财务业绩表现 - 公司2025年中报营业总收入3.58亿元，同比增长12.08%，归母净利润4578.97万元，同比增长48.97% [1] - 第二季度单季度营业总收入2.0亿元，同比增长11.12%，归母净利润2232.18万元，同比增长50.27% [1] - 净利率13.0%，同比增长31.52%，每股收益0.46元，同比增长48.39% [1] 盈利能力指标 - 毛利率26.76%，同比下降6.48% [1] - 三费占营收比7.74%，同比下降14.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计2770.38万元 [1] - 扣非净利润4468.19万元，同比增长46.81% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金1.91亿元，同比增长35.39% [1] - 每股经营性现金流0.47元，同比增长98.07%，每股净资产5.95元，同比增长6.15% [1] - 应收账款2.45亿元，同比增长5.52%，应收账款占最新年报归母净利润比达497.14% [1][2] 资本结构指标 - 有息负债1.17亿元，同比增长3.84% [1] - 去年ROIC为7.08%，低于上市以来中位数8.81% [1] - 2020年ROIC为1.54%，为历史最低水平 [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入10.04亿元 同比增长52.16% 归母净利润7519.12万元 同比增长56.81% [1] - 第二季度单季营业总收入7.14亿元 同比增长92.79% 归母净利润4244.72万元 同比增长201.83% [1] - 扣非净利润6724.48万元 同比增长62.27% 净利率7.19% 同比提升5.4% [1] 盈利能力指标 - 毛利率26.12% 同比下降21.86个百分点 三费占营收比14.57% 同比下降31.77% [1] - 每股收益0.18元 同比增长50% 每股净资产7.47元 同比增长10.16% [1] - 历史ROIC中位数12.21% 2024年ROIC为-0.34% [3] 资产负债结构 - 货币资金6.71亿元 同比下降35.11% 应收账款16.12亿元 同比增长9.61% [1] - 有息负债22.51亿元 同比下降20.9% 应收账款占归母净利润比例达2494.88% [1][3] - 货币资金/总资产比率9.76% 货币资金/流动负债比率53.73% [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.02元 同比改善78.33% [1] - 近三年经营性现金流均值/流动负债为-7.91% 近三年经营活动现金流净额均值为负 [3] 机构持仓与预期 - 富国新活力灵活配置混合A基金新进持仓350.13万股 该基金规模3.79亿元 近一年上涨72.42% [4] - 分析师普遍预期2025年归母净利润1.34亿元 每股收益0.31元 [3] 业务特征 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [3] - 去年净利率3.37% 显示产品或服务附加值不高 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.53亿元 同比上升215.85% [1] - 归母净利润-502.4万元 同比下降579.78% [1] - 第二季度营业总收入5151.87万元 同比上升149.04% [1] - 第二季度归母净利润-250.21万元 同比下降155.21% [1] 盈利能力指标 - 毛利率4.34% 同比减少55.93% [1] - 净利率-4.2% 同比大幅下降3464.72% [1] - 扣非净利润-556.34万元 同比下降1251.26% [1] - 每股收益-0.02元 同比下降573.53% [1] 资产与负债状况 - 货币资金2450.68万元 同比增长36.26% [1] - 应收账款2800.45万元 同比下降34.60% [1] - 有息负债4542.02万元 同比下降36.92% [1] - 每股净资产0.46元 同比下降14.99% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.06元 同比下降148.59% [1] - 三费占营收比7.61% 同比下降67.72% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1161.01万元 [1] 历史财务表现 - 近10年ROIC中位数3.71% 投资回报较弱 [3] - 2018年ROIC为-37.23% 投资回报极差 [3] - 公司上市以来28份年报中亏损年份达10次 [3] 财务风险指标 - 应收账款占最新年报归母净利润比达262.91% [1][3] - 货币资金/流动负债仅为22.69% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-4.86% [3] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入13.33亿元 同比增长4.63% [1] - 