纪要涉及的行业和公司 - **行业**：游戏、互联网营销、卡牌 - **公司**：上市公司、路道出、姚继潮品、闪魂、eBay 纪要提到的核心观点和论据 游戏业务 - **特点**：兼具重度和轻度游戏优点，生命周期长，10年游戏仍可达流水高峰，15 - 20年有机会冲新高[1] - **现状**：捕鱼炸翻天改版后流水不及预期，5月渐稳，6月增长不确定，今年难有大幅增长[20] 互联网营销业务 - **开展时间**：1889年后开始[2] - **业务模式**：作为头条一代，快速参与新业务，从服务游戏、互联网营销客户转向消费客户，提供全案营销，如视频广告分发，盈利来自流量点击量[18][19] - **利润预期**：今年预计5000万利润，毛利率从3 - 4个点提升到10个点[18] 卡牌业务 - **路道出旗下公司** - **打卡（一级发行公司）**：获曼城、巴萨等俱乐部IP授权发行中国区球星卡，还布局泛娱乐IP如黄有小熊、卢皮，但目前业务量未起，暂无利润[6][7] - **卡陶（二级交易平台）**：去年GMV 30亿，前一年20亿，再前一年10亿，再前一年5亿，增速快，今年预期增长40%，抽佣5%（大客户有反点，约3 - 4个点），主要利润来源，球星卡交易占比约80%，未来泛娱乐IP比重可能增加[4][6][11][16] - **体外公司** - **姚继潮品**：代理宝可梦、迪士尼等IP，去年和前年利润4000 - 5000万[11] - **闪魂**：获IP授权设计、发行、制作卡牌，去年首年利润约2600万，第五人格IP去年GMV 3 - 4亿，今年将出第五人格力牌巴基周边、重返1999、原神牺牲召唤、英雄联盟卡牌，预计今年利润增长半倍以上[8] - **海外市场**：二手球星卡交易市场近300亿美金，eBay占50%份额（约150亿美金），公司去年下半年开始海外地推，目前未起量[13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司原先三块业务年利润在5 - 6亿区间[3] - 若游戏流水改善或有新业务，公司将积极与投资者交流[17]

一、互联网营销需要大量的资金投入 互联网营销是一种新型的推广方式，它不仅在信息传播速度、传播范围、受众数量上远远超出了传统媒体，同 时还具有更强的互动性。它以一种更开放的姿态，为企业提供了全新的发展方向。今天，带你详细了解什么是 互联网营销？ 互联网营销是一个长期的过程，需要企业有足够的资金支撑。如果企业没有一定的资金储备，就很难开展互联 网营销。同时，互联网营销也不是一蹴而就的，它需要企业长期坚持下去。如果没有足够的资金和时间去积 累，那么互联网营销的效果就会大打折扣。因此，资金和时间是互联网营销的两个重要因素。 二、网络营销具有更大的时效性 互联网营销是通过互联网平台，将企业的产品或服务直接展现给目标消费者，然后实现用户之间的沟通和交 流，并与目标消费者建立联系，实现产品销售的目的。因此，互联网营销具有很强的传播范围和受众数量，这 是传统营销方式所无法比拟的。 四、网络营销更有利于塑造企业形象 在网络上做营销推广，就是一种"品牌推广"，而这种推广可以让用户感觉到你的品牌实力，这样在用户心目中 也会建立一个良好的企业形象。同时还能让用户感觉到你的专业性，增加用户对企业的信任。目前，国内有很 多人利用网络营销 ...

培训计划概述 - 门头沟区人社局实施"京西匠谷"新职业培育计划暨互联网营销师孵化行动，旨在破解城乡劳动力技能升级瓶颈，深挖区域生态文旅资源，赋能乡村振兴[3] - 计划精准聚焦区内从事或有意从事文旅推介、民宿服务的劳动力[3] - 首期直播销售员培训共有140名学员参与，培训内容包括产品介绍、互动技巧等[1][3] 培训模式与内容 - 采用"专业培训+专项竞赛+专场招聘"模式，围绕直播销售员、视频创推员、生活服务体验员三个工种进行系统培训[5] - 邀请平台风控专家、传媒大学资深讲师、金牌主播等授课，确保课程紧贴行业前沿[5] - 培训期间同步举办"互联网营销师专场招聘会"，提供70余个岗位，吸引近200名求职者参与，直播间浏览量突破2000人次[5] 培训效果与反馈 - 学员普遍认为课程系统性、实操性强，增强了就业竞争力和服务家乡的信心[5] - 一位民宿经营者表示培训实用，通过直播打开了连接市场的新思路[5] - 首期直播销售员培训已圆满结束，为后续视频创推员、生活服务体验员培训打下基础[7] 后续计划与目标 - 八月底将启动互联网营销师职业技能专项竞赛，优胜者将获得国家职业技能等级证书及"门头沟星主播"等称号[7] - 计划孵化本土"新农人"数字营销人才梯队，壮大适应新业态的技能人才队伍[7] - 目标是将区域生态文旅资源优势转化为发展优势，为乡村振兴和产业转型升级提供人才支撑[7]

