公司业绩表现 - 2025年第三季度集团收入及其他收益为77.75亿港元，较2024年同期上升45% [1] - 2025年第三季度主要业务收入较2024年同期上升54%，主要源于现货市场成交量创新高，带动交易及结算费增加 [1] - 2025年第三季度股东应占溢利为49.00亿港元，较2024年同期上升56% [1] - 2025年首九个月收入及其他收益为218.51亿港元，创历来新高，较2024年同期上升37% [1] - 2025年首九个月主要业务收入较2024年同期上升41%，源于现货市场及股票期权市场成交量创新高 [1] - 2025年首九个月股东应占溢利为134.19亿港元，较2024年同期上升45% [1] - 2025年第三季度公司资金的投资收益净额为2.54亿港元，低于2024年同期的5.07亿港元，主要由于外部组合公平值收益及内部管理投资回报减少 [1] 市场动态与战略 - 公司业绩创新高得益于把握全球资产配置多元化趋势及中国资产吸引力的机遇 [2] - 第三季末新股市场保持全球领先地位，新股上市申请数目众多，申请企业涵盖科技等多个蓬勃发展的行业 [2] - 现货市场、衍生产品市场及沪深港通的日均成交持续活跃 [2] - 伦敦金属交易所通过举措提升市场流动性，在宏观市场环境下金属交易市场稳健发展 [2] - 公司继续推进战略改革，以促进市场多元化、提升流动性及加强全球互联互通 [2] - 公司致力于投资建设多元化资产生态圈，为香港资本市场的长远发展奠定基础 [2]

美债利率攀升与美元理财产品动态 - 美债利率持续攀升，2年期、3年期、30年期美债收益率分别达3.930%、3.899%、4.963%，均处于去年10月以来历史高位 [2] - 理财机构新发含"美元""QDII"字样的理财产品达213只，业绩比较基准普遍4%，半数产品期限不超过6个月，以美债为主要标的的纯债固收类产品为主 [2] - 市场对长久期美债配置态度谨慎，10年期美债收益率升至4.9%附近，长期持有策略面临挑战，建议等待美联储降息或财政赤字缓解 [2][4] 全球资产配置策略转变 - 全球资产配置呈现"降低美元资产依赖，转向多元化配置"趋势，减少美元及美债持仓，增持黄金、新兴市场股票、欧洲股票及中国国债等 [6] - 投资者倾向回避长债，谨慎配置中短久期美债，招商银行研究院预计美债利率将宽幅震荡而非持续大幅上行 [3] - 理财机构布局全球配置产品意愿增强，通过组合股票、债券、基金、房地产等资产类别增强分散性 [7] 人民币资产配置价值 - 人民币汇率超预期稳定，跨境资本流动未现异常波动，国际市场对人民币资产配置需求展现韧性 [5] - 全球去美元化趋势下，部分央行与主权基金增持人民币债券作为储备资产，形成汇率稳定支撑 [6] - 中国国债等人民币资产在分散美元敞口、优化投资组合方面获战略型资金认可 [5][6] 投资策略建议 - 美元固收类资产配置需依赖灵活策略+多元对冲，而非简单利差套利，建议通过QDII配置美元债券基金或新兴市场债券基金 [4] - 大额投资者可利用外汇衍生品工具（如远期合约）锁定汇率风险，构建跨地域、跨资产的多资产组合 [7] - 理财机构产品设计注重资产多样化与风险控制，股票、债券、基金等多资产组合策略成主流 [7]