业绩总结 - Robot Consulting Co., Ltd.截至2025财年的收入为451万美元[5] - FY2025的总收入为4,507,000美元，较FY2024的4,584,000美元下降了1.7%[57] - FY2025的毛利润为4,481,000美元，较FY2024的4,453,000美元增长了0.6%[60] - FY2025的净亏损为575,000美元，较FY2024的684,000美元减少了16%[60] 用户数据 - 截至2025年3月31日，Labor Robot用户累计达到536人，预计2024财年为483人，2023财年为261人[34] 产品与技术 - Labor Robot的云基础人力资源管理系统于2022年9月推出，成为公司的主要产品[9] - 公司计划在2025年11月推出新产品，旨在增强用户体验[9] - FY2025的软件收入占总收入的比例为10.8%，而咨询和支持服务占比为89.2%[57] - FY2025的研发费用为3,566,000美元，较FY2024的4,376,000美元下降了18.5%[60] 市场扩张与合作 - 公司与259个分销代理商建立了强大的联系，以吸引潜在客户[37] - 预计2023财年，企业对企业的市场将扩展至1140亿日元，同比增长6.0%[49] - 公司计划通过与CJK集团合作在美国市场推出“Junior Lawyer X”[53] 产品定价 - Labor Robot软件的售价在300万至500万日元之间，安装服务约为290万日元[15]

公司战略转型 - Meta Platforms正从社交媒体巨头转型为更雄心勃勃的科技企业 重点押注人工智能 沉浸式体验和元宇宙领域 [1][2] - 公司旗下拥有Facebook Instagram WhatsApp和Threads等社交平台 过去五年股价累计回报达182% 今年迄今上涨29.6% 表现优于纳斯达克综合指数12.9%的涨幅 [2] 现实实验室业务表现 - Reality Labs部门专注于虚拟现实 增强现实和元宇宙相关的硬件 软件及内容开发 产品包括Quest系列头显和Ray-Ban Meta智能眼镜 [3] - 第二季度该部门营收3.7亿美元 同比增长5% 但运营亏损达45亿美元 主要源于技术研发成本 [4] - Ray-Ban Meta智能眼镜销售增长 公司计划在今年晚些时候扩大供应 并认为AI眼镜将成为超级智能融入日常生活的主要载体 [4] 投资与盈利挑战 - 尽管Quest生态系统持续扩展 包括推出Quest 3S Xbox版本以及云游戏和媒体服务兴趣增长 但持续巨额亏损引发市场对盈利能力的担忧 [5] - 公司坚持对Reality Labs的高额投入 但华尔街对其元宇宙战略的变现能力持怀疑态度 [3][5]

人工智能投资机会 - 人工智能是当今最具变革性的技术 可能成为最佳投资机会之一 [1][8] - 部分公司有望在AI革命中成为大赢家 但筛选难度较高 [1][8] Roblox业务表现 - 第二季度日活跃用户达1.118亿 同比增长41% 用户参与度增长更为显著 [3] - 预订量同比增长51% 付费用户数创历史新高 [3] - 13岁以上用户群体在用户数和参与度方面增长最为强劲 [4] Roblox发展战略 - 平台正从青少年向全年龄段生态系统转型 [4] - 为内容创作者提供创新变现方式 持续拓展盈利渠道 [5] - 元宇宙技术仍处早期阶段 存在大量AI技术应用空间 [5] Roblox增长潜力 - 公司目标实现10亿活跃用户 当前全球游戏玩家规模达33亿 [6] - 若能接近用户目标并提升变现能力 存在10倍回报潜力 [2][6] Lemonade商业模式 - 通过人工智能技术优化保险业务流程 涵盖从投保到理赔的全流程体验 [9] - 致力于通过技术手段改善保险服务质量 [9] 投资前景分析 - 两家公司若成功把握市场机遇 均具备10倍回报潜力 [2][8] - 风险回报特性适合风险承受能力较强的投资者 [2]