归母净利润4391.88万元 同比下降59.99% [1] - 第二季度营业总收入7.19亿元 同比下降1.48% [1] - 第二季度归母净利润1811.1万元 同比下降69.93% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.78% 同比下降19.33% [1] - 净利率3.14% 同比下降63.58% [1] - 每股收益0.11元 同比下降59.26% [1] - 历史净利率5.68% 产品附加值一般 [2] 资本回报水平 - 去年ROIC为5.96% 资本回报率一般 [2] - 近10年ROIC中位数7.56% 投资回报较弱 [2] - 2016年最低ROIC为2.23% 投资回报一般 [2] 费用与现金流 - 三费总额9185.41万元 占营收比6.89% 同比下降9.22% [1] - 每股经营性现金流0.07元 同比下降49.64% [1] - 货币资金/流动负债比例为74.15% 需关注现金流状况 [2] 资产与分红 - 每股净资产5.13元 同比增长0.24% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达565.41% [1][2] - 预估股息率4.27% [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1860.05万元 同比下降30.69% [1] - 归母净利润-3006.27万元 同比亏损收窄1.92% [1] - 第二季度营业总收入1081.57万元 同比下降27.08% [1] - 第二季度归母净利润-1635.07万元 同比下降3.59% [1] - 毛利率46.69% 同比大幅提升40.19个百分点 [1] - 净利率-161.62% 同比恶化41.51个百分点 [1] 成本与费用 - 三费总额3438.23万元 占营收比例达184.85% [1] - 三费占营收比较去年同期上升26.69个百分点 [1] 现金流与资产 - 货币资金2.3亿元 较去年同期4.02亿元下降42.81% [1] - 应收账款1571.01万元 同比下降66.12% [1] - 每股经营性现金流0.22元 同比下降24.02% [1] - 每股净资产2.7元 同比微增0.59% [1] 负债结构 - 有息负债8.21亿元 同比下降17.34% [1] - 有息资产负债率达28.31% [3] - 货币资金对流动负债覆盖率仅为23.82% [3] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数2.89% 投资回报较弱 [3] - 历史最差年份2016年ROIC为-0.59% [3] - 上市以来27份年报中出现3次亏损 显示商业模式脆弱 [3] - 去年ROIC为2.47% 资本回报率不强 [3] - 去年净利率2.84% 产品附加值不高 [3] 运营指标 - 应收账款占利润比例达163.94% [3] - 存货占营收比例高达570.27% [3] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3]

财务表现 - 营业总收入1.03亿元 同比下降4.72% [1] - 归母净利润-522.69万元 同比改善75.99% [1] - 第二季度营收4932.47万元 同比增长29.38% [1] - 第二季度归母净利润-134.88万元 同比大幅改善95.32% [1] - 扣非净利润-848.21万元 同比改善65.05% [1] 盈利能力指标 - 毛利率11.7% 同比下降23.82个百分点 [1] - 净利率-5.08% 同比大幅改善76.16个百分点 [1] - 每股收益-0.01元 同比改善75.97% [1] - 历史净利率中位数表现较差 去年为-15.39% [1] 成本结构 - 三费总额1908.91万元 占营收比例18.52% [1] - 三费占营收比同比上升10.78% [1] - 财务费用状况需关注 近三年经营现金流净额均值均为负值 [2] 资产质量 - 货币资金1.03亿元 同比下降25.89% [1] - 应收账款1843.83万元 大幅减少80.94% [1] - 每股净资产1.09元 同比下降10.23% [1] - 有息负债1994.61万元 同比增长32.94% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.03元 同比下降68.67% [1] - 近三年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.04% [2] - 现金资产状况健康 [2] 历史表现评价 - 近10年中位数ROIC为-1.18% 投资回报极差 [1] - 2020年ROIC低至-24.33% [1] - 上市以来13份年报中亏损5次 [1] - 公司产品或服务附加值不高 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.88亿元，同比增长4.48%，归母净利润7118.82万元，同比增长32.96% [1] - 第二季度营业总收入1.57亿元，同比下降17.16%，归母净利润5994.94万元，同比下降19.53% [1] - 