黄金价格走势 - 金价在周四轻交易中尝试从周低点3360美元反弹 [1] - 金价在周四早盘接近周低点3363美元时找到新的买家 [2] - 金价在美联储决定后突破关键支撑3377美元并收于该水平以下 [4] 地缘政治影响 - 中东紧张局势升级因美国可能对伊朗发动攻击的报导削弱投资者信心 [2] - 伊朗最高领袖警告美国军事介入将造成不可逆转的损害 [2] - 中东冲突可能转化为更广泛的地区战争 [2] 美联储政策影响 - 美联储维持政策利率在4 25%-4 5%范围内符合预期 [2] - 美联储保持今年两次降息预测不变但削减2026年和2027年降息预期 [3] - 美联储下调增长预测并上调通胀前景 [3] 美元走势 - 美元需求上升因美联储鹰派立场和更高通胀暗示 [2] - 美元在前一天上涨基础上继续走高 [2] 技术分析 - 日线RSI保持看涨目前接近55 [2][9] - 金价需重新夺回3377美元强阻力以实现新上涨 [9] - 下一个障碍位于3400美元超过后静态阻力位3440美元将受测试 [9] - 买家可能挑战两个月高点3453美元 [9] - 下行支撑位于21日SMA 3348美元和50日SMA 3308美元 [11][12] 市场流动性 - 美国六月节假期可能导致流动性稀缺夸大金价波动 [5] 未来关注点 - 交易者将密切关注中东冲突进展以获取新交易指令 [6]

伊以冲突中的美国角色 - 美国高级官员正在为未来几天可能对伊朗发动的军事打击做准备 存在本周末实施打击的潜在计划 [2] - 美国总统特朗普两天内两次与国家安全团队会面 考虑是否下令对伊朗进行军事打击 并询问轰炸伊朗核设施掩体计划的有效性 [4][6] - 特朗普希望确保袭击有必要性 避免将美国拖入中东长期战争 同时需实现摧毁伊朗核计划的目标 [8] 军事行动细节 - 美国可能使用GBU-57巨型钻地炸弹（MOP）袭击伊朗福尔多核设施 该设施位于地下约91米深山 仅B2隐形轰炸机能投放此类武器 [8] - 伊朗最高领袖哈梅内伊警告 任何美国军事干预将导致"无法弥补的损害" [9] 国际撤侨行动 - 美国驻以色列大使馆正安排公民撤离 包括航班和邮轮 使馆人员已开始离开 [5][11] - 中国已组织791名公民从伊朗撤离 另有1000多人正在途中 [5][11] - 澳大利亚计划24小时内通过陆路撤离以色列难民 另有1500名公民在伊朗登记求助 [5][11] - 印度通过"信德行动"撤离110名学生从亚美尼亚返回 [11][12] 冲突升级信号 - 英国前驻叙利亚大使推测以色列可能制造挑衅事件 迫使美国直接军事介入冲突 [12] - 当前冲突被视为"第二轮" 只要以色列总理内塔尼亚胡继续执政 冲突可能持续 [12]

美国民众对伊朗威胁的认知 - 73%的登记选民认为伊朗对美构成实质威胁，较六年前上升13个百分点 [1] - 大多数民主党人（69%）、共和党人（82%）和独立人士（62%）认为伊朗构成真正风险，较2019年分别上升12%、17%和4% [1] 选民对以色列打击伊朗核设施的态度 - 49%的选民支持以色列打击伊朗核计划，46%反对 [1] - 共和党支持者（73%）的比例是民主党（32%）和无党派人士（32%）的两倍以上 [1] 政治背景与民调发布时机 - 民调发布于特朗普要求伊朗"无条件投降"之际 [1]

原油市场动态 - WTI原油期货价格下跌超过0.2% [1] 中东局势与政策 - 美国总统特朗普表示不希望参与中东局势 [1] - 目标是尽快结束中东冲突 [1] - 与伊朗对话的大门尚未关闭 [1] - Tucker Carlson就中东观点向特朗普道歉 [1]

美联储主席鲍威尔讲话 - 美联储主席鲍威尔指出未来中东冲突可能导致能源价格上涨 [1]