公司战略与人事任命 - 公司聘请前bitFlyer控股及bitFlyer代表董事关诚明担任以太坊投资战略和财务目标顾问 自2025年9月1日起生效 [1] - 此次任命是推动以太坊应用的重要举措 标志着公司使命达成的关键里程碑 [3] 新任顾问背景 - 关诚明在金融和加密货币领域拥有丰富经验 曾于2020年2月加入日本加密货币交易所bitFlyer及其控股公司 2022年4月至2023年3月担任代表董事 [2] - 其职业生涯早期在日本兴业银行、瑞穗证券、德意志银行、野村控股和SBI证券担任交易、风险管理、财务及内部审计职务 [2] 公司业务概况 - 公司是日本平台服务提供商 主要聚焦人力资源解决方案 并计划扩展至法律科技和元宇宙领域 [4] - 核心产品"Labor Robot"是基于云的人力资源管理系统 功能包括员工考勤跟踪、销售订单管理和会计项目记账 [4] - 公司为中小企业提供补助金申请协助以及数字化转型咨询和支持服务 [4] 产品开发计划 - 正在开发"Robot Lawyer"产品 将通过AI聊天界面处理元宇宙相关法律问题 提供AI驱动的判例搜索和律师匹配服务 [4] - 公司计划开发更多与数字化转型、法律科技和元宇宙相关的软件及服务 [4]

人工智能行业前景 - 人工智能技术预计到2030年可触达市场规模达15.7万亿美元 [2] - 人工智能能力赋能软件和系统有望提升全球多数行业增长率或运营效率 [1] Meta Platforms核心优势 - 公司股价自2022年11月熊市低点累计上涨超700% [5] - 旗下应用（含Facebook/WhatsApp/Instagram等）日均用户达34.8亿 [6][7] - 广告业务贡献98%净销售额 依托庞大用户群具备强定价能力 [6][9] - 现金及等价物达470亿美元 预计2025年经营现金流超990亿美元 [10] - 前瞻市盈率低于25倍 销售额维持中高双位数增长 [11] Palantir Technologies运营表现 - 核心平台Gotham服务政府军事任务 Foundry助力企业数据整合 [14] - 最新季度净销售额增长48% 商业客户数量同步增长48% [15] - 政府长期合约与订阅模式可在行业波动时提供收入保护 [16] Palantir估值风险 - 市销率达115倍 远超历史泡沫期企业30-40倍峰值区间 [17] - 作为AI革命代表企业 若行业泡沫破裂将面临显著估值压力 [16][18]

公司战略与投资计划 - 公司计划将部分可用现金资源投资于以太坊(ETH) 作为其长期战略的一部分 旨在整合区块链技术到其法律科技计划并建立数字资产储备 [1] - 投资预计在2025年第四季度和2026年春季启动 金额最高可达约10亿日元 具体时间和金额可能根据市场状况和战略考虑进行调整 [2] - 公司将按季度以市价计量其以太坊持仓 损益将反映在年度财务报表中 若重大将及时向投资者披露 [2] 技术整合与业务应用 - 公司选择以太坊是因其区块链生态系统和智能合约功能 计划将区块链与人工智能数据结合 以增强其在技术驱动型普惠法律服务新兴领域的市场地位 [3] - 首席执行官表示 将以太坊同时作为技术平台和投资策略的一部分 旨在提升企业价值并推动技术化法律服务的发展 [4] 公司业务背景 - 公司是一家日本平台服务提供商 专注于人力资源解决方案 并计划扩展至法律科技和元宇宙领域 [1][5] - 主要产品"Labor Robot"是一个基于云的人力资源管理系统 功能包括跟踪员工考勤 管理销售订单和会计项目记账 同时为中小企业提供补贴申请协助及数字化转型咨询服务 [5] - 正在开发"Robot Lawyer"产品 将通过人工智能聊天界面处理元宇宙相关法律问题 提供AI驱动的判例搜索和律师匹配服务 [5]

Registration No. 333-289372 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 1 to FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER As filed with the Securities and Exchange Commission on September 3, 2025 THE SECURITIES ACT OF 1933 Cheer Holding, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Not Applicable (Translation of Registrant's name into English) Cayman Islands 7374 Not Applicable (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (Primary Standard ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on September 3, 2025 Registration No. 333-289372 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 1 to FORM F-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Cheer Holding, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Not Applicable (Translation of Registrant's name into English) Cayman Islands 7374 Not Applicable (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) | John P. Yung Esq ...

