外汇市场概况 - 2025年一季度外汇市场交易理性有序，跨境资金呈现净流入，非银行部门跨境资金净流入517亿美元，处于同期较高水平 [1] - 4月以来跨境资金延续净流入，人民币汇率双向浮动 [1] - 3月银行结汇1896亿美元，售汇1916亿美元，逆差20亿美元，较前值104亿美元明显收窄 [1] 市场行为分析 - 3月企业购汇需求回落，购汇率64.4%，较1月高位回落近11个百分点 [1] - 市场结汇意愿总体平稳，3月结汇率与1月基本持平 [1] - 3月银行代客涉外收入6920亿美元，对外付款6428亿美元，顺差492亿美元，显示跨境资金保持净流入 [1] 跨境资金渠道 - 一季度货物贸易项下跨境资金净流入2063亿美元，同比增长1.2倍 [2] - 2至3月外资净增持境内债券269亿美元，同比增长84%，4月1日至18日净买入332亿美元 [2] - 一季度服务贸易跨境资金净流出同比增长25%，旅行项下资金净流出增长12% [2] - 外资企业利润汇出处于季节性低位，同比下降7% [2] 人民币汇率表现 - 截至4月21日，境内人民币对美元即期汇率7.288，较2024年末升值0.1% [2] - 4月人民币对美元汇率先贬后升，与4月3日美宣布加征关税前水平大体相当 [2] 政策与展望 - 国家外汇局将根据形势推出增量政策，扩大内需作为长期战略，推动科技创新与产业创新融合 [3] - 境内证券市场对外资吸引力有望继续增强，外汇局将继续出台支持跨境贸易和便利投融资的政策 [3]

外汇市场概况 - 4月以来跨境资金延续净流入趋势 [1] - 一季度外汇市场交易理性有序，跨境资金净流入517亿美元，处于同期较高水平 [2][3][4] - 银行结售汇逆差逐月收窄：3月逆差20亿美元（前值104亿美元），1-3月逆差趋向均衡 [5] 银行结售汇与涉外收支数据 - 一季度银行累计结汇5290亿美元，累计售汇5866亿美元 [4] - 银行代客涉外收入18871亿美元，对外付款18354亿美元 [4] - 3月银行代客涉外收入6920亿美元，对外付款6428亿美元，顺差492亿美元 [5] 跨境资金流动渠道分析 - 一季度货物贸易项下跨境资金净流入2063亿美元，同比增长1.2倍 [6] - 2-3月外资净增持境内债券269亿美元，同比增长84%；4月1-18日净买入332亿美元 [6] - 服务贸易跨境资金净流出同比增长25%，其中旅行项下净流出增长12% [6] - 外资企业利润汇出同比下降7%，处于季节性低位 [6] 人民币汇率表现 - 截至4月21日人民币对美元即期汇率（CNY）为7.288，较2024年末升值0.1% [8] - 4月人民币汇率先贬后升，与美加征关税前水平大体相当 [8] 外汇市场支撑因素 - 经济回升向好、宏观政策积极有为，增强市场信心 [10] - 扩大内需战略与科技创新推动产业融合，支撑汇率稳定 [10] - 金融市场开放拓宽跨境投融资渠道，人民币资产配置功能凸显 [10] - 一季度货物贸易人民币跨境收支占比、企业外汇套保比率同比提升 [10]

宏观经济与政策动态 - 上交所于4月21日在北京举办央企集团市值管理专场培训 近50家央企集团的百余名负责人参加 培训内容涉及制度解读及股权激励、投资者关系管理等实操工具运用[2] - 国家外汇管理局数据显示 2025年一季度非银行部门跨境资金净流入517亿美元 其中货物贸易项下净流入2063亿美元 同比增长1.2倍 2月至3月外资净增持境内债券269亿美元 同比增长84%[2] - 多地正酝酿出台新一轮消费刺激政策 广东、上海、黑龙江、吉林、辽宁等地在4月21日至22日期间审议或发布了提振消费专项行动方案 重点推动汽车、家电等以旧换新 并开发人工智能、低空经济等新应用场景[2] - 三部门联合印发通知 延续实施失业保险稳岗惠民政策措施 以支持企业稳定岗位并提升职业技能[3] - 工信部与国家标准化管理委员会印发《国家智能制造标准体系建设指南（2024版）》 目标到2026年制修订100项以上国家标准和行业标准[3] - 国际货币基金组织于4月22日将2025年全球经济增长预期下调0.5个百分点至2.8% 同时将美国经济增长预期下调0.9个百分点至1.8% 为发达经济体中最大幅度下调[3] 大宗商品与金融市场 - 国际金价近期快速上涨 在近七个交易日内接连涨破每盎司3200、3300、3400及3500美元四道整数关口 今年以来金价已上涨约30% 高盛目前预计到今年年底金价将达到每盎司3700美元[3] 上市公司重要公告 - 比亚迪2024年度利润分配方案为每10股送8股转增12股并派发现金红利39.74元[5] - 国芳集团提示公司股票存在非理性炒作风险[5] - 乐山电力提示近期公司股价涨幅较高 估值偏高[5] - 中船特气与境内某知名集成电路客户签订价值1.48亿元人民币的采购合同[5] - 安利股份表示美国加征关税对公司销售业务影响有限 生产经营活动有序开展[6] - 湖南黄金2025年第一季度净利润为3.32亿元人民币 同比增长104.63%[7] - 派能科技控股股东计划以5000万元至1亿元人民币增持公司股份[8] - 双塔食品计划以2亿元至3亿元人民币回购公司股份[9] - 圆通速递控股股东计划以1亿元至2亿元人民币增持公司股份[10] - 淳中科技2024年净利润同比增长390.75% 利润分配方案为每10股派发现金红利2.5元[11] - 瑞芯微2024年净利润同比增长341.01% 2025年第一季度净利润为2.09亿元人民币 同比增长209.65%[12] - 鑫磊股份2025年第一季度净利润为3.94亿元人民币 同比增长3015.05%[13] - 雪天盐业控股股东上一轮增持计划实施完毕 并计划继续增持公司股份1.5亿元至3亿元人民币[14] 文化娱乐产业 - 《哪吒之魔童闹海》（《哪吒2》）电影密钥第三次延期 将延长上映至5月31日 当前全球票房已超过157.03亿元人民币[3]

