财务业绩 - 2025年中报营业总收入43.36亿元，同比增长12.35% [1] - 归母净利润10.52亿元，同比增长27.63%，第二季度单季归母净利润6.23亿元，同比增长19.4% [1] - 扣非净利润10.5亿元，同比增长21.72% [1] - 毛利率35.75%，同比提升1.25个百分点，净利率24.27%，同比提升13.54个百分点 [1] - 每股收益2.08元，同比增长27.61%，每股净资产20.89元，同比增长14.62% [1] 成本与现金流 - 三费总额3406.32万元，占营收比例0.79%，同比下降78.32% [1] - 每股经营性现金流-0.26元，同比下降115.22% [1] - 货币资金48.54亿元，同比增长4.65%，有息负债11.63亿元，同比增长1.35% [1] 资产与回报指标 - 应收账款33.55亿元，同比增长12.27%，应收账款与利润比例达205.97% [1][3] - 2024年ROIC为13.85%，净利率20.89%，历史中位数ROIC为17.87% [3] - 现金资产状况非常健康 [3] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩19.67亿元，每股收益均值3.88元 [3] - 泓德瑞兴三年持有期混合基金持股275.09万股位列第一，规模30.85亿元，近一年上涨52.55% [4] - 十大持仓基金中7只增仓，1只减仓，1只新进，1只持仓不变 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入90.07亿元同比下降3.79% 归母净利润1.83亿元同比上升7.82% [1] - 第二季度营业总收入40.66亿元同比下降2.57% 归母净利润4102.1万元同比大幅上升82.56% [1] - 扣非净利润1.82亿元同比显著增长17.80% 显示主营业务盈利能力改善 [1] 盈利能力指标 - 毛利率24.0%同比提升1.85个百分点 净利率1.99%同比提升9.06% [1] - 每股收益0.29元同比增长7.41% 每股经营性现金流1.51元同比大幅增长31.4% [1] - 三费占营收比20.94%同比微增0.35% 费用控制能力相对稳定 [1] 资产与资本结构 - 货币资金25.06亿元同比增长27.73% 流动性显著增强 [1] - 有息负债14.43亿元同比下降6.59% 债务负担有所减轻 [1] - 每股净资产3.75元同比小幅下降1.28% 净资产规模基本保持稳定 [1] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为4.58%资本回报率不强 净利率0.67%产品附加值不高 [3] - 上市以来ROIC中位数10.66% 2021年最低为-2.09%投资回报极差 [3] - 上市8年中有1年亏损记录 需关注亏损年份的特殊原因 [3] 运营质量与风险指标 - 应收账款1.43亿元同比增长18.62% 应收账款/利润比率达108.38%需重点关注 [1][3] - 货币资金/流动负债比率仅为51.92% 现金流状况需持续关注 [3] - 公司业绩主要依靠营销驱动 需深入研究商业模式可持续性 [3] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年归母净利润1.92亿元 每股收益均值0.3元 [3] - 当前中报净利润1.83亿元接近全年预期值 第二季度业绩表现超预期 [1][3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入16.42亿元，同比下降27.29% [1] - 归母净利润1.42亿元，同比下降40.12% [1] - 第二季度营业总收入7.64亿元，同比下降15.09%，归母净利润5895.64万元，同比下降42.43% [1] - 毛利率70.88%，同比减少4.93个百分点，净利率9.06%，同比减少11.74个百分点 [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计7.37亿元，占营收比例44.92%，同比下降4.34个百分点 [1] - 每股收益0.25元，同比下降39.02%，每股净资产8.23元，同比下降7.05% [1] - 每股经营性现金流0.26元，同比下降59.83% [1] 投资回报与资本效率 - 公司2024年ROIC为7.92%，资本回报率一般 [2] - 2024年净利率9.77%，产品附加值一般 [2] - 近10年ROIC中位数10.28%，最差年份2020年ROIC为6.15% [2] 业务模式与运营风险 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] - 应收账款占利润比例已达129.5%，需关注应收账款状况 [2] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期公司2025年业绩3.94亿元，每股收益均值0.7元 [2] - 财通科创LOF新进持有69.82万股，为持仓最多基金，规模2.45亿元，近一年上涨75.09% [3] - 方正富邦鑫诚12个月持有混合A新进持有11.19万股，方正富邦汇福一年定开混合A新进持有10.50万股 [3] - 诺德中小盘混合新进持有9.70万股，诺德策略回报股票A新进持有6.60万股 [3]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入409.73亿元，同比增长9.43%，其中第二季度营收207.0亿元，同比增长6.41% [1] - 归母净利润56.66亿元，同比下降3.66%，第二季度归母净利润25.29亿元，同比下降10.4% [1] - 扣非净利润56.31亿元，同比下降3.27% [1] - 毛利率45.29%，同比下降4.66个百分点，净利率27.10%，同比下降6.41个百分点 [1] - 每股收益0.28元，同比下降11.58%，每股经营性现金流0.91元，同比下降12.16% [1] 资产负债结构 - 货币资金316.83亿元，同比增长20.86% [1] - 