核心观点 - 公司股价在经历长期盘整后近期大幅反弹 年涨幅超过180% 主要受益于用户增长和平台内容创新[1] - 尽管用户和收入增长显著 但公司仍面临持续亏损 高估值以及潜在法律风险等挑战[2][6][12] - 投资者需权衡用户增长潜力与财务风险 现阶段建议保持观望态度[14][16] 业务状况 - 平台日活跃用户(DAU)达1.12亿 同比增长41% 其中13岁以上用户占比提升至64%[4][5] - 虚拟货币Robux销售驱动收入增长 上半年收入21亿美元 同比增长25%[5][8] - 路易斯安那州诉讼指控平台年龄验证机制缺陷 可能影响未成年用户安全[6][7] 财务表现 - 上半年净亏损4.93亿美元 较去年同期4.76亿美元有所扩大[9] - 经营成本与费用达27亿美元 显著高于收入水平[9] - 经营性现金流表现强劲 上半年自由现金流6.03亿美元 同比接近翻倍[10] - 2025年全年收入指引43.9-44.9亿美元 预计同比增长23%[11] 估值水平 - 市销率(P/S)升至21倍 创2022年以来新高[12] - 估值自4月以来涨幅超过一倍 达到疫情后较高水平[12] - 高估值与持续亏损状况形成对比[12][16] 投资考量 - 用户增长和现金流改善支撑长期前景[5][10][14] - 股票薪酬支出5.44亿美元及递延收入5.39亿美元影响净利润表现[10][15] - 建议等待公司展示明确盈利路径后再考虑增持[16]

核心观点 - 公司收到纳斯达克发出的不符合继续上市规则的通知，因其普通股收盘价已连续30个交易日低于1美元的要求 [1][2] - 公司获得180天的合规宽限期，直至2026年2月23日，若在此期间股价连续10个交易日达到1美元即可恢复合规 [3] - 公司业务运营未受影响，正积极寻求解决方案以维持上市地位 [5] 不符合上市规则详情 - 违反纳斯达克资本市场上市规则5550(a)(2)，该规则要求公司维持每股最低收盘买入价至少1美元 [1] - 在过去连续30个交易日内，公司普通股每股最低收盘买入价低于1美元的持续上市要求 [2] - 此次新闻发布是依据纳斯达克上市规则5810(b)的要求，该规则要求及时披露收到缺陷通知 [2] 合规补救措施与时间表 - 公司被授予180个日历日的合规期，即至2026年2月23日，以重新符合上市规则 [3] - 若在合规期内任何时间，公司普通股收盘买入价连续至少10个交易日达到1美元，纳斯达克将提供书面合规确认 [3] - 若在首次合规期内未能恢复合规，公司可能有机会获得额外的180天合规期，但需满足除股价外的其他持续上市标准 [4] - 公司可选择进行合股等措施来弥补缺陷，若进行合股，必须在第二个合规期到期前至少十个工作日完成 [4] 公司业务与应对措施 - 公司业务运营未因收到通知函而受到影响 [5] - 公司正积极监控其普通股买入价，并研究各种可行方案以恢复合规并维持上市地位 [5] - 公司计划尽快实现并维持每股至少1美元的最低买入价，且持续至少十个连续交易日 [5] 公司业务概览 - 公司是一家总部位于香港的综合营销解决方案提供商，所有运营均通过其运营子公司香港联合元宇宙有限公司在香港进行 [6] - 公司深度涉足元宇宙及相关技术领域，提供一站式数字营销服务，包括元宇宙模拟、虚拟现实和增强现实设计与创作、创意活动策划与管理、IP角色创建以及社交媒体营销 [6]