俄罗斯与美国就中东冲突保持联系 - 俄罗斯外交部表示俄罗斯与美国在中东冲突问题上保持沟通 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 特朗普引发中东冲突升级担忧，金价先下后上但依旧收跌，沪金溢价收敛至0元/克；银价再现短线拉升，沪银溢价收敛至380元/千克左右，地缘局势紧张但此次事件金银表现有限 [4][6] - 黄金基本面中性，基差显示现货贴水期货，库存不变偏空，盘面和主力持仓偏多；白银基本面中性，基差显示现货贴水期货，库存增加，盘面和主力持仓偏多 [4][5][6] - 黄金和白银受全球动荡、美国滞涨预期升温、俄乌和中东局势紧张、关税担忧等因素利多，但也面临特朗普新政、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束等风险 [10][13][14] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 黄金方面，特朗普引发中东冲突升级担忧，美国三大股指和欧洲三大股指全线收跌，美元指数涨0.69%报98.8，美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌6.92个基点报4.377%，COMEX黄金期货跌0.32%报3406.50美元/盎司 [4] - 白银方面，特朗普引发中东冲突升级担忧，银价再现短线拉升，美国三大股指和欧洲三大股指全线收跌，美元指数涨0.69%报98.8，美债收益率集体下跌，10年期美债收益率跌6.92个基点报4.377%，COMEX白银期货涨2.01%报37.18美元/盎司 [6] 每日提示 - 今日关注2025陆家嘴论坛、美联储利率决议，美国5月新屋开工和营建许可、英国5月CPI、欧央行官员密集讲话 [4] 今日关注 - 07:50关注日本5月进出口和商品贸易帐；时间待定关注2025数据智能大会和2025陆家嘴论坛；14:00关注英国5月CPI；15:30 - 23:00多位欧洲央行执委和管委讲话；20:30关注美国5月新屋开工和营建许可、6月14日当周首次申请失业救济人数；21:00欧洲央行执委兼意大利央行行长Panetta讲话；次日02:00关注美联储发布FOMC利率决议声明和季度性的经济预期概要；次日02:30关注美联储主席鲍威尔举行例行新闻发布会；次日04:00关注美国4月国际资本净流入 [15] 基本面数据 - 黄金期货785.08，现货781.69，基差-3.39，现货贴水期货；黄金期货仓单18177千克，不变 [5] - 白银期货8864，现货8833，基差-31，现货贴水期货；沪银期货仓单1215096千克，日环比增加20165千克 [6] 持仓数据 - 黄金主力净持仓多，主力多增；沪金前二十持仓中，2025年6月17日多单量210,552较前一日减少3,728（-1.74%），空单量69,328较前一日减少2,396（-3.34%），净持仓141,224较前一日减少1,332（-0.93%） [5][29] - 白银主力净持仓多，主力多增；沪银前二十持仓中，2025年6月17日多单量442,781较前一日增加14,179（3.31%），空单量342,218较前一日增加1,599（0.47%），净持仓100,563较前一日增加12,580（14.30%） [6][31]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：创新药、新消费、科技（自主可控、军工、半导体材料等）、银行、公用事业、农林牧渔、券商 - **公司**：泡泡玛特、李子转债、新无转债、加联转站、盛虹、晶科、通威股份、福莱、精工理科、节能、三峡能源、太阳能、牧原、希望转 2、国力股份、紫光国微、瑞创、亨泰、中信股份 纪要提到的核心观点和论据 市场影响因素 - **中美经贸关系**：5 月 12 日中美暂停 24%关税 90 天，但 5 月 13 日以来权益市场未涨反跌，因主题轮动加剧、市场预期已在 4 月反弹体现、关税仍有不确定性，且中美结构性矛盾未解决，不过关税冲突边际影响将减小[2] - **中东冲突**：对中国股市实质影响小，主要是情绪冲击，因中国与中东贸易占比低、能源供应多元化，外部不确定性增加致风险偏好变化引发权益市场调整[4] 权益市场情况 - **市场结构**：缺乏明确主线，创新药、新消费板块表现好，科技类板块轮动频繁，前期上涨多的股票交易拥挤[1][5] - **估值水平**：上证指数 3400 点对应动态市盈率约 14 倍，处过去十年 68%分位数，近十年中位数以上，市场存在调整需求[5] - **行情看法**：中长期看好 2025 年权益市场，因资本市场托底和货币宽松政策助增量资金入市，但短期边际利好有限，有调整需求，6 月业绩预告窗口让投资者更谨慎，推荐自主可控、军工、半导体材料、新消费等领域[1][7] 转债市场情况 - **市场表现**：4 月初反弹后价格和估值略降，性价比提升，投资者对权益市场预期不如年初乐观，平价 90 以上偏股平衡转债性价比高、弹性强[1][6] - **资金流向**：4 - 5 月资金流出，年金逆势加仓[6] 行业和公司投资机会 - **军工行业**：2025 年订单恢复推动需求好转，推荐国力股份、紫光国微、瑞创等公司[12][14] - **银行业**：有战略配置价值，银行转债量减少提升稀缺性，2025 年约 950 亿银行转债退市，可关注剩余期限短、正收益率高的转债及高股息稳定现金流类、双低风险偏好较低类标的替代[3][8][9] - **新消费行业**：表现突出，推荐价格低且有下修空间的李子转债、新无转债、加联转站等标的[10] - **其他行业**：公用事业、农林牧渔可作底仓替代，可质押评级中上的券商转债也值得关注[11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 亨泰信用评级下调因资产规模缩减、营收下降、2024 年亏损大，但券无实质风险，未来可能有下修预期，价格合适可择机买入[15]

