控股股东筹划股份协议转让，新实控人入局随即发起要约收购。"披星戴帽"的同时股价开启上涨模式， 26个交易日涨幅偏离值达107.83%被紧急停牌核查。"易主"后的*ST亚振成为市场焦点。 今年4月，亚振家居股份有限公司（简称"*ST亚振"）披露消息称，公司控股股东上海亚振投资有限公 司（简称"亚振投资"）筹划股份协议转让，可能导致公司控制权变更。此时距上次"易主"闪电终止不到 半年。5月底，亚振投资与吴涛及其一致行动人范伟浩协议转让公司股份事项完成过户登记。*ST亚振 控股股东由亚振投资变更为吴涛，实际控制人由高伟、户美云、高银楠变更为吴涛。而后，吴涛发起要 约收购，拟以5.68元/股要约收购*ST亚振21%股份。 2021年至2024年，*ST亚振营业收入连续4年低于3亿元，净利润也连亏4年。今年5月6日起，其股票被 实施退市风险警示，证券简称将由"亚振家居"变更为"*ST亚振"。而自5月6日至6月11日，*ST亚振连续 26个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到107.83%，多次触及股票交易异常波动，最终引发紧急停 牌核查。 6月17日，*ST亚振复牌，股票再次涨停，收报于13.60元/股，与5.68元/ ...

上市公司证券简称变更潮 - 今年以来A股市场超200家上市公司证券简称发生变更 [1] - 多数公司因财务指标未达标被实施风险警示或强制退市 [1] - 部分公司因财务指标好转撤销风险警示 [1] - 35家公司因经营发展变化、主营业务调整、战略转型或资产重组主动更名 [2] 业务调整驱动的更名案例 - 韦尔股份更名为豪威集团 反映2019年收购豪威科技后的三大业务体系（图像传感器、显示、模拟解决方案） [2] - 一汽富维更名为富维股份 体现降低对单一客户依赖 聚焦汽车内外饰、轻量化材料及智能视觉技术研发 [3] 资产重组驱动的更名案例 - 国泰君安更名为国泰海通 因吸收合并海通证券获证监会批复 [4] - 国联证券更名为国联民生 因收购民生证券99.26%股份完成 [4] - 格力地产更名为珠免集团 反映重大资产置换后主营业务转型 [4] - 中航电测更名为中航成飞 因完成收购成都飞机工业集团100%股权 [5] 行业趋势：科技化与智能化 - 富邦股份更名为富邦科技 突出技术创新导向的资源配置 [5] - 玉马遮阳更名为玉马科技 匹配产品功能属性与战略定位 [5] - 春光药装更名为春光智能 业务拓展至智能包装装备及智能仓储领域 [6]

资产重组交易方案 - 公司拟向蜀道轨交集团出售川发磁浮100%股权及相关债权和轨道交通业务资产 [1] - 公司拟向四川路桥出售新筑交科100%股权及桥梁功能部件业务相关资产和负债 [1][4] - 公司拟向蜀道集团发行股份及支付现金购买蜀道清洁能源60%股权并募集配套资金 [1] 业务结构及财务表现 - 2024年公司业务收入构成：轨道交通13.18亿元(53.07%)、光伏发电6.47亿元(26.05%)、桥梁功能部件4.46亿元(17.94%)、其他0.73亿元(2.94%) [3] - 2021-2024年公司连续亏损，归母净利润分别为-2.33亿、-5.66亿、-3.42亿、-4.09亿，累计亏损15.5亿元 [3] - 新筑交科2023-2024年营收分别为3.14亿、4.30亿，净利润893.03万、1854.33万，2024年末净资产3.73亿元 [5] - 川发磁浮2023-2024年营收仅0.05亿、0.04亿，净亏损1.33亿、1.54亿，2024年末净资产为-0.3亿元 [6] 交易标的详情 - 出售资产包括对川发磁浮7.42亿元债权及1.11亿元轨道交通相关资产 [7] - 蜀道清洁能源2023-2024年营收8.34亿、11.74亿，净利润-0.84亿、0.37亿，2024年末净资产98.34亿元 [11] - 蜀道清洁能源当前权益装机1150万千瓦，控股装机857万千瓦，业务覆盖四川及西北地区 [10][11] 战略转型方向 - 交易完成后公司将聚焦清洁能源发电业务，形成"水风光储"一体化布局 [8][12] - 本次重组与蜀道集团入主时解决同业竞争的承诺相关，涉及光伏发电和桥梁功能部件业务 [9] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，用于支付交易对价及清洁能源项目建设等 [13]