一季度外汇市场表现 - 一季度外汇市场交易理性有序，跨境资金呈现净流入，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入517亿美元，处于同期较高水平 [1][3][4] - 银行结售汇逆差逐月收窄，3月逆差为20亿美元，较前值104亿美元明显收窄，显示市场情绪趋向均衡 [4] - 3月企业购汇意愿回落，购汇率为64.4%，较1月高位回落近11个百分点，结汇率与1月基本持平 [4] 跨境资金流动渠道分析 - 一季度货物贸易项下跨境资金净流入2063亿美元，同比增长1.2倍 [5] - 外资配置人民币债券增多，2至3月外资净增持境内债券269亿美元，同比增长84%，4月1日至18日净买入332亿美元 [5] - 服务贸易跨境资金净流出同比增长25%，其中旅行项下资金净流出增长12%，外资企业利润汇出同比下降7% [5] 人民币汇率表现 - 截至4月21日，境内人民币对美元即期汇率为7.288，较2024年末升值0.1% [6] - 4月人民币对美元汇率先贬后升，与4月3日美宣布加征关税前的水平大体相当 [6] - 人民币汇率双向浮动反映经济基本面的支撑作用 [7] 外汇市场支撑因素 - 经济回升向好，宏观政策靠前发力，扩大内需和科技创新为汇率稳定提供支撑 [9] - 金融市场开放持续推进，人民币多元化资产配置功能凸显，境内证券市场对外资吸引力增强 [9] - 一季度货物贸易项下人民币跨境收支占比和企业外汇套期保值比率提升，显示市场韧性增强 [10] 4月外汇市场动态 - 4月以来跨境资金延续净流入，银行结售汇呈现小幅顺差 [8] - 外汇市场交易保持平稳，外部不确定性未改变资金净流入趋势 [8][9]

跨境资金流动总体形势 - 主要渠道跨境资金流动平稳有序 [1] 货物贸易资金流动 - 货物贸易项下跨境资金净流入2063亿美元，同比增长1.2倍 [1] 外资人民币债券配置 - 2-3月外资净增持境内债券269亿美元，同比增长84% [1] - 4月1日至18日净买入332亿美元，保持较高规模 [1] 服务贸易与利润汇出 - 服务贸易跨境资金净流出同比增长25% [1] - 服务贸易中旅行项下资金净流出增长12% [1] - 外资企业利润汇出处于季节性低位，同比下降7% [1]

外汇储备动态 - 截至2025年2月末中国外汇储备规模为32272亿美元，环比上升182亿美元（升幅0.57%），连续15个月站稳3.2万亿美元大关且连续2个月回升 [1] - 外汇储备增长主因包括美元指数下跌0.88%、非美元资产价格上涨及全球金融资产价格整体上涨，其中美债收益率下行推高美债价格，欧洲股市上涨部分抵消美日股市下跌影响 [5] - 当前外汇储备规模处于适度充裕水平，因经常账户与非储备性质金融账户呈现"一顺一逆"的自主平衡格局，短期内大幅增加储备必要性较低 [5] 黄金储备趋势 - 中国央行连续4个月增持黄金，2025年2月末黄金储备达7361万盎司（约2289.53吨），环比增加16万盎司（约4.98吨），储备余额从2065.34亿美元升至2086.43亿美元 [2] - 黄金储备占国际储备资产比例仅5.96%，显著低于全球15%的平均水平，显示资产多元化配置空间较大 [2][8] - 央行增持黄金旨在增强主权货币信用、推进人民币国际化，并应对全球金融资产波动加剧的避险需求 [3][11] 全球黄金市场 - 2024年全球黄金需求达4974吨创历史新高（同比增1.5%），主要由各国央行购金及投资需求推动 [10] - 2025年央行购金需求仍将主导市场，黄金ETF投资可能随降息周期强化，但高金价与经济放缓或抑制金饰消费 [10] - 央行购金逻辑侧重资产安全性、流动性与长期分散化配置，而非短期价格波动获利 [11] 宏观经济支撑 - 中国经济基础稳固（韧性强、潜能大）、外贸顺差持续及人民币资产吸引力提升，构成外汇储备稳定的核心支撑 [6] - 人民币汇率双向波动框架下，央行直接干预汇市概率较低，外汇储备"压舱石"功能凸显 [6]