毛利率46.98%，同比减少0.64个百分点，净利率25.43%，同比增长32.59% [1] - 三费总额7092.3万元，占营收比例24.59%，同比下降7.23% [1] - 每股收益0.16元，同比增长33.33%，每股净资产5.64元，同比增长6.57% [1] - 每股经营性现金流0.13元，同比增长1297.15% [1] 盈利能力指标 - 2024年ROIC为6.07%，资本回报率一般，近10年中位数ROIC为3.87% [2] - 2024年净利率28.04%，显示产品或服务附加值较高 [2] - 历史最差年份2018年ROIC为-9.42%，投资回报极差 [2] 资产质量 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达195%，应收账款体量较大 [1][2] - 上市以来24份年报中出现4次亏损年份 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.48亿元 同比增长6.41%[1] - 归母净利润亏损1590.34万元 同比减亏3.06%[1] - 第二季度营业总收入6028.85万元 同比下降35.96%[1] 盈利能力指标 - 毛利率31.25% 同比下降10.74个百分点[1] - 净利率-13.74% 同比改善16.3个百分点[1] - 历史净利率最低达-56.33% 显示产品附加值偏低[2] 成本费用结构 - 三费总额4344.06万元 占营收比重29.32% 同比下降5.52%[1] - 财务费用状况需关注 近三年经营现金流净额均值持续为负[2] 资产质量状况 - 应收账款规模7.84亿元 占最新年报营收比重达185.29%[1] - 货币资金1.37亿元 同比下降8.19%[1] - 存货/营收比率高达153.06% 存货管理需重点关注[2] 资本结构与现金流 - 有息负债1.59亿元 同比大幅增长42.48%[1] - 每股经营性现金流-0.52元 同比改善46.35%[1] - 近三年经营现金流均值/流动负债为-20.62% 现金流压力显著[2] 投资回报表现 - 每股净资产8.01元 同比下降12.9%[1] - 历史ROIC中位数13.39% 但2024年ROIC低至-10.72%[2] - 上市以来8份年报中出现1次亏损 需探究特殊原因[2]

核心财务表现 - 营业总收入3.1亿元，同比上升103.08% [1] - 归母净利润637.61万元，同比上升118.71% [1] - 第二季度营业总收入1.93亿元，同比上升71.39% [1] - 第二季度归母净利润252.05万元，同比上升111.22% [1] 盈利能力指标 - 毛利率19.85%，同比增46.73% [1] - 净利率2.05%，同比增109.21% [1] - 扣非净利润从-3608.91万元改善至-602.16万元，同比增116.69% [1] - 三费占营收比16.49%，同比减59.96% [1] 资产负债结构 - 货币资金7285.51万元，同比减38.44% [1] - 应收账款4.17亿元，同比减4.80% [1] - 有息负债2.87亿元，同比增39.49% [1] - 流动比率0.89 [1] 每股指标与现金流 - 每股收益0.02元，同比增118.71% [1] - 每股净资产0.61元，同比减43.83% [1] - 每股经营性现金流-0.07元，同比减131.52% [1] 历史业绩表现 - 公司上市以来中位数ROIC为3.89% [3] - 2024年ROIC为-35.76% [3] - 上市以来9份年报中亏损年份达5次 [3] 现金流与偿债能力 - 货币资金/流动负债比例为8.14% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为7.26% [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入6.56亿元同比下降7.58% 归母净利润3142.75万元同比上升11.32% [1] - 第二季度营业总收入3.44亿元同比上升12.02% 归母净利润1613.07万元同比上升76.18% [1] - 毛利率29.7%同比增16.57% 净利率4.74%同比增20.67% 每股收益0.08元同比增11.35% [1] 成本与现金流 - 三费总额9457.2万元占营收比14.42%同比增4.15% 每股经营性现金流0.0元同比增101.43% [1] - 货币资金2.36亿元同比下降29.86% 应收账款6.71亿元同比下降6.28% [1] - 有息负债2.12亿元同比上升24.66% 每股净资产3.8元同比增3.43% [1] 运营质量 - 扣非净利润2393.97万元同比下降7.55% 反映非经常性损益对利润贡献显著 [1] - 应收账款/利润比率达928.91% 显示回款效率与盈利质量存在压力 [3] - 货币资金/流动负债比率86.65% 表明短期偿债能力需关注 [3] 历史对比与业务特征 - 近10年ROIC中位数5.87% 2024年ROIC为3.92% 资本回报率持续偏弱 [1] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 需关注驱动力的可持续性 [2] - 2022年ROIC曾降至2.06% 反映投资回报率存在周期性波动 [1]