资产重组方案调整 - 公司调整重组方案，将置入资产与置出资产的差额支付方式由发行股份购买变更为现金支付，差价达3.41亿元（置入资产8.09亿元，置出资产4.68亿元）[2][3][4] - 调整原因在于电投新能源部分项目补贴回收及实施进度存在不确定性，包括太阳山风电场三、四期项目补贴资金回收不确定，盐池惠安堡750MW风光同场项目和高沙窝28万千瓦风电项目用地范围未确定、偿债压力大[3][4] - 电投新能源已将上述三个项目无偿划转至宁夏电投，以加快推进重组进程[4] 置入资产情况 - 电投新能源主营业务为风力发电、光伏发电及储能电站的投资开发和运营，目前光伏及风力发电合计并网规模约680MW，储能电站合计并网规模约300MW/600MWh[5] - 已并网光伏电站规模430MW，风电场规模248.5MW，另有约2.3GW新能源增量指标在建[5] - 电投新能源承诺2025-2027年净利润分别不低于7585.51万元、7879.31万元和7850.91万元[5] - 2024年电投新能源光伏项目发电收入1.19亿元，风电项目发电收入1.88亿元，储能项目总收入8269.88万元[5] 置入资产财务状况 - 电投新能源主营业务毛利率呈下行趋势，2023年、2024年及2025年1-3月分别为51.63%、39.03%和41.61%，2024年较2023年下滑明显[6] - 资产负债率较高，2023年、2024年及2025年1-3月分别为78.42%、77.67%和83.07%[6] - 财务费用压力较大，2023年、2024年分别为7191.52万元、8628.41万元，主要来自银行贷款和融资租赁[6] 公司现状 - 公司2024年营业收入2.37亿元，同比下滑20.46%，净利润亏损1.67亿元，同比下滑3.02%[9] - 轴承业务营收1.84亿元，占总营收77.62%，但毛利率为-4.73%[9] - 自2008年以来扣非净利润持续亏损，客户结构不合理，小需求量客户较多[9] - 公司希望通过此次资产重组实现主营业务转型，提升盈利能力[4][10] 重组影响 - 重组后公司主营业务将变更为风力发电、光伏发电及储能电站的投资开发和运营，以及船舶电器的生产与销售[4] - 公司预计重组后归母净利润和每股收益将有所提升，盈利能力显著优化[10] - 此次重组构成关联交易，因公司与电投新能源实控人均为宁夏国资[4]

核心观点 - ST股票在年报披露期通常表现疲弱 但今年近两个月出现异常活跃行情 部分个股短期股价翻番 [1] - 资产重组新政推动ST股票行情升温 允许跨行业重组及私募基金参与等政策刺激资金涌入 [1][2] - 高科技企业与传统ST公司重组可实现双赢 既化解退市风险又促进优质资产证券化 [2] - 需警惕投机资金过度炒作重组题材 防止非理性操作导致行情过热 [3] 市场行情表现 - ST股票近期表现活跃 部分个股出现短期股价翻番现象 [1] - 资金大量涌入具有资产重组题材的股票 推动相关股票大涨 [2] - 与往年年报披露后ST股票走势疲弱形成鲜明对比 [1] 政策环境变化 - 监管部门出台允许跨行业重组政策 [1] - 引入私募基金参与重组的重磅政策 [1] - 新政推动资产重组题材在股市明显升温 [1] 资产重组影响 - 资产重组可实现资源优化组合 提升上市公司质量 [1] - 帮助经营困难的ST公司摆脱被动局面 重塑产业格局 [1] - 高科技企业通过重组ST公司实现资产证券化 [2] - 传统产业企业获得转型机会 避免退市风险 [2] 投资行为分析 - 市场上存在相当数量的投机资金 可能过度炒作重组题材 [3] - 需坚持理性投资态度 反对脱离实际的盲目炒作 [3] - ST公司经营基础薄弱 重组存在不确定性 [3] - 需通过理性操作获取风险投资收益 [3]