培训项目概述 - 北京西城区什刹海街道首次举办全模块互联网营销师专项技能培训，课程包含8次内容精练、实用性强的教学[1] - 培训以"小班教学+精准赋能"为核心理念，覆盖视频创推、直播销售、选品策略、平台管理等完整互联网营销模块[3] 参与人群与组织方式 - 通过多渠道宣传吸引近百名辖区待业人员、退休人员、残疾人员及"三新"从业人员参与，同时组织年轻干部共同参训[3] - 学员年龄跨度大、专业水平不均，教学采用"理论+实操"模式，从基础操作切入并现场演示短视频剪辑、直播话术等技能[3] 培训成效与后续计划 - 参训居民反馈课程带来思维转变与认知升级，部分学员组建互联网营销工作室并计划参赛展示技能[4] - 街道将通过回访跟踪就业情况，提供人岗对接服务，并依据需求扩大培训种类与规模[4]

家电行业竞争格局 - 家电行业已进入高度竞争的红海市场，行业空间和价值链效率提升空间有限，新进入者战略上已处于劣势 [1] - 2023年中国传统白电(空调、冰箱、洗衣机)占全球份额65.5%，白电核心部件压缩机和电机分别占全球95%和87% [1] - 2024年中国电视品牌出口量占全球53%，厨电和小家电产能占全球一半以上 [1] - 全球中低端家电市场由中国品牌主导，仅少数韩国企业占据高端市场，中国龙头正朝高端化方向发展 [2] 中国企业的全球化与转型 - 美的海外收入占比超40%，通过全产业链和全球化布局强化竞争力 [2] - 家电企业将ToB业务作为第二增长曲线，布局医疗设备、机器人等高技术高附加值领域，如美的收购库卡、研发影像诊断设备 [2] - 格力等企业向芯片制造等高科技领域转型 [2] 小米的竞争策略与影响 - 小米空调2024年线上均价2300元，显著低于格力3544元和美的3191元，通过性价比和设计吸引年轻消费者 [3] - 小米采用轻资产代工模式，减少建厂成本和库存风险，通过智能生态广告业务反哺获利 [3] - 初期依靠线上销售和雷军个人IP降低流量成本，未大规模投入线下渠道 [3] - 小米的进入可能冲击行业高端化进程，加剧价格竞争 [3][4] 传统企业的应对措施 - 格力、海尔、美的等企业CEO增加网络曝光度，美的推出企业家IP项目，多位副总裁通过短视频营销 [4] - 传统企业主要依赖线下价格战和工厂效率提升，缺乏互联网基因和生态优势 [4] - 流量经济对制造业企业形成挑战，需平衡高质量生产、科技创新与互联网营销 [4] 行业发展趋势 - 家电作为存量市场，新玩家只能通过价格战获取份额，可能导致行业利润集体下降 [4] - 长期竞争促使企业向高科技领域投资以实现产业升级，但价格战可能削弱持续投入能力 [4]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为业绩说明会，时间是 2025 年 5 月 15 日 15:40 - 17:00，地点通过“全景路演”网站网络远程举行 [1] - 上市公司参加人员有董事长、总经理倪国涛等 [1] 公司业务布局 - 主营业务是以数据研究为基础的互联网营销业务，涵盖全渠道电商销售服务等，深入布局酒类、水饮等行业赛道 [1] - 深度布局直播电商及短视频电商赛道，在杭州、北京等地布局近 4000 平直播基地、45 个直播间 [1] - 积极把握海外市场红利，通过 TikTok 等境外电商平台布局跨境电商业务 [1] 公司合作伙伴 - 酒类合作品牌有泸州老窖、山西汾酒等，其他行业品牌有云南白药、金佰利等 [2] - 与京东、天猫等国内主要电商平台建立深度战略合作关系 [2] 公司经营情况 - 2024 年业务规模创新高，GMV82 亿元，同比增长 7%；营业收入 36.76 亿元，同比增长 30.18%；净利润 2.60 亿元，同比增长 29.61% [3] 问答环节 产品规划 - 战略大单品“六年窖珍品头曲”至一季度末 GMV 近亿元，“泸州老窖特曲老字号传承礼盒”等新品持续放量 [3] - 与核心合作伙伴达成战略合作，拓宽线上产品矩阵，推动多个在研新品上市 [3][4] - 通过直播带货等多重营销手段赋能新品孵化，打造爆款产品 [4] 分红与减持 - 2024 年度合并报表和母公司报表累计未分配利润为负，不满足现金分红条件；合并报表口径盈余公积 13282.14 万元，资本公积 129835.06 万元 [4][6] - 会推动符合利润分配条件，与投资者共享成果；2023 年至今实施两次回购股份方案，累计回购 2233.59 万股，资金 1.01 亿元 [4] 业务拓展 - 已布局酒类、水饮等行业赛道，本年度加大名酒定制产品开发，有新产品陆续上市 [5][6] - 基于优势与品牌方合作研发定制产品，加大自有线上连锁商号品牌投入，提供全链路电商服务打开第二增长曲线 [6] 定增人员股票 - 2021 年非公发发行对象众多，公司前 10 名股东持股情况会在定期报告中刊载 [6][7] 减持合规性 - 根据相关办法，分红影响控股股东和实际控制人减持；持有公司 5%以上股东减持已履行信息披露义务 [7]