应收账款280.48亿元，同比增长18.04%，占最新年报归母净利润比例达319.56% [1][3] - 有息负债4465.42亿元，同比增长20.22%，有息资产负债率达58.81% [1][3] - 每股净资产5.51元，同比增长12.73% [1] - 货币资金覆盖流动负债比例为37.56% [3] 成本与费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计53.44亿元，三费占营收比13.04%，同比下降3.06个百分点 [1] 投资回报与商业模式 - 2024年ROIC为4.31%，低于历史中位数5.09%，2014年最低为3.9% [3] - 2024年净利率21.42%，显示产品或服务附加值较高 [3] - 业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3] 机构持仓动向 - 华夏能源革新股票A持有3770.57万股并增仓，规模75.33亿元，近一年上涨28.17% [4] - 广发中证全指电力公用事业ETF持有3430.39万股并增仓 [4] - 南方中证新能源ETF等6只基金减仓，减仓幅度在300万至2050万股之间 [4] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩99.14亿元，每股收益均值0.48元 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入15.26亿元 同比增长14.58% 第二季度单季营收8.83亿元 同比增长35.12% [1] - 归母净利润亏损1.6亿元 同比下降235.68% 第二季度单季亏损8586.6万元 同比下降437.48% [1] - 扣非净利润亏损1.71亿元 同比下降205.09% [1] - 毛利率70.91% 同比下降0.6个百分点 净利率-10.05% 同比下降187.29% [1] - 三费总额11.44亿元 占营收比重74.93% 同比上升9.53% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金15.93亿元 同比增长3.9% [1] - 应收账款4.48亿元 同比增长39.55% [1] - 有息负债317.25万元 同比下降16.72% [1] - 每股净资产5.4元 同比下降3.95% [1] - 每股经营性现金流-0.52元 同比下降57.69% 每股收益-0.36元 同比下降227.27% [1] 历史业绩与商业模式 - 2024年ROIC为3.24% 净利率2.18% 显示资本回报率偏弱且产品附加值有限 [3] - 上市以来ROIC中位数9.51% 最低值为2022年的0.56% [3] - 业务驱动主要依赖研发与营销投入 [3] 机构持仓动向 - 泰信行业精选混合A新进持仓72.9万股 基金规模2.38亿元 近一年净值上涨41.99% [3][4] - 同泰慧利混合A新进持仓18.46万股 娱乐增强LOF新进持仓6.68万股 [3] 风险指标关注 - 应收账款利润占比达908% 需重点关注回款质量 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入7.87亿元，同比增长21.93% [1] - 归母净利润1.13亿元，同比增长20.72% [1] - 第二季度单季营收4.19亿元，同比增长25.93%，归母净利润5856.12万元，同比增长52.28% [1] - 扣非净利润9669.75万元，同比增长33.39% [1] 盈利能力指标 - 毛利率31.97%，同比提升2.72个百分点 [1] - 净利率14.4%，同比下降0.99个百分点 [1] - 每股收益0.47元，同比增长20.51% [1] - 历史净利率14.76%，显示产品附加值较高 [3] 资产与负债状况 - 货币资金3.04亿元，同比增长53.33% [1] - 应收账款5.01亿元，同比增长41.59% [1] - 有息负债1.58亿元，同比增长126.47% [1] - 现金资产状况被评价为非常健康 [3] 现金流与资本效率 - 每股经营性现金流0.19元，同比下降29.89% [1] - ROIC为5.9%，资本回报率一般 [3] - 历史ROIC中位数13.1%，2021年最低为3.8% [3] - 应收账款/利润比率达222.38% [3] 费用结构 - 三费总额6240.29万元，占营收比例7.93%，同比上升4.63% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占比较上年有所增加 [1] 基金持仓动态 - 华商元亨混合A持有57.29万股，进行减仓操作 [4] - 平安先进制造等5只基金新进十大持仓 [4] - 方正富邦远见成长等2只基金增持 [4] - 华商元亨混合A近一年净值上涨126.76% [4] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年净利润2.7亿元，每股收益1.13元 [3] - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益 [3] - 公司上市时间不满10年，财务历史数据参考性有限 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入10.85亿元 同比增长39.74% [1] - 归母净利润5.21亿元 同比增长1111.34% [1] - 第二季度营业总收入5.55亿元 同比增长16.28% [1] - 第二季度归母净利润-9085.1万元 同比下降329.06% [1] - 毛利率13.51% 同比下降63.95% [1] - 净利率47.95% 同比增长750.52% [1] - 三费总额1.87亿元 占营收比17.2% 同比下降20.88% [1] - 每股收益0.47元 同比增长1097.45% [1] - 每股净资产3.02元 同比增长16.46% [1] - 每股经营性现金流-0.3元 同比下降292.84% [1] 业务质量与历史表现 - 2024年ROIC为0.1% 资本回报率不强 [2] - 2024年净利率-6.09% 产品附加值不高 [2] - 近10年ROIC中位数6.76% 投资回报较弱 [2] - 上市以来28份年报中亏损7次 [2] - 商业模式主要依靠资本开支驱动 [2] 财务风险指标 - 货币资金/流动负债比例为78.28% [2] - 有息资产负债率达26.16% [2] - 年报归母净利润为负 [2] 锂矿业务资源储备 - 马尔康金鑫矿业拥有锂辉石矿资源量8425.5万吨 [3] - Li₂O储量112.07万吨 平均品位1.33% [3] - 资源禀赋处于国内锂矿企业前列 [3] - 采矿生产能力100万吨/年 [3] - 2024年实际开采量46.50万吨 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入7.04亿元，同比增长9.43% [1] - 归母净利润7682.74万元，同比增长1.68% [1] - 第二季度营业总收入4.66亿元，同比下降4.49% [1] - 第二季度归母净利润7502.1万元，同比下降2.69% [1] 盈利能力指标 - 毛利率19.55%，同比下降19.97个百分点 [1] - 净利率10.91%，同比下降7.09个百分点 [1] - 扣非净利润6548.75万元，同比下降3.40% [1] - 每股收益0.2元，与去年同期持平 [1] 资产与负债状况 - 货币资金1.88亿元，同比增长48.14% [1] - 应收账款12.81亿元，同比增长13.15% [1] - 有息负债2.83亿元，同比下降8.59% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达558.65% [1][2] 现金流与运营效率 - 每股经营性现金流-0.8元，同比下降2.37% [1] - 三费占营收比13.2%，同比下降15.2% [1] - 货币资金/流动负债比例为19.87% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比例为1.71% [2] 资本结构与股东权益 - 每股净资产5.93元，同比增长14.83% [1] - 历史ROIC中位数为7.51%，2024年ROIC为10.5% [1] - 公司上市以来27份年报中仅1次亏损 [1] 机构持仓动态 - 金鹰科技创新股票A新进持股497万股，基金规模31.9亿元 [3] - 金鹰核心资源混合A新进持股167万股 [3] - 6只基金新进入十大持仓名单，包括债券型与混合型基金 [3] 重大资产重组进展 - 公司终止发行股票购买中核西仪的计划 [4] - 停牌期间已完成尽职调查、审计评估等中介工作 [4] - 与交易对方就交易方案、标的估值进行充分沟通 [4] - 严格履行信息披露义务并控制内幕知情人范围 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入9.0亿元，同比增长13.33% [1] - 归母净利润8852.03万元，同比下降10.43% [1] - 第二季度营业总收入4.51亿元，同比增长4.05%，归母净利润3459.61万元，同比下降32.03% [1] - 扣非净利润8401.77万元，同比下降12.48% [1] 盈利能力指标 - 毛利率23.31%，同比下降9.91个百分点 [1] - 净利率10.49%，同比下降20.38个百分点 [1] - 历史净利率中位数为12.3%，显示产品或服务附加值较高 [3] - 每股收益0.65元，同比下降10.96% [1] 资产与负债状况 - 货币资金5.37亿元，同比增长60.44% [1] - 应收账款8.65亿元，同比增长38.61%，应收账款占利润比例达465.93% [1][3] - 有息负债1.3亿元，同比增长302.37% [1] - 每股净资产13.09元，同比下降24.6% [1] 费用与现金流 - 三费总额5229.88万元，占营收比例5.81%，同比增长53.69% [1] - 每股经营性现金流-0.54元，同比微增0.28% [1] 投资回报与商业模式 - 2024年ROIC为9.62%，资本回报率一般 [3] - 上市以来ROIC中位数21.54%，2023年最低为7.48% [3] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入70.75亿元，同比增长27.67%，第二季度单季收入37.72亿元，同比增长29.99% [1] - 归母净利润1.27亿元，同比增长46.96%，第二季度单季净利润6872.8万元，同比增长51.26% [1] - 扣非净利润9642.78万元，同比增长50.08% [1] - 净利率提升至1.97%，同比增长29.66%，但毛利率下降至5.52%，同比减少17.46% [1] - 三费占营收比下降至3.17%，同比优化25.43%，总费用金额2.24亿元 [1] 资产与现金流状况 - 货币资金减少至3.5亿元，同比下降41.70% [1] - 应收账款增至29.23亿元，同比增长31.04%，应收账款利润占比达1423.57% [1][2] - 每股经营性现金流为-0.98元，同比大幅下降747.42% [1] - 有息负债4.78亿元，同比小幅减少6.21% [1] 投资回报与资本效率 - 每股收益0.64元，同比增长46.96%，每股净资产10.67元，同比增长12.03% [1] - 2024年ROIC为9.15%，净利率1.74%，资本回报率一般 [1] - 上市以来ROIC中位数18.23%，2023年最低为8.96% [1] 机构持仓动向 - 广发电子信息传媒股票A新进持仓389.27万股，该基金规模9.19亿元，近一年净值上涨70.16% [3] - 鹏华优质治理LOF新进持仓149.81万股，鹏华产业精选混合A新进持仓109.21万股 [3] - 6只基金增持科锐国际，包括创业富国定开（增持116.67万股）、华宝生态中国混合A（增持102.01万股）等 [3] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年全年业绩2.81亿元，每股收益1.42元 [2] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2]