公司经营与业绩 - 2025年一季度亏损，原因是售电均价及售电量同比下降，半年度业绩需参阅指定媒体披露的报告 [2] - 2024年归属母公司的净利润71,522.25万元，同比增加36,616.04万元 [3] - 截至2024年底，可控总装机容量1121.85万千瓦，占湖北全省发电装机容量12,360.85万千瓦（含三峡）的9.08%；火电装机容量831万千瓦，占湖北全省火电装机容量4,086.74万千瓦的20.33% [3] - 预计2025年底，可控总装机容量将达1361万千瓦，约占湖北全省发电装机容量13800万千瓦（含三峡）的9.86%；火电装机容量1031万千瓦，约占湖北全省火电装机容量22.86% [3] 业务与市场 - 主营业务是电力、热力生产及销售，正按年度目标推进，努力提质增效 [5] - 长协煤按国家电煤中长协政策签订年度合同，价格采用“基准 + 浮动”机制 [2] - 主动融入市场化电力体制改革，科学参与交易，强化管理减少电量损失 [7] 发展规划与战略 - 未来融入新型能源体系及电力系统构建，推动传统产业升级和战新产业发展，实施煤电机组改造，优先发展风电，择优开发光伏，探索新型储能，巩固综合能源服务 [6] - 2025年计划汉川四期2×100万千瓦煤电、荆州安道麦专线热网项目建成投产，荆州50MW/150MWh熔盐储能项目开工建设，新增火电装机200万千瓦、新能源装机37万千瓦 [7] 市值管理与股东情况 - 围绕“七提升”改进和加强市值管理工作，包括提升经营业绩、投资者回报等 [3] - 2025年6月3日部分非公开发行股票解除限售，目前无应披露的股东减持情况或计划 [5] 其他事项 - 目前无应披露而未披露的资产重组信息，相关信息以指定媒体披露为准 [2] - 定增完成有利于降低财务费用和资产负债率 [5]

每经记者｜陈鹏丽 每经编辑｜文多 6月10日下午，深康佳A（SZ000016，股价4.93元，市值118.7亿元，以下称康佳集团）公告宣布，由于 与交易对方就收购宏晶微电子科技股份有限公司（以下简称宏晶微电子）78%股权并募集配套资金的部 分核心条款未达成一致，从维护全体股东特别是中小股东权益及公司利益的角度出发，公司经审慎研究 后，决定终止这次收购。 康佳集团称，公司终止本次交易事项是综合考虑行业及资本市场整体环境等因素，并经公司与交易对方 充分沟通、审慎分析和友好协商后作出的审慎决定，不存在需要公司承担相关违约责任的情形。终止本 次交易不会对公司现有生产经营活动和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的 情形。 去年末，康佳集团便披露了筹划资产重组停牌事宜，并初步透露要收购宏晶微电子的控股权（相关报 道：《深康佳A正筹划收购宏晶微电子控股权 标的公司曾在新三板挂牌》）。 康佳集团还计划于6月20日下午召开终止发行股份购买资产并募集配套资金事项投资者说明会，就终止 本次交易的相关情况与投资者进行交流。 据康佳集团此前描述，收购宏晶微电子控股权，是为了注入优质资产，完善康佳集团在半导体领域的布 ...

