [2] - 李宁涨8.78%至19.7港元 贡献恒指5.73点 比亚迪电子涨6.13%至39.5港元 贡献恒指2.77点 中石化跌1.78%至4.41港元 拖累恒指3.04点 华润电力跌1.57%至18.22港元 拖累恒指0.94点 [2] 芯片板块表现 - 华虹半导体涨17.85%至56港元 中兴通讯涨15.13%至36.06港元 中芯国际涨10.06%至56.9港元 上海复旦涨6.36%至31.76港元 [3] - DeepSeek-V3.1模型提升工具使用与智能体任务表现 明确支持FP8精度与下一代国产芯片 英伟达暂停生产H20晶片使国产替代成为焦点 [4] - 中信建投指出腾讯表示推理芯片供应渠道具备多种选择 国产推理算力芯片有望提供助力 华为昇腾芯片参与政府、金融等行业招投标 [4] 航空板块表现 - 中国国航跌5.13%至5.18港元 东方航空跌2.83%至3.09港元 南方航空跌1.77%至3.89港元 首都机场跌0.32%至3.07港元 [5] - 7月上市公司国内航线运力投放同比提升2.3% 环比提升20.5% 客座率同比提升0.6个百分点但环比下降1.0个百分点 旺季需求端弱于预期 [5] 中报业绩表现 - 名创优品涨20.58%至47.1港元 二季度营收49.7亿元同比增长23.1% 调整后净利润6.9亿元同比增长10.6% TOP TOY营收激增87.0% [6] - 速腾聚创涨13.1%至39.02港元 二季度营收4.6亿元同比增长24.4% 环比增长38.9% 机器人产品销量34400台同比增长631.9% [6] - 李宁涨8.78%至19.7港元 上半年收入148.17亿元同比增长3.3% 毛利74.15亿元同比增长2.48% 净利17.37亿元 [6] - 快手涨4.39%至74.9港元 二季度营收350亿元同比增长13.1% 经调整净利润56亿元同比增长20.1% 毛利率和经调整净利润率分别达55.7%和16.0% [6] 汽车板块表现 - 小鹏汽车涨13.6%至91.9港元 董事长何小鹏通过Galaxy Dynasty Limited增持310万股 每股平均价80.49港元 总金额约2.5亿港元 持股比例达18.9% [7] - 蔚来涨11.12%至45.76港元 全新ES8预售价41.68万元起 电池租用方式预售价30.88万元起 将于2025年9月下旬交付 订单量超过乐道L90 [8] 其他异动股表现 - 中远海能涨7.63%至7.19港元 美国对印度征收额外25%关税使总关税达50% 美国对伊朗制裁升级及施压印度减少俄油采购推高合规原油需求 [8] - IFBH跌14.08%至34.54港元 中期收益9446.4万美元同比增长31.49% 母公司拥有人应占溢利1497.6万美元同比减少4.82% 毛利率33.7%同比下降4.7个百分点 [9]

芯片股表现 - 华虹半导体股价上涨17.53%至55.85港元 [1] - 中兴通讯股价上涨14.69%至35.92港元 [1] - 中芯国际股价上涨10.06%至56.9港元 [1] - 英诺赛科股价上涨8.81%至82.1港元 [1] 技术突破与行业影响 - DeepSeek发布V3.1版本并采用UE8M0 FP8参数精度 该精度专为下一代国产芯片设计 [1] - 财信证券认为该技术突破有望推动国产算力自主化进程 [1] 国产算力市场机遇 - 美国对H20芯片的出口限制包含营收分成与后门机制 削弱其在中国市场竞争力 [2] - 中国政策与舆论环境强调对H20的安全审查及性能缺陷 [2] - H20受限为国产GPU替代创造市场空间 成为行业增长基础 [2] 行业关注重点 - 需密切关注国内先进制程产能扩张进度 [2] - 互联网厂商算力需求指引将带动国产芯片预期提升 [2] - 东吴证券持续看好国产算力板块的长期行情 [2]

芯片股表现 - 华虹半导体股价上涨17.53%至55.85港元 [1] - 中兴通讯股价上涨14.69%至35.92港元 [1] - 中芯国际股价上涨10.06%至56.9港元 [1] - 英诺赛科股价上涨8.81%至82.1港元 [1] 技术突破与产品升级 - DeepSeek发布DeepSeek-V3.1并称为迈向Agent时代的第一步 [1] - 采用UE8M0 FP8 Scale参数精度专为下一代国产芯片设计 [1] - 财信证券认为该技术有望推动国产算力自主化进程 [1] 国产算力市场机遇 - 美国对H20的出口许可包含营收分成与后门机制限制其在华竞争力 [2] - 中国政策与舆论环境强调H20存在安全审查与性能不足问题 [2] - H20限售为国产GPU打开市场空间并成为行情基础 [2] 行业发展趋势 - 建议关注国内先进制程产能扩产节奏 [2] - 互联网厂商算力需求指引可能提升国产芯片预期 [2] - 东吴证券维持对国产算力板块的推荐观点并看好行情持续性 [2]