美国对铜进口征收50%关税的影响 - 美国决定对铜进口征收50%关税，中国作为全球最大铜消费国正感受其影响 [1] - 美国精炼铜需求50%依赖进口，2024年进口量为81万吨，智利、加拿大和墨西哥是受影响最大的国家 [1] - 中国铜矿储量仅占全球4%，但消费量占56%，对进口铜矿依赖度高达94% [1] - 关税可能导致全球精炼铜从美国流向中国等其他地区 [1] 铜价波动与市场反应 - 美国铜期货价格上涨，伦敦和中国市场价格下跌，价差进一步拉大 [1] - 铜价波动由大宗商品属性驱动转向金融游戏主导，美国以外地区铜正疯狂向美国转移 [1] - 铜被视为经济健康状况领先指标，关税引发的价格上涨可能推高美国通胀率 [2] 中国铜进口与生产情况 - 中国前五个月进口1240万吨铜矿石和精矿，同比增幅达7.4% [2] - 中国精炼铜产量去年达1360万吨，同比增长4.1% [2] - 今年1月至5月精炼铜产量同比增长8%，达605万吨 [2]

报告行业投资评级 - 原油短期震荡整理，建议多单持有 [1] 报告的核心观点 - 国际原油期货价格下跌，WTI8月原油期货收跌1.81美元/桶，跌幅2.65%，报66.57美元/桶；布伦特9月原油期货收跌1.55美元/桶，跌幅2.21%，报68.64美元/桶；SC2508原油期货收跌7.50元/桶，跌幅1.44%，报512.80元/桶 [1] - 原油趋势强度为2，表明看多 [4] 根据相关目录分别进行总结 原油生产与供应 - 哈萨克斯坦计划维持目前石油产量水平直到年底 [2] - 欧盟委员会预计提议俄油价格浮动上限作为第18轮制裁方案一部分 [2] - 欧佩克+正讨论在下一次月度增产后暂停进一步增产，初步计划9月完成恢复220万桶供应最后阶段，月度增产55万桶，可能等待后再考虑恢复约166万桶/日减产产量 [2] - 阿联酋能源部长称2027年后多年可提高石油产能，2027年后可实现600万桶/日产能 [2] 天然气库存 - 截至7月4日当周，美国天然气库存总量30060亿立方英尺，较前一周增加530亿立方英尺，较去年同期减少1840亿立方英尺，同比降幅5.8%，较5年均值高1730亿立方英尺，增幅6.1% [2] 经济与政策 - 美国总统特朗普呼吁美联储迅速降息 [2] 通胀情况 - 潘森宏观首席欧洲经济学家指出德国通胀年率预计今年晚些时候上升，6月CPI同比上涨2.0%较5月略有回落，未来几个月通胀率可能进一步放缓，9月前能源价格涨幅温和，9月后因去年同期低基数影响整体通胀率将重新上升 [2] 石油需求预测 - 欧佩克下调未来四年全球石油需求预测，上调长期需求预测，今年全球石油需求平均1.05亿桶/日，预计2026年增至1.063亿桶/日，2029年攀升至1.116亿桶/日，2026 - 2029年需求预测低于去年预期，2030年日均需求预计为1.133亿桶与去年相同，2050年预计达到1.229亿桶/日高于去年报告预测 [2] 燃料油库存 - 截至7月9日当周，新加坡燃料油库存上涨132.8万桶，达到29周高点2470.8万桶 [5] 失业情况 - 美国至7月5日当周初请失业金人数22.7万人，预期23.5万人，前值由23.3万人修正为23.2万人 [5] 地缘政治 - 胡塞武装领导人表示只要以色列在加沙地区继续“侵略”，针对船只的海上行动将继续 [5]

欧洲央行货币政策立场 - 欧洲央行管理委员会成员纳格尔强调必须保留所有政策选项 既不预先承诺也不排除再次降息的可能性 [1] - 纳格尔指出承诺某种利率路径或排除降息可能性都是不明智的 凸显政策制定者在复杂经济形势下的谨慎态度 [1] - 欧洲央行自2024年6月以来已连续八次降息 市场普遍预期7月24日会议可能维持利率不变 [1] 经济与通胀前景 - 尽管通胀率维持在2%目标水平附近 但多位政策制定者对长期低于目标的风险表示担忧 [3] - 欧洲央行预测未来18个月内CPI将低于2% 直至2027年才有望恢复目标水平 [3] - 2026年通胀率低于目标主要归因于基数效应而非经济基本面问题 专家预计中期通胀将保持在2%左右 [3] - 欧元兑美元汇率若升值至1.20美元以上将使情况"变得更加复杂" [3] 货币政策战略评估 - 纳格尔赞赏官员们关于通胀显著偏离2%时将坚决采取行动的澄清 [3] - 大规模资产购买应被视为绝对例外 主要因央行资产负债表面临风险 [3] - 欧洲央行将保持高度灵活的政策立场 避免预先设定路径 确保根据数据及时调整策略 [4]

通胀预期 - 韩国央行预计通胀率将维持在约2%的水平 [1] - 未来通胀水平可能受到国内外经济状况 汇率变动 全球油价波动以及政府价格稳定措施的影响 [1] 风险因素 - 房地产市场和家庭债务相关的风险已增加 [1]

美联储经济预测更新 - 美联储工作人员上调2025年实际GDP增长预期 [1] - 美联储工作人员下调2025年通胀率预期 [1]

澳洲联储利率决议 - 澳洲联储意外维持利率在3.85%不变，市场此前普遍预期下调25个基点至3.6% [1] - 联储声明称需更多时间评估通胀数据，确认通胀率可持续达到2.5%目标 [1] - 5月通胀率2.1%为2024年10月以来最低，第一季度通胀率2.4%维持四年低点 [1] 澳元汇率市场反应 - 利率决议公布后澳元兑美元短线冲高1%以上，随后回落至0.6514（跌幅0.15%） [1] - S&P/ASX 200指数同步下跌0.24% [1] - 技术面显示澳元/美元形成下降通道，0.6545区域可能成为阻力位 [1] 后市走势分析 - 澳元/美元可能向下降通道中轨回撤，初步市场反应或过度 [2] - 持续抛压可能导致汇率测试0.6485支撑区间 [2]

通胀预期 - 新西兰联储预计通胀率可能在2025年中期升至1%-3%目标区间的上限 [1] 全球经济影响 - 全球政策不确定性加剧 [1] - 关税预计将降低全球经济增长 [1] 新西兰经济展望 - 全球不确定性可能减缓新西兰经济复苏的步伐 [1] - 外部因素可能减轻新西兰通胀压力 [1]

新西兰联储：随着经济中闲置的生产能力和国内通胀压力的下降，整体通胀率预计将保持在区间内，到 2026年初将恢复到2%左右。 ...

澳洲联储货币政策 - 澳洲联储主席布洛克表示正在等待确认通胀率朝着目标中值方向发展 [1]

货币政策决策 - 澳大利亚储备银行将基准利率维持在3.85%不变 [1] - 市场此前预期为降息25个基点 [1] 经济前景评估 - 委员会对经济前景持谨慎态度 [1] - 总需求和总供给方面的不确定性加剧 [1] 通胀目标管理 - 需要再等待一些信息以确认通胀率可持续达到2.5% [1]