交易方案 - 公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式购买江苏科达斯特恩汽车股份有限公司66 46%股权并募集配套资金 [1] - 交易已收到深圳证券交易所出具的受理通知深交所认为申请文件齐备决定予以受理 [1] 审批进展 - 本次交易尚需通过深交所审核并取得中国证券监督管理委员会同意注册的批复 [1] - 最终能否通过审核及取得注册的时间仍存在不确定性 [1]

金融要闻 - 东莞农商银行在2024年度债市主承销商评价中被评为D档，与江西银行、吉林银行成为仅有的3家D档主承销商，排名垫底 [2] - 东莞农商银行被处罚因债券承销管理不到位、向超龄客户代销不适当的保险产品等，被罚款80万元，相关责任人被警告 [2] - 交易商协会新规明确连续两年被认定为D档的机构将被取消业务资格，若2025年东莞农商银行再次被评为D档，其相关业务资格或将被取消 [3] 上市公司动态 锦龙股份 - 控股股东新世纪公司持有的3500万股股份将被拍卖，占其持股的16.59%，占公司总股本的3.91%，拍卖时间为2025年7月7日至8日 [4] - 实际控制人杨志茂及其一致行动人累计被冻结股份2.36亿股，占其总持股的52.63%，占公司总股份的26.34%，债务逾期及涉诉金额合计约20.6亿元 [4] - 若本次拍卖全部成交并完成过户，新世纪公司仍将持有公司股份1.76亿股，占公司总股本的19.64，控股股东和实际控制人不会发生变化 [5] 佳禾智能 - 拟通过子公司以1.22亿欧元（约9.96亿元人民币）收购德国音频设备品牌拜亚动力，2024年拜亚动力营业收入8445.1万欧元（约6.89亿元人民币），净利润854.3万欧元（约6972.80万元人民币） [6][7] - 收购旨在提升高端音频领域市场竞争力，拓展自主品牌业务收入，加速全球布局 [7] 绿通科技 - 拟以现金方式收购大摩半导体不低于51%股权，实现控股，大摩半导体专注于集成电路及半导体晶圆量检测领域，产品覆盖6至12英寸晶圆产线，最高支持14nm芯片制程工艺 [8][9] - 绿通科技2024年营业收入8.31亿元，同比下降23.15%，归母净利润1.42亿元，同比下滑45.98%，2025年一季度净利润同比再降26.16% [8] - 收购旨在实现向半导体领域战略转型，形成多元化业务布局和新的利润增长点 [9] 粤宏远A - 拟终止收购博创智能60%股份的重大资产重组事项，因交易价格等核心条款未达成一致 [10] - 2024年营业收入4.9亿元，同比增长38.98%，净利润亏损4769.84万元 [10] 众生药业 - 拟变更部分募集资金用途，将1.03亿元转投新药研发项目，终止原"抗肿瘤药研发项目"和"数字化平台升级建设项目" [11][12] - 2025年一季度实现收入6.34亿元，归母净利润8261万元 [12] 胜蓝股份 - 不超4.5亿元可转债获深交所通过，募集资金将用于新能源汽车高压连接器及组件生产研发建设项目、工业控制连接器生产研发建设项目 [13]

重组方案调整 - 公司拟将除保留货币资金、其他流动资产、长期股权投资、其他权益工具投资、无形资产以外的全部资产负债作为置出资产，与交易对方持有的电投新能源100%股权进行置换，差额部分由上市公司以现金支付[1] - 原重组方案中差额部分由上市公司发行股份向宁夏电投购买，并拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，调整后改为现金支付[2] - 置出资产范围未发生变更，置入资产仍为宁夏电投持有的电投新能源100%股权[2] 置入资产构成变化 - 2024年12月宁国运将宁国运新能源（灵武）41%股权和宁国运新能源（盐池）60%股权无偿划转至电投新能源，新增2个控股子公司[3] - 2025年5月电投新能源将51%盐池新能源控股权无偿划转至宁夏电投，并划转太阳山风电场三四期项目和盐池高沙窝28万千瓦风电项目至盐池新能源[3] 交易对价与性质 - 置入资产交易对价为8.09亿元，置出资产交易对价为4.68亿元[3] - 本次交易构成关联交易和重大资产重组，但不构成重组上市[3] 交易影响 - 交易完成后公司现有轴承业务将置出，主营业务变更为风力发电、光伏发电及储能电站的投资开发和运营，以及船舶电器的生产与销售[3] - 交易有利于公司产业结构优化调整，拓展未来发展空间，提升公司价值，维护中小股东利益[3]