日内收盘，沪金大涨破历史新高，上涨2.01%，报收846.5元/克。。 来看华尔街对黄金的后市看法。 在美联储降息后，华尔街分析师回归中性观点，40%预期未来一周金价上涨，20%看跌，40%认为横 盘。 散户方面，投资者也冷却热情，58%看好上涨，24%预测下跌，18%预期盘整。 相比之前，狂热的看涨有所回落。 期货公司观点 广发期货： 本次美联储利率决议市场解读偏中性对于影响基本计入，随着美元指数止跌回升，9月以来贵金属价格 持续快速突破并创新高后部分周期技术指标反映市场已经出现超买迹象，在"买预期卖事实"的逻辑下多 头驱动暂缓资金离场使贵金属回调。展望后市在美国就业市场下行风险增加的情况下，美联储政策路径 呈现"预期强化-独立性受挫"的双重特征持续压低美元指数和美债收益率，同时欧美国家政治和地缘局 势动荡使机构投资者对贵金属避险的配置需求增加带来价格中枢不断抬升，后续等待10月美联储会议酝 酿新的利多因素。短期黄金走势或转入高位震荡整理保持区间操作思路，可以在波动区间下沿择机买 入，或在波动率上升后逢高卖出虚值看跌期权。 ...

白银价格近期走势 - 白银价格在43美元大关遇阻后大幅下跌，随后反弹几乎收复失地 [1] - 周五价格站上42美元区域，短线呈现强势，得益于在EMA50上方交易获得的动态支撑 [1] - 价格自6月低点后沿上升通道攀升，布林带中轨40.180构成支撑，当前价格运行于中轨之上，维持多头结构 [4] - 前高42.950与布林带上轨43.516共同构成关键阻力带，突破后上行目标可看至44美元水平 [4] 美联储政策与市场影响 - 美联储于9月18日确认年内进一步降息25-50个基点，将联邦基金目标利率区间调整至4.25%-4.5%或4.0%-4.25% [2] - 市场预期11月与12月FOMC会议可能再降息50-75个基点，最终利率或降至3.75%-4.0% [2] - 降息后美债收益率明显上升，收益率曲线趋陡，揭示本轮为"鹰派降息" [2] - 强劲的失业金申请和费城联储数据推高了收益率预期，市场立即重新定价收益率路径 [2] 美国国债国际资本流动 - 美国财政部TIC报告显示7月美国证券出现约20亿美元的温和净流入 [3] - 中国减持250亿美元美国国债，日本减持260亿美元，此趋势在两国近年持续显现 [3] - 英国是430亿美元的巨额买家，除中国和日本外，其他所有外国投资者净买入额达540亿美元 [3] - 过去12个月，美国外资月均买入额为610亿美元，而其国内资金月均买入额为1340亿美元 [3] 白银技术分析与前景 - 若美联储官员讲话未释放偏鹰信号，白银有望再度测试42.950与43.516的阻力带 [4] - 若MACD柱状图重新扩张且RSI稳定在60-70区间，则上行突破概率提升 [4] - 若讲话触发收益率与美元回升，价格可能回撤测试42.047与40.180的支撑 [4] - 若跌破40.180，下一道静态支撑密集区位于39.786至37.525 [4]

H-1B签证政策改革 - 特朗普签署行政令对H-1B签证进行改革，要求申请人每年缴纳10万美元费用[1] - H-1B签证是美国吸引全球专业技术人才的关键工具，主要面向拥有本科学历及以上的外籍精英，科技行业的谷歌、微软、亚马逊等巨头是其使用大户[3] - 政策理由是美国企业被指滥用H-1B项目，用廉价外籍人员替代美国公民，破坏了美国经济并威胁国家安全，IT企业被重点批评，其H-1B雇员占比从2003财年的32%飙升至过去5个财年的65%以上[5][7] - 高昂的签证费用可能导致企业将研发等业务转移至海外，如印度、爱尔兰等人力成本较低的地区[8] - 政策可能打击国际学生赴美留学的意愿，因职业发展机会受限，同时该行政令可能缺乏法律依据，面临诉讼挑战[11] 美国关税政策对黄金市场的影响 - 美国对瑞士商品启用39%的统一关税政策，严重冲击瑞士对美国的黄金出口[13] - 瑞士是全球重要的黄金精炼和出口中心，高关税导致出口商暂停向美国发运实物金交易[15] - 瑞士对美国的黄金出口从30多吨骤降至0.3吨，跌幅超过99%，几乎归零[17] - 美国黄金交易商面临提货困难和成本上升，转而寻求加拿大、英国等替代货源，但产能不足，同时瑞士对中国的黄金出口同期增长超过三倍[17] 中国减持美国国债 - 根据2025年7月国际资本流动报告，中国当月减持257亿美元美国国债，持仓规模降至7307亿美元，创2009年以来新低[19] - 中国减持美债是长期趋势，自2022年4月持仓跌破1万亿美元后，2022年、2023年、2024年分别减持1732亿、508亿、573亿美元[19] - 2025年以来减持力度加大，呈现“增减持交替、减持为主”的态势，7月大幅减持257亿美元[21] - 中国作为主要海外持有者减持美债，可能导致美债市场供大于求，压低美债价格并推高收益率，增加美国政府的融资成本，给财政状况带来压力[22][24] - 美债市场波动加剧可能引发全球投资者抛售，影响全球金融市场稳定，并通过关联性传导至其他国家，给新兴市场带来资本外流和汇率波动等挑战[26][27]

