- 纪要涉及的行业或者公司：无 - 纪要提到的核心观点和论据： - 核心观点：美联储面临“容忍通胀冲击提前应对未来增长压力”和“关注眼前通胀压力牺牲增长”的两难境地，此次会议略偏鹰派，排除“预防式行动”可能，短期最优解是观望等待，市场对降息仍有期待 [1] - 论据：抛开关税不确定性，目前经济数据不差，鲍威尔明年5月任期结束；鲍威尔表示关税维持当前水平年内可能无法降息 [1] - 其他重要但是可能被忽略的内容：无

会议决策与市场反应 - 5月8日美联储暂停降息，维持4.25 - 4.5%利率，声明公布后美元指数小幅走弱0.2%，发布会中一度走强0.4%，10年美债在4.26 - 4.48%区间波动，会议对市场影响不大[1] 政策倾向与后续安排 - 会议传递等待“不确定性”落地信息，强调经济前景不确定性加重，失业率上升和通胀上行风险加重，倾向等“硬数据”变化再明确政策路径[1] - 6月或继续暂停降息，市场定价首次降息在7月，当前市场预期6月降息概率23.3%，7月降息概率70.8%，预期年内降息幅度78.7bp[2] 经济风险分析 - 后续美国经济下行风险大于通胀风险，消费放缓趋势确定或致经济增长减速，关税短期通胀风险可部分对冲，降息需失业率、消费等硬数据明显恶化[3] 海外市场与美债情况 - 海外市场对贸易缓和定价充分，4月22日 - 5月2日标普指数“九连涨”涨幅超10%，后续美股面临较大波动风险[4] - 美债长端利率中枢面临基本面、货币政策之外风险，非美基本面因素影响或加大，美债避险作用或被其他品种分担[5] 风险提示 - 美国经济、就业和通胀走势及财政、关税等政策可能超预期[6]

美联储政策声明分析 - 美联储保持利率不变 但政策声明比预期更鹰派 [1] - 声明措辞暗示对滞胀及关税不确定性的担忧 [1] - 美联储决心按兵不动 直到获取更多关税对通胀影响的信息 [1]

Relativity Space - Relativity Space CEO埃里克·施密特强调国防创新的必要性 [1] 摩根大通 - 摩根大通并购主管指出交易员当前持悲观态度 [2] 英伟达 - 英伟达首席执行官讨论芯片出口限制问题 [3] 高盛集团 - 高盛客户解决方案全球主管吉布森提及关税不确定性 [4] 太平洋投资管理公司(PIMCO) - PIMCO CEO罗曼关注美国债务水平问题 [5] 城堡证券 - 城堡证券正在美国以外地区寻找增长机会 [6] 橡树资本 - 橡树资本联席CEO帕诺西安探讨客户寻求减少美国投资的趋势 [7]

美债市场动态 - 10年期与30年期美债标售成为市场焦点 长期美债收益率攀升反映投资者对风险的重新定价 [1] - 10年期美债收益率回归一个月前水平 技术面逼近100日移动均线关键心理关口 [3] - 本周美债供给规模显著 包括420亿10年期与250亿30年期国债标售 将检验市场承受力 [4] 贸易政策影响 - 特朗普政府贸易策略与美联储货币政策路径导致市场深层焦虑 [1] - 白宫启动90天关税磋商窗口期 但市场神经持续紧绷 对外国电影加征100%关税的表态增加不确定性 [3] - 贸易政策不确定性实质上构成对全球资本流动的"预防性征税" [5] 市场反应 - 美股周一集体下挫 终结标普500与道琼斯指数连续九个交易日上涨 [3] - 联邦基金利率期货市场显示12月降息概率分布 暗示3 5%-3 75%目标区间 反映市场对政策转向的期待 [3] - 10年期美债收益率走势脱离美联储控制 成为贸易政策 财政赤字与地缘政治博弈的复合镜像 [4] 市场结构变化 - 市场对美债需求结构产生根本性质疑 传统买家可能重新评估资产配置策略 [4] - 美债市场正经历比收益率曲线形态更深刻的范式转换 [5] - 全球贸易体系与金融定价机制之间的脆弱平衡正在被打破 [5]

金十数据5月2日讯，美国非农就业报告将于北京时间今晚20:30公布，4月数据将首次揭示关税不确定性 对就业市场的潜在影响。狂风骤雨即将来袭，敬请投资者留意风险… 相关链接 4月非农增幅将大大下降？20:30揭晓 ...

美债收益率与美联储政策信号 - 两年期美债收益率已低于联邦基金利率 表明市场认为美联储应考虑降息[1] - 财政部长贝森特重申预测 关税不确定性窗口将随时间推移和贸易协议达成而逐渐缩小[1] 4月股市表现分析 - 尽管4月出现股市深跌的恐慌消息 但当月股市最终基本持平[1] - 市场在4月份经历了剧烈波动 但财政部长认为最终道路值得且建议短期保持冷静[1]

日本央行行长植田和男关于关税与服务业通胀的评论 - 日本央行行长植田和男认为关税不确定性可能扰乱服务业通胀和价格传导的可能性是合理的 [1]

日本央行行长植田和男：目前难以判断关税不确定性的程度何时会降低。 ...