金十数据6月17日讯，英国前驻叙利亚大使彼得∙福特（Peter Ford）在评论中东冲突双方互相攻击的后果 时表示，以色列可能发起挑衅，挑动美国直接军事介入以色列与伊朗的战争。福特推测："我担心，我 们很快就会看到以色列排演的攻击，然后迫使美国介入。"福特指出当前的事件只是冲突的"第二轮"， 一年前的第一轮无果而终。只要内塔尼亚胡"还在掌权，还在执意（打击）伊朗"，冲突就会再次发生。 英国前大使还认为，与伊朗签署核协议的机会不高并将继续降低。 英国前大使：以色列可能挑动美国卷入与伊朗的战争 ...

贵金属市场行情 - 美元指数当前交投于98 28附近 较上周收盘价98 14微涨0 14% [1] - 现货白银开盘36 34美元/盎司 当前回落至36 21美元/盎司 上周累计上涨0 03%至36 30美元/盎司 [1] - 白银t+d和沪银主力分别交投于8808元/千克和8832元/千克 [1] - 现货黄金上周下跌1 38%至3384 54美元/盎司 现货铂金上涨1 57%至1247 67美元/盎司 现货钯金微涨0 14%至1029 66美元/盎司 [1] - 黄金价格回落至3400美元/盎司下方 白银价格在36美元/盎司关口波动 [3] 地缘政治动态 - 美国"尼米兹"号航母向中东移动 加油机增援欧洲 [2] - 伊朗寻求与美以会谈结束敌对状态 但伊朗外长强调当前重点是应对侵略 [2] - 以色列总理暗示可能暗杀伊朗最高领袖哈梅内伊 [2] - 特朗普表示暂缓对俄制裁 并宣布英美签署贸易协议 [2] 国际贸易进展 - 欧盟可能接受美国10%的统一关税 但欧盟称该说法为猜测 [2] - 印度和美国计划7月9日前签署临时协议 [2] - 日美贸易谈判在G7峰会期间未取得明确进展 [2] - 特朗普要求美加协议包含关税条款 加拿大则呼吁取消对加出口关税 [2] 经济数据前瞻 - 本周重点关注美国5月零售销售月率 工业产出月率等数据 [1][4] - 日本央行将公布利率决议 行长植田和男召开新闻发布会 [4] - IEA将发布月度原油市场报告 [4] - 德国和欧元区6月ZEW经济景气指数值得关注 [4] - 美国将公布API原油库存 商业库存等数据 [4][5]