公司业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 15.72 亿元，同比增长 108.30%，归属于上市公司股东的净利润 -10,598.72 万元，同比减少 10.93% [2][3] 营收未盈利原因 - 互联网营销业务虽与多家媒体合作取得营收快速增长，但因行业竞争激烈、运营资金有限，整体规模未突破盈亏平衡点，处于亏损状态 [3] - 美妆护肤业务“启然”品牌营收快速增长、毛利率较高，亏损金额收窄但仍未盈利 [3] - 基于谨慎性原则，对部分可能存在减值迹象的相关资产计提减值损失 [3] 拓宽融资渠道计划 - 聚焦优质媒体，提升单一媒体业务体量争取媒体授信，开拓银行、非银金融机构的授信贷款合作，提升业务规模同时控制成本、严控费用 [3] 资产减值原因 - 其他流动资产减值损失是对孙公司增值税进项税按会计政策进行减值测试并计提 [4] - 信用减值损失是对各项应收款项进行信用风险评估后计提 [4] 研发费用相关情况 - 2024 年度研发费用大幅下降因多元化板块游戏业务终止，暂不影响主营业务 [4] - 后续将依据实际需要进行研发投入 [4] 2025 年业绩规划 - 持续优化业务结构，集中资源助力主营互联网营销业务发展 [4] - 跟踪其他业务板块动态，调整业绩不及预期业务，提升盈利能力 [4] 紧跟行业趋势举措 - 制定员工年度培训计划，围绕员工融入、执行力提升和创新力培养推进培训项目 [6] - 鼓励员工主动学习，内外部培训结合提升员工业务能力等以适应外部变化 [6] 与投资者沟通计划 - 保持有效治理结构及规范三会运作，履行信息披露义务保障沟通 [6] - 持续回复深交所互动易平台提问，增加自愿性信息披露内容，增加对话机会提高市场认可度 [6]

核心观点 - 餐饮品牌需通过菜单优化、食品安全保障、品牌记忆点打造及互联网技术应用来实现可持续发展 [1][2][3][4][5][6][7][8] 菜单设计技巧 - 避免菜单过厚过大 建议将甜品或特殊菜单分册制作以减轻顾客选择压力 [2] - 控制食物照片数量 每页不超过3-4张中等尺寸图片 避免干扰文字信息可读性 [3] - 需明确标注额外收费项目（如色拉酱单独计价）及过敏原信息 避免消费纠纷 [4][5] 食品安全策略 - 长期关注食品安全热点 通过强调新鲜原料保障建立消费者信任 [6] 品牌建设 - 结合创意与真实信息构建品牌记忆点 例如融合怀旧元素与流行词汇吸引年轻客群 [7] - 采用幽默风格和社交特征增强信息传播效果 打破传统品牌刻板印象 [7] 互联网技术应用 - 借助互联网企业技术及流量实现订单量、客户数、服务半径与效率的双重提升 [8] - 线上渠道带来显著销售增长 传统餐饮企业可通过互联网转型突破同质化竞争 [8]