市场降息预期 - 华尔街押注美联储将以更快速度和更大幅度降息，推动经济和金融市场走强 [1] - 期货市场预期美联储基准短期利率在明年底降至3%以下，远低于当前略高于4%的水平，也低于美联储官员预测的3.4%中值预期，相当于市场预期多出两次25个基点的降息 [1] - 市场对降息幅度的预期较5月进一步扩大，彼时投资者预计2026年底利率仅降至3.5%左右 [1] 市场表现与影响 - 在乐观情绪助推下，美股持续刷新历史高位，投资者希望在经济无明显衰退风险背景下享受大幅降息红利 [1] - 10年期美债收益率自本月初的4.01%回升至4.14%，但整体仍低于去年高点 [4] - 国债收益率下行带动抵押贷款利率和企业新发债券融资成本下降，刺激经济活动和金融市场表现 [4] 市场观点与潜在风险 - 市场情绪被指"有些过于兴奋"，若美联储谨慎行事，借贷成本可能反弹并迫使交易员迅速调整仓位 [3] - 历史经验显示市场对利率路径预判并非总能准确兑现，去年9月美联储启动降息前投资者曾因担忧衰退押注激进降息，但随后强劲就业数据和政策预期变化导致美债收益率大幅反弹 [7] - 劳动力市场明显存在下行风险，月度就业增长大幅减缓引发对失业率可能开始攀升的担忧，因此市场很可能继续将利率终点定价得低于美联储点阵图所示水平 [8] 政治因素与通胀环境 - 投资者正关注特朗普积极推动降息并试图调整美联储决策层结构的特殊情况，但市场指标显示投资者不认为美联储会出于政治原因降息 [8] - 基于市场的通胀预期措施保持可控，表明投资者不认为美联储会过度降息而冒通胀跳升风险 [8] - 特朗普的关税尚未如许多人担心的那样大幅推高通胀，迹象表明潜在通胀压力正在缓解 [8]

美债收益率市场表现 - 2年期美债收益率上涨1.22个基点至3.567% [1] - 3年期美债收益率上涨0.88个基点至3.550% [1] - 5年期美债收益率上涨1.92个基点至3.677% [1] - 10年期美债收益率上涨2.49个基点至4.125% [1] - 30年期美债收益率上涨2.25个基点至4.743% [1]

美国国债收益率市场表现 - 周五纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨2.30个基点，报4.1274% [1] - 本周10年期美债收益率累计上涨6.31个基点 [1] - 两年期美债收益率周五上涨0.80个基点，报3.5715%，本周累计上涨1.59个基点，整体交投于3.4655%-3.5883%区间 [1] - 20年期美债收益率本周累计上涨6.68个基点，报4.7125% [1] - 30年期美债收益率本周累计上涨6.33个基点，报4.7438% [1] - 三年期美债收益率本周累计上涨2.59个基点 [1] - 五年期美债收益率本周累计上涨4.35个基点 [1] - 七年期美债收益率本周累计上涨5.66个基点 [1] 美联储政策与市场反应 - 9月17日美联储宣布降息，点阵图暗示FOMC年内还有50个基点降息空间 [1] - 在美联储宣布降息前，10年期美债收益率维持微跌，交投于4.04%一线 [1] - 美联储宣布降息后，10年期美债收益率短线跳水，随后在美联储主席鲍威尔讲话期间显著反弹 [1] - 9月18日，10年期美债收益率又出现一次显著的拉升 [1]

每经AI快讯，周四(9月18日)，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨1.03个基点报3.555%，3年期 美债收益率涨0.84个基点报3.542%，5年期美债收益率涨0.52个基点报3.658%，10年期美债收益率涨1.15 个基点报4.101%，30年期美债收益率涨3.02个基点报4.720%。 ...

美联储政策与预期 - 美联储点阵图预测显示今年剩余两次会议将各降息25个基点政策利率区间将降至4 00%-4 25%比6月预期更鸽派[1] - 最新经济预测显示年底通胀率中值为3%高于2%目标但与上季持平失业率预期稳定在4 5%经济增长预期从1 4%微升至1 6%[1] - 美联储已逐渐接受特朗普关税对通胀仅为暂时影响的观点转而优先防范增长疲软和失业率上升为黄金等无息资产提供了更宽松的土壤[1] 黄金市场表现 - 日内收盘沪金下跌1 78%报收824 1元/克[3] - 9月以来贵金属价格持续快速突破并创新高后部分周期技术指标反映市场已出现超买迹象在买预期卖事实逻辑下多头驱动暂缓资金离场导致贵金属回调[4] 机构观点与后市展望 - 本次美联储利率决议市场解读偏中性影响基本计入随着美元指数止跌回升贵金属出现回调[4] - 展望后市在美国就业市场下行风险增加情况下美联储政策路径呈现预期强化-独立性受挫的双重特征持续压低美元指数和美债收益率[4] - 欧美国家政治和地缘局势动荡使机构投资者对贵金属避险的配置需求增加带来价格中枢不断抬升后续等待10月美联储会议酝酿新的利多因素[4] - 短期黄金走势或转入高位震荡整理建议保持区间操作思路可以在波动区间下沿择机买入或在波动率上升后逢高卖出虚值看跌期权[4]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周三（9月17日），美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.99个基点报3.545%，3年 期美债收益率涨6.40个基点报3.533%，5年期美债收益率涨6.77个基点报3.652%，10年期美债收益率涨 6.12个基点报4.089%，30年期美债收益率涨3.86个基点报4.690%。 ...

市场担忧与历史比较 - 市场担忧2024年9月美联储降息50个基点后较长期美国国债收益率上升的情况会重演 [1] - 目前10年期美国国债收益率高于2024年9月美联储开始降息时的水平 [1] 当前风险判断 - 当前重演历史情况的风险有限 [1] - 目前的起点为这种发展提供了更多